translate English to French: Hit by a second external demand shock in three years – first, America’s subprime crisis, and now Europe’s sovereign-debt crisis – any outbreak of internal political instability would pose a far greater threat than might otherwise be the case.
Frappés par une deuxième brusque variation de la demande en trois ans - d'abord, la crise des subprimes en Amérique et maintenant la crise de la dette souveraine en Europe - toute manifestation d'instabilité politique interne constituerait une menace si cela devait se produire dans d'autres circonstances.