Jabarkan Definisi dari Terlalu besar untuk gagal

Chairman Federal Reserve, Ben Bernanke juga mendefinisikan frase ini pada tahun 2010, yakni "Sebuah perusahaan yang terlalu besar untuk gagal adalah perusahaan yang ukuran, kompleksitas, interkoneksitas, dan fungsinya sedemikian rupa sehingga jika perusahaan tersebut mendadak dilikuidasi, sistem keuangan dan ekonomi akan menghadapi konsekuensi parah." Ia juga menyatakan bahwa: "Pemerintah menyediakan dukungan untuk perusahaan yang terlalu besar untuk gagal pada sebuah krisis bukan karena manajemen, pemilik, atau kreditur dari perusahaan tersebut, namun karena pemerintah menyadari konsekuensi yang lebih besar jika membiarkan perusahaan tersebut gagal. Cara untuk menghindari kegagalan meliputi memfasilitasi penggabungan, menyediakan kredit, atau menyuntikkan modal pemerintah, untuk melindungi setidaknya sejumlah kreditur agar tidak ikut gagal. ... Salah satu pelajaran dari krisis adalah bahwa masalah perusahaan yang terlalu besar untuk gagal harus diselesaikan."

Bernanke menyebut sejumlah risiko yang terkait dengan perusahaan yang terlalu besar untuk gagal, yakni:

Perusahaan tersebut menyebabkan moral hazard yang parah: "Jika kreditur percaya bahwa perusahaan tersebut tidak boleh gagal, kreditur tidak akan meminta kompensasi terlalu banyak atas risiko yang dihadapi, sehingga melemahkan disiplin pasar; serta kreditur tidak akan berinvestasi banyak untuk memantau manajemen risiko dari perusahaan tersebut. Sebagai hasilnya, perusahaan yang terlalu besar untuk gagal cenderung mengambil risiko yang lebih besar daripada yang diharapkan, dengan ekspektasi bahwa mereka akan mendapat bantuan apabila mereka gagal."

Perusahaan yang terlalu besar untuk gagal menciptakan kompetisi yang tidak setara antara perusahaan besar dan kecil. "Kompetisi yang tidak adil tersebut, disertai dengan insentif untuk tumbuh yang disediakan oleh perusahaan yang terlalu besar untuk gagal, meningkatkan risiko dan meningkatkan pangsa pasar dari perusahaan yang terlalu besar untuk gagal, sehingga mengurangi efisiensi ekonomi dan stabilitas keuangan."

Perusahaan yang terlalu besar untuk gagal itu sendiri menjadi risiko besar bagi stabilitas keuangan secara umum, terutama jika tidak ada instrumen resolusi yang cukup. Bernanke menulis: "Kegagalan Lehman Brothers dan hampir gagalnya sejumlah perusahaan besar dan kompleks lain, secara signifikan memperburuk krisis dan resesi dengan mengganggu pasar keuangan, menghambat aliran kredit, termasuk menurunkan harga aset, dan menurunkan kepercayaan. Kegagalan perusahaan yang lebih kecil dan kurang terinterkoneksi, walaupun tetap signifikan, tidak memiliki dampak substansial terhadap stabilitas sistem keuangan secara umum."