Jabarkan Juara Interkontinental (2011–2012) dari Cody Rhodes

Pada 9 Agustus dalam perekaman SmackDown untuk 12 Agustus, Rhodes mengalahkan Ezekiel Jackson untuk memenangkan Intercontinental Championship, gelar tunggal pertamanya di WWE. Minggu berikutnya, Rhodes dan DiBiase melakukan konfrontasi verbal dengan Orton. Minggu berikutnya, Rhodes menyerang DiBiase setelah kalah dalam pertandingan tunggal melawan Orton, mengakhiri aliansi mereka dan menghasilkan pertandingan untuk Intercontinental Championship antara keduanya dalam acara Night of Champions, yang dimenangkan Rhodes. Bersamaan dengan itu, Rhodes telah memulai perseteruan dengan Orton, dengan Orton mengalahkan Rhodes pada SmackDown 9 September, tetapi Rhodes mengalahkan Orton pada Raw 12 September ketika Mark Henry mengalihkan perhatian Orton. Pada SmackDown 23 September, Rhodes mengalahkan Orton dengan diskualifikasi ketika Orton melepas topeng Rhodes dan memukulnya dengan itu. Pasca pertandingan, Orton menyerang Rhodes dengan bel pencatat waktu, yang secara sungguhan menyebabkan Rhodes berdarah. Minggu berikutnya dalam SmackDown, Rhodes mengklaim dirinya membutuhkan 9 jahitan untuk menutup lukanya.

Dalam acara Hell in a Cell pada 2 Oktober, Rhodes memperkenalkan desain baru untuk Intercontinental Championship, yang memiliki tali putih dan pelat yang mirip dengan desain klasik 1980-an, sebelum berhasil mempertahankannya melawan John Morrison. Sepanjang Oktober, Rhodes terus berseteru dengan Orton, menjelaskan bahwa Orton telah menganiaya dia selama waktu mereka bersama sebagai bagian dari Legacy, membuatnya kehilangan World Heavyweight Championship dan menyerangnya. Dalam acara Vengeance, Rhodes dikalahkan oleh Orton dalam pertandingan non-gelar. Pada SmackDown 4 November, Orton mengalahkan Rhodes dalam Street Fight untuk mengakhiri perseteruan. Orton kemudian memecahkan topeng Rhodes. Pada Raw 14 November, Rhodes muncul kembali tanpa topengnya, mengklaim bahwa Orton telah membebaskannya, menandakan akhir dari gimmick bertopengnya. Dalam acara Survivor Series, Rhodes adalah satu-satunya yang selamat bersama Kapten Tim Wade Barrett dalam pertandingan tradisional Survivor Series mereka melawan Tim Orton.

Rhodes kemudian berseteru dengan komentator SmackDown Booker T, menyerangnya dari belakang pada beberapa kesempatan dan berhasil mempertahankan Intercontinental Championship melawannya pada acara TLC: Tables, Ladders & Chairs dan pada SmackDown 6 Januari 2012. Dalam pertandingan Royal Rumble 2012, Rhodes bertahan lebih dari 40 menit dan mengeliminasi lebih banyak pegulat daripada pesaing lainnya dengan enam eliminasi, sebelum ia tereliminasi oleh Big Show. Dalam acara Elimination Chamber Rhodes mempin Big Show dalam pertandingan World Heavyweight Championship Elimination Chamber, sebelum disingkirkan oleh Santino Marella. Rhodes menghabiskan minggu-minggu berikutnya menyoroti momen-momen memalukan Big Show dari WrestleMania sebelumnya, sering kali membuat Big Show kalah dalam pertandingan dalam prosesnya. Dalam acara WrestleMania XXVIII, Rhodes kehilangan Intercontinental Championship kepada Big Show, mengakhiri pemerintahannya yang hampir delapan bulan selama 233 hari.

Setelah kekalahan dalam acara WrestleMania, Rhodes mengalami kekalahan beruntun singkat, karena Big Show mengganggunya selama pertandingan. Empat minggu setelah kehilangan gelar, Rhodes mendapatkannya kembali dalam acara Extreme Rules dengan mengalahkan Big Show dalam pertandingan Meja. Pada episode Raw 7 Mei, Rhodes mempertahankan gelarnya melawan Big Show dalam pertandingan ulang setelah dirinya mendapatkan count out. Dua minggu kemudian dalam acara Over the Limit, Rhodes kehilangan Intercontinental Championship kepada Christian yang kembali. Dia kemudian kalah dari Christian dalam pertandingan ulang dalam acara No Way Out. Pada SmackDown 29 Juni, Rhodes dan David Otunga dikalahkan oleh Christian dan United States Champion, Santino Marella dalam pertandingan kualifikasi Money in the Bank untuk World Heavyweight Championship, karena Otunga dipin. Setelah itu, Rhodes mengklaim bahwa dia tidak kalah dan menuntut kesempatan lain. Empat hari kemudian dalam Super SmackDown Live, Dewan Direksi WWE memberi Rhodes kesempatan lain dan dia mengalahkan Christian untuk mendapatkan tempat dalam pertandingan. Rhodes gagal menang dalam Money in the Bank, karena pertandingan dimenangkan oleh Dolph Ziggler. Pada 16 September dalam acara Night of Champions, Rhodes gagal merebut Intercontinental Championship dari The Miz dalam pertandingan fatal four way, yang juga melibatkan Rey Mysterio dan Sin Cara.