Jabarkan Kepanikan menghantam trust dari Kepanikan tahun 1907

Di awal 1900-an, perusahaan trust berkembang pesat; pada dekade sebelum 1907, aset mereka tumbuh 244%. Selama periode yang sama, aset bank nasional tumbuh 97%, sedangkan bank pemerintah di New York meningkat 82%. Para pemimpin trust yang terbang tinggi sebagian besar adalah anggota terkemuka dari lingkaran keuangan dan sosial New York. Salah satu yang paling dihormati adalah Charles T. Barney, yang mendiang ayah mertuanya William Collins Whitney merupakan seorang pemodal terkenal. Barney Knickerbocker Trust Company adalah trust terbesar ketiga di New York.

Karena hubungan masa lalu dengan Charles W. Morse dan F. Augustus Heinze, pada hari Senin, 21 Oktober, dewan Knickerbocker meminta agar Barney mengundurkan diri (deposan mungkin telah mulai menarik simpanan dari Knickerbocker pada 18 Oktober, yang memicu kekhawatiran). Hari itu,  National Bank of Commerce di mana J. P. Morgan menjadi faktor dominan, mengumumkan tidak akan berfungsi sebagai lembaga kliring untuk Knickerbocker. Pada 22 Oktober, Knickerbocker menghadapi bank run klasik. Dari pembukaan bank, kerumunan bertambah. Seperti yang dilaporkan The New York Times, "secepat deposan keluar dari tempat itu, sepuluh orang lebih datang lagi meminta uang mereka (dan polisi) diminta untuk mengirim beberapa orang untuk menjaga ketertiban". Dua muatan van dengan cepat dibongkar, namun ini pun gagal menenangkan para deposan yang panik. Para direktur dan pejabat Trust lainnya menerobos kerumunan, meyakinkan mereka bahwa semua orang akan dilayani. Dalam waktu kurang dari tiga jam, $ 8 juta telah ditarik dari Knickerbocker. Tak lama setelah tengah hari, operasi terpaksa dihentikan.

Saat berita menyebar, perusahaan trust dan bank lain enggan meminjamkan uang. Suku bunga pinjaman kepada pialang di bursa saham melonjak hingga 70% dan, dengan pialang yang tidak bisa mendapatkan uang, harga saham jatuh ke titik terendah yang belum pernah terjadi sejak Desember 1900. Kepanikan dengan cepat menyebar ke kedua trust besar lainnya, Trust Company of America dan Lincoln Trust Company. Pada hari Kamis, 24 Oktober, serangkaian kegagalan berserakan di Wall Street: Twelfth Ward Bank, Empire City Savings Bank, Hamilton Bank of New York, First National Bank of Brooklyn, International Trust Company of New York, Williamsburg Trust Company of Brooklyn, Borough Bank of Brooklyn, Jenkins Trust Company of Brooklyn dan the Union Trust Company of Providence.