Jabarkan adalah kadar cukai. dari Teorem Modigliani–Miller dalam bahasa melayu

Hubungan sama seperti sebelum ini menyifatkan menyatakan bahawa kos ekuiti meningkat dengan leverage, kerana risiko kepada kenaikan ekuiti, masih memegang. Formula ini, bagaimanapun, mempunyai implikasi bagi perbezaan dengan  WACC. Cubaan kedua mereka pada struktur modal termasuk cukai telah mengenal pasti bahawa sebagai tahap meningkat penggearan dengan menggantikan ekuiti dengan hutang murah paras WACC jatuh dan struktur modal yang optimum sememangnya wujud pada satu titik di mana hutang adalah 100%.

Andaian-andaian berikut dibuat dalam cadangan dengan cukai:

Syarikat dikenakan cukai pada kadar  pada pendapatan selepas faedah,

Tiada kos urus niaga yang wujud, dan

Individu dan syarikat meminjam pada kadar yang sama.