Jabarkan Monetarisme dari Sejarah pemikiran ekonomi makro

Milton Friedman mengembangkan alternatif untuk ekonomi makro Keynesian yang akhirnya diberi label monetarisme. Umumnya monetarisme adalah gagasan bahwa suplai uang penting untuk ekonomi makro. Ketika monetarisme muncul pada 1950-an dan 1960-an, Keynesian mengabaikan peran uang dalam inflasi dan siklus bisnis, dan monetarisme secara langsung menentang poin-poin tersebut.

Mengkritik dan menambah kurva Phillips

Kurva Phillips tampaknya merefleksikan relasi terbalik yang jelas antara inflasi dan output. Kurva tersebut rusak pada tahun 1970-an karena ekonomi mengalami stagnasi ekonomi dan inflasi simultan yang dikenal sebagai stagflasi. Ledakan empiris dari kurva Phillips mengikuti serangan yang dipasang pada landasan teoritis oleh Friedman dan Edmund Phelps. Phelps, meskipun bukan seorang monetaris, berargumen bahwa hanya inflasi atau deflasi yang tidak terduga yang berdampak pada lapangan kerja. Variasi dari "kurva Phillips yang ditambah ekspektasi" Phelps menjadi alat standar. Friedman dan Phelps menggunakan model tanpa pertukaran jangka panjang antara inflasi dan pengangguran. Alih-alih kurva Phillips mereka menggunakan model berdasarkan tingkat pengangguran natural di mana kebijakan moneter ekspansif hanya dapat menggeser pengangguran sementara di bawah tingkat natural. Akhirnya, perusahaan akan menyesuaikan harga dan upah mereka untuk inflasi berdasarkan faktor riil, mengabaikan perubahan nominal dari kebijakan moneter. Dorongan ekspansif akan terhapus.