translate English to French: In a symmetric set-up, where S and 1/S have the same distribution, it is easily veriﬁed that the expected level of trade is independent of exchange rate volatility.
En effet, dans ce dernier cas, le régime de change peut inﬂuer sur le niveau des échanges extérieurs, par le biais de l’incidence qu’il est susceptible d’avoir sur p I˙ / p N . La stratégie de prix inﬂue donc sur la sensibilité des échanges extérieurs au régime de change.