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satisfaisante. Les échanges n'ont pas été très relevés, mais les désistements se sont ralentis, tandis qu'on pouvait constater une certaine recrudescence de demandes, notamment sur les titres les plus affectés ces jours derniers. On a donc enregistré un raffermissement il peu près général des cours dans les compartiments de valeurs à revenu variable, et bien qu'il y ait encore eu quelques tassements, la tendance a été nettement meilleure sur cette partie de la cote. Nos Rentes ont été un peu plus ferme. Fonds d'Etat français 3 p. 100 Perpétuel, 95,55 (— 0,20) f 3 p. 100 Amortissable, 90,05 (— 0,20)
(— 0,20) f 3 p. 100 Amortissable, 90,05 (— 0,20) ; 4 p. 100 1917, 101,05 (+ 0,05) . 4 p 100 1918, 101. 15 (—0,05) ; 5 p. 100 1920, 140.50 (—0,15) ; 4 1/2 p. 100 1932 « A », 101,925 (— 0.05) ; « B », 100,75 (inchangé) ; 5 p. 100 1939, 102,45 (+ 0.05) ; Obligations du Trésor 4 1/2 p. 100 1933, 1,351 (— 8) ; Bons du Trésor 4 p. 100 1935, 1,075 (—4). Fonds garantis Crédit National 5 p. 100 1939, 619 (+ 2) ; 5 p. 100 1920, 516 (+1) ;
(+ 2) ; 5 p. 100 1920, 516 (+1) ; A. E. F. 4 1/2 p. 100 1920, 1,015 (+ 9) ; A. 6. F. 3 p 100 1001, 469 C-U-Si. Actions Banque de France, 22,300 (— 420) ; Banque de l'Algérie, 20,605 (+ 15) ; Banque de Paris, 1,900 (+ 60) ; Union Parisienne, 1,426 (+ 6) ; Crédit Foncier, 6,095 (+ 45) ; Crédit Lyonnais, 4,860 (+ 81) ; Société Générale, 1,735 (+ 5) ; Suez, 22,110 (+ 40) ; Lyon, 1,815 (— 10) ; Orléans, 1,600 (— 50) ; Lyonnaise des Eaux, 3,000 (+ 50) ; C.
50) ; Lyonnaise des Eaux, 3,000 (+ 50) ; C. P. D. B., 2,350 (+ 10) ; Compagnie Générale d'Electricité, 4,900 (+ 45) ; Forges Nord et Est, 1,205 (+ 5) ; Tréfileries du Havre, 1,510 (+ 30) ; Anzin, 2,140 (+ 40) ; Lens, 1,285 (+ 25) ; Vicogne, 1,940 (+ 40) ; Nickel, 2,345 (+ 45) ; Penarroya, 1,675 (+ 34) ; Stéine, 5,250 (— 40) ; Kuhlmann 2,175 (+ 70) ; Rhône Poulenc, 3,620 (+ 51) ; Caoutchoucs de l'Indochine, 1,989 (— 31), Imprimeries parisiennes Réunies Haymond SEGUIN, Imprimeur. 110, faubourg Montmartre, Paris 9 't'
SEGUIN, Imprimeur. 110, faubourg Montmartre, Paris 9 't'
SOMMAIRE PRESSE ANGLAISE. — La mise en vigueur du plan Young (Daily Telegraph). — Les relations entre les États-Unis et la Grande-Bretagne : les problèmes navals (Edward Price Bell dans Daily News; Sunday Express). PRESSE AUTRICHIENNE. — L'Allemagne et les responsabilités de la guerre (Gustav Stresemann dans Neue Freie Presse) POLITIQUE GÉNÉRALE HISTOIRE DE LA GUERRE L'ALLEMAGNE ET LES RESPONSABILITÉS. — UN ARTICLE DE M. STRESEMANN. La Neue Freie Presse reproduit l'article suivant, écrit par M. Stresemann, à l'occasion du 10e anniversaire de la signature de la paix, pour la revue allemande Der Weg Zur Freiheit, organe de la fédération
revue allemande Der Weg Zur Freiheit, organe de la fédération des grandes associations allemandes : « Lorsque en 1918 l'armée allemande s'écroula, le front meurtri par les lauriers, elle ne capitula pas sans conditions. Les 14 points de Wilson, ces déclarations du Président des États-Unis, qui, au point de vue du droit international non seulement le liaient lui-même mais qui engageaient aussi les alliés, devaient former le fondement de la paix future. Le traité de Versailles ne s'est pas occupé des 14 points de Wilson. Il s'en est, au contraire, écarté complètement, tant par son contenu matériel que par son
écarté complètement, tant par son contenu matériel que par son esprit et par sa tendance politique. J'ai déjà dit alors, lorsque nous signâmes le traité de Versailles, quelle erreur psychologique, quelle ignorance de l'histoire il y avait à croire que l'on pouvait arrêter les grands mouvements qu'a provoqués la gigantesque lutte des peuples dans la plus grande de toutes les guerres de l'histoire, au moyen d'un document, si subtilement conçu qu'il pût être, et mettre pour ainsi dire un point final à l'histoire mondiale. Les idées mûrissent lentement, mais elles ont la vie dure et les idées bienfaisantes du droit
ont la vie dure et les idées bienfaisantes du droit des peuples à disposer eux-mêmes, de la paix, du droit, de la suppression des guerres comme instruments de politique nationale, de la Société des nations, ces idées ont pénétré dans la pensée et dans les sentiments du monde civilisé, pendant les années de misère où jusqu'au dernier homme et à la dernière femme dans notre pays et dans presque tous les pays du monde étaient obligés de se demander quel était le sens et le but de la politique. Quand on se rappelle ces heures, où notre sang, à nous
on se rappelle ces heures, où notre sang, à nous Allemands, se figeait dans nos veines à la première lecture du traité de Versailles, on peut dire que nous nous sommes malgré tout un peu rapprochés des grands buts que nous espérions atteindre à la fin de la guerre. Le peuple allemand a suivi pendant ces dix années une route difficile et semée d'épines et, dans plus d'une heure sombre, l'espoir a semblé s'éteindre d'arriver par une politique pratique à l'idéal de la réconciliation des peuples. Ne s'agissait-il pas d'empêcher que le peuple allemand eût à subir des exigences d'ordre
que le peuple allemand eût à subir des exigences d'ordre matériel et moral, dépassant même le traité de Versailles? La lutte de la Ruhr a remis un moment la France dans une situation telle qu'elle a pu croire à la possibilité d'atteindre les buts sur lesquels en 1913 Delcassé et Sazonov, et en 1917 les alliés entre eux, s'étaient mis d'accord, et dont les plus importants étaient les suivants : la destruction du Reich et la création d'un État-tampon rhénan. Mais les efforts qui se firent jour en ce sens en 1923 ont échoué devant le patriotisme allemand, patriotisme qui
en 1923 ont échoué devant le patriotisme allemand, patriotisme qui s'est manifesté d'autant plus fortement que les difficultés contre lesquelles l'Allemagne avait à lutter, étaient plus graves. Il est bon sans doute de se rappeler aujourd'hui ces heures où les questions de réparations et sécurité étaient si irrémédiablement mêlées que la solution de l'une menaçait toujours d'échouer sur les obstacles insurmontables que soulevait l'autre; il est bon de se remémorer ces heures où le premier et le plus important devoir de la politique allemande consistait à rendre l'adversaire favorable à des négociations. L'Allemagne n'a pas pleuré sa peine, et il
des négociations. L'Allemagne n'a pas pleuré sa peine, et il n'y a point de route où elle ait craint de s'engager pour servir l'intérêt de la paix, et afin d'assurer le succès de l'œuvre de réconciliation internationale. Du côté adverse même, on a reconnu que les premiers pas importants sur la route de l'entente, marqués par Locarno et par l'entrée de l'Allemagne dans la Société des nations, ont été dus à l'initiative allemande. L'Allemagne, située au cœur de l'Europe, avec des frontières largement ouvertes, était dès avant la guerre dans la nécessité de maintenir la paix, afin de maintenir la
la nécessité de maintenir la paix, afin de maintenir la situation et le commerce dont elle avait besoin pour nourrir, sur un territoire relativement restreint, un peuple dont le nombre grandissait sans cesse. Et après la guerre, dans l'appauvrissement provoqué par les sacrifices de la guerre et de l'inflation, ainsi que par les engagements des traités de paix, combien l'attention de l'Allemagne ne devait-elle pas tendre davantage encore à maintenir et à développer les relations pacifiques avec ses voisins! L'Allemagne a désarmé conformément au traité de Versailles. Le désarmement des autres devait suivre, méthodiquement. Au lieu de cela, l'Allemagne se
autres devait suivre, méthodiquement. Au lieu de cela, l'Allemagne se voit aujourd'hui entourée de puissances en armes, et il ne lui est plus permis de recourir à la sécurité des baïonnettes. Mais ce n'est pas seulement parce qu'elle a été obligée de désarmer, c'est par la conviction profonde qu'une garantie de paix est mieux et plus durablement établie sur l'entente et la confiance mutuelles, que l'Allemagne est aujourd'hui à la tête des nations qui veulent préparer des relations confiantes, une réconciliation durable parmi les peuples, de telle sorte que ce soit une garantie de la paix. C'est pourquoi on a
soit une garantie de la paix. C'est pourquoi on a accueilli avec une satisfaction particulière en Allemagne ce discours de Briand, dans lequel il disait que la France et l'Allemagne avaient fait assez dans le domaine de la gloire guerrière, pour pouvoir maintenant commencer la rivalité pacifique. Il y a bientôt trois ans que ce discours a été prononcé, et il y a toujours des troupes étrangères sur le territoire allemand. Il devient difficile au peuple allemand d'accorder ce fait avec les paroles de paix que nous entendons dans la haute "Un jour, nos anciens adversaires de guerre. Mais les
haute "Un jour, nos anciens adversaires de guerre. Mais les sacrifices d'ordre matériel, même ceux que fait la population des régions occupées en supportant en silence le poids de la présence des troupes étrangères, sont peu de chose en comparaison des reproches d'ordre moral que le traité de Versailles a accumulés sur nous, du stigmate d'avoir méthodiquement provoqué la guerre et de l'avoir provoquée de gaieté de cœur. Le fait que le peuple allemand considère ce mensonge de la responsabilité allemande comme un déshonneur qu'il se dresse unanimement, tous les partis et toutes les classes sociales réunis contre ce mensonge,
partis et toutes les classes sociales réunis contre ce mensonge, ce fait peut être considéré comme un signe qui prouve quelle importance l'Allemagne attache et attachait à la pureté de sa conscience politique. La délégation allemande de paix a protesté dans plusieurs notes contre l'affirmation que l'Allemagne était coupable. Le président Ebert comme le président von Hindenburg ont exprimé la conviction que l'Allemagne n'était entrée dans la guerre que pour défendre les frontières menacées de la patrie, et c'est dans le même sens que se sont exprimés tous les chanceliers et tous les ministres des affaires étrangères du Reich. Une
et tous les ministres des affaires étrangères du Reich. Une autre opinion est impossible pour un ministre allemand et même pour tout Allemand. En outre, le gouvernement du Reich a, dès le 29 novembre 1918, dans une note diplomatique, proposé de nommer un tribunal d'arbitrage impartial avec mission d'examiner la question des responsabilités de la guerre, et le pouvoir d'étudier librement les archives et de faire comparaître les personnalités qui lui sembleraient qualifiées pour témoigner. Moi-même comme chancelier du Reich, en 1923, j'ai souligné que nous nous soumettons à toute sentence impartiale au sujet de la responsabilité allemande, mais que
sentence impartiale au sujet de la responsabilité allemande, mais que nous récusons une sentence prononcée sans que l'accusé ait été entendu et par des juges qui sont en même temps parties au procès. La même idée a été depuis lors exprimée dans de nombreuses déclarations allemandes mais jusqu'ici les alliés ne se sont pas déclarés prêts à laisser un aréopage impartial tirer au clair la question des responsabilités devant la conscience de l'opinion publique mondiale. Le fait que jusqu'à ce jour le Reich allemand est la seule puissance qui demande l'arbitrage, n'est assurément pas un argument contre l'Allemagne. Comme on
l'arbitrage, n'est assurément pas un argument contre l'Allemagne. Comme on ne veut pas nous donner la sentence arbitrale impartiale, nous avons fait ce qui était en notre pouvoir: nous avons ouvert toutes nos archives afin de donner à tous ceux qui cherchent la vérité, la possibilité de se faire eux-mêmes une opinion sur la politique allemande d'avant-guerre. Finalement, la commission d'enquête du Reichstag a étudié les archives du temps de guerre, et a examiné la conduite des troupes allemandes pendant la guerre. L'Allemagne a prouvé ainsi qu'elle n'a point de secret à garder, et qu'elle était prête à ouvrir ses
secret à garder, et qu'elle était prête à ouvrir ses archives, et à soumettre tous ses documents à la critique du monde entier. Les documents allemands ont été complétés par la correspondance diplomatique d'Iswolsky, publiée dans l'intervalle, par la collection de documents Sievert, etc. Les autres Etats ne suivent cet exemple qu'avec hésitation. Si aujourd'hui, en l'anniversaire du traité de Versailles, il est un souhait particulièrement vif, ce ne peut être que celui de faire place nette de tout ce qui reste entre les peuples en fait de calomnies et de malentendus provenant du temps de guerre et d'avant-guerre, afin
de malentendus provenant du temps de guerre et d'avant-guerre, afin que les peuples puissent marcher librement sur des routes nouvelles vers une existence meilleure, vers une meilleure communauté entre les peuples. — Gustav Stresemann, ministre des affaires étrangères du Reich. NEUE FREIE PRESSE, 28.6. LES RÉPARATIONS LA MISE EN VIGUEUR DU PLAN YOUNG. PRESSE ANGLAISE. Le rédacteur diplomatique du Daily Telegraph souhaite que la conférence des gouvernements se réunisse prochainement et aboutisse rapidement pour permettre l'évacuation de la Rhénanie. Le gouvernement italien a fait savoir officiellement qu'il acceptait la suggestion britannique d'après laquelle la conférence sur la Rhénanie et les
britannique d'après laquelle la conférence sur la Rhénanie et les réparations devrait se tenir à Londres. Ainsi, avec l'Italie, la Belgique et l'Allemagne acceptent une conférence à Londres; il n'est donc pas surprenant que M. Macdonald et ses collègues refusent d'abandonner leur opinion première et d'accueillir les arguments assez recherchés exposés à Paris, en faveur d'un pays neutre. On espère toujours que le gouvernement français fera preuve d'un esprit de conciliation dans cette question, comme dans les autres. Tout en reconnaissant que la rédaction du rapport Young sous forme de traité sera peut-être une tâche considérable pour les experts financiers
traité sera peut-être une tâche considérable pour les experts financiers et juridiques, les milieux britanniques ne partagent pas l'opinion française qui prévoit la nécessité d'un travail de plusieurs mois. Les experts eux-mêmes ont décidé que le plan devait être appliqué le 1er septembre. Avec de la rapidité et de la bonne volonté, il doit être possible de s'accorder sur le programme établi par les experts. On dit même qu'il doit en être ainsi; autrement, de graves complications seraient à craindre dans le paiement des réparations pendant les derniers mois de l'année. Pendant la conférence de Londres de 1924, les hommes
l'année. Pendant la conférence de Londres de 1924, les hommes d'Etat et les experts du comité Dawes travaillèrent à la fois aux questions politiques et aux questions financières. C'est un précédent qu'il faut suivre. Les milieux anglais ne sont pas très favorables à l'idée de trois conférences successives : une réunion préliminaire d'hommes d'Etat pour donner des instructions aux experts; une longue conférence d'experts, enfin une seconde conférence d'hommes d'Etat où les questions politiques seraient étudiées. Cette procédure aurait pour effet, même si telle n'était pas l'intention, de retarder l'évacuation et de la reporter bien au-delà de la présente année.
et de la reporter bien au-delà de la présente année. M. Macdonald et ses collègues ne sont pas disposés à approuver cette manière de voir et il n'y aurait pas lieu de manifester de la surprise, si le discours du trône contenait des déclarations beaucoup plus précises et plus nettes sur le plan Young et l'évacuation anticipée de la Rhénanie que sur toute autre question internationale. Car les ministres sont convaincus, et non sans raison, que sur la question de l'évacuation en particulier, une attitude énergique de leur part serait approuvée par l'opinion publique sans distinction de partis. Il n'est
approuvée par l'opinion publique sans distinction de partis. Il n'est pas inutile de rappeler d'ailleurs qu'au cours des derniers mois de son existence, le précédent gouvernement avait jugé que cette question ne pouvait plus attendre. Dans les milieux officiels on exprimait l'espoir hier que les autres pays alliés comprendraient que la Grande-Bretagne a adopté une attitude très résolue et que ses intentions sont également très nettes. Le quartier-général de l'armée britannique d'occupation à Wiesbaden n'a reçu aucun message officiel de Londres, relativement à l'évacuation. Mais on sait que des dispositions ont déjà été prises par les experts locaux en vue
ont déjà été prises par les experts locaux en vue de la mise en vigueur immédiate des mesures essentielles, dès que l'ordre d'évacuer aura été lancé. Bien que le gouvernement britannique juge désirable et souhaite ardemment un accord sur la question de l'évacuation entre tous les intéressés, il n'hésiterait pas à agir isolément, ainsi qu'il en a le droit, si les autres nations faisaient preuve de lenteur. Il est à remarquer que les instructions ordinaires pour les manœuvres d'été n'ont pas été envoyées cette année au quartier-général de l'armée britannique d'occupation. Du RÉDACTEUR DIPLOMATIQUE. DAILY TELEGRAPH, 2.7. ÉTATS-UNIS ET GRANDE-BRETAGNE
d'occupation. Du RÉDACTEUR DIPLOMATIQUE. DAILY TELEGRAPH, 2.7. ÉTATS-UNIS ET GRANDE-BRETAGNE L'ÉTAT DES RELATIONS. — LES PROBLÈMES NAVALS. — LETTRE DE M. EDWARD PRICE BELL, envoyé spécial du Chicago Daily News, adressée au directeur du Daily News (de Londres). — ★ Monsieur, Il y a exactement trois mois ces jours-ci, après un intervalle de quelques années, que je jouis de nouveau de l'hospitalité et des chaudes amitiés anglaises. J'ai été envoyé en mission d'entente cordiale par le Chicago Daily News (qui est depuis plus de 50 ans un promoteur de l'amitié internationale). J'ai fait de mon mieux et maintenant je m'en
internationale). J'ai fait de mon mieux et maintenant je m'en retourne chez moi. Puis-je, avant mon départ, exprimer quelques idées dans vos colonnes? Il me semble qu'il est grand temps, et que c'est même le moment exact, pour les peuples anglais et américain de s'entendre avec précision, afin d'être débarrassés, une fois pour toutes, des disputes, des incertitudes et des dangers qui les séparent : il est à peine utile de dire que, ni l'un, ni l'autre n'ont d'honneurs ou de bénéfices à retirer de cet état de choses. Pourquoi est-il grand temps? Parce que, sans cesse depuis la grande
est-il grand temps? Parce que, sans cesse depuis la grande guerre nous nous sommes éloignés les uns des autres et partis à la dérive. Un malaise de plus en plus grand s'est marqué de chaque côté, beaucoup plus profondément, chez les Anglais que chez les Américains, quoi que jusqu'à un certain point il existe aussi chez ces derniers. La situation était devenue si mauvaise (jusqu'à ces derniers temps) que ceux qui ne voyaient pas le danger manquaient d'imagination — ou de quelque chose de plus. Pourquoi est-ce exactement le bon moment? Parce que nous avons des hommes d'État favorables à
moment? Parce que nous avons des hommes d'État favorables à ce point de vue — non pas seulement les hommes d'État au pouvoir mais aussi ceux qui ont de grandes chances d'y être un jour. — En Angleterre vous avez des hommes comme M. Macdonald et M. Henderson, et à l'arrière-plan des personnalités puissantes telles que M. Baldwin et M. Lloyd George. Nous avons des hommes tels que le président Hoover, M. Stimson, les ambassadeurs Dawes et Gibson et près du pouvoir nous n'avons pas d'hommes politiques louches. N'est-ce pas le moment pour l'opinion publique de demander des résultats rapides?
le moment pour l'opinion publique de demander des résultats rapides? L'ASPIRATION VERS LA PAIX. — Nous avons non seulement des hommes politiques bien disposés, mais nous sommes en face d'une situation mondiale des plus propices — les peuples désirent ardemment la paix, nous avons la Société des nations, Locarno, le pacte Briand-Kellog. On n'avait jamais vu dans l'histoire des conditions de fait, ni des conditions juridiques, morales et matérielles offrant une aussi belle occasion aux hommes politiques probes, intelligents, énergiques et courageux. Puisse Dieu leur accorder toutes ces qualités! Mais à mon avis, une chose est entièrement urgente et riche