Jabarkan Gelembung pasar saham dari Perilaku kawanan

Tren pasar saham besar sering dimulai dan diakhiri dengan periode hiruk pikuk pembelian (gelembung) atau penjualan (crash). Banyak pengamat mengutip episode-episode ini sebagai contoh nyata dari perilaku menggiring yang tidak rasional dan didorong oleh emosi—keserakahan dalam gelembung, ketakutan dalam kehancuran. Investor individu bergabung dengan kerumunan orang lain dengan terburu-buru untuk masuk atau keluar dari pasar.

Beberapa mahasiswa analisis teknis investasi melihat perilaku kawanan investor sebagai contoh sentimen pasar yang ekstrem. Studi akademis keuangan perilaku telah mengidentifikasi perilaku kawanan dalam irasionalitas kolektif investor, khususnya karya pemenang Nobel Vernon L. Smith, Amos Tversky, Daniel Kahneman, dan Robert Shiller. Hey dan Morone (2004) menganalisis model perilaku kawanan dalam konteks pasar.

Beberapa karya empiris tentang metode untuk mendeteksi dan mengukur tingkat perilaku kawanan termasuk Christie dan Huang (1995) dan Chang, Cheng, dan Khorana (2000). Hasil ini mengacu pada pasar dengan nilai fundamental yang terdefinisi dengan baik. Sebuah peristiwa penting dari kemungkinan perilaku kawanan adalah gelembung uranium tahun 2007, yang dimulai dengan banjir Tambang Danau Cerutu di Saskatchewan, selama tahun 2006.