translate English to French: In fact, in the sum M1++ VAR, sum M1++ explains 52.6 per cent of the variance of real output, whereas in the divisia M1++ VAR, divisia M1++ explains 47 per cent of the variance of output.
Ces décompositions montrent que les variations de la monnaie expliquent dans une très faible proportion la variance de la production réelle, sauf dans le cas de M1++ somme et de M1++ Divisia.