翌年，即1933年8月，《南洋商報》進行改組，脫離陳嘉庚有限公司，由李光前、林慶年同李玉榮等人承喺呢種情形下，《南洋商報》嘅立場已轉成明顯嘅抗日，且喺1940年由中國聘請左派出名報人胡愈之嚟主持筆政。