translate English to French: Moreover, Europe lacks the governance institutions needed to choose the easiest path to manage economic rebalancing: moderate inflation in the north, rather than grinding deflation and universal bankruptcy in the south.
En outre, l'Europe n'a pas les institutions de gouvernance nécessaires pour choisir la voie la plus simple pour gérer un rééquilibrage économique : une inflation modérée au Nord, plutôt qu'une déflation éreintante et une faillite universelle au Sud.