Jabarkan Likuiditas dari Gelembung ekonomi

Salah satu kemungkinan penyebab gelembung adalah likuiditas moneter yang berlebihan dalam sistem keuangan. Likuiditas yang belebihan dapat menyebabkan syarat untuk mendapatkan pinjaman menjadi longgar sehingga menyebabkan banyaknya spekulasi jangka pendek yang membuat pasar menjadi rentan terhadap inflasi harga aset yang bergejolak.  Axel A. Weber, mantan presiden Deutsche Bundesbank, berpendapat bahwa "Sejarah membuktikan bahwa likuiditas yang terlalu besar di pasar keuangan global yang diikuti dengan tingkat suku bunga yang sangat rendah mendorong pembentukan gelembung finansial."

Menurut penjelasan ini, likuiditas moneter yang berlebihan (kredit yang mudah, pendapatan bersih yang besar, dan hal-hal lainnya) berpotensi terjadi ketika bank menerapkan kebijakan moneter ekspansif (contohnya menurunkan suku bunga dan memberi suntikan dana yang sangat besar kepada sistem ekonomi nasional). Salah satu contoh dari kejadian seperti ini adalah krisis zona euro yang disebabkan oleh kecenderungan membiayai impor dengan hutang.

Teknis tertentu dari penjelasan ini mungkin berbeda tergantung dari pandangan filsafat ekonomi seseorang. Mereka yang percaya bahwa jumlah uang yang ada pada suatu sistem sepenuhnya dikontrol oleh bank sentral tanpa ada pengaruh pelaku pasar (eksogen) dapat menyalahkan kejadian gelembung ekonomi yang disebabkan oleh likuiditas yang belebihan tersebut kepada 'kebijakan moneter ekspansif' oleh bank sentral dan (jika ada) badan atau institusi yang mengatur. Orang lain yang percaya bahwa jumlah uang beredar merupakan hasil interaksi dari pelbagai pelaku pasar (endogen) dapat menyalahkan likuiditas itu kepada perilaku para pelaku pasar itu sendiri.  Perilaku-perilaku ini contohnya rasionalisme terbatas, spekulatif, dan usaha untuk membuat keuntungan dalam waktu yang singkat dengan mengorbankan konsekuensi negatif jangka panjang. Mereka memandang negara sebagai faktor pasif atau reaktif.

Sederhananya, gelembung ekonomi terjadi ketika terlalu banyak uang namun terlalu sedikit aset. Hal ini menyebabkan peningkatan suatu nilai aset secara berlebihan di luar harga aslinya ke tingkat yang sangat tinggi dan tidak berkelanjutan. Setelah gelembung 'pecah', nilai aset tersebut akan runtuh sehingga menyebabkan runtuhnya skema investasi yang tidak berkelanjutan (terutama investasi spekulatif dan/atau Ponzi) yang mengarah pada krisis kepercayaan konsumen (dan investor) yang dapat mengakibatkan kepanikan finansial. Jika ada otoritas moneter seperti bank sentral, mereka mungkin dapat mengambil langkah-langkah untuk menyerap likuiditas dalam sistem keuangan untuk mencegah jatuhnya mata uang. Langkah ini mungkin dapat berupa kebijakan seperti memberi dukungan dana kepada sistem keuangan untuk memitigasi hilangnya kapital dan untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi.

Selain itu, menaikkan suku bunga merupakan salah satu kebijakan yang dapat diambil yang dapat menyerap likuiditas. Kenaikan suku bunga cenderung membuat investor menjadi lebih hati-hati untuk menghindari risiko dan dengan demikian menghindari spekulasi karena biaya pinjaman mungkin menjadi terlalu mahal sehingga mendorong mereka lebih banyak menabung. Kebijakan lainnya mungkin berupa tindakan pencegahan yang dapat diambil dalam periode pertumbuhan ekonomi yang kuat, seperti meningkatkan cadangan modal, menerapkan peraturan yang memeriksa dan/atau mencegah proses yang mengarah pada ekspansi dan pemanfaatan utang yang berlebihan dan kebijakan lainnya.

Beberapa ahli yang menekankan pentingnya kredit dalam perekonomian sering menyebut gelembung ekonomi sebagai "gelembung kredit". Mereka mengidentifikasi gelembung dari ukuran seperti rasio utang terhadap PDB. Hal ini menyebabkan runtuhnya setiap gelembung ekonomi dapat menghasilkan kontraksi ekonomi yang disebut (jika kurang parah) resesi atau (jika lebih parah) depresi. Kebijakan ekonomi apa yang harus dilakukan untuk mengatasi kontraksi semacam itu adalah topik ekonomi politik yang terus diperdebatkan.