Jabarkan Penyebaran penularan dari Kepanikan tahun 1907

Kegagalan corner membuat Otto tidak dapat memenuhi kewajibannya dan membayar rumah pialangnya, Gross & Kleeberg, dalam kebangkrutan. Pada hari Kamis, 17 Oktober, New York Stock Exchange menangguhkan hak istimewa perdagangan Otto. Akibat runtuhnya United Copper, State Savings Bank of Butte Montana (milik F. Augustus Heinze) mengumumkan kebangkrutannya. Bank Montana telah memegang saham United Copper sebagai jaminan atas sebagian pinjamannya dan pernah menjadi bank koresponden untuk Mercantile National Bank di New York City, di mana F. Augustus Heinze saat itu menjadi presiden.

Asosiasi F. Augustus Heinze dengan corner dan State Savings Bank yang bangkrut membuktikan terlalu banyak untuk bisa diterima oleh dewan Mercantile. Meskipun mereka memaksanya untuk mengundurkan diri sebelum waktu makan siang, saat itu sudah terlambat. Ketika berita tentang keruntuhan menyebar, deposan bergegas "en masse" untuk menarik uang dari Mercantile National Bank. Mercantile memiliki cukup modal untuk menahan beberapa hari penarikan, tetapi para deposan mulai menarik uang tunai dari bank rekanan Heinze, Charles W. Morse. Penarikan dana besar-besaran terjadi di bank Morse, National Bank of North America dan New Amsterdam National. Takut akan dampak reputasi buruk Augustus Heinze dan Morse terhadap sistem perbankan, New York Clearing House (konsorsium bank kota) memaksa Morse dan Heinze untuk mengundurkan diri dari semua kepentingan perbankan. Pada akhir pekan setelah corner gagal, belum ada kepanikan sistemik. Dana ditarik dari bank terkait Heinze, hanya untuk disimpan di bank lain di kota.

Seminggu kemudian banyak bursa saham regional di seluruh negara menutup atau membatasi perdagangan. Misalnya, bursa saham kota Pittsburgh ditutup selama tiga bulan mulai tanggal 23 Oktober 1907.