Jabarkan Aset yang pernah ada dari Viacom (1952–2006)

The Walt Disney Company (pesaing berat Viacom).

Masa akhir Viacom edisi pertama

Pada bulan Maret 2005, Viacom mengumumkan rencana untuk memecah perusahaan ini menjadi dua perusahaan publik. Perusahaan ini tidak hanya berhadapan dengan harga saham stagnan, tetapi juga persaingan antara Les Moonves dan Tom Freston, pemimpin CBS dan MTV Networks. Setelah kepergian Mel Karmazin pada tahun 2004, Redstone, yang menjadi CEO, memutuskan untuk membagi kantor presiden dan COO di antara Moonves dan Freston. Redstone juga menetapkan waktunya untuk pensiun dalam waktu dekat, dan perpecahan akan menjadi solusi kreatif untuk masalah menggantikan dia.

Hal terakhir yang harus dilakukan Viacom sebelum pemisahan terjadi adalah untuk memperoleh DreamWorks, LLC dari pemiliknya, Steven Spielberg, Jeffrey Katzenberg, dan David Geffen.

Perpecahan ini disetujui oleh dewan Viacom pada tanggal 14 Juni 2005, mulai berlaku 31 Desember 2005, dan efektif membalikkan penggabungan Viacom/CBS pada tahun 1999. Viacom yang ada dinamakan CBS Corporation. dan dipimpin oleh Moonves. Sekarang termasuk "pertumbuhan lambat bisnis" Viacom, yaitu CBS, The CW (hasil gabungan UPN dan The WB), CBS Radio, Simon & Schuster, CBS Outdoor (dulunya Viacom Outdoor), Showtime, CBS Television Studios, CBS Television Distribution dan CBS studios International. Ini, menurut beberapa analis, terasa mencekik pertumbuhan bisnis kabel MTV Networks. Perpecahan CBS efektif membuat perusahaan independen lagi.

Selain itu, CBS Corporation diberikan Paramount Parks dan CBS College Sports Network. Namun, CBS Corporation kemudian menjual Paramount Parks kepada pengelola taman bermain Cedar Fair, LP pada tanggal 30 Juni tahun yang sama.

Selain itu, perusahaan baru hasil perpecahan yang diciptakan disebut Viacom, yang dipimpin oleh Freston. Terdiri atas MTV Networks, BET Networks, studio film Paramount, dan operasi hiburan rumah Paramount Pictures. Ini juga termasuk perusahaan permainan Sega. Usaha-usaha tersebut dikategorikan sebagai kualitas bisnis (MTV Networks dan khususnya BET Networks), dan jika mereka terpecah menjadi perusahaan terpisah, dapat memasukkan dana baru/modal untuk masa depan memungkinkan untuk akuisisi dan ekspansi.

Sumner Redstone masih menguasai 71 persen saham pemungutan suara kedua perusahaan dan merupakan ketua dari kedua perusahaan. Pada September 2006, Redstone memecat Freston dan Philippe Dauman menjadi ketua baru Viacom.