translate English to German: At the Jackson Hole conference, Paul McCulley of PIMCO, the world’s largest bond fund, argued that in the past month or two we have been witnessing a run on what he calls the “shadow banking system,” which consists of all the levered investment conduits, vehicles and structures that have sprung up along with the housing boom.
Paul McCulley vom weltgrößten Anleihefonds PIMCO argumentierte auf der Konferenz in Jackson Hole, dass wir während der letzten ein bis zwei Monate einen Sturm auf das erlebt hätten, was er das „Schattenbankensystem“ nennt – all die Conduits, Zweckgesellschaften und Strukturen für kreditfinanzierte Investitionen, die zeitgleich mit dem Boom auf dem Wohnungsmarkt aus dem Boden geschossen sind.