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réciprocité). Tant d'effacements et de causes d'un tel poids réclament que l'on en prouve la validité, avant credo. Au niveau des faits, l'explication bullionniste aheurte des désajustements et des discordances. Certaines des causes qu'elle écarte étaient actives dès avant les découvertes du Minaes Geraes et leur efficacité avait été indubitable. La naissance et les premiers progrès des colonies anglaises en Amérique remontent, bien entendu, au XVIIIe siècle ; la fabrication des toiles de l'Ulster a démarré avant 1695 ou 1697. Mieux même : les dites causes avaient enclenché le commerce anglo-portugais et, d'une certaine manière, lui offraient la promesse d'un
anglo-portugais et, d'une certaine manière, lui offraient la promesse d'un développement ultérieur : extension du vignoble et des exportations de vins de Porto en échange des manufactures britanniques. L'évolution du trafic à la fin du XVIIIe siècle témoigne aussi du phénomène puisque la vente des denrées et des matières premières du Brésil soutint et relança l'exportation anglaise. Malgré la position souple adoptée pour atténuer l'interrogation dubitative, l'or brésilien voudra se convaincre que nous ne confondons pas les trésors brésiliens avec une modeste paillette. Se reportera à la première partie de cette étude. OR BRÉSILIEN ET GAZETTES HOLLANDAISES L'or brésilien et
cette étude. OR BRÉSILIEN ET GAZETTES HOLLANDAISES L'or brésilien et les gazettes hollandaises Le problème de l'influence économique de l'or brésilien sur l'Europe et l'Angleterre a été posé par le retard des exportations anglaises sur les arrivages d'or, celle-ci reparaît. Car, pour reprendre les termes de R. Davis et de F. Crouzet : « jusqu'à la fin des années 1740... le commerce anglais ne connut qu'un développement péniblement lent, vu la stagnation des exportations de laine et des réexportations ; ce fut seulement à partir de 1748 qu'il progressa rapidement » c'est-à-dire quand le débit du fleuve jaune diminua. Curieusement,
» c'est-à-dire quand le débit du fleuve jaune diminua. Curieusement, les branches antillaise, nord-américaine et irlandaise dont la sève, d'après la théorie, aurait été d'or ne prospérèrent que de plus belle lorsqu'elle se fut tarie. Et un recours substitutif à l'argent mexicain changerait peu de choses aux observations puisque la décadence des exportations anglaises vers l'Espagne épiste la décadence des exportations anglaises vers le Portugal. Enfin, parmi les marchandises tirées de ses colonies par la Grande-Bretagne il est visible que l'une d'elles, le tabac, était importée pour être réexportée sur le continent européen sans que l'on ait trace manifeste, là
le continent européen sans que l'on ait trace manifeste, là d'une alimentation considérable en or brésilien. Le problème s'est élargi... Il intègre l'autre grand trafic transatlantique, le trafic hispano-américain, il s'insinue dans la vie économique de l'Europe centrale et orientale. Il n'en devient que plus complexe sur le plan conceptuel. La discussion sur le fond de la théorie quantitativiste bullionniste ne sera pas entamée ici. Elle sera plus utile lorsque nous aurons rassemblé et jeté dans le débat d'autres faisceaux de données et, en particulier, les chiffres des trésors de l'Amérique espagnole au XVIIIe siècle obtenus grâce aux gazettes hollandaises
l'Amérique espagnole au XVIIIe siècle obtenus grâce aux gazettes hollandaises de nouveau. Provisoirement, l'on conclura à une influence circonscrite mais sûre de l'or brésilien sur les exportations britanniques au Portugal, à une influence diffuse d'augmentation et de lubrification de la masse du pouvoir d'achat anglais (qui reste à quantifier). Et l'on formulera le constat qu'une influence en quelque sorte essentielle, irremplaçable du métal jaune dans la vie économique non seulement n'est pas patente mais encore est apparemment contredite dès lors que l'on embrasse la totalité du champ d'activité économique. On n'entend pas, d'ailleurs, compromettre à l'avance la discussion du problème
n'entend pas, d'ailleurs, compromettre à l'avance la discussion du problème connexe mais distinct de la part de l'or dans l'accumulation d'un capital. Et dans sa disponibilité pour des investissements jugés par beaucoup — à tort ou à raison — indispensables à l'éclosion de la révolution industrielle. À titre complémentaire, jetons un coup d'oeil sur le négoce de la France au XVIIIe siècle. Il corrobore grandement les conclusions précédentes. Les exportations à destination du Portugal passèrent de 1 million de livres tournois, moyenne annuelle de 1716-1720, à 2,7 millions en 1726-30, 4 millions en 1736-40, 4,8 en 1741-45, culminèrent en 1756-60
4 millions en 1736-40, 4,8 en 1741-45, culminèrent en 1756-60 et déclinèrent modérément jusqu'en 1780 pour s'effondrer vers 1787. La courbe reflète indiscutablement la poussée de l'or plus purement peut-être que la courbe anglaise dans la phase ascendante. Mais les décalages, la résistance après 1760 s'imposent de même. Une certaine similitude se dégage de la comparaison des indices des exportations françaises vers le Portugal et vers les Antilles. Elle est fallacieuse dans la mesure où, en valeur absolue, à la différence de ce qui existait en Grande-Bretagne, il y avait supériorité écrasante du commerce colonial sur le commerce franco-portugais (quatre
supériorité écrasante du commerce colonial sur le commerce franco-portugais (quatre fois plus en 1736-40) : d'où l'improbabilité d'un mécanisme d'engagement. D'autre part, l'évolution des importations des Antilles en France s'articule fortement sur la réexportation dans le reste de l'Europe et moyennement sur la consommation intérieure, la seule à être éventuellement stimulée par les rentrées d'or brésilien. Leur boom, après 1760, que masque la semi-stagnation des exportations françaises vers les colonies à la même époque, se produisit de manière autonome. DONNÉES CONCERNANT LE COMMERCE FRANÇAIS AU XVIIIe SIÈCLE Exportations vers le Portugal Commerce avec les Antilles Exportations Importations période Moyenne Moyenne
Portugal Commerce avec les Antilles Exportations Importations période Moyenne Moyenne 1.000 l.t. 1.000 Cr. Indice annuel annuel Indice en Indice en 1.000 l.t. 1.000 l.t. 1716-20 1.023 409 19 29 7.056 23 12.605 1721-25 2.718 1.087 52 45 14.313 33 17.841 1726-30 4.201 1.680 81 43 13.470 34 18.230 1731-35 3.895 1.559 75 40 12.584 38 20.405 1736-40 4.047 1.615 77 59 18.675 66 35.330 1741-45 4.883 1.953 94 66 20.792 79 41.969 1746-50 5.079 2.031 98 82 25.848 75 38.725 1751-55 5.227 2.090 101 117 36.527 126 67.104 1756-60 5.645 2.270 110 31 9.949 22 12.125 1761-65 4.965 1.986
5.645 2.270 110 31 9.949 22 12.125 1761-65 4.965 1.986 96 96 30.786 87 46.321 1766-70 4.543 1.817 88 89 27.836 184 97.509 1771-75 4.386 1.755 85 94 29.341 250 132.583 1776-80 4.488 1.793 87 117 36.804 225 110.968 1787-89 3.751 1.500 72 130 65.959 415 219.037 Du fait de l'absence de la période 1701-1715 et du fait de la mauvaise qualité du premier quinquennium 1716-20, la base 100 de l'indice a été fixée en 1746-55. Il est donc nécessaire de faire un ajustement de lecture si l'on veut comparer ce tableau à ceux qui concernent le commerce britannique. Rappel
ce tableau à ceux qui concernent le commerce britannique. Rappel : 1 cruzade (Cr.) = 2,5 livres tournois (1. t.). OR BRÉSILIEN ET GAZETTES HOLLANDAISES 49 Faute de documents, les suppositions sur l'influence de l'or brésilien au Portugal conservent un caractère cursif. Le Roi fut vraisemblablement le premier bénéficiaire portugais des trésors. Son quint suivit grossièrement la production sauf rétention à Rio. Il était redistribué partiellement autour de la Cour. Par là, le royaume vécut à l'heure du Minaes Gerais. Lisbonne en profitait d'autres façon grâce à l'armement, au chargement et à la dépêche des flottes annuelles. Frets, commissions, gages
et à la dépêche des flottes annuelles. Frets, commissions, gages d'équipages s'amassaient en pécules divers. N'oublions pas les firmes anglaises installées à demeure et fixant une fraction des retours sous forme de bénéfices ou sous forme d'investissements dans les vignes de Porto. Enfin, la campagne fournissait quelques denrées pour l'exportation : on en connaît mal l'importance puisque le voile couvrant les cargaisons ne se déchire avant qu'en 1796. À cette date, comme on le voit sur le tableau, le Portugal avait récupéré la prééminence dans le commerce avec sa colonie. Le « cycle de l'or » en était presque à
Le « cycle de l'or » en était presque à son dernier souffle de sorte que les échanges relevaient plutôt du type marchandises (vins, huiles, etc.) contre marchandises (sucre, coton, etc.) que du type marchandises contre métaux précieux qui prédominait auparavant. Bien des exportateurs non portugais s'étaient dégoûtés du Brésil au fur et à mesure de la diminution des rentrées en métal jaune. Très visible sur la courbe des exportations anglaises, ce retrait avait créé une opportunité pour l'industrie portugaise, encouragée au même moment précisément par Pombal. C'est dans ces conditions que le Portugal put fournir directement près de la
conditions que le Portugal put fournir directement près de la moitié des cargaisons d'aller (45 %) dont une somme importante en objets manufacturés (24%). EXPORTATIONS DU PORTUGAL VERS LE BRÉSIL EN 1796 Produits d'origine nationale Produits d'origine étrangère (Europe) (en cruzades) (en cruzades) Vivres 3.039.632 Étoffes de laine 1.328.927 Objets manufacturés 4.290.335 Toileries 3.981.535 Or et argent ouvrés 578.795 Soieries 334.414 Métaux 1.098.704 Total 7.908.762 Total 6.742.580 Drogues 99.812 Divers 495.836 Marchandises d'Asie 2.259.325 Total général : 17.506.315 cruzades. 70. A. BMJ, op. cit., hors-texte en regard de la p. 431. EXPORTATIONS DU PORTUGAL VERS LE BRÉSIL EN 1806 Produits
431. EXPORTATIONS DU PORTUGAL VERS LE BRÉSIL EN 1806 Produits d'origine nationale Produits d'origine étrangère (Europe) (en cruzades) (en cruzades) Vivres 5.554.293 Étoffes de laine 1.777.764 Objets manufacturés 4.555.354 Toileries 3.367.145 Or et argent ouvrés 384.175 Soieries 557.844 Métaux 1.617.620 Total 10.493.822 Total 7.320.373 Drogues 211.138 Divers 835.794 Marchandises d'Asie 2.154.416 Total général : 21.065.244 cruzades. Ces statistiques portent trop la marque des changements structurels survenus à la fin du XVIIIe siècle dans la composition des chargements pour faciliter un sondage rétrospectif sur les débuts. En supposant que la quantité des vivres expédiés en 1740 ait été identique à celle
des vivres expédiés en 1740 ait été identique à celle de 1796, leur valeur, restituée en fonction du mouvement des prix, aurait tourné à l'entour de 2 millions de cruzades. Mais quelle avait été l'évolution des volumes ? En relation avec la masse de l'or extrait ? Ou en relation avec la croissance démographique du Brésil ? Ou en relation alternative ? Peut-être existe-t-il, inédites ou publiées, dans des revues locales qui nous ont été inaccessibles, des séries de données sur les productions au Portugal qui expliciteraient quelque peu l'attraction du débouché brésilien sur l'agriculture de la métropole... Pour être
du débouché brésilien sur l'agriculture de la métropole... Pour être utilisables, ces séries devraient être accompagnées d'une ventilation des expéditions tant sur le marché intérieur que sur les marchés étrangers. D'après les relevés, hélas ! tardifs, du chevalier Teixeira de Moraes, — de 1796 à 1819 — le quota du Brésil dans les exportations portugaises était, par rapport aux autres pays destinataires, inégal : intéressant pour l'huile (les deux tiers ou plus), médiocre pour le vin (un quart), incolore pour le sel (un septième). Les propriétaires des olivettes auraient été ainsi plus attachés à la colonie que les vignerons (malgré
ainsi plus attachés à la colonie que les vignerons (malgré un chiffre absolu inférieur) mais l'éventualité d'incitations à produire au Portugal venant d'ailleurs que du Brésil est rappelée énergiquement. Elle était connue au demeurant pour les vins de Porto. Pour en revenir à la participation du Portugal au commerce avec le Brésil vers 1740, nous serions enclin à rabaisser son montant — valeur au départ de Lisbonne — à 1,5 ou 1 million de cruzades, ce qui correspondrait à 15 ou 10 % du total des cargaisons. L'estimation du consul français en 1778 : un cinquième des exportations constitué par
français en 1778 : un cinquième des exportations constitué par des marchandises portugaises milite en faveur de cette interprétation. Il faut envisager, en effet, qu'à cette date le reflux des fournisseurs étrangers avait commencé, le développement des manufactures nationales aussi. On s'oriente donc vers un bilan extrêmement balancé. Durant la belle période de l'or, le Portugal en a profité assez abondamment par le biais du prélèvement royal et par les revenus du monopole de la navigation. Ensuite, tout en conservant une partie de ces derniers revenus, il est intervenu plus activement dans l'approvisionnement de sa colonie en augmentant sa production,
activement dans l'approvisionnement de sa colonie en augmentant sa production, principalement manufacturière. Risquons des chiffres : le Brésil a pu rapporter à sa métropole six à sept millions de cruzades (3 en quint, 4 en retours et commissions) aux environs de 1740 ; 15 à 16 millions de cruzades en 1796 (presque exclusivement en retours). La hausse des prix ne résorbe pas entièrement cette croissance. Le Portugal n'a rien perdu avec la raréfaction de l'or brésilien : il a gagné en prenant appui sur ses ressources propres. Il semble aussi que, dans ses profondeurs, le pays ait dû être davantage
que, dans ses profondeurs, le pays ait dû être davantage intéressé à l'exploitation de l'outre-mer à la fin du XVIIIe siècle qu'à l'époque de la construction du couvent de Mafra. Ainsi devons-nous enregistrer deux « états » successifs dans les relations du couple luso-brésilien, l'un et l'autre lucratif pour la métropole mais de façon différente : le premier un peu facile et gaspilleur quand il n'y avait qu'à se baisser pour ramasser les pépites, le second austère et besogneux mais finalement plus riche. Sic transit gloria auri. Or, monnaie et capital. Mais la valeur économique de l'or déborde son pouvoir
capital. Mais la valeur économique de l'or déborde son pouvoir comme instrument d'échange au premier degré. Son rôle d'équivalent général, d'argent toujours actif, perpétuellement mobilisable de la circulation a été évoqué dans la discussion sur le niveau comparé des exportations anglaises dans différentes directions. Les réserves alors présentées — et maintenues — sur son omnipotence ne dispensent pas de tenter davantage de ce côté. Nous avons à suivre l'or dans sa transfiguration (ou ses transfigurations) monétaire, dans son accumulation, couche par couche, comme réserves métalliques d'une nation et futur capital. Enquête aisée penseront certains si l'on possède de bonnes séries
Enquête aisée penseront certains si l'on possède de bonnes séries des frappes monétaires dans les pays visés. C'est une erreur assez commune... On s'imagine qu'il n'y avait dans le passage du métal aux pièces qu'une opération technique à laquelle les propriétaires de l'or se prêtaient activement : en conséquence, on pourrait tabler sur le montant des frappes comme sur le montant du métal. En réalité, l'équation n'est pas parfaite. Même au Brésil où injonction fut faite aux mineurs de porter toute leur collecte aux Hôtels, la poudre d'or circula longtemps, le gouvernement autorisa la fonte en lingots à Villa-Rica et
le gouvernement autorisa la fonte en lingots à Villa-Rica et la forme monétaire s'imposa tardivement, comme unique ou presque unique. En Europe, porter du métal à la frappe relevait d'une décision libre, sauf épisodes : entre l'arrivée de l'or et l'émission monétaire s'interposaient la volonté des hommes de convertir leurs liquidités ou de thésauriser leurs motivations, la marge de manoeuvre laissée par les contraintes extérieures (emprunt forcé, par exemple) et la conjoncture (achat de grains à l'étranger en période de disette). La lecture d'une courbe des frappes exige un décryptage; elle ne renseigne qu'indirectement sur le dynamisme économique. La non
elle ne renseigne qu'indirectement sur le dynamisme économique. La non reconnaissance des particularités du monnayage entraîne parfois des méprises. Lorsque en 1774, l'Hôtel des Monnaies de Londres témoigna d'une activité fiévreuse, la cause n'en était point le développement d'une contrebande de l'or en droiture à partir du Brésil mais la décision du gouvernement britannique de procéder à une refonte des pièces devenues trop légères. La frappe de l'or à Lisbonne ne représente qu'un complément de celle de Rio : appréciable en 1752-56 (40%) ou 1767-71 (30 % environ), subsidiaire en 1781-91 (moins de 10 %). Comment soupeser la circulation monétaire
1781-91 (moins de 10 %). Comment soupeser la circulation monétaire au Portugal ? En ne tenant compte que des pièces lusitaniques ? Ou en y agrégeant un certain nombre de pièces brésiliennes entrées à titre définitif ou provisoire dans les circuits d'affaires de la capitale et de Porto ? Le seul enseignement clair des frappes combinées de Rio et de Lisbonne réside dans leur reflet de la décadence des placers du Minas Gerais, du Goyaz et autres Matto Grosso après 1750... Cette courbe, nous avons eu l'occasion de le signaler à deux reprises, est à contre-pente de l'évolution économique du
à deux reprises, est à contre-pente de l'évolution économique du Brésil et du Portugal. Essayons de suivre à la trace l'or brésilien qui ricochait de Lisbonne en Angleterre. Le solde de la balance commerciale fournit en principe un élément de mesure de la contre-partie en métal nécessaire pour couvrir le surplus des exportations britanniques. Réfléchissons cependant que ce solde est connu d'après les documents du Board of Trade et a été calculé sur un prix conventionnel des marchandises en Grande-Bretagne, sans la plus-value des produits anglais commercialisés au Portugal et a fortiori au Brésil. Logiquement, les rentrées d'or en Angleterre
a fortiori au Brésil. Logiquement, les rentrées d'or en Angleterre auraient dû excéder notablement le solde comptable. Quand on peut comparer le chargement en or du paquebot de Falmouth au solde britannique, on a d'assez grandes surprises. Tantôt les chiffres coïncident à quelques dixièmes près, tantôt ils jettent totalement. On a l'impression entre 1759 et 1764 d'un flux métallique dépendant des résultats de la balance du commerce mais doué d'une viscosité propre et telle qu'elle juxtapose finalement une rentrée d'or record (en 1764) avec un solde négatif pour l'Angleterre (cas exceptionnel). Viscosité due en partie aux pratiques du crédit consenti
exceptionnel). Viscosité due en partie aux pratiques du crédit consenti par les Anglais à leurs clients (sur deux ans), en partie à l'irrégularité des retours du Brésil, en partie enfin aux manipulations d'or à Lisbonne. Néanmoins, durant les six années considérées, les deux additions ont une somme voisine : 4 millions £ pour le solde, 4,5 millions £ pour les cargaisons de métal précieux. Divorce complet, par contre, dans les cinq années suivantes ; les paquebots de Falmouth ont rapporté une valeur presque double des soldes correspondants : 4 millions de £ d'une part, 3,3 millions de l'autre. Placeons maintenant
de £ d'une part, 3,3 millions de l'autre. Placeons maintenant en regard des deux séries précitées les chiffres connus des arrivages d'or brésilien et des frappes monétaires en Angleterre. De 1759 à 1764, le solde des exportations britanniques équivaut à 68 % des arrivages et la cargaison des paquebots de Falmouth à 77 %. Nous sommes dans les normes de pourcentage établies plus haut. Mais de 1765 à 1769 la proportion du solde tombe à 52 % des arrivages et malgré cela les enlèvements de métal s'élèvent à 92 %, ce qui traduit une ponction aggravée des trésors brésiliens par
ce qui traduit une ponction aggravée des trésors brésiliens par le négoce britannique, peut-être un peu aidé par des comparses hollandais, hambourgeois, et français. Quant aux frappes monétaires à Londres, elles dépassent, dans la première période, le montant des transferts d'or de Lisbonne à Falmouth et l'égalent dans la seconde, ceci sous réserve d'un ajustement d'année en année assez capricieux. Une décennie est une durée un peu courte pour une observation. Faisons les comptes pour une longue séquence : de 1700 à 1772, c'est-à-dire des premiers arrivages brésiliens à la veille de la refonte anglaise qui fausserait les calculs. Le
veille de la refonte anglaise qui fausserait les calculs. Le total des frappes atteint la somme de 33,637 millions de £ soit 302.733.000 cruzades ce qui représente sur un total de 800 millions de cruzades environ arrivés au Portugal, une proportion de 37 % plus faible que celle que l'on attendait. Pourtant ce total ne se situe pas très au-dessous du solde : 392.220.000 £ (48 % des trésors). Mais l'identification suggérée (et apparemment appuyée par les résultats des six années 1759-64) s'arrête là. En effet, la courbe développée montre une discordance achevée du mouvement des frappes et du mouvement
une discordance achevée du mouvement des frappes et du mouvement des soldes. Le monnayage atteint ses sommets de 1711 à 1720 d'une part, de 1756 à 1770 d'autre part ; entre ces deux moments se déroule une phase déprimée en contraste avec un solde en progrès. Pas de coïncidence. Nous ne pouvons écarter totalement un phénomène de déthésaurisation des réserves accumulées au Portugal, voire de perte de substance. Cargaison du paquebot de Falmouth dans V. MAGALHAES GODINHO, Prix et Monnaies..., p. 231 ; H. E. S. FISHER, art. cit., pp. 224-226. Frappes anglaises in J. CRAIG, The Mint. A History
224-226. Frappes anglaises in J. CRAIG, The Mint. A History of the London Mint from A.D. 287 to 1948 (Cambridge, 1953) et B. R. MITCHELL-P. DABANE, Abstract of British Historical Statistics (Cambridge, 1962). REPÈRES DU PASSAGE DE L'OR BRÉSILIEN DU PORTUGAL EN ANGLETERRE Solde du commerce anglo. Cargaison du paquebot de Falmouth anglaises Année brésilien portugais Falmouth anglaises 1740/41 4.800 687.251 447.347 995.900 1759 1.800 974.984 787.290 2.429.000 1760 — 1.015.660 1.085.559 676.200 1761 1.100 1.060.986 548.532 550.900 1762 440 583.211 286.099 553.700 1763 2.333 450.044 693.676 513.000 1764 1.320 —51.252 1.186.714 883.100 1765 333 1.350.909 631.081 538.270 (partiel) 1766
—51.252 1.186.714 883.100 1765 333 1.350.909 631.081 538.270 (partiel) 1766 1.600 336.916 906.286 820.724 1767 1.333 188.960 813.370 1.271.800 1768 220 326.322 930.461 844.554 1769 1.040 184.516 902.455 626.582 non plus entre les frappes anglaises et les arrivages de l'or brésilien : les moments forts encadrent la grande période du métal jaune, avant et après et celle-ci se déploie de 1726 à 1750 sans sortir la Monnaie de Londres d'une atonie accentuée. L'or, ainsi, se dérobe en dernière instance au point où d'aucuns auraient pensé pouvoir le réappréhender après l'avoir suivi du Brésil au Portugal et avoir vérifié par les
suivi du Brésil au Portugal et avoir vérifié par les exportations et le solde britannique quel était le chemin qu'il prenait. Il est éludé pour la plus grande part du monnayage anglais entre 1726 et 1750 : la frappe (7,5 millions de £ ou 67,4 millions de cruzades) ne touche que 16 % des arrivages brésiliens à Lisbonne (422,5 millions de cruzades) alors que le solde, en lui-même pourtant image déjà pâlie des possibilités de transfert du métal, en faisait prévoir plus du double (18,3 millions de £ ou 165 millions de cruzades ; soit 39 % des arrivages). Mieux
millions de cruzades ; soit 39 % des arrivages). Mieux ou pire : quand on ne l'attend plus, il reparaît, imprévisible dans son abondance puisque les frappes, comme on le voit dans les tableaux, après avoir épousé assez fidèlement le contour des soldes de 1756 à 1765, s'émancipent radicalement dans le quinquennium 1766-70 : 4,1 millions de £ contre 1,2 million. Le gonflement terminal des émissions rétablit l'équilibre avec le montant des soldes, il n'efface pas le mystère et le paradoxe de la perte de charge précédente. Paradoxe et mystère... si paradoxe il y a. Car c'est au moment où