translate English to French: At the end of 2000, there had also been preliminary indications that the official monetary growth figures were being distorted upwards by non-euro area residents’ purchases of negotiable paper included in M3.
Cette décélération était principalement imputable à un net ralentissement de l’expansion des composantes les plus liquides de M3, qui reflétait l’incidence du relèvement progressif des taux directeurs de la BCE depuis novembre 1999.