Jabarkan Kepanikan dari Kepanikan tahun 1907

Kepanikan tahun 1907 dimulai dengan skema manipulasi saham untuk corner the market United Copper Company milik F. Augustus Heinze. Heinze telah memperoleh kekayaan sebagai raja tembaga di Butte, Montana. Pada tahun 1906 dia pindah ke New York City, di mana dia menjalin hubungan dekat dengan bankir Wall Street terkenal Charles W. Morse. Morse pernah berhasil memonopoli pasar es New York City, dan bersama dengan Heinze menguasai banyak bank—pasangan ini menjabat sebagai dewan setidaknya di enam bank nasional, sepuluh bank negara bagian, lima perusahaan trust dan empat perusahaan asuransi.

Saudara laki-laki Augustus, Otto, merancang skema untuk corner United Copper, dia percaya bahwa keluarga Heinze sudah menguasai mayoritas perusahaan. Dia juga percaya bahwa sebagian besar saham Heinze telah dipinjam, dan dijual pendek, oleh spekulan yang bertaruh bahwa harga saham akan turun, dan dengan demikian mereka dapat membeli kembali saham yang dipinjam dengan harga murah, mengantongi selisihnya. Otto mengusulkan short squeeze, di mana Heinze akan secara agresif membeli sebanyak mungkin saham yang tersisa, dan kemudian memaksa penjual pendek untuk membayar saham pinjaman mereka. Pembelian agresif akan menaikkan harga saham, dan, karena tidak dapat menemukan saham di tempat lain, penjual pendek tidak memiliki pilihan selain beralih ke Heinze, yang kemudian dapat menyebutkan harganya.

Untuk membiayai skema tersebut, Otto, Augustus dan Charles Morse bertemu dengan Charles T. Barney, presiden trust terbesar ketiga di kota itu, Knickerbocker Trust Company. Barney telah mendanai skema Morse sebelumnya. Morse, bagaimanapun, mengingatkan Otto untuk mencoba squeeze, Otto membutuhkan lebih banyak dana dibanding yang dimiliki Barney, dan Barney menolak untuk menyediakannya. Namun demikian Otto memutuskan untuk tetap mencoba melakukan corner.  Pada hari Senin, 14 Oktober, dia mulai secara agresif membeli saham United Copper, yang dalam satu hari naik dari $ 39 menjadi $ 52 per saham. Pada hari Selasa (15 Oktober), dia meminta penjual pendek untuk mengembalikan saham yang dipinjam. Harga saham naik menjadi hampir $ 60, tetapi penjual pendek dapat menemukan banyak saham United Copper dari sumber selain Heinze. Otto telah salah membaca pasar, dan harga saham United Copper mulai runtuh.

Saham ditutup di $ 30 pada hari Selasa dan turun menjadi $ 10 pada hari Rabu (16 Oktober). Otto Heinze hancur. Saham United Copper diperdagangkan di luar aula dari New York Stock Exchange, secara harfiah pasar di luar "di pinggiran jalan" (pasar pinggiran jalan ini kemudian menjadi American Stock Exchange). Setelah kehancuran itu, The Wall Street Journal melaporkan, "Belum pernah ada pemandangan liar seperti itu di pinggiran jalan, jadi katakanlah para veteran tertua di pasar luar".