Jabarkan House of Morgan dari J.P. Morgan & Co.

Setelah Junius meninggal pada tahun 1890, Pierpont Morgan pun mengambil alih jabatan Junius di J.S. Morgan and Company. Setelah Drexel meninggal, Drexel, Morgan direorganisasi pada tahun 1895 dan menjadi J.P. Morgan and Company. Perusahaan tersebut membiayai pembentukan United States Steel Corporation, yang mengambil alih bisnis milik Andrew Carnegie dan merupakan perusahaan pertama di dunia yang bernilai lebih dari US$ 1 milyar. Pada tahun 1895, perusahaan tersebut memasok emas senilai $62 juta ke pemerintah Amerika Serikat untuk menyelesaikan masalah obligasi dan mengembalikan surplus keuangan sebesar $100 juta. Pada tahun 1892, perusahaan ini mulai membiayai New York, New Haven, and Hartford Railroad dan mendampingi perusahaan tersebut untuk melakukan serangkaian akuisisi, sehingga akhirnya cukup dominan di New England.

Dibangun pada tahun 1914, 23 Wall Street dikenal sebagai "The Corner" dan "The House of Morgan". Pada siang hari di tanggal 16 September 1920, sebuah bom meledak di depan gedung tersebut, membunuh 38 orang dan melukai 400 orang. Sesaat setelah bom tersebut meledak, seseorang meletakkan sebuah kertas di sebuah kotak surat di sudut Jalan Cedar dan Broadway. Kertas tersebut bertuliskan: "Ingat, kami tidak akan lagi mentoleransi. Bebaskan tahanan politik atau Anda semua akan meninggal. American Anarchists Fighters." Walaupun muncul sejumlah teori mengenai pelaku dan motif di balik pengeboman tersebut, setelah dua puluh tahun menginvestigasi, FBI menutup kasus tersebut pada tahun 1940 tanpa menemukan satupun pelaku.

Pembiayaan obligasi Sekutu selama Perang Dunia I

Pada bulan Agustus 1914, Henry P. Davison, seorang mitra Morgan, pergi ke London dan bersepakat dengan Bank of England untuk menjadikan J.P. Morgan & Co. sebagai satu-satunya penjamin emisi dari obligasi perang untuk Britania Raya dan Prancis. Bank of England pun menjadi agen fiskal dari J.P. Morgan & Co., begitupun sebaliknya. Selama perang, J.P. Morgan meminjamkan sekitar $1,5 milyar (sekitar $ milyar saat ini) ke Sekutu untuk melawan Jerman. Perusahaan ini juga berinvestasi pada pemasok peralatan perang untuk Britania Raya dan Prancis.

Selama awal dekade 1920-an, J.P. Morgan & Co. aktif mempromosikan bank di belahan bumi selatan, termasuk Bank of Central and South America.

Undang-Undang Glass–Steagall dan Morgan Stanley

Pada tahun 1933, terbitnya Undang-Undang Glass–Steagall memaksa J.P. Morgan & Co. untuk memisahkan bisnis perbankan investasi dari bisnis perbankan komersialnya. J.P. Morgan & Co. memilih untuk beroperasi sebagai sebuah bank komersial, karena setelah jatuhnya pasar saham pada tahun 1929, perbankan investasi cukup terpuruk, sementara pembiayaan komersial dianggap lebih menguntungkan dan bergengsi. Selain itu, sejumlah pimpinan J.P. Morgan juga percaya bahwa perubahan iklim politik akan memungkinkan perusahaan ini untuk kembali melanjutkan bisnis sekuritasnya, namun akan hampir mustahil untuk melanjutkan kembali bisnis perbankan jika sudah terlanjur dibubarkan.

Pada tahun 1935, setelah dilarang berbisnis di bidang sekuritas selama lebih dari satu tahun, pimpinan J.P. Morgan memutuskan untuk memisahkan bisnis perbankan investasinya. Dua mitra J.P. Morgan, Henry S. Morgan (anak Jack Morgan dan cucu J. Pierpont Morgan) dan Harold Stanley, pun mendirikan Morgan Stanley pada tanggal 16 September 1935, dengan saham preferen senilai $6,6 juta tanpa hak suara dari mitra J.P. Morgan. Pada awalnya, Morgan Stanley berkantor pusat di Wall Street nomor 2, tidak jauh dari kantor pusat J.P. Morgan, dan bankir Morgan Stanley pun rutin menggunakan 23 Wall Street untuk menutup transaksi.