Coba jelasin Kecukupan modal dari Lembaga keuangan berdampak sistemik dong

Pada bulan Desember 2014, Federal Reserve Board (FRB) menerbitkan proposal untuk menaikkan kecukupan modal pada bank berdampak sistemik global di Amerika Serikat. Proposal tersebut menerapkan bingkai kerja tambahan modal yang difinalisasi oleh BCBS pada tahun 2011, serta juga mengajukan perubahan pada metodologi kalkulasi BCBS yang menyebabkan tambahan modal yang lebih besar untuk bank berdampak sistemik global di Amerika Serikat daripada bank berdampak sistemik global di negara lain. Proposal tersebut belum difinalisasi, namun PwC meyakini bahwa proposal tersebut akan difinalisasi pada tahun 2015.

Proposal tersebut mewajibkan bank berdampak sistemik global di Amerika Serikat untuk memiliki modal tambahan (Modal Inti Utama 1) dengan jumlah setidaknya sama dengan hasil dari penghitungan dua metode. Metode pertama sesuai dengan bingkai kerja BCBS, dan menghitung jumlah tambahan modal berdasarkan ukuran, keterhubungan, aktivitas global, substitutabilitas, dan kompleksitas dari bank tersebut. Sementara metode kedua yang diperkenalkan oleh Amerika Serikat menggunakan masukan yang serupa, namun menggantikan elemen substitutabilitas dengan penilaian yang didasarkan pada ketergantungan bank terhadap pendanaan jangka pendek.

Regulasi modal bank berbasis pasar

Dalam hal manajemen risiko, uji stres memiliki efektivitas yang terbatas. Dexia lolos dari uji stres di Eropa pada tahun 2011, namun dua bulan kemudian, Dexia mengajukan garansi bailout sebesar €90 milyar. Goldfield, seorang Profesor Ekonomi yang pernah menjadi Mitra Senior Goldman Sachs, Jeremy Bulow dari Stanford, dan Paul Klemperer dari Oxford, berpendapat bahwa Equity Recourse Note (ERN), yang mirip dengan obligasi konversi kontijensi, seharusnya digunakan oleh semua bank berdampak sistemik, untuk menggantikan utang yang tidak tersekuritisasi. "ERN akan menjadi obligasi jangka panjang dengan ciri bahwa jika setiap bunga atau pokok yang terutang harus dibayar pada tanggal ketika harga saham lebih rendah daripada harga yang telah ditentukan sebelumnya, maka akan dibayar dalam bentuk saham pada harga yang telah ditentukan sebelumnya." Melalui ERN, bank yang kesulitan dapat memperoleh akses ke ekuitas karena investor yang bersedia akan membeli ERN serupa dengan ketika menyatukan hipotek subprima. Namun pada kasus tersebut, pasarlah yang mengambil resikonya, bukan masyarakat umum. Perbankan dapat menjadi pro-siklikal dengan berkontribusi pada ledakan ekonomi. Namun bank yang bermasalah akan enggan meminjamkan dananya, karena mereka kerap tidak dapat memperoleh tambahan ekuitas dari investor baru.  mengklaim bahwa ERN akan menjadi "penyeimbang terhadap pro-siklisitas."