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de beaucoup dans son prix de revient, mais la baisse du fret maritime sera venue compenser cette hausse; tel autre article fabriqué est en forte baisse par suite de l'abondance de sa matière première, mais la demande du salaire sera devenue plus exigeante pour le travail de l'article, dont le prix, par suite, se maintient à un niveau élevé; tel autre produit enfin était devenu rare sur le marché, mais il s'est déclaré un nouveau centre producteur, et, sur l'attente d'existences plus abondantes, le prix de la matière a tout à coup baissé. On aurait mille exemples à citer de
à coup baissé. On aurait mille exemples à citer de la sorte. Un membre de la commission a, du reste, dans son rapport, parfaitement caractérisé cette difficulté de tout rapprochement utile entre les valeurs. « Nos valeurs, dit M. Natalis Rondot, ne s'appliquent pas à un produit bien défini qui reste le même chaque année : elles se rapportent presque toutes à des groupes de marchandises, et, dans ces groupes, les espèces, les qualités, les proportions varient sans cesse. Ajoutons que, à chaque session, la commission des valeurs fait naturellement quelque nouvel effort pour être moins éloignée de la vérité,
quelque nouvel effort pour être moins éloignée de la vérité, et, dans ce cas, il ne saurait y avoir, dans l'arbitrage d'une nouvelle valeur, corrélation avec la valeur antérieure, etc. On ne saurait donc apporter trop de réserve dans l'interprétation des valeurs dites actuelles. Elles peuvent, sous l'influence de causes très-complexes, offrir, d'une année à l'autre, des différences considérables qui, en certains cas, soient précisément en sens inverse du mouvement réel des prix; par ceux qui, les ayant établies, connaissent tous les éléments qui ont servi à les former, et sont par suite à même de juger si ces moyennes
sont par suite à même de juger si ces moyennes complexes sont en corrélation avec les précédentes, et peuvent être utilement comparées avec elles. Tout ce qui vient d'être dit peut aisément faire comprendre combien est difficile et délicate la tâche annuellement imposée à la commission des valeurs. Les circonstances anormales de l'année 1857 la rendaient plus laborieuse encore. Aussi, prévoyant les difficultés que créait la situation, S. Exc. le ministre de l'agriculture, du commerce et des travaux publics, par une circulaire en date du 12 février 1858, rendue commune aux membres de la commission, aux chambres de commerce et
aux membres de la commission, aux chambres de commerce et aux chambres des manufactures appelées à les aider de leur concours, recommandait-il spécialement cet objet à l'attention desunes et des autres. Il les invitait en particulier, dans ses instructions, à donner pour chaque marchandise, non, comme d'habitude, un seul prix moyen annuel, mais, par exception, le prix le plus bas de l'exercice, puis à en déduire une moyenne proportionnelle, qui se combinât tant d'après ces variations de prix que d'après les mouvements connus de la marchandise durant les périodes de hausse et de baisse. Grâce à l'observation de ces règles,
hausse et de baisse. Grâce à l'observation de ces règles, aux soins consciencieux que MM. les membres de la commission ont mis à les appliquer, les valeurs moyennes par eux arbitrées pour 1857, et destinées à figurer dans le tableau du commerce de la France pour cet exercice, peuvent être considérées comme se rapprochant, avec autant d'exactitude que possible, de la vérité. Stimulées, de leur côté, par l'appel que le ministre avait fait à leur concours, plusieurs chambres de commerce et des manufactures ont prêté une aide fort utile au travail de la commission. Sur 113 questions que divers membres
travail de la commission. Sur 113 questions que divers membres avaient posées, par l'intermédiaire du ministère, à 35 d'entre elles, 96 avaient été l'objet de réponses avant la clôture de la session. Toutes nos chambres du commerce ou des manufactures comprendront combien il importe que le concours de leur expérience soit assuré aux recherches laborieuses, compliquées et si souvent difficiles, on le répète, de la commission des valeurs. Pour qu'il en soit ainsi, pour que ce concours soit efficace et donné en temps utile, il est désirable que le travail d'évaluation demandé aux chambres rentre désormais dans la catégorie de
d'évaluation demandé aux chambres rentre désormais dans la catégorie de leurs travaux habituels, et que, chaque mois, elles s'attachent à recueillir, à constater les prix des principales marchandises sur lesquelles elles sont habituellement questionnées, de façon à pouvoir, à la fin de l'année, fournir des appréciations moyennes basées sur les fluctuations et mouvements des prix et des marchandises survenus dans le cours de l'exercice. On vient de mentionner les principaux résultats du travail de la commission des valeurs en 1858. Ce travail contenait, en outre, sur nos tarifs et régimes de douanes, comme aussi sur les nomenclatures et classifications des
de douanes, comme aussi sur les nomenclatures et classifications des marchandises, divers vœux ou remarques dont l'examen ou la discussion n'entre pas nécessairement dans le cadre de cet exposé, mais dont l'administration tient assurément grand compte, les observations dont il s'agit émanant d'hommes très-versés dans la pratique du commerce et de l'industrie. Nous pensons, de notre côté, que les agents diplomatiques et consulaires de France à l'étranger feraient acte de patriotisme en communiquant à leur gouvernement tous les renseignements commerciaux qui parviennent à leur connaissance, et peuvent être d'un intérêt général. Déjà c'est la tâche imposée et observée par tous
général. Déjà c'est la tâche imposée et observée par tous les agents diplomatiques belges. Les libre-échangistes doivent être satisfaits ; déjà la menace qui atteint l'industrie du fer pour 1863, où un décret pourra la rendre libre, c'est-à-dire l'affranchir des droits de douane, déjà cette menace a produit son effet; le fer a subi une diminution inouïe, exorbitante; mais les usines sont en souffrance, les hauts-fourneaux s'éteignent, et des populations entières vivent dans la crainte de voir disparaître tout à fait l'industrie qui faisait leur richesse et toute leur existence. Le stock est engorgé, et la diminution des travaux, l'introduction
Le stock est engorgé, et la diminution des travaux, l'introduction démesurée des fers étrangers à l'abri de la libre pratique qui favorise l'entrée de certaines catégories spéciales, ont établi sur le marché une différence si grande entre la demande et la production, que les établissements sidérurgiques, qui s'étaient montés dans la vue de répondre aux besoins si considérables des chemins de fer, de l'industrie du bâtiment, de l'agriculture et des arts mécaniques, voient leurs efforts devenir inutiles, et les immenses capitaux employés dans leurs opérations menacés d'un irrémédiable engloutissement. Nous ne craignons pas d'appeler sur ce grave état de choses
ne craignons pas d'appeler sur ce grave état de choses l'attention des hommes sérieux. Voici les prix des métaux, à la date du 23 juillet : Fers laminés. 300 à 305 fr. en gare de Saint-Dizier forgés. 350 Verge de tréfilerie n° 21. 320 franco à Paris. M. id. no 20. 330 id. Fonte de fer 130 Les tôles sont mal tenues. Cuivre de Russie, les 100 kil. 290 à 310 — d'Angleterre, les 100 kil. 265 à 210 — Lac supérieur, les 100 kil. 275 — Chili. 247.50 (Minerai corocoro), les 100 kil. 252.50 rouge en planche, les 100
corocoro), les 100 kil. 252.50 rouge en planche, les 100 kil.. 310 jaune, les 100 kil. 270 Etain Banca, les 100 kil 310 à 312 Etain anglais, les 100 kil. 302.50 Plomb d'Espagne en saumon, les 100 k. 61 — en entrepôt, les 100 kil. 53 — laminé, les 100 kil. 72 Zinc brut de Sibérie, les 100 kil. 60 — laminé, les 100 kil. 85 Les producteurs se sont émus de cette stagnation insolite des affaires, de cette baisse continue; une réunion de maîtres de forges du groupe de la Franche-Comté a eu lieu dernièrement pour étudier les questions
la Franche-Comté a eu lieu dernièrement pour étudier les questions vitales qui s'agitent pour leur industrie; une commission de six membres a été chargée de prendre les mesures nécessaires à la défense commune et de faire de nouvelles démarches près de l'Empereur. Il serait à désirer que les autres groupes en fissent autant pour faire éclater la vérité. L'industrie des charbons suit nécessairement les vicissitudes de celle du fer; nous n'en parlons que pour mémoire. En Angleterre cependant, l'aspect du marché devient un peu moins ferme, quoique l'exportation prenne toujours des proportions énormes. Pendant la quinzaine de juin-juillet, 22,000 tonnes
des proportions énormes. Pendant la quinzaine de juin-juillet, 22,000 tonnes de fonte ont été exportées, au lieu de 13,500 tonnes exportées pendant la période correspondante de l'année dernière. Pendant le 2e trimestre écoulé, 131 hauts-fourneaux ont produit 235,000 tonnes, dont il ne restait pour le trimestre présent que 9,000 tonnes à écouler. Ce sont les fonderies d'Écosse qui sont les plus occupées, les bas prix de la matière ayant attiré de partout des ordres importants. Le prix moyen des numéros mélangés pendant le dernier trimestre a été de 66 fr. 25; pendant la même période de 1857, il était de
25; pendant la même période de 1857, il était de 120 fr. Les forges sont moins occupées. On tient pourtant assez ferme de 181 fr. à 200 fr., suivant la qualité. Les meetings trimestriels des maîtres de forges ont commencé, et il a pu être constaté dans ces premières réunions que la dépression du marché continue et se prolonge même plus longtemps qu'on ne l'avait présumé. Une nouvelle baisse de 10 sh. a été proposée et sera probablement adoptée. Voici le prix courant des métaux au 20 juillet : Barres de Galles, la tonne. Fr. 146 » — de Staffordshire
de Galles, la tonne. Fr. 146 » — de Staffordshire à Londres 212 50 Tôle simple, de do. 250 » Cercles, de do. 237 50. Tréfilerie, de do. 200 » Rails au pays de Galles 143 » Fontes à Glasgow, n° 1. 65 30 au pays de Galles, n° 1. 91 » d'affinée 112 50 de forge. 75 » à Newcastle, n° 1 74 60 de forge. 72 » en Staffordshire (de forge). 112 50 Fers de Suède. 318 » Aciers de Suède. 462 50 — en fagots. 575 » — anglais à ressorts. 450 » Zinc brut. 600 »
— anglais à ressorts. 450 » Zinc brut. 600 » — en feuilles. 750 » Cuivre, planches et boulons, la liv. 1 20 — tuyaux 1-45 fils 1 35 — fonds de chaudières. 1 25 — vieux. 1 05 — tough cake, la tonne. 2,687 50 Tile :. : 2,681 50 — best selected 2,162 50 — de Chili. 2,500 » Laiton en feuilles, la liv. 105 — fils 1 05 — tuyaux 1 25 Plomb anglais, la tonne. 531 50 — d'Espagne. 500 » — en feuilles 562 50 — blanc de céruse. 615 » — minium. 600 a
— blanc de céruse. 615 » — minium. 600 a — de chasse. 625 » Etain anglais, la tonne. 2,950 » en barres. 2,915 » raffiné. 3,025 » banca 2,915 » détroit 2,925 » Mercure, la livre. 2 30 Or étranger, en barre (étalon), l'once. 91 90 Argent, dollars du Mexique, l'once. 6 15 en barres (l'étalon), l'once. 6 10 Les affaires vont assez bien en Belgique, où la commande afflue pour les fers, les machines et les charbons. La fonte affinage a fait 9 fr. 25 c. à 9 fr. 50 c. ; fonte grise 10 fr. 50 c.
fr. 50 c. ; fonte grise 10 fr. 50 c. ; fonte moulage, n° 1, de 11 fr. 5 c. jusqu'à 15 fr. 50 c. On est parvenu à cet égard à une telle perfection, que le n° 3 actuel équivaut au n° 2 d'autrefois. — Les fers marchands se cotent 19, 21 et 23 fr., nos 1, 2 et 3, rendus en gare. En clouterie, les affaires sont très calmes. Les céréales ont maintenu leurs prix avec une légère tendance de hausse ou plutôt de fermeté. Elles tendent cependant évidemment à baisser en présence de la réalisation des espérances
évidemment à baisser en présence de la réalisation des espérances que donnent les moissons. À la halle de Paris, on tient les farines pour août à 57 fr. ; le 4, mois de septembre, à 56 fr. 50 c. ; les consommateurs paient les farines de tous pays de 51 à 55 fr. le sac de 159 kilog. Les blés valent de 26 à 29 fr. les 120 kilog., réglés, suivant poids et qualité, avec tendance à la baisse. Seigles vieux 18 fr. à 18 fr. 25 c les 115 kilog., réglés; seigles nouveaux 17 fr. 50 c. à 18
kilog., réglés; seigles nouveaux 17 fr. 50 c. à 18 fr. Orges vieilles 18 à 19 fr. les 100 kilog. ; orges nouvelles 17 fr. 50 c. à 18 fr. ; escourgeons nouveaux 18 fr. 50 c. à 19 fr. — Avoines 37 à 39 fr. les 150 kilog. en gare d'arrivée; avoines blanches de tous pays 33 à 34 fr. — Foin 74 à 80 fr. -Luzerne 73 à 75 fr. — Paille de blé 36 à 44 fr., le tout par 500 kilog. hors barrière. C'est une baisse de 1 fr. pour les foins, de 3 fr. pour
de 1 fr. pour les foins, de 3 fr. pour les luzernes, de 2 fr. pour la paille de deuxième qualité et une hausse de 1 fr. sur la première. Garances à Avignon : poudres 55 à 56 fr.; mi-pâles 58 à 60 fr.; palles 62 à 64 fr. Les bestiaux ont présenté un léger mouvement de hausse sur les derniers marchés de Sceaux et de Poissy. Les suifs de la boucherie se sont vendus, en moyenne, les 100 kilog., dans Paris, 132 fr. 20 c. ; l'entrée étant de 7 fr. 20 c. par 100 kilog., c'est une baisse
7 fr. 20 c. par 100 kilog., c'est une baisse de 1 fr. Au Havre, on a payé les suifs de Russie 65 fr. les 50 kilog. — À Londres on a coté suif de ville, 59 fr. 69 c. les 50 kilog., net, au comptant ; Saint-Pétersbourg, Y. C., sur place, 60 fr. 63 c., ainsi que pour les cinq derniers mois de l'année. Huiles. — Le colza disponible en tous fûts 100 fr., en tonnes 112 fr. 50 c.; épurée 120 fr. 50 c. C'est une baisse de 1 fr. 50 c. en huit jours. Colza commun 124
1 fr. 50 c. en huit jours. Colza commun 124 fr. les 110 kilog.; bon goût 169 fr. -Huile de lin, de Lille, en fûts, 103 fr., en tonnes 105 fr. les 110 kilog. Huiles d'olives de 220 à 230 fr. les 100 kilog. À Marseille, on a payé l'huile d'olives à fabrique, en provenance d'Algérie et de Tunis, au prix de 98 fr. 45 c. l'hectolitre, à l'entrepôt; les savons bleus s'y vendaient 61 à 68 fr. les 100 kilog. à l'entrepôt ; et 14 à 77 fr. à l'acquitté. Vins et spiritueux. — La vigne a toujours les
l'acquitté. Vins et spiritueux. — La vigne a toujours les apparences les plus satisfaisantes; la sécheresse et l'oïdium n'ont que peu sévi. Le soufrage pratiqué maintenant presque généralement dès l'apparition des premiers symptômes de la maladie, la combat victorieusement. L'affluence des demandes a fait hausser légèrement quelques vins. Les spiritueux varient peu; les alcools du Nord valent 54 fr. l'hectolitre et ceux du Midi, 80 à 81 fr. ; à Cognac, l'eau-de-vie nouvelle des bois est cotée 80 à 85 fr. ; dito de Champagne 105 à 115 fr. l'hectolitre, sans futaille, au comptant. Sucres. — Brut, indigène, type bonne
sans futaille, au comptant. Sucres. — Brut, indigène, type bonne quatrième, les 100 kil. 136 à 137 fr. ; exotique, 125 fr. en hausse de 2 fr. d'une semaine à l'autre. Les raffinés, de 148 à 170 fr. Au Havre, on a payé la bonne quatrième des Antilles françaises 59 fr. les 50 kil. acquittés. Cafés. — On a vendu au Havre près de 5,000 sacs, entrep., dont 1,800 sacs Haïti de 58 à 62 fr. les 50 kil. entrep., 400 sacs Gonaïves à 62 fr. 25, 2,000 sacs Rio, non lavés, à 50 fr., 683 sacs Rio, lavés, de
non lavés, à 50 fr., 683 sacs Rio, lavés, de 17 fr. 50 à 80 fr. — On a coté les mêmes cours à Marseille, mais il s'est peu fait d'affaires. Indigos. — Le marché de Londres a présenté quelque animation par suite de la vente trimestrielle; dans les trois premiers jours, il a été vendu 2,254 caisses. — Au Havre, on a payé 14 sous indigo de 7 à 8 fr. le 1/2 kil. acquitté. Laines. — Baisse sur les marchés de Bourges et de Châlons-sur-Marne. À Bourges, les suints se vendaient 2 à 2 fr. 20 c. par
suints se vendaient 2 à 2 fr. 20 c. par kil., en baisse de 10 c. À Châlons-sur-Marne, la baisse est d'environ 20 c. Au Havre, on a livré environ 300 balles laines Buenos-Ayres en suint de 100 à 232 fr. 50 c. par 100 kil. entrep. À Marseille, les laines inférieures du Levant sont les plus recherchées, aussi ont-elles récemment éprouvé une hausse de 4 à 10 %. Soies. — L'activité est revenue dans le commerce des soies ; les commissions et les demandes affluent de tous côtés ; les bras seuls paraissent manquer. Il faut espérer que la
les bras seuls paraissent manquer. Il faut espérer que la fabrique se réorganisera bientôt, et que les ouvriers qui ont abandonné cette industrie y reviendront alléchés par des prix rémunérateurs élevés. À Roman et à Valence, les soies se vendent 50 à 60 fr. les qualités ordinaires ; 40 à 50 fr. les basses. À Cavaillon et à Avignon, les prix varient de 45 à 62 fr. La cote de Lyon porte une nouvelle hausse sur les soies pour toutes les désignations. Les grèces de Chine sont cotées de 42 à 62 fr. Il est entré à la Bourse de
à 62 fr. Il est entré à la Bourse de Lyon, du 9 au 16 juillet, 1,061 ballots du poids total de 2,76/795 kilogrammes. Cotons filés et calicots. — Les dernières nouvelles des États-Unis, apportées par le Vanderbilt, sont peu favorables à la prochaine récolte ; les inondations ont causé des dégâts irréparables. Au Havre, le coton de New-Orléans ressort à 99 fr., et le très-ordinaire à 105 fr. À Manchester, les filés ont perdu l'avance qu'ils avaient gagnée il y a quelques jours. À Mulhouse, la position du marché s'améliore, les prix sont en hausse. Le marché des fonds
s'améliore, les prix sont en hausse. Le marché des fonds publics et des valeurs mobilières est dans une stagnation presque complète; les affaires sont nulles, les spéculateurs font leur villégiature ou sont en voyage, il n'y a peu de transaction que l'on signale n'offre aucun intérêt. La Banque de France a tenté une grosse opération qui marquera dans les événements financiers d'autant plus qu'elle a été couronnée d'un plein succès. Elle a fait savoir par le Moniteur que les 75 millions formant le solde des 240 millions d'obligations des chemins de fer qu'elle s'était chargée de négocier, allaient être l'objet
de fer qu'elle s'était chargée de négocier, allaient être l'objet d'une souscription publique, ouverte à Paris et dans les départements; elle portait en même temps à la connaissance du public que le conseil avait décidé qu'une avance de 75 millions serait faite aux compagnies syndiquées, à dater du 1er janvier prochain, de manière à assurer le service de leurs travaux jusqu'au 1er juillet suivant, sans autre recours au crédit. Le lendemain, la souscription était fixée au 5 juillet et en déterminait les conditions. On ne doutait pas que cette souscription ne reçût un accueil favorable du public, et bientôt, en
ne reçût un accueil favorable du public, et bientôt, en effet, les capitaux affluèrent à la Banque. Le Moniteur a fait connaître le résultat curieux de cette grande opération. Pour 271,000 obligations à souscrire, il s'est présenté des demandes s'élevant à 987,063 titres. Les souscriptions au-dessus de 100 obligations ont été entièrement écartées; les autres ont été proportionnellement réduites. Les souscripteurs aux obligations d'Orléans ont obtenu 23 %, ceux de Lyon 25 %, ceux de l'Est 35 %, et ceux de l'Ouest 43 %. Les deux tiers des souscriptions, soit 14,152, proviennent des départements; l'autre tiers, soit 8,138, de Paris.
14,152, proviennent des départements; l'autre tiers, soit 8,138, de Paris. Le total des souscriptions, 22,290, appliqué à 271,000 obligations à émettre, représente une moyenne de 12 obligations par souscripteur. Ce classement paraît indiquer que ces souscriptions ont été faites en grande partie en vue d'un placement fixe. On ne saurait trop féliciter notre premier établissement financier d'avoir suivi l'exemple donné par l'État pour la souscription à la rente, et d'avoir, en appelant le concours public, donné le spectacle rassurant des ressources de la France et de sa confiance dans les grandes entreprises industrielles du pays. Durant cette souscription, les obligations
grandes entreprises industrielles du pays. Durant cette souscription, les obligations anciennes se sont tenues fermes sur leurs cours, et si les actions de chemins de fer ont quelque peu fléchi d'abord pour reprendre ensuite une légère impulsion de hausse, ce n'est pas qu'il faille croire à des causes qui paraissent compromettre l'avenir de nos voies ferrées, mais cela est dû, outre l'inactivité des affaires, aux suites de la crise commerciale qui a pesé et pèse encore sur les transactions, les échanges et le transport des voyageurs, aux concessions nouvelles accordées et aux nombreux travaux qu'elles nécessitent; tout fait croire cependant
et aux nombreux travaux qu'elles nécessitent; tout fait croire cependant que les recettes kilométriques ne tarderont pas à reprendre leur voie d'ascension. Ne le dissimulons pas cependant : on aurait tort d'accorder aux chemins de fer, lorsque le réseau sera complété et que les grandes artères seront munies de veines qui iront alimenter les localités secondaires, on aurait tort, disons-nous, d'accorder à ces entreprises les mêmes résultats qu'elles avaient à leur commencement lorsqu'elles ne desservaient qu'une ligne unique, fructueuse, privilégiée. Mais lorsque les routes départementales et même communales auront disparu, comme les routes impériales, devant l'envahissement de la voie ferrée,
comme les routes impériales, devant l'envahissement de la voie ferrée, un niveau s'établira entre tous les chemins de fer, et le transport sera tout juste rémunérateur pour laisser au capital un loyer que nous n'estimons pas devoir dépasser jamais 4 %. C'est là tout ce qu'on peut raisonnablement espérer des chemins de fer, comme c'est là tout ce qu'ils peuvent promettre. Nous devons donc voir dans un prochain avenir les actions redescendre au pair qu'elles ont quitté depuis si longtemps. C'est alors qu'on verra les capitaux, revenus de la fièvre excitée par les grandes industries, se jeter dans les opérations
excitée par les grandes industries, se jeter dans les opérations de l'agriculture, et rendre à la terre, cette commune et débonnaire nourrice, des attentions et des soins qu'elle devrait toujours attirer et qu'elle récompense par tant de bienfaits et de durable prospérité. Déjà l'Angleterre et les États-Unis ont à déplorer la folie des chemins de fer qui donnent à peine, et ce sont les meilleurs, 2 1/2 à 3 %. Les fonds publics ont eu une légère reprise de hausse. Voici la situation des diverses valeurs, à la date du 23 juillet, à la Bourse de Paris : Rente 3
23 juillet, à la Bourse de Paris : Rente 3 % : 68 30 Rente 4 1/2 % : 95 85 Consolidés : 96 Banque de France : 3100 Comptoir d'escompte : 695 Crédit foncier : 600 Crédit mobilier : 615 Chemin de fer d'Orléans : 1250 du Nord : 910 Des actions nouvelles : 756 25 de l'Est : 635 de Lyon et Méditerranée : 758 75 du Midi : 503 75 de l'Ouest : 590 de Genève : 580 — du Dauphiné : 520 de Béziers : 152 50 des Ardennes : 430 Chemins autrichiens : 627 50
50 des Ardennes : 430 Chemins autrichiens : 627 50 Victor-Emmanuel : 410 Ouest-Suisse : 405 Saragosse : 450 Lombarde-Vénitiens : 571 25 François-Joseph : 457 50 Romains : 470 Russes : 500 Caisse centrale de l'industrie : 100 ex-div. Caisse des Chemins de fer : 292 50 Rivoli : 95 Petites-Voitures : 33 75 Compagnie générale maritime : Omnibus : 858 75 Gaz parisiens : 720 À Londres l'escompte est tombé, dans Lombard street, à 2 1/4 %, c'est-à-dire 3/4 % moins cher que celui de la Banque. Du reste, cette affluence n'est pas due rien qu'au ralentissement des
reste, cette affluence n'est pas due rien qu'au ralentissement des affaires commerciales. Un document officiel, qui vient d'être publié, indique que, pendant les sept dernières années, de 1851 à 1857, les importations en Europe se sont élevées : Or. fr. 3,250,000,000 Argent. 746,750,000 3,996,750,000 Les exportations ont été : Or. 562,500,000 Argent. 1,416,750,000 1,979,250,000 Excédant des importations., fr. 2,017,500,000 Si l'on admet que tout l'or et l'argent produits par les mines d'Europe soient absorbés par l'orfèvrerie, etc., ce serait encore trois cents millions de francs ajoutés à la circulation tous les ans. Ce n'est que par un excès de travail,