Jabarkan Sejarah dari Kohlberg Kravis Roberts

Saat menjalankan departemen keuangan perusahaan untuk Bear Stearns pada 1960-an dan 1970-an, Jerome Kohlberg, dan kemudian Henry Kravis dan George Roberts, menyelesaikan serangkaian apa yang mereka sebut sebagai investasi "bootstrap". Mereka menargetkan bisnis milik keluarga, kebanyakan di antaranya telah didirikan pada tahun-tahun setelah Perang Dunia II, yang menghadapi masalah suksesi. Banyak dari perusahaan-perusahaan ini tidak memiliki jalan keluar yang layak bagi pendiri mereka karena mereka terlalu kecil untuk dipublikasikan dan para pendiri enggan menjual kepada pesaing.

Pada tahun 1964, Lewis Cullman mengakuisisi dan kemudian menjual Orkin Exterminating Company dalam apa yang oleh sebagian orang disebut sebagai transaksi pembelian dengan leverage pertama yang signifikan. Pada tahun-tahun berikutnya tiga bankir Bear Stearns menyelesaikan serangkaian pembelian termasuk Stern Metals (1965), Incom (sebuah divisi dari Rockwood International, 1971), Cobblers Industries (1971), dan Boren Clay (1973), serta Thompson Wire, Eagle Motors dan Barrows melalui investasi mereka di Stern Metals. Meskipun sejumlah investasi sangat sukses, investasi $ 27 juta di Cobblers berakhir dengan kebangkrutan.

Pada tahun 1976, ketegangan telah dibangun antara Bear Stearns dan Kohlberg, Kravis and Roberts, yang mengarah pada pembentukan Kohlberg Kravis Roberts & Co. Terutama, eksekutif Bear Stearns Cy Lewis telah menolak proposal berulang kali untuk membentuk dana investasi khusus dalam Bear Stearns.

KKR baru menyelesaikan pembelian pertamanya, dari produsen AJ Industries, pada tahun 1976. KKR mengumpulkan modal dari sekelompok kecil investor termasuk Hillman Company dan First Chicago Bank. Pada tahun 1978, dengan revisi peraturan ERISA, KKR yang baru lahir berhasil mengumpulkan dana institusional pertamanya dengan komitmen investor lebih dari $30 juta. Pada tahun 1981, KKR memperluas basis investornya setelah dana pensiun publik Perbendaharaan Negara Oregon diinvestasikan dalam akuisisi KKR atas pengecer Fred Meyer, Inc. Oregon State tetap menjadi investor aktif dalam dana KKR.

Pada tahun 1979 KKR menyelesaikan pembelian dengan leverage publik-ke-swasta yang berisiko, penetapan preseden ($380 juta) dari konglomerat besar Houdaille Industries, produsen peralatan mesin, pipa industri, bumper mobil berlapis krom dan peredam kental torsi yang terkenal, yang mereka tandatangani tahun lalu. [30] Ini segera berakhir dengan kegagalan spektakuler, pecahnya perusahaan setengah abad dan hilangnya ribuan pekerjaan, meskipun kreditur mendapat untung.

Di antara akuisisi perusahaan selama musim pembelian besar-besaran tahun 1980-an adalah: