Jabarkan Teori siklus bisnis riil dari Sejarah pemikiran ekonomi makro

Sementara model "kejutan uang" gagal, upaya berjalan terus untuk mengembangkan model klasik baru dari siklus bisnis. Sebuah makalah tahun 1982 oleh Kydland dan Prescott memperkenalkan teori siklus bisnis riil (RBC). Berdasarkan teori ini, siklus bisnis dapat dijelaskan seluruhnya oleh sisi penawaran, dan model mewakili perekonomian dengan sistem pada equilibrium konstan. RBC mengabaikan kebutuhan untuk menjelaskan siklus bisnis dengan kejutan harga, kegagalan pasar, kekakuan harga, ketidakpastian, dan ketidakstabilan. Sebaliknya, Kydland dan Prescott membangun model hemat yang menjelaskan siklus bisnis dengan perubahan teknologi dan produktivitas. Tingkat pekerjaan berubah karena perubahan teknologi dan produktivitas ini mengubah keinginan orang untuk bekerja. RBC menolak gagasan tingginya pengangguran tidak suka rela dalam resesi dan tidak hanya menolak gagasan bahwa uang dapat menstabilkan perekonomian tetapi juga gagasan monetaris bahwa uang dapat mengacaukannya.

Pemodel siklus bisnis riil berusaha untuk membangun model ekonomi makro berdasarkan mikrofondasi Panah–Debreu ekuilibrium umum. Model RBC adalah salah satu inspirasi untuk model ekuilibrium umum stokastik dinamis (DSGE). Model DSGE telah menjadi alat metodologis umum untuk ekonom makro—bahkan mereka yang tidak setuju dengan teori klasik baru.