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l'ingénieur, de l'homme d'affaires, ce fut avant tout et surtout la pensée que des centaines d'ouvriers pourraient se trouver sans travail, que tout un pays courrait à la ruine. Nous avons été les confidents de ses peines et nous avons admiré à quelle hauteur de vues il avait su se placer pour apprécier la situation nouvelle, avec quelle ardeur il savait plaider la cause de ses anciens ouvriers, de ses chères écoles, en général de tout ce qui touchait à l'Horme. Il a été à la peine, il ne sera pas à l'honneur, et pourtant, dès qu'il fut question de
pas à l'honneur, et pourtant, dès qu'il fut question de reconstitution, toutes les pensées s'étaient tournées vers lui, c'est sur lui qu'étaient fondées les plus grandes espérances, et la confiance qu'il sut inspirer avait contribué pour beaucoup à relever les courages. Lui aussi, il ne désirait rien plus qu'une reconstitution, non pour lui-même, mais pour tous ceux dont il avait charge, dont il se considérait avec raison le protecteur et le défenseur. Deux jours avant sa mort, je le vis, je lui fis au courant de ce qui venait d'être fait, lui donnant l'assurance que la reconstitution de l'Horme était
fait, lui donnant l'assurance que la reconstitution de l'Horme était en excellente voie, que chacun comptait sur lui. Une lueur d'espoir brilla dans ses yeux si expressifs, des protestations, des promesses arrivèrent spontanément sur les lèvres de cet homme toujours avide de travail et de dévouement. Et pourtant à ce moment, il était déjà bien terrassé par la maladie, il ressemblait, selon la parole d'un de ses amis, à un beau chêne abattu à qui reste un peu de sève, et si, comme un soldat frappé mortellement en pleine santé qui ne peut croire à sa fin prochaine, il reprenait
qui ne peut croire à sa fin prochaine, il reprenait à espérer, à rêver de nouveaux travaux, il sentait que tout était fini, comme un ouvrier qui voit arriver la fin de la journée avec la conscience d'avoir bien rempli sa tâche ; il attendait sans crainte, c'était un résigné qui avait fait le sacrifice de sa vie, sacrifice combien douloureux, hélas ! pour cet époux, ce père, laissant une compagne, des enfants qu'il adorait, dont il était adoré, sacrifice adouci par des croyances à un Dieu juste et à une vie meilleure. Cet ingénieur consommé, ce directeur énergique, ce
une vie meilleure. Cet ingénieur consommé, ce directeur énergique, ce père de famille modèle, était en effet doublé d'un chrétien, d'un croyant convaincu. Et il a laissé aux siens le plus beau des exemples : une vie sans reproche, terminée par une fin édifiante. C'est aussi la plus grande des consolations pour ceux qui l'ont aimé et qui ne sauraient se résigner à l'idée de ne plus le revoir. Adieu Fougeres, vous êtes cru à l'éternité. Au-delà, nous y croyons aussi et l'amertume de cette séparation est adoucie par l'espérance de vous revoir. (Mémorial de la Loire) Mise en actions
de vous revoir. (Mémorial de la Loire) Mise en actions de Sociétés Depuis quelques années, nous avons fondé plusieurs Sociétés anonymes. Aussi les démarches nécessaires pour la formation, la mise en actions, etc. nous sont devenues très familières. Nos lecteurs trouveront à l'Echo, toutes les indications nécessaires pour ces mises en actions. TEXTE DE L'ÉCHO DES MINES ET DE LA MÉTALLURGIE PARTIE ADMINISTRATIVE COMPAGNIE GÉNÉRALE TRANSATLANTIQUE Assemblée générale ordinaire du 29 juin 1895 Rapport présenté au tribunal du Conseil d'Administration Messieurs, Nous avons l'honneur de vous soumettre les opérations de notre compagnie pendant l'exercice 1894, conformément à l'article 35 de
notre compagnie pendant l'exercice 1894, conformément à l'article 35 de nos statuts. COMPTES DE L'EXERCICE 1894 Situation générale Actif Au 31 décembre 1893, les paquebots à flot de la compagnie, les immeubles, le matériel, le mobilier des agences, les frais de premier établissement et le mobilier à bord représentent, déduction faite des amortissements, la somme nette de 136.445.031 41. Cette somme a été augmentée, pendant l'année 1894, de la valeur du remorqueur, du montant de l'achèvement du paquebot La Narvarte, du matériel d'exploitation à bord et les changements de machines et de chaudières, sur divers paquebots, représentant 14.047.915 48. Pour
et de chaudières, sur divers paquebots, représentant 14.047.915 48. Pour augmentation de l'outillage et du mobilier dans les agences, etc., etc., 381.382.65. Total, 138.174.329 54. En retranchant de ce chiffre : La somme à porter cette année au compte amortissement de la flotte 5.100.000 l'amortissement sur les frais d'émission de nos obligations 3 O/0 85.000 l'amortissement sur le matériel, l'outillage et le mobilier des agences 95.000 Ce qui porte la réserve totale d'amortissement prélevée sur les produits de l'exploitation 280.000 Ce chapitre du bilan représenté au 31 décembre 1894. 132.994.329 54 Matériel naval. Il a été dépensé en 1894 pour
54 Matériel naval. Il a été dépensé en 1894 pour l'entretien, les avaries et le renouvellement du matériel, une somme de 7.188.514 09; sur laquelle 3,385,447 fr. 61 ont été prélevés sur le compte d'exploitation, 2,190,951 fr. 16 ont été prélevés sur le compte d'assurances, 1,612,115 fr. 32 ont été prélevés sur les réserves d'amortissement. En 1893, il avait été dépensé 9,387,572 fr. 87 dont 3,491,470 fr. 66 prélevés sur le compte d'exploitation, 2,260,054 fr. 90 prélevés sur le compte d'assurances, 3,624,047 fr. 31, prélevés sur les réserves d'amortissement. L'actif, au 31 décembre 1894, se décompose comme suit : Flotte,
au 31 décembre 1894, se décompose comme suit : Flotte, immeubles, outillage industriel, mobilier des agences, frais de premier établissement, diminués des amortissements ensuivant 132.994.329 54 Ajouté provisionnements 2.895.412 60 Valeurs diverses 1.755.736 21 Débiteurs divers 4,561.390 31 Fonds divers 12.871.956 58 Total. 155.078.825 24 Passif Le passif se décompose de la manière suivante : 1 Capital social 10.000.000 2 Obligations 5 O/0 restant à échanger au 31 décembre 1894. 29.000 3 Obligations 3 O/0. 95.833.642 80 4 Capitalisation à 6 O/0, pour vingt-sept semestrielles de 220.35,66 fr. 45 dues à l'ancienne Société Valéry. 4.038.036.01 5 Créanciers divers 2.375.397 37
à l'ancienne Société Valéry. 4.038.036.01 5 Créanciers divers 2.375.397 37 6 Réserve statutaire et réserve d'assurances. 11.579.727 77 7 Bénéfices nets de l'exercice 1894, tous prélèvements effectués. 222.121 29 Total égal à l'actif : 155.078.825 21 Notre réserve d'assurance constituée au 31 décembre 1893, s'élevait à 8.351.011 16 Elle a été augmentée en 1894, par les primes d'assurances de nos paquebots, de 3.153.315 24 Soit un total de 11.504.326 40, dont, il faut déduire pour assurances, grosses réparations, assurances contre l'incendie dans les ports, et assurances sur les navires de New-York 2.913.532 43 Reste pour la réserve d'assurance au 31
New-York 2.913.532 43 Reste pour la réserve d'assurance au 31 décembre 1894 9.791.003 98 1.282; 121 29 duquel il y a lieu de déduire : La réserve statutaire 60.000 » Soit une somme nette de 1.222.121 29 portée ci-dessus au passif, dont le compte de profits et pertes est créditeur et sur laquelle sera prélevé le dividende de 15 fr. "que nous vous proposons de distribuer pour l'exercice 1894. Exploitation en 1894 Recettes 1er. — Recettes du trafic Les recettes nettes du trafic, pendant l'exercice 1894, se sont élevées, en y comprenant les subventions et les primes maritimes, à 52.008.268
y comprenant les subventions et les primes maritimes, à 52.008.268 43 2e. — Recettes diverses Les recettes accessoires : (Transit, intérêts, escomptes et bénéfices sur comptes d'ordre) se sont élevées à 3.637.802 05 auquel il convient d'ajouter le soldé créditeur du compte de profits et pertes de 1893 28.977 19 Soit ensemble 3.666.779 24 Les recettes de trafic présentant un total de 52.008.268 43 Qui obtient pour les recettes totales de l'exercice 1894 55.675.047 67 Dépenses Les dépenses maritimes et commerciales de toute nature de l'exercice 1894 se sont élevées à 37.863.035 53 Les frais généraux d'administration à 415.577 42
à 37.863.035 53 Les frais généraux d'administration à 415.577 42 Les commissions et frais commerciaux, et dans les agences, à 6.026.319 52 44,304; 932 47 Intérêts des emprunts et primes de remboursement des Obligations 4.641.743 56 Dépenses pour avaries et manquants en entretien des remorqueurs, charges et Chaloupes, à 166.250 35. Total 49.112.926 38 En résumé, les recettes de toute nature pour l'exercice 1894 étant de 55.675.048 67 et les dépenses de 49.112.926 38 L'excédent des recettes sur les dépenses est de 6.562.121 29. "sur lequel, après avoir prélevé, suivant notre proposition, la réserve pour amortissements et la réserve statutaire,
notre proposition, la réserve pour amortissements et la réserve statutaire, il reste libre, selon ce que nous vous avons indiqué plus haut, une somme de 1.222.121 29, dont vous déterminez dans les résolutions qui vont être soumises à votre approbation. Nos recettes s'étaient élevées en 1893 à 57.829.318 68. Elles n'ont atteint, en 1894, que 55.675.047 67 Soit une diminution de 2.154.271 01 Mais les dépenses qui avaient été, pour 1893, de 50.019.750 17 ne figurent en 1894, que pour 49.112.926 38 Soit une diminution de 920.821 09 Il en résulte que les bénéfices bruts qui avaient été en 1893,
résulte que les bénéfices bruts qui avaient été en 1893, de 7.789.508 21 ne se sont élevés en 1894, qu'à 6.562.121 29 et présentent ainsi une diminution de 1727.446 92 Le rapport de la dépense à la recette avait été, en 1893, de 86,53 %; il est, en 1894, de 88,21 %, et, sans y comprendre le service des emprunts et des assurances, il est de 74,21 %, chiffre tout à fait normal. Le montant total de nos amortissements, depuis l'origine de la Société, qui était au 31 décembre 1893 de 100.395.208 23 s'élève au 31 décembre 1893 à 105.675.208
de 100.395.208 23 s'élève au 31 décembre 1893 à 105.675.208 23 Service commercial Nos recettes de notre ligne de New-York ont été, en 1894, inférieures de plus de 4 millions à celles de 1893. Du reste, le mouvement total des passagers sur les Etats a considérablement diminué l'année dernière; En effet, en 1894, il a été débarqué à New York, par toutes les compagnies : 92.561 passagers de 1re classe 121.829 en 1893. 188.164 immigrants au lieu de 364.700 en 1893. Cette diminution est le résultat des événements économiques et financiers aux Etats-Unis. Les conséquences de la révision du tarif
financiers aux Etats-Unis. Les conséquences de la révision du tarif New-York par le bill Wilson ne se sont fait sentir que les premiers mois de l'année. Nous voyons, en effet, l'importance du trafic de l'Atlantique se relever très fortement depuis quelques semaines, malgré la vive concurrence qui nous font les compagnies américaines et canadiennes. Nous avons mis à l'étude un projet de reorganisation de nos lignes de New-York et de l'Atlantique qui permette de leur résister à égalité avec les Compagnies concurrentes et ne puisse perdre le rang que nous avons obtenu grâce à des efforts considérables. Ce projet pourra
avons obtenu grâce à des efforts considérables. Ce projet pourra recevoir une solution dans un avenir peu éloigné. Le voyage circulaire effectué dernièrement par La Touraine de New-York à Constantinople nous a donné une très satisfaction. Le profit a été fructueux, et nous avons l'intention de recommencer un voyage semblable l'année prochaine. Nous venons de transformer cinq de nos voitures, à emigrants, en wagons salads qui sont déjà très appréciés par nos passagers de New-York pour le trajet entre Paris et le Havre. 1892 TEXTE DE L'ÉCHO DES MINES ET DE LA MÉTALLURGIE La situation des lignes des Antilles est
DE LA MÉTALLURGIE La situation des lignes des Antilles est restée sensiblement la même, malgré la concurrence étrangère et l'abaissement du taux du fret. Les recettes de nos cargo-bateaux (Dunkerque-Algérie et Havre-Bordeaux, Saint-Nazaire-Algérie) ont subi une légère diminution largement compensée par l'augmentation importante des recettes de nos services libres entre la France et l'Algérie. L'escale de Boulogne a été inaugurée en 1894. En résumé, la diminution des recettes de l'exercice 1894 provient uniquement de la crise qui sévit aux Etats-Unis et de la concurrence acharnée que nous font les compagnies étrangères. Elle a du reste été atténuée par une diminution
étrangères. Elle a du reste été atténuée par une diminution des dépenses. Le tableau suivant résume le mouvement des passagers et des marchandises ainsi que des espèces et des valeurs pendant l'année 1894, comparé à celui de 1893 : 1893 1894 Mouvement des passagers (nombre). . . . 284.206 288.424 Mouvement des marchandises (tonnes). . . 835.477 954.895 Mouvement des colis de marchandises (nombre). . 12.580.000 13.200.000 Mouvement des espèces et valeurs (valeur en francs). . . 219.645.268 234,905.062 Mouvement des colis postaux (nombre). . . . 816.287 864.830 Nombre de voyages. . . . " 1.193 1.276 Service de
de voyages. . . . " 1.193 1.276 Service de l'exploitation Tous nos efforts tendent à perfectionner nos services afin de doter nos paquebots, sous tous les rapports, d'une organisation de premier ordre. Le montant des vivres et fournitures pour l'exercice 1893 était de . . . . . . 4.730.000 » Il a été en 1894 de . . . 4.583.000 » Nous nous sommes, préoccupés d'améliorer nos services de manutention. Plusieurs contrats étant arrivés à leur terme, nous en avons profité pour imposer aux entrepreneurs la modification de certaines clauses, et les avantages que nous avons obtenus ainsi,
certaines clauses, et les avantages que nous avons obtenus ainsi, nous ont permis de réaliser des économies dont l'importance pourra s'accentuer dans l'avenir. Les distinctions honorifiques accordées pour des actes de sauvetage, de dévouement et pour travaux exceptionnels, sont les suivantes. M. Bony, lieutenant de 2e classe à l'Havre ; Jumelle marine. Par M., le ministre de la marine pour les travaux météorologiques exécutés par cet officier pendant l'année 1893. M. Cambernon, capitaine de Ville-de-Bordeaux : Croix de chevalier de l'ordre impérial. M. Landègre, 2e capitaine de Ville-de-Bordeaux : Croix de mérite avec couronne. MM. Lemoine, Leprieur, Jahier, lieutenants de
de mérite avec couronne. MM. Lemoine, Leprieur, Jahier, lieutenants de Ville-de-Bordeaux: Croix de mérite simple. Par S. M. l'empereur d'Autriche en souvenir du concours prêté au yacht Greif de l'impératrice par la Ville-de-Bordeaux. M. Laurent, capitaine de La Champagne : Médaille d'argent. Témoignage de gratitude pour son concours dévoué à la Société Centrale de Sauvetage. M. Santelli, capitaine de La Touraine : Croix du Médjidie. Par le sultan à l'occasion du séjour de La Touraine à Constantinople. M. Baudelon, capitaine de La Gascogne : Prix Emile Robin de 500 fr. Par la Société Centrale de Sauvetage des Naufragés, pour l'énergie
Par la Société Centrale de Sauvetage des Naufragés, pour l'énergie et le sang-froid dont il a fait preuve lors des accidents de La Gascogne (janvier-février). M. Guillermo Egea Mier, officier colombien : Médaille de vermeil. Par la Compagnie Générale Transatlantique, pour son concours lors du sauvetage des naufragés de l'Amérique. M. Pichard, 2° lieutenant de La Bourgogne : baromètre enregistreur. Par M. le ministre de la marine, pour travaux météorologiques exécutés par cet officier. MM. Baudelon, capitaine, Martin, chef-mécanicien de La Gascogne : médaille d'or. MM. Le Bars, 2e mécanicien, Gouverne, 3° mécanicien, Fouger, 1er aide mécanicien, Espiard, 2e aide
Gouverne, 3° mécanicien, Fouger, 1er aide mécanicien, Espiard, 2e aide mécanicien de La Gascogne : Médaille d'argent. MM. Le Morvan, Kerbrat, Choquer, Saoudi, graisseurs, Vosluisari, Delaunay, 1er chauffeurs, Montfort, Alain, chauffeurs, de La Gascogne: médaille de bronze. Par la Compagnie Générale Transatlantique, en souvenir du dévouement dont ils ont fait preuve lors des accidents de La Gascogne, du 19 janvier au 4 février 1895. MM. Brevet, 3e lieutenant, Couvrand, maître d'équipage, Rondo, aide de cuisine, Rival, matelot de l'Amérique, médaille d'argent. Par la Compagnie Générale Transatlantique, en souvenir de leur dévouement lors du naufrage de l'Amérique, M. Martin, chef mécanicien
dévouement lors du naufrage de l'Amérique, M. Martin, chef mécanicien de La Gascogne, chevalier de la Légion d'honneur. Par M. le Président de la République pour son intelligent concours lors des accidents de La Gascogne (19 janvier au 4 février 1895). Le relevé des lieues marines réalisées par nos services pendant les Exercices 1893 et 1894, nous fournit les comparaisons suivantes : En 1894 En 1893 .-L.-M. L.M. Nos navires ont parcouru. . . . . . . 792.627 775.930 Sur lesquels nos parcours postaux, suivant nos cahiers des charges entrent pour. . . . . . 512.692 512.692 Il
entrent pour. . . . . . 512.692 512.692 Il reste pour les parcours libres . . . . . 279.935 263.238 La moyenne de parcours annuel par navire en service a été de : . . . . . . . . 12 581, 12.318 TEXTE DE L'ECHO DES MINES ET DE LA MÉTALLURGIE 1893 Nos paquebots ont donc reçu en 1894 une utilisation supérieure à celle de 1893. Les vitesses imposées par les cahiers des charges de nos lignes de New-York, des Antilles et de la Méditerranée ont été toutes dépassées dans la pratique. Pour le service de
été toutes dépassées dans la pratique. Pour le service de New-York nous avons obtenu une moyenne de 16 noeuds 640 contre 15 noeuds vitesse obligatoire. Pour les services des Antilles de 12 noeuds 806 contre 12 noeuds vitesse obligatoire. Pour les services de la Méditerranée de 12 noeuds 75 contre 10 noeuds 48 vitesse obligatoire. Service technique Pendant l'exercice 1894, notre chantier n'a eu à exécuter aucune construction neuve pour la compagnie. Nos travaux pour la flotte ont consisté principalement en quelques additions et compléments d'installation, tels que l'éclairage électrique sur divers paquebots déjà en service. Nous avons, en outre,
sur divers paquebots déjà en service. Nous avons, en outre, développé les travaux de réparations pour les tiers, notamment les remplacements de chaudières. Pour notre propre flotte, nous avons terminé sur la Normandie le changement des chaudières, ainsi que la transformation des machines mises à triple expansion, commencé la refonte des navires Versailles et Fragut; et complètement exécuté le changement de chaudières de la Gascogne dont la machine a été transformée, à haute pression et à quadruple expansion. Ce dernier paquebot a été soumis à la commission officielle; ses essais opérés en décembre ont été très satisfaisants et ont montré
opérés en décembre ont été très satisfaisants et ont montré que la transformation avait produit à la fois une augmentation de vitesse et une économie de combustible. Vous avez tous connu, Messieurs, l'accident survenu à une pièce de machine de ce paquebot; cet accident, dû à un défaut caché de matière, a montré que, dans les conditions les plus défavorables, les paquebots de ce type présentent les meilleures qualités nautiques et une sécurité à toute épreuve. Des précautions particulières sont actuellement prises pour écarter toute chance d'une avarie semblable à celle qui a causé le retard du navire. Dans ces
celle qui a causé le retard du navire. Dans ces circonstances, la conduite de notre capitaine et de tout le personnel du navire a été à la hauteur des difficultés causées par cette avarie et par la tempête avec laquelle elle a coïncidé. Notre nouveau remorqueur à deux hélices, le Titan, a reçu quelques compléments d'installation en vue de son service spécial au Havre, et cette acquisition, faite dans d'excellentes conditions, nous donne toute satisfaction. L'entretien de nos navires demeure l'objet de plus grands soins, et nous nous efforçons de maintenir notre outillage industriel à la hauteur de nos besoins
maintenir notre outillage industriel à la hauteur de nos besoins si variés et si complexes. Nos paquebots ont encore obtenu, en 1894, le maximum de la surprise de vitesse sur l'axe de New-York, et un chiffre supérieur à celui des années précédentes sur les lignes des Antilles. En 1894, la totalité du charbon consommé a été donné à 441.262 contre 441.489 en 1893. Cette augmentation est due à un plus grand nombre de voyages sur nos services libres. Notre matériel naval se composait au 31 décembre 1894, de 66 navires jaugeant ensemble (jauge brute) tonneaux 176.618, développant une puissance de
jaugeant ensemble (jauge brute) tonneaux 176.618, développant une puissance de chevaux 175.150, et déplaçant au maximum de charge tonneaux 271.388. Service central et financier La question des services maritimes postaux de l'Algérie, de la Tunisie et du Maroc vient d'être discutée au Sénat, qui a proclamé le régime de la liberté. Ainsi, à l'avenir, les dépêches et les colis postaux seront remis à tous les navires remplissant certaines conditions de régularité et de vitesse. Une commission spéciale sera nommée prochainement pour étudier les bases principales de ce nouveau système et le mode d'attribution des sommes qui doivent servir à payer
le mode d'attribution des sommes qui doivent servir à payer le transport des dépêches et les primes de vitesse. Vous savez tous, qu'après les adjudications conditionnelles d'avril dernier, une convention avait été signée entre le ministère du commerce et la Compagnie Générale Transatlantique. La Chambre avait émis ensuite un vote repoussant cette convention pour la remplacer par les adjudications conditionnelles pour l'année 1895-96. Ces adjudications viennent donc de disparaître définitivement pour donner naissance au régime de la liberté absolue. Il nous est impossible, Messieurs, d'apprécier exactement l'effet que produira pour notre compagnie l'application de ce nouveau mode d'exploitation. Nous nous
notre compagnie l'application de ce nouveau mode d'exploitation. Nous nous mettons à l'œuvre immédiatement pour conserver les lignes rémunératrices et supprimer celles qui nous donnaient que des pertes. Il est probable que nous éteindrons ainsi les pertes auxquelles nous condamnait notre cahier des charges, et que nous pourrons obtenir des résultats avantageux. Mais, quoi qu'il arrive, nous allons d'abord opérer dans notre exploitation des économies radicales; ainsi une partie de nos agences d'Algérie va disparaître, les rouages administratifs vont être simplifiés, et d'ici là nous aurons réalisé des réformes qui constitueront le premier bénéfice de la situation nouvelle. Nous vous
constitueront le premier bénéfice de la situation nouvelle. Nous vous rendrons compte, l'année prochaine, des résultats obtenus et nous espérons qu'ils seront satisfaisants. Vous aurez à procéder à la nomination de deux administrateurs sortants cette année, MM. Ernest Chabrier et Charles Géry. Ces administrateurs sont rééligibles. Vous aurez aussi à élire les commissaires cherché de l'exercice 1895 et à fixer les émoluments qui leur sont attribués. Enfin, nous avons l'honneur de Vous soumettre les résolutions suivantes: Sont approuvés le présent rapport et les comptes de l'exercice 1894, tels qu'ils résultent des écritures et du compte de profits et pertes, déposé
des écritures et du compte de profits et pertes, déposé sur le bureau; 2° Sont approuvés les prévues et amortissements opérés, et par suite le bénéfice à répartir aux actionnaires est fixé à la somme de 1.200.000 fr., soit 15 fr. par action, net d'impôts sur le revenu; le solde de 22.121 fr. 29 est reporté à l'exercice nouveau. Un acompte de 7 fr. 50 ayant été perçu le 24 janvier dernier, le complément de 7 fr. 50 sera payé le 10 juillet prochain. Rapport de la Commission des comptes pour l'exercice 1894 Messieurs, Pendant l'exercice de 1894, l'application du
pour l'exercice 1894 Messieurs, Pendant l'exercice de 1894, l'application du Bill MacKinley a amené un ralentissement considérable dans les transits entre l'Europe et l'Amérique. De plus, la concurrence entre les grandes Compagnies de transports maritimes s'est tellement aigrie que le fret s'est trouvé avili dans des proportions inconnues jusqu'à ce jour. Ce ralentissement du transit et cet avilissement du fret se sont traduits par une diminution de recettes de 4,142,933 fr. 31 sur notre seule ligne du Havre à New-York. Des augmentations sur quelques-unes de nos autres lignes ont atténué en partie cette perte considérable, mais il n'en résulte pas