Jabarkan Dengan cukai dari Teorem Modigliani–Miller dalam bahasa melayu

adalah nilai sebuah firma unlevered.

ialah kadar cukai () x nilai hutang (D)

istilah  menganggap hutang adalah untuk selama-lamanya

Ini bermakna bahawa terdapat kelebihan bagi firma untuk levered, kerana syarikat-syarikat boleh memotong bayaran faedah. Oleh itu menurunkan leverage cukai pembayaran. Dividen pembayaran tidak boleh ditolak.