translate English to French: This decline, the first since 1948, was due to the appreciation of the Canadian dollar against major foreign currencies1 over the course of 2003, which lowered the Canadian dollar value of Canadian assets abroad denominated in foreign currencies.
Ce recul, le premier depuis 1948, était causé par l’appréciation du dollar canadien par rapport aux principales devises étrangères1, au cours de 2003, ce qui s’est traduit par une diminution de la valeur en dollars canadiens des avoirs canadiens libellés en devises étrangères.