Context: Kurva imbal hasil biasanya naik miring asymptotically: semakin lama jatuh tempo, semakin tinggi imbal hasil, dengan berkurang marginal meningkat (yaitu, sebagai salah satu bergerak ke kanan, kurva imbal hasil meratakan keluar). Menurut kolumnis Buttonwood kuat dari The Economist koran, kemiringan kurva imbal hasil dapat diukur dengan perbedaan, atau "sebaran", antara imbal hasil pada obligasi dua tahun dan sepuluh tahun AS Notes. Spread yang lebih luas menunjukkan kemiringan yang lebih curam. Ada dua penjelasan umum untuk kurva imbal hasil ke atas. Pertama, mungkin bahwa pasar mengantisipasi tingkat bebas risiko. Jika investor menahan investasi sekarang, mereka mungkin menerima tingkat yang lebih baik di masa depan. Oleh karena itu, di bawah teori stoge yielding, yang bersedia untuk mengunci uang mereka sekarang perlu untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi dari 4,5% dari tingkat yang diantisipasi dalam jangka panjang.

Ekstrak faktor-faktor yang mempengaruhi bentuk kurva yield, dan daftar mereka menggunakan peluru.

- ekspektasi pasar terhadap suku bunga masa depan. Jika investor mengharapkan tingkat bunga yang lebih tinggi di masa depan, maka kurva akan miring ke atas. Jika tidak, jika pasar mengantisipasi penurunan suku bunga, maka kurva akan miring ke bawah. - premi risiko. Keterlambatan yang lebih lama melibatkan risiko yang lebih besar bagi investor, sehingga investor akan mengharapkan pengembalian yang lebih tinggi untuk investasi jangka panjang. - penawaran dan permintaan. Jika ada permintaan yang lebih tinggi atau penawaran yang lebih rendah untuk obligasi dengan masa jatuh tempo tertentu, maka imbal hasil untuk obligasi tersebut akan turun.