Gw mau tau Sejarah dari Sains aktuari. Jelasin dalam bahasa melayu

Dari segi sejarah, kebanyakan asas teori aktuari mendahului teori kewangan moden. Pada awal abad kedua puluh, aktuari telah membangunkan banyak teknik yang boleh didapati dalam teori kewangan moden, tetapi atas pelbagai sebab sejarah, perkembangan ini tidak mendapat banyak pengiktirafan.

Akibatnya, sains aktuari berkembang di sepanjang laluan yang berbeza, menjadi lebih bergantung pada andaian, berbanding dengan konsep penilaian neutral risiko bebas timbang tara yang digunakan dalam kewangan moden. Perbezaan ini tidak berkaitan dengan penggunaan data sejarah dan unjuran statistik aliran tunai liabiliti, tetapi sebaliknya disebabkan oleh cara kaedah aktuari tradisional menggunakan data pasaran dengan nombor tersebut. Sebagai contoh, satu kaedah aktuari tradisional mencadangkan bahawa menukar campuran peruntukan aset pelaburan boleh mengubah nilai liabiliti dan aset (dengan menukar andaian kadar diskaun). Konsep ini tidak konsisten dengan ekonomi kewangan.

Potensi teori ekonomi kewangan moden untuk melengkapkan sains aktuari sedia ada telah diiktiraf oleh aktuari pada pertengahan abad kedua puluh. Pada penghujung 1980-an dan awal 1990-an, terdapat usaha yang berbeza untuk aktuari untuk menggabungkan teori kewangan dan kaedah stokastik ke dalam model sedia ada mereka. Idea daripada ekonomi kewangan menjadi semakin berpengaruh dalam pemikiran aktuari, dan sains aktuari telah mula menerima pemodelan kewangan matematik yang lebih canggih. Hari ini, profesion ini, dalam amalan dan dalam sukatan pelajaran pendidikan banyak organisasi aktuari, menyedari keperluan untuk mencerminkan pendekatan gabungan jadual, model kerugian, kaedah stokastik dan teori kewangan. Walau bagaimanapun, konsep bergantung kepada andaian masih digunakan secara meluas (seperti penetapan andaian kadar diskaun seperti yang dinyatakan sebelum ini), terutamanya di Amerika Utara.

Reka bentuk produk menambah dimensi lain kepada perdebatan. Ahli ekonomi kewangan berpendapat bahawa faedah pencen adalah seperti bon dan tidak seharusnya dibiayai dengan pelaburan ekuiti tanpa mencerminkan risiko tidak mencapai pulangan yang dijangkakan. Tetapi sesetengah produk pencen mencerminkan risiko pulangan yang tidak dijangka. Dalam sesetengah kes, penerima pencen menanggung risiko, atau majikan menanggung risiko. Perbahasan semasa kini nampaknya memberi tumpuan kepada empat prinsip:

model kewangan harus bebas daripada arbitraj

aset dan liabiliti dengan aliran tunai yang sama harus mempunyai harga yang sama. Ini bertentangan dengan FASB

nilai aset adalah bebas daripada pembiayaannya

isu terakhir memperkatakan bagaimana aset pencen harus dilaburkan

Pada asasnya, ekonomi kewangan menyatakan bahawa aset pencen tidak boleh dilaburkan dalam ekuiti atas pelbagai sebab teori dan praktikal.