Jabarkan Sejarah dari Derivatif cuaca

Kontrak derivatif cuaca pertama kali terjadi pada Juli 1996 ketika Aquila Energy menyusun lindung nilai komoditas ganda untuk perusahaan Consolidated Edison (ConEd). Transaksi tersebut merupakan pembelian tenaga listrik oleh ConEd dari Aquila untuk bulan Agustus. Harga listrik yang telah disepakati disesuaikan dengan cuaca. Klausul ini menetapkan bahwa Aquila akan memberikan ConEd potongan harga jika Agustus ternyata lebih dingin dari ekspektasi dalam kontrak. Pengukuran ini direferensikan sebagai hari derajat pendinginan (CDD) yang diukur di stasiun cuaca Central Park di New York City. Jika total CDD dari 0 hingga 10% di bawah indeks sebesar 320, ConEd tidak menerima diskon untuk harga listrik, tetapi jika total CDD 11 hingga 20% di bawah normal, ConEd akan menerima diskon $16.000.

Derivatif cuaca perlahan mulai sering diperdagangkan pada tahun 1997. Seiring pertumbuhan pasar untuk produk ini, Chicago Mercantile Exchange (CME) memperkenalkan kontrak berjangka cuaca yang diperdagangkan di bursa pada tahun 1999. CME saat ini mencantumkan kontrak derivatif cuaca untuk 24 kota di Amerika Serikat, sebelas di Eropa, enam di Kanada, tiga di Australia dan tiga di Jepang. Sebagian besar instrumen keuangan ini melacak derajat hari pendinginan atau derajat hari pemanasan, tetapi produk lain melacak hujan salju dan curah hujan di sepuluh lokasi AS yang terpisah. Salah satunya adalah Indeks Badai CME, yang merupakan sebuah inovasi yang dikembangkan oleh industri asuransi, yang memberikan kontrak yang didasarkan pada formula yang diturunkan dari kecepatan angin dan radius badai di salah satu titik referensi di AS.

Enron Corporation adalah salah satu perusahaan pertama mengeksplorasi derivatif cuaca, melalui unit EnronOnline-nya.

Dalam wawancara video Opalesque, Barney Schauble dari Nephila Capital menjelaskan bagaimana beberapa dana lindung nilai memperlakukan derivatif cuaca sebagai investasi. Sektor seperti utilitas, pertanian, perusahaan individu, dan perusahaan asuransi pada dasarnya mencari cara untuk melindungi eksposur mereka terhadap cuaca melalui derivatif cuaca melalui dana lindung nilai yang dapat memberikan perlindungan ini. Namun, dalam berinvestasi, terdapat kecenderungan bagi investor untuk beralih ke investasi langsung setelah sebelumnya mereka mengambil investasi yang berkaitan dengan risiko cuaca untuk jenis investasi yang tidak berkorelasi dengan portofolio mereka. Oleh karena itu, derivatif cuaca merupakan alternatif murni yang tidak berkorelasi dengan pasar keuangan tradisional.