translate English to French: If the deficits are monetized by central banks, inflation will follow the short-term deflationary pressures; if they are financed by debt, the long-term solvency of some governments may be at stake unless medium-term fiscal discipline is restored.
Si les déficits sont monétisés par les banques centrales, l'inflation suivra les pressions déflationnistes de courte durée ; s'ils sont financés par la dette, il est probable que la solvabilité à long terme de certains gouvernements soit en jeu, à moins de rétablir une discipline budgétaire à moyen terme.