translate English to French: From December 1997 (when the government started swapping Canadian-dollar-denominated, ﬁxed-rate debt into U.S.dollar, ﬂoating-rate debt) to 31 March 2000, yields on three-month Canada Bills have averaged 6 basis points below LIBOR, making the funding-cost estimate of LIBOR less 12.5 basis points rather conservative.
Depuis le milieu de 1999, ces règles ont fait que le produit des swaps prévoyant des paiements en euros a pu être investi plus avantageusement que celui des swaps prévoyant des paiements en dollars É.-U. ou en yens.