translate English to German: Meanwhile, Europe struggles to find a solution to its deficit and debt problems by treating them with short-term liquidity fixes whose purpose is to buy time for fiscal consolidation and, in the absence of the exchange-rate mechanism, some kind of deflationary process to restore external competitiveness.
Europa kämpft derweil darum, eine Antwort auf seine Defizit- und Schuldenprobleme zu finden. Derzeit begegnet es diesen mit kurzfristigen Lösungen zur Sicherstellung der Liquidität, die Zeit zur Haushaltskonsolidierung und – da ein Wechselkursmechanismus fehlt – für irgendeinen deflationären Prozess zur Wiederherstellung der externen Wettbewerbsfähigkeit erkaufen sollen.