Jabarkan Faktor sosial dan psikologi dari Gelembung ekonomi

Teori kebodohan yang lebih besar

Teori kebodohan yang lebih besar menyatakan bahwa gelembung didorong oleh perilaku para pelaku pasar yang selalu optimistis (orang bodoh) dalam membeli aset yang dinilai terlalu tinggi untuk menjualnya kepada spekulan lain (orang bodoh yang lebih besar) dengan harga yang jauh lebih tinggi. Menurut penjelasan ini, gelembung akan terus meningkat selama orang bodoh dapat menemukan orang bodoh yang lebih besar yang mau membeli aset nilainya dengan harga yang terlalu tinggi. Gelembung akan berakhir hanya ketika si bodoh yang lebih besar menjadi si bodoh terbesar yang membayar harga tertinggi untuk aset yang dinilai terlalu tinggi tersebut sehingga dia tidak bisa lagi menemukan pembeli lain yang mau membayarnya dengan harga yang lebih tinggi. Teori ini populer di kalangan awam tetapi belum banyak dikonfirmasi oleh penelitian empiris. Penelitian di China menunjukkan bahwa teori ini mungkin saja menjadi alasan dari gelembung yang pernah terjadi disana.