translate English to French: This net reduction in the value of the ECB’s foreign reserves mainly reflected the ECB’s intervention sales in the autumn of 2000 (see Section 3.2.1) and the recent depreciation of the US dollar compared with its level at the start of Stage Three of EMU.
Cette réduction nette de la valeur des réserves de change de la BCE s’explique principalement par les cessions effectuées par la BCE dans le cadre des interventions effectuées à l’automne 2000 (cf. section 3.2.1) et par la dépréciation du dollar des États-Unis par rapport à son niveau du début de la phase III de l’UEM.