Jabarkan Teori ekonomi liberal dari Liberalisme

Karya Adam Smith, The Wealth of Nations, diterbitkan pada tahun 1776, diikuti oleh ekonom liberal Prancis, risalah Jean-Baptiste Say tentang Political Economy yang diterbitkan pada tahun 1803. Karya ini diperluas pada tahun 1830 dengan aplikasi praktis yang memberikan sebagian besar ide-ide ekonomi. sampai terbitnya karya John Stuart Mill, Principles of Political Economy pada tahun 1848. Smith membahas motivasi kegiatan ekonomi, penyebab harga dan distribusi kekayaan dan kebijakan yang harus diikuti negara untuk memaksimalkan kekayaan.

Smith menulis bahwa selama penawaran, permintaan, harga, dan persaingan dibiarkan bebas dari peraturan pemerintah, pengejaran kepentingan material, bukan altruisme, yang akan memaksimalkan kekayaan masyarakat melalui produksi barang dan jasa yang digerakkan oleh profit. Sebuah "tangan tak terlihat" mengarahkan individu dan perusahaan untuk bekerja demi kebaikan nasional sebagai konsekuensi yang tidak disengaja dari upaya untuk memaksimalkan keuntungan mereka sendiri. Ini memberikan pembenaran moral untuk akumulasi kekayaan, yang sebelumnya dipandang oleh beberapa orang sebagai dosa.

Smith menganggap bahwa pekerja dapat dibayar serendah yang diperlukan untuk kelangsungan hidup mereka, yang kemudian diubah oleh David Ricardo dan Thomas Robert Malthus menjadi "hukum besi upah". Penekanan utamanya adalah pada manfaat perdagangan internal dan internasional yang bebas, yang menurutnya dapat meningkatkan kekayaan melalui spesialisasi dalam produksi. Dia juga menentang preferensi perdagangan yang membatasi, hibah negara untuk monopoli dan organisasi pengusaha dan serikat pekerja. Pemerintah harus dibatasi pada pertahanan, pekerjaan umum dan administrasi peradilan, dibiayai oleh pajak berdasarkan pendapatan. Smith adalah salah satu pemikir awal gagasan, yang telah lama menjadi pusat liberalisme klasik dan telah muncul kembali dalam literatur globalisasi akhir abad ke-20 dan awal abad ke-21, bahwa perdagangan bebas mempromosikan perdamaian. Teori Ekonomi Smith dipraktekkan pada abad ke-19 dengan penurunan tarif pada tahun 1820-an, pencabutan Undang-Undang Pertolongan Kemiskinan yang telah membatasi mobilitas tenaga kerja pada tahun 1834 dan berakhirnya kekuasaan Perusahaan India Timur atas India pada tahun 1858.

Dalam risalahnya (Traité d'économie politique), Say menyatakan bahwa setiap proses produksi membutuhkan usaha, pengetahuan dan "aplikasi" dari pengusaha. Ia melihat pengusaha sebagai perantara dalam proses produksi yang menggabungkan faktor-faktor produktif seperti tanah, modal dan tenaga kerja untuk memenuhi permintaan konsumen. Akibatnya, mereka mempunyai peran sentral dalam perekonomian melalui fungsi koordinasi mereka. Dia juga menyoroti kualitas penting untuk kewirausahaan yang sukses dan berfokus pada penilaian bahwa mereka harus terus menilai kebutuhan pasar dan sarana untuk memenuhinya. Ini membutuhkan "pengertian pasar yang tepat". Say memandang pendapatan wirausaha  sebagai pendapatan tinggi yang dibayarkan sebagai kompensasi atas keterampilan dan pengetahuan ahli mereka. Dia melakukannya dengan mengontraskan fungsi perusahaan dan fungsi penawaran modal yang membedakan pendapatan pengusaha di satu sisi dan imbalan kapital di sisi lain. Ini jelas membedakan teorinya dari Joseph Schumpeter, yang menggambarkan sewa wirausaha sebagai keuntungan jangka pendek yang mengkompensasi risiko tinggi (sewa Schumpeter). Say sendiri memang merujuk pada risiko dan ketidakpastian bersama dengan inovasi, tanpa menganalisisnya secara detail.

Say juga diasosiasikan dengan hukum Say, atau hukum pasar yang dapat diringkas sebagai: "Penawaran agregat menciptakan permintaan agregatnya sendiri", dan "Penawaran menciptakan permintaannya sendiri" atau "Penawaran merupakan permintaannya sendiri" dan "Inheren dalam penawaran adalah kebutuhan untuk konsumsinya sendiri”. Ungkapan terkait "penawaran menciptakan permintaannya sendiri" sebenarnya diciptakan oleh John Maynard Keynes, yang mengkritik formulasi terpisah Say sebagai hal yang sama. Beberapa pendukung hukum Say yang tidak setuju dengan Keynes mengklaim bahwa hukum Say sebenarnya dapat diringkas lebih akurat sebagai "produksi mendahului konsumsi" dan bahwa apa yang sebenarnya dikatakan Say adalah agar konsumsi terjadi, seseorang harus menghasilkan sesuatu yang bernilai sehingga bisa ditukar dengan uang atau barter untuk konsumsi nanti. Say berpendapat, "produk dibayar dengan produk" (1803, hal. 153) atau "kekenyangan hanya terjadi ketika terlalu banyak sumber daya diterapkan untuk membuat satu produk dan tidak cukup untuk yang lain" (1803, hlm. 178-179).

Penalaran terkait muncul dalam karya John Stuart Mill dan sebelumnya dalam karya ayahnya yang juga seorang ekonom klasik Skotlandia James Mill (1808). Mill senior menyatakan kembali hukum Say pada tahun 1808, menulis: "produksi komoditas menciptakan, dan merupakan satu-satunya penyebab universal yang menciptakan pasar untuk komoditas yang diproduksi".

Selain warisan Smith dan Say, teori populasi Thomas Malthus dan hukum upah besi David Ricardo menjadi doktrin sentral ekonomi klasik. Sementara itu, Jean-Baptiste Say menantang teori nilai kerja Smith. Say percaya bahwa harga ditentukan oleh utilitas dan juga menekankan peran penting pengusaha dalam perekonomian. Namun, tak satu pun dari pengamatan tersebut diterima oleh para ekonom Inggris pada saat itu. Malthus menulis An Essay on the Principle of Population pada tahun 1798, yang mempenyai pengaruh besar pada liberalisme klasik. Malthus menyatakan bahwa pertumbuhan penduduk akan melebihi produksi pangan karena penduduk tumbuh secara geometris sedangkan produksi pangan tumbuh secara aritmatika. Ketika orang diberi makanan, mereka akan bereproduksi sampai pertumbuhan mereka melampaui pasokan makanan. Alam kemudian akan memberikan cek untuk pertumbuhan dalam bentuk kejahatan dan kesengsaraan. Tidak ada perolehan pendapatan yang dapat mencegah hal ini dan kesejahteraan apa pun bagi orang miskin akan merugikan diri sendiri. Orang miskin sebenarnya bertanggung jawab atas masalah mereka sendiri yang sebenarnya bisa dihindari dengan menahan diri.

Beberapa pemikir liberal, termasuk Adam Smith dan Richard Cobden, berpendapat bahwa pertukaran barang antar negara secara bebas akan mengarah pada perdamaian dunia. Smith berpendapat bahwa seiring kemajuan masyarakat, rampasan perang akan meningkat, tetapi biaya perang akan meningkat lebih jauh. Ini membuat perang menjadi sulit dan mahal bagi negara-negara industri. Cobden percaya bahwa pengeluaran militer memperburuk kesejahteraan negara dan menguntungkan minoritas elit yang kecil namun terkonsentrasi; menggabungkan keyakinan Little Englander-nya dengan oposisi terhadap pembatasan ekonomi dari kebijakan merkantilis. Bagi Cobden dan banyak pemikir liberal klasik, mereka yang menganjurkan perdamaian juga harus menganjurkan pasar bebas.

Utilitarianisme dilihat sebagai pembenaran politik untuk penerapan liberalisme ekonomi oleh pemerintah Inggris, sebuah gagasan yang mendominasi kebijakan ekonomi dari tahun 1840-an. Meskipun utilitarianisme mendorong reformasi legislatif dan administratif dan tulisan-tulisan John Stuart Mill selanjutnya meramalkan negara kesejahteraan, itu terutama digunakan sebagai premis untuk pendekatan laissez-faire. Konsep sentral utilitarianisme, yang dikembangkan oleh Jeremy Bentham, adalah bahwa kebijakan publik harus berusaha memberikan "kebahagiaan terbesar untuk jumlah yang terbesar". Pandangan ini dapat ditafsirkan sebagai pembenaran atas tindakan negara untuk mengurangi kemiskinan. Ini juga digunakan oleh pemikir liberal klasik untuk membenarkan kelambanan tindakan dengan argumen bahwa keuntungan bersih bagi semua individu akan lebih tinggi. Filosofinya terbukti sangat berpengaruh pada kebijakan pemerintah dan menyebabkan peningkatan upaya Benthamite di kontrol sosial pemerintah, termasuk Polisi Metropolitan Robert Peel, reformasi penjara, rumah kerja dan rumah sakit jiwa.