translate English to French: The evidence available suggests that despite the significant increase in equity holdings by euro area households starting in the late 1990s, the direct effects of stock market changes on consumer spending are typically smaller in the euro area than in other major economies.
Dans ce contexte, au cours des premiers mois de 2002, le Conseil des gouverneurs s’est de plus en plus préoccupé des risques à la hausse pesant sur la stabilité des prix à moyen terme que les évolutions monétaires et salariales ainsi que la hausse persistante des prix des services étaient en mesure d’alimenter.