translate English to French: The process also works in reverse: a reduction in inﬂation will be initiated by a period of excess supply, but the excess supply can vanish gradually as inﬂation expectations fall.
Le processus d’ajustement des prix est généralement formalisé au moyen d’une courbe de Phillips dotée d’anticipations, bien qu’en pratique on ait tendance à représenter les attentes à l’aide d’une structure de retards autorégressive ﬁxe, ce qui empêche de distinguer la dynamique intrinsèque du processus de celle qui est associée aux attentes.