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ces cours. Navires affrétés du 1er au 15 septembre. Navires propres : Lustrous, 8.500. Sept.-oct. Golfe-U. K. Continent, 14/6 d.; Option Nord, 11/6 d. — Wœnsdrecht, 6.000. Octobre. Golfe-Rouen, 16/6 d.; Option Californie, 27/. — Kattegat, 8.000. Sept.oct. Mer Noire-U. K. Continent, 11/3 d. — Oiltrader, 8.000. Sept.oct. Golfe-Amsterdam-Dublin, 1 port, 14/3 d.; 2 ports, 15/3 d. — Rina-Ligure, 2.500. Sept.-oct. Constantza-Cette, 13/6 d. — Markland, 8.000. Sept.-oct. Golfe-Espagne, 15/. Navires sales : Clizia, 4.300. Oct.-nov. Huiles. Batoum Rouen, 17/6 d. -— Nyholm, 8.000. Octobre. Mazout. Cinq voyages consécutifs Mer Noire-U. K. Continent. 2 premiers voyages, 13/9 d.; 3 voyages
Noire-U. K. Continent. 2 premiers voyages, 13/9 d.; 3 voyages suivants, 14/. — Olterra, 8.000. Octobre. Mazout-crude. Time Charter 2-18 mois, 4/9 d. — Liss, 8.500. Octobre. Mazout. Mer Noire-U. K. Continent, 13/6 d. — Cecil Countg, 9.000. Septembre. Crude. Nord-U. K. Continent, 11/. — Stations de ravitaillement. La Société des Pétroles Jupiter a fait construire des stations de ravitaillement en essence « Moto-Naphta », qui sont l’exacte reproduction d’un immense bidon. Celui que nous reproduisons ci-dessous est situé à Evreux. Il mesure 3 m. 60 X 7 mètres. INFORMATIONS. TAWAWIWlMlWtWSWiWïWKWAWiWIWSW FRANCE M. Henry Chéron, ministre du Commerce. Le choix
TAWAWIWlMlWtWSWiWïWKWAWiWIWSW FRANCE M. Henry Chéron, ministre du Commerce. Le choix du Gouvernement s’est porté sur M. Henry Chéron, sénateur du Calvados, pour le portefeuille du Commerce, de l’Industrie et des P. T. T., vacant par suite d’une catastrophe qui a endeuillé le pays. Le nouveau Ministre est avocat, comme son prédécesseur le fut, et rapporteur général du budget à la Haute Assemblée, comme l’a été M. Bokanowski au Palais-Bourbon. Rappelons que M. Chéron a été ministre de l’Agriculture, avant les élections de 1924. Enfin, M. Henry Chéron a été au Pouvoir à maintes reprises, tant comme sous-secrétaire d’Etat à la
Pouvoir à maintes reprises, tant comme sous-secrétaire d’Etat à la Guerre que comme ministre de la Prévoyance Sociale dans le cabinet Barthou (1914). Sa réputation de travailleur infatigable n’est plus à faire et c’est une qualité dont un ministre du Commerce a tout particulièrement besoin. Voyages d’études d’une Délégation Roumaine. La délégation de 24 élèves-ingénieurs de 4e année de l’Ecole Polytechnique de Bucarest, conduite par M. l’ingénieur Fiscinesco, professeur d’exploitation des Mines de l’Ecole Polytechnique, et M. l’ingénieur Severin, professeur de chimie, a effectué un voyage d’études en France et en Belgique. Elle est entrée en France, par l’Alsace, le
en Belgique. Elle est entrée en France, par l’Alsace, le 1er septembre 1928, et a visité : 1° Les mines de potasse à Mulhouse; 2° La Société de Pechelbronn, à Pechelbronn, où elle a été reçue par la Direction; 3° L’Ecole Nationale Supérieure du pétrole qu’elle a visitée sous la direction de M. Weiss, sous-directeur; 4° La Société des Hauts-Fourneaux d’Hayange, à Hayange (Moselle); 5° La Société Thionvilleoise des Ciments, à Thionville, où elle a été reçue d’une façon particulièrement aimable par le directeur M. Michal. La délégation est passée ensuite en Belgique où elle a visité les usines d’Escaut
ensuite en Belgique où elle a visité les usines d’Escaut et Meuse, les usines de Cockerell et les charbonnages de la Campine, sous le pilotage des représentants de la Société Foraky. La délégation est ensuite revenue à Lille le 9 septembre et a visité la nouvelle gare de triage de Délivrance, de la Société des Chemins de Fer du Nord, la Société des Mines de Lens où elle a été reçue par le directeur général M. Cuvelette. Enfin, la délégation s’est rendue à Paris, où elle est arrivée le mercredi 12 septembre. M. Fiscinesco a été reçu par M. Pineau,
12 septembre. M. Fiscinesco a été reçu par M. Pineau, directeur de l’Office National des Combustibles Liquides, mercredi matin. La délégation a visité : Mercredi après-midi: les usines Renault, Billancourt. Jeudi matin : l’aéroport du Bourget. Jeudi après-midi : l’usine du Landy, de la Société du Gaz de Paris. Vendredi matin : station de T. S. F. de Sainte-Assise, de la Compagnie Radio-France. Vendredi après-midi : l’usine de Gennevilliers, de l’Union d’Electricité, où la délégation a été reçue par l’administrateur-délégué, M. Mercier, qui lui a offert un champagne d’honneur. Samedi matin : par une délicate attention, la Délégation a été
matin : par une délicate attention, la Délégation a été déposer, à 10 heures, une couronne sur la tombe du Soldat Inconnu. Samedi après-midi : visite des studios Ciné-Romans, de Joinville, ainsi que des ateliers d’imprimerie et de composition du journal Le Matin. Dimanche : visite du parc de Versailles, où un déjeuner d’adieu lui a été offert par l’Omnium International de Pétroles, au Trianon-Palace. Le lundi 17 septembre, la Délégation est partie visiter le champ de bataille de Verdun. Le Salon de l’Automobile. L’ouverture des portes du Salon de l’Automobile aura lieu le 4 octobre. Cette grande manifestation internationale
l’Automobile aura lieu le 4 octobre. Cette grande manifestation internationale se répartira cette année-ci sur trois périodes différentes et successives, qui correspondront, en fait, à trois expositions distinctes. Du 14 au 14 octobre : automobiles, châssis, etc. Du 25 octobre au 4 novembre : cycles. Du 15 ou 24 novembre : véhicules industriels, camions. M. Laurent-Eynac, ministre de l’Air. Le premier ministre de l’Air est un spécialiste en matière d’aviation. M. Laurent-Eynac a, en effet, passé cinq années entières à la tête de l’Aéronautique, en qualité de sous-secrétaire d’Etat et nous ne pouvons qu’enregistrer la satisfaction générale causée par ce
nous ne pouvons qu’enregistrer la satisfaction générale causée par ce choix dans l’opinion publique, ainsi que dans les milieux techniques compétents. Nous ajouterons que M. Laurent-Eynac a été commissaire général aux Essences, de 1919 à 1921, et qu’il n’a laissé que de très bons souvenirs parmi tous ceux qui l’ont approché. A l’Office National des Combustibles Liquides. M. Louis Pineau, directeur de l’Office National des Combustibles Liquides, a reçu, mercredi dernier 19 septembre, M. H. G. Halle, président de la Universal Oil Products Co., propriétaire des brevets qui constituent le procédé de craquage « Dubbs » et M. le Dr.
procédé de craquage « Dubbs » et M. le Dr. V. Henny, représentant en Europe de cette Compagnie. M. H. G. Halle a félicité M. Pineau pour la réalisation d’une législation qui répond aux plus essentielles préoccupations des industriels du pétrole. Il a mis à la disposition de l’Office les laboratoires de la Compagnie pour tous les travaux de recherches que l’on désirerait suivre au sujet du craquage. M. Fiscinesco, professeur d’exploitation des Mines à l’Ecole Polytechnique de Bucarest, venu en France avec une délégation d’élèves de cette Ecole, a rendu visite à M. Louis Pineau. Nous avons eu le
rendu visite à M. Louis Pineau. Nous avons eu le plaisir de recevoir, à Paris, M. C. H. Edmonds, représentant pour l’Europe de la Foster Wheeler Limited. Les nouvelles participations internationales de l’ « Urbain Corporation ». Après l’augmentation annoncée du capital de la Compagnie des Produits Chimiques et Raffineries de Berre, en collaboration avec le groupe allemand présidé par M. Minoux, et avec Saint-Gobain et Alais, Froges et Camargue, nous pouvons annoncer l’extension de l’entente entre l’Urbain Corporation et la Carbo-Union à tous les pays du monde. Cette entente était limitée jusqu’à présent à l’Amérique du Nord et à
était limitée jusqu’à présent à l’Amérique du Nord et à l’Empire britannique (British Carbounion). D’autre part, l’Urbain Corporation a mis au point la fabrication de l’acide phosphorique au four coulant, ceci d’accord avec les Manufactures de Saint-Gobain et avec la Société des Terres Rares. L’exploitation industrielle de ce procédé ainsi que de son sous-produit, le ciment fondu, est mise à l’étude à l’usine de Givors, et l’on espère aboutir à la préparation d’engrais composés d’azote, de phosphore et de potasse. Dans ce but, un brevet a été déjà pris par l’Urbain Corporation en association avec l’Air Liquide. En dernier lieu,
l’Urbain Corporation en association avec l’Air Liquide. En dernier lieu, il y a lieu d’annoncer la conclusion d’un accord entre l’Urbain Corporation et la grande firme allemande Carl Zeiss, en vue de l’exploitation des procédés de spectres d’absorption dont l’utilité est reconnue pour les analyses chimiques les plus diverses. Permis de recherches. Par pétition en date du 18 juillet 1928, la Société d’Études et Recherches Scientifiques des Pétroles dont le siège social est à Paris, 46, rue Lafayette, agissant poursuivant et diligence de M. Georges-André Tabardy, administrateur délégué de ladite Société, sollicite un permis exclusif de recherches de pétrole et
Société, sollicite un permis exclusif de recherches de pétrole et de gaz combustibles, pour une durée de deux années, sur le territoire des communes de Saint-Babel, Anlhat, Sauxillanges, Egliseneuve des Liards (arrondissement d’Issoire), Mauglieu et Sugères (arrondissement de Clermont Ferrand). Les limites du permis renferment une superficie de 3.352 hectares. ÉTATS-UNIS Déclarations de M. Walter Teagle. À son arrivée à New-York, le président de la Standard Oil a déclaré que ses conversations avec Sir Henry Deterding, président de la Royal Dutch, et Sir John Cadman, président de l'Anglo-Persian, avaient gardé un caractère très général et plutôt d’information, quant aux possibilités
un caractère très général et plutôt d’information, quant aux possibilités de restriction de la production. Le Financial News croit savoir que c’est principalement sur les inconvénients de la surproduction au Venezuela que ces entretiens ont porté. Acquisition nouvelle du Groupe « Royal Dutch ». L'Anglo-Saxon Petroleum Company, subsidiaire de la Royal Dutch, vient d’acquérir le contrôle de la Klinger Manufacturing C°, de Boston. Derniers forages en Californie. Un puits de la Rio Grande Oil C°, dans le champ de Long Beach, a touché le pétrole, donnant une production initiale de 5.000 barils et de 5 millions de pieds cubes de
5.000 barils et de 5 millions de pieds cubes de gaz. Dans la même région, un puits de la Richfield Oil C°, a donné 6.600 barils. D’autre part, dans le bassin de Santa Fé, la production d’un puits a passé de 6.000 barils pendant les premières vingt-quatre heures, à 3.500 barils en moyenne. Enfin, une sonde de la Shell C° a donné 2.200 barils sur un terrain exploité depuis une vingtaine d’années. La « Humble Oil and Refining Company ». Dans le Texas, un puits foré pour le compte de la Humble Oil a touché le pétrole, donnant 4.000 barils
la Humble Oil a touché le pétrole, donnant 4.000 barils par jour. ALLEMAGNE Pour le commerce indépendant. La Petroleum Storage and Finance Corp., société anonyme récemment fondée à Londres, au capital de £ 250.000 cherche à conclure présentement des contrats de fourniture avec les grossistes allemands indépendants, c’est-à-dire non inféodés aux grands concerns étrangers. Tout porte à croire que la conclusion de ces contrats ne souffrira pas de grandes difficultés, surtout si la Corporation a le bon esprit de les baser sur des crédits à long terme, comme tel paraît être le cas. Les sondages. La Deutsche Erdöl-A.-G. (Dea) vient
être le cas. Les sondages. La Deutsche Erdöl-A.-G. (Dea) vient d’acquérir le droit de sonder sur un terrain de 50 hectares, sis à l’est d’Oberg. Elle a payé ce droit à raison de 60 marks l’hectare annuellement. Les sondages doivent être entrepris à bref délai. À Stieglitz (Grenzmark), non loin de la frontière polonaise, vient d’être découvert, à une cinquantaine de mètres de profondeur, un sérieux gisement de lignite, épais de plus de 4 m. ARGENTINE Le régime des entreprises pétrolières. La Chambre des députés a décidé d’aborder la discussion des droits des sociétés pétrolifères, question qui est en suspens
des droits des sociétés pétrolifères, question qui est en suspens depuis un an. Elle a voté la nationalisation des champs pétrolifères. On annonce par ailleurs, que les Sociétés Republica, National et Standard Oil ont décidé de poursuivre devant les tribunaux le gouvernement de la Province de Salta, pour demander le rétablissement des droits miniers précédemment accordés et que les Autorités se refusent à reconnaître. BOLIVIE Découverte de gisements pétrolifères. Des prospecteurs américains en mission en Bolivie viennent de découvrir des gisements pétrolifères dont les indices autorisent de grands espoirs. Ces gisements se trouvent dans les régions de Buena Vista et
gisements se trouvent dans les régions de Buena Vista et de Santa Cruz. CUBA Impôt sur les produits pétrolifères. Suivant un message du Reuters Trade Service, de La Havane, un décret présidentiel vient d’établir un impôt sur la consommation de produits pétrolifères autres que l’essence, et sur le charbon consommé sur le territoire de la République. Ceci constitue une extension de l’impôt primitif de 10 cents au gallon sur l’essence et ses substituts. ESPAGNE Le monopole en Espagne. Il se trouve, comme tout le monde l’a déjà prévu, que les frais et dommages-intérêts pour les expropriations de firmes en Espagne
frais et dommages-intérêts pour les expropriations de firmes en Espagne qui ont été dépourvues de leurs biens, installations, matériel, etc. afin de faire place au nouveau régime du monopole du pétrole, ont monté jusqu’à la coquette somme de 140 millions de pesetas. La somme estimée par les comptables espagnols était de 90 millions. Mais, les 140 millions restent toujours sous les entités, pour beaucoup, des sommes réclamées par les pétroliers. La conséquence immédiate est que les contrôleurs du monopole se trouvent obligés de hausser les prix afin de faire face aux chiffres attendus comme « bénéfices ». Il reste encore
aux chiffres attendus comme « bénéfices ». Il reste encore à voir si les frais de construction des raffineries ne dépasseront pas de beaucoup les prévisions. GRANDE-BRETAGNE Concours de voitures automobiles n’utilisant pas l’essence. L'Automobile-Club de Londres annonce que son Comité technique organisera, au printemps prochain, un concours de voitures automobiles n’utilisant pas l’essence. Lancement d’un tanker à moteur sur le Tyne. Le Litt Pioneer, en construction par Swan, Hunter & Wigham Richardson, Ltd., à Wallsend-sur-Tyne, a été lancé la semaine dernière. Le tanker, qui est un navire à moteur et à simple hélice, est destiné à la British Oil
et à simple hélice, est destiné à la British Oil Shipping Co Ltd, de Londres, et construit pour transporter une cargaison de 8.500 t. d’huile devant être contenues en seize cales et huit réservoirs d’été. Le navire aura deux pompes actionnées à la vapeur pour la cargaison, dont l’une avec un débit de 230 t., et l’autre avec un débit de 350 t. à l’heure. Un moteur Diesel « Neptune Polar », à 7 cylindres, commandera l’hélice. Le tanker a 127 m. de long sur 15,80 m. de large et est muni de 1 mâts télescopiques et d’une installation de
est muni de 1 mâts télescopiques et d’une installation de téléphonie sans fil. Importations de pétrole en Angleterre. Pour la semaine finissant le 8 septembre, les importations des produits pétrolifères pour la Grande-Bretagne sont officiellement donnés comme suit : Londres, 1.287 barils lubrifiants; 1.064.424 gallons crude; et 2.758.400 gallons fuel oil; 7.747.973 gallons essence. Liverpool, 1.164 barils lubrifiants; 8.000.460 gallons pétrole et essence; Hull, 16 barils lubrifiants; 3.944.444 gallons pétrole et essence; Southampton, 2.214.240 gallons pétrole et essence. Harwich, 1.047.930 gallons pétrole et essence; Bristol, 14 barils lubrifiants; 192.000 gallons pétrole et essence. Cardiff, 350 barils lubrifiants; 9.818 gallons pétrole
pétrole et essence. Cardiff, 350 barils lubrifiants; 9.818 gallons pétrole et essence. Newcastle, 174 barils lubrifiants; 2.146.810 gallons pétrole et essence. Grangemouth, 2.639.677 gal. crude. Ardrossan, 1.071.000 gallons pétrole et essence. Glasgow et trois autres ports, 293 barils lubrifiants. Le total donné en gallons : 33 millions 229.419 égal à 150.861.562 litres. Déchargement exceptionnel du pétrole. Dans le port de Jarrow, sur la rivière Tyne (près de Newcastle, Angleterre), arrivait la semaine dernière le bateaux citerne Elax, de la Société Anglo-Saxonne Petroleum, venant de Curaçao (Venezuela), avec 4.500 t. d’essence pour la Compagnie Shell-Mex. La Compagnie a construit dernièrement des
pour la Compagnie Shell-Mex. La Compagnie a construit dernièrement des réservoirs supplémentaires pour 5.000 t. de capacité qui sont reliés à l’accostage par un tuyau de 20 cm. et d’une longueur de 400 m. environ. Il paraît que les autorités de la Municipalité prennent grand intérêt dans le développement de ce port pour l’importation du pétrole. Plusieurs autres firmes de grande importance ont leurs réservoirs dans le même endroit. Nouveau dépôt de pétrole à Liverpool. Un nouveau dépôt pour l’emmagasinage du pétrole est en voie de construction à Ellesmere Port, sur la rive sud du Mersey, près de Liverpool, pour
sur la rive sud du Mersey, près de Liverpool, pour la Petroleum Storage and Finance Corporation, Ltd. Le dépôt doit avoir une capacité de réservoir de 10.000 à 12.000 t. et se trouvera à environ 10 km. de Birkenhead. Ellesmere Port est le point terminus du canal et du chemin de fer de Shropshire et Union et est alimenté par les grandes lignes de chemin de fer anglaises. Le Petroleum Storage and Finance Corporation, Ltd. va utiliser le nouveau dépôt comme base d’importation et de distribution pour quatre comtés du nord, y compris le Lancashire et le Yorkshire. Un dépôt
nord, y compris le Lancashire et le Yorkshire. Un dépôt subsidiaire est en voie de constitution pour la Société, et doit pouvoir emmagasiner 4.000 à 6.000 t. de pétrole à Preston, afin de faciliter la distribution du pétrole dans le Lancashire. La Société doit également installer un dépôt d’emmagasinage à Sunderland. On dit que cette Société s’est mise en rapports financiers avec un certain nombre de distributeurs établis depuis de nombreuses années en Grande-Bretagne et qui sont libres du contrôle des grandes sociétés d’importation et de distribution de pétrole. ILES DE LA SONDE Découverte de gisements pétrolifères. Des travaux de
DE LA SONDE Découverte de gisements pétrolifères. Des travaux de prospection entrepris dans le sultanat de Brunei, île de Bornéo (Protectorat britannique), ont abouti à la découverte d’importants gisements pétrolifères. INDES La guerre des prix et l’industrie pétrolière. La Commission du Indian Tariff Board vient de publier son rapport sur les conditions de l’industrie pétrolière aux Indes à la suite de la guerre des prix. Il y a de fait deux rapports, celui de la majorité et celui de la minorité de ladite Commission, qui concluent tous deux qu’aucune mesure n’avait été prise par le Gouvernement pour la sauvegarde de
n’avait été prise par le Gouvernement pour la sauvegarde de l’industrie nationale contre la vente de produits importés au-dessous du prix de la parité mondiale. De son côté, le Gouvernement des Indes constate que le « dumping » n’a pas été mis en œuvre par les compagnies contre lesquelles des plaintes avaient été portées, mais par des groupes agissant d’accord avec les principaux producteurs des Indes. Le rapport de la majorité dit nettement que la Standard Oil n’a pas pris l’initiative de la baisse, et le Groupe Royal Dutch-Shell a vendu à maintes reprises du lampant de haute qualité au-dessous
vendu à maintes reprises du lampant de haute qualité au-dessous du prix normal. HOLLANDE Un « tanker monstre ». Il est annoncé que la Maison Workman, Clark & Co, à Belfast (Irlande), a commencé la semaine dernière la construction d’un très grand bateaux citerne. On ne nous dit pas le nom de la firme qui a passé commande, mais le « Tanker » aura 18.000 t. en lourd, sa longueur est d’environ 200 m. JAPON Achats de production soviétique. On annonce que la Compagnie Kito Karasito Sekio s’est engagée à acheter aux Soviets toute la production des puits de l’île
acheter aux Soviets toute la production des puits de l’île Sakhaline. MEXIQUE Compagnie « El Sol ». La Compagnie mexicaine de pétrole El Sol annonce l’entrée en production de son puits « Salvasol 2-A » avec un débit initial de 200 barils. ROUMANIE Sondage de V « Industria Romana de Petrol. La sonde 44, /. R. D. P., de Moreni Pascov, se trouve à 1.418 m. de profondeur, dans les gisements pétrolifères du méotique. On fait les préparatifs nécessaires pour la captation et l’exploitation du gisement. RUSSIE Un « Gusher » en Russie. Pendant que les ouvriers s’occupent de libérer
» en Russie. Pendant que les ouvriers s’occupent de libérer un forage qu’ils avaient fait sur le champ de Surachany, le pétrole a fait irruption brusquement et dépassant la pression de 25 atmosphères. Le pétrole brut est en train de donner 300 t. par jour. TCHECO-SLOVAQUIE Remaniement de l’ « Apollo ». La Société Apollo a convoqué son Assemblée, pour le début d’octobre, dans le but de statuer sur la nouvelle composition du Conseil à la suite de la prise de contrôle de l’affaire par le Crédit Général des Pétroles. VENEZUELA V. O. c. Le puits « L. S. 65
VENEZUELA V. O. c. Le puits « L. S. 65 », à Lagunillas, de la Venezuelan Oil Concessions, a touché le pétrole avec une production initiale de 160 t. PRODUCTION ETATS-UNIS La production des chantiers. La production de pétrole, pour la semaine écoulée au 15 septembre, s’est élevée à 2.505.000 barils par jour contre 2.494.000 pour la semaine précédente. EGYPTE Anglo-Egyptian. La production de VAnglo-Egyptian Oilfields s’est élevée à 5.154 t. pour la semaine écoulée au 14 septembre. ROUMANIE La production des chantiers. La production générale a atteint 1.250 wagons pendant la quinzaine écoulée contre 1.300 wagons pour la période
pendant la quinzaine écoulée contre 1.300 wagons pour la période correspondante précédente. TRINITE British Controlled Oilfields. La production des filiales de cette Société a atteint 5.808 barils pendant la semaine écoulée au 12 septembre. VENEZUELA British Controlled Oilfields. La production de la British Controlled Oilfields, pour la semaine écoulée au 12 septembre, s’est élevée à 33.722 barils, et les expéditions à 33.253 barils pendant la même période. V. O. C. La production de la Venezuelan Oil Concession Ltd., pour la semaine se terminant au 15 septembre, s’est élevée à 108.695 tonnes métriques. Informations Financières FRANCE Groupement « Cail, Fives-Lille, Thomson-Houston.
tonnes métriques. Informations Financières FRANCE Groupement « Cail, Fives-Lille, Thomson-Houston. » Le Groupement Cail, Fives Lille, Thomson Houston informe ses obligataires qu’il sera procédé, le 3 octobre prochain, à 9 heures, au siège social de l’Union Industrielle de Crédit, 8, rue Lamennais, Paris, au tirage au sort des 6.640 obligations 6 %, remboursables au pair, à partir du 15 janvier 1929. Société « Magda ». L’Assemblée générale de la Société d’exploitations pétrolifères Magda a approuvé les comptes de l’exercice 1927, qui se clos par une perte de 20.180 fr. BULLETIN FINANCIER La Bourse de Paris La fermeté qui régnait en
FINANCIER La Bourse de Paris La fermeté qui régnait en maîtresse au début du mois a fait place à une période d’hésitation. Ce n’est pas que les conditions aient changé. Les mêmes raisons d’activité subsistent. Mais la clientèle est peu nombreuse : les rentrées de vacances ne sont pas encore faites. L’activité antérieure n’a pu durer faute d’élément : la clientèle est absente. D’autre part, le mois d’août a été marqué par le fait que les valeurs ont connu des cours généralement les plus élevés de l’année. Et alors, les gens raisonnables, malgré tout il en a quelques-uns, se sont