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테더 (암호화폐) 가격 조작 의혹
블룸버그 뉴스 기자들은 크라켄 암호화폐 거래소에서 2018년 5월 1일부터 2018년 6월 22일까지 작은 시장 주문이 테더의 시장 가격을 더 큰 시장 주문만큼이나 크게 움직이는 불규칙성을 발견했다. 뉴욕 대학교 로사 아브란테스-메츠 교수와 연방 준비 은행 검사관 마크 윌리엄스는 비정상적인 주문 규모가 자동 거래 프로그램에 의한 가장매매를 시사한다고 주장했다. 크라켄은 이러한 주장에 대해 반박하며, 블룸버그 뉴스가 스테이블코인의 개념을 오해했으며, 테더가 미국 달러에 고정된 스테이블코인이기 때문에 시장 주문 규모가 테더의 시장 가격에 크게 영향을 미치지 않는다고 밝혔다. 비정상적인 주문 규모를 담당했던 사용자 또한 이상하게 특정된 주문 규모와 소수점이 "무작위로 선택"되었다고 확인했다. 크라켄 암호화폐 거래소의 블룸버그 뉴스 연구 결과 반박은 이후 스테이블코인 안정성에 대한 학술 연구에 의해 뒷받침되었다.
2018년 11월 20일, 블룸버그는 미국 연방 검찰이 테더가 비트코인 가격을 조작하는 데 사용되었는지 여부를 조사하고 있다고 보도했다. 테더 웹사이트에 따르면, 테더는 미국 기반 고객을 제외한 달러 구매 또는 거래소 및 자격을 갖춘 기업 고객의 상환을 통해 새로 발행될 수 있다. 언론인 존 에반스는 2018년 8월 말까지 새로 발행된 테더 구매 또는 상환에 대한 공개적으로 검증 가능한 사례를 찾지 못했다고 밝혔다.
테더 (암호화폐) 보안 및 유동성
테더는 고객의 요구에 따라 인출에 대비하여 모든 미국 달러를 예비금으로 보유할 의도가 있다고 주장한다. 2017년에는 모든 인출 요청을 충족하지 못했다. 테더는 외부 감사를 통해 예비금 보유를 투명하게 공개한다고 주장하지만, 테더는 주장하는 예비금을 보여주는 감사를 한 번도 제출한 적이 없다. 2018년 1월, 테더는 더 이상 감사인과 관계를 맺지 않는다고 발표했다.
테더 (암호화폐) 보안 및 유동성
2017년 11월, 약 3,100만 달러 상당의 USDT 토큰이 테더에서 도난당했다. 나중에 비트코인 분산원장 분석을 통해 테더 해킹과 2015년 1월 비트스탬프 해킹 사이에 밀접한 연관성이 있는 것으로 나타났다. 도난에 대응하여 테더는 거래를 중단하고, 테더가 도난당했다고 식별한 모든 토큰을 거래 불가능하게 만들기 위해 비상 "하드포크"를 구현하는 새로운 소프트웨어를 출시할 것이라고 밝혔다. 테더는 2017년 12월 19일 기준으로 제한된 암호화폐 지갑 서비스를 다시 활성화했으며 보류 중인 거래 처리를 시작했다고 밝혔다. 2022년 9월 19일, 뉴욕 지방 법원의 진행 중인 소송으로 인해 비트파이넥스와 테더(법원 기록에서는 B/T로 언급됨)는 USDT 지원을 보여주는 문서를 제출하도록 명령받았으며, 이는 아직 계류 중이다.
테더 (암호화폐) 보안 및 유동성
2023년 11월 20일, 테더는 OKX와 함께 동남아시아의 인신매매 조직과 연관된 2억 2,500만 달러 상당의 암호화폐를 동결했다고 보고했다. 이 조직은 전 세계적인 피그 부처링 사기를 담당했다. 테더는 동결이 미국 비밀경호국의 요청에 따라 이루어졌으며, 이는 토큰 동결 중 가장 큰 규모라고 주장했다. 샌타클래라군 부지방검사 에린 웨스트는 뉴스위크에 테더의 조치가 사기 수익에 대한 전면적인 전쟁을 선포하는 것이라고 말했다.
2023년 12월, 테더 CEO 파올로 아르도이노는 하원 금융 서비스 위원회 및 상원 은행 위원회 위원들에게 회사가 법 집행 기관과의 관계를 강화하고 제재 통제를 강화하기 위한 새로운 조치를 취하고 있다고 말했다. 아르도이노는 테더가 해외자산통제국 제재 목록과 관련된 모든 지갑에서 토큰을 비활성화하기로 한 결정을 강조했다. 서한에서 아르도이노는 테더가 미국 법무부, 미국 비밀경호국, 연방수사국(FBI)을 지원하여 4억 3,500만 USDT를 통제하는 326개의 지갑을 동결했다고 보고했지만, 이 동결된 지갑에는 명시된 금액보다 적은 토큰이 포함된 것으로 보인다. 아르도이노는 또한 테더가 미국 비밀경호국과 협력했으며 FBI와도 협력하고 있다고 밝혔다.
2024년 3월, 시카고에 기반을 둔 모리스 파스칼 미국 검사장 대행과 로버트 W. "웨스" 휠러 주니어 FBI 특수 요원 책임자의 발표에서 테더는 기술 사기 네트워크와 관련된 140만 달러 상당의 테더를 압수하는 데 기여한 역할로 인정받았다. 2024년 8월, 테더는 동부 노스캐롤라이나 미국 검사장 마이클 이즐리와 FBI 샬럿 특수 요원 책임자 로버트 M. 드위트의 발표에서도 피그 부처링 사기를 통해 도난당한 500만 달러 상당의 테더 압수에 기여한 역할로 인정받았다.
테더 (암호화폐) 달러 준비금에 대한 의문
2017년 9월, 테더는 테더 리미티드가 테더가 미국 달러로 완전히 뒷받침된다는 것을 보여준다고 주장하는 공인회계법인의 비망록을 발표했다. 그러나 뉴욕 타임스에 따르면, 독립 변호사 루이스 코헨은 그 문서가 신중하게 표현되었기 때문에 테더 코인이 달러로 뒷받침된다는 것을 증명하지 못한다고 밝혔다. 또한 이 문서들은 해당 잔액이 다른 방식으로 저당 잡혀 있는지 여부를 확인하지 못한다. 회계 법인은 "이 정보는 오직 테더 리미티드의 경영진을 돕기 위한 것이며 ... 다른 당사자가 사용하거나 의존하도록 의도된 것이 아니며, 그렇게 되어서는 안 된다"고 명시적으로 밝혔다.
테더 (암호화폐) 달러 준비금에 대한 의문
테더는 반복적으로 주장을 했음에도 불구하고 발행된 테더가 예금된 미국 달러로 일대일로 뒷받침된다는 것을 보여주는 감사를 제출하지 못했다. 2018년 6월에 그들의 웹사이트에 게시된 감사 시도는 법률 회사 프리, 스포르킨 & 설리번 LLP(FSS)의 보고서를 보여주는데, 이는 발행된 테더가 달러로 완전히 뒷받침된다는 것을 확인하는 것으로 보였다. 그러나 FSS는 "FSS는 회계 법인이 아니며 일반회계원칙에 따라 위의 검토 및 확인을 수행하지 않았다"고 밝혔으며, "은행 및 테더 잔액에 대한 위의 확인은 감사 결과로 해석되어서는 안 되며, 일반회계감사기준에 따라 수행되지 않았다"고 덧붙였다. 테더의 법률 고문 스튜어트 회그너는 "결론적으로 감사를 받을 수 없다. 빅4 회계법인들은 그러한 수준의 위험을 싫어한다. 우리는 차선책이라고 생각하는 것을 선택했다"고 말했다.
2023년 말, 테더는 준비금으로 630억 달러의 미국 국채, 35억 달러의 귀금속, 28억 달러의 비트코인, 38억 달러의 기타 투자, 48억 달러의 담보 대출을 보유하고 있다고 보고했다. 2024년 1월, 캔터 피츠제럴드의 CEO 하워드 러트닉은 자신의 회사가 테더의 자산을 검토했으며, 테더가 830억 달러의 스테이블코인을 뒷받침하기 위해 약 860억 달러의 자산을 보유하고 있음을 확인했다고 말했다. 테더의 현금 및 현금 등가물로 보유된 준비금의 대부분은 미국 재무부 단기채이며, 726억 달러를 차지한다. 테더의 2024년 2분기 증명서에 따르면, 980억 달러에 가까운 미국 국채를 보유하고 있다고 보고했다. 테더가 한 나라였다면, 미국 채무 보유국 중 18번째로 큰 보유국이 되었을 것이다.
테더 (암호화폐) 법적 소송
2019년 4월 25일, 레티티아 제임스 뉴욕주 법무장관(검찰)은 테더 리미티드와 비트파이넥스 암호화폐 거래소의 모회사인 iFinex(피고)를 상대로 소송을 제기했다. 검찰은 비트파이넥스 암호화폐 거래소가 신뢰할 수 있는 법정화폐 은행 관계를 확보하지 못하여 파나마 결제 처리 회사 크립토 캐피탈 코퍼레이션에 10억 달러를 위탁했다고 주장했다. 검찰은 자금이 기업 및 고객 예금과 혼합되었고 크립토 캐피탈과 계약이 체결되지 않았다고 주장했다. 검찰은 크립토 캐피탈 코퍼레이션이 돈을 분실하거나 훔쳤고, 비트파이넥스와 테더 리미티드의 경영진이 최대 8억 5천만 달러의 자금을 회수하지 못했다고 추측했다. 검찰은 iFinex, 비트파이넥스 및 테더 리미티드가 부족분을 메우기 위해 테더 리미티드를 사용했다고 비난했다.
테더 (암호화폐) 법적 소송
2019년 4월 26일, iFinex는 크립토 캐피탈 코퍼레이션이 자금을 분실하거나 훔쳤다는 주장을 반박하며, 자금이 압류되었고 비트파이넥스가 자금 해제를 요청했다고 밝혔다. 크립토 캐피탈 코퍼레이션은 비트파이넥스에 압류가 일시적이며 왜 자금을 비트파이넥스에 해제할 수 없는지에 대한 변명을 제시했다고 밝혔다(사례 포인트 33). 크립토 캐피탈 코퍼레이션은 2018년 5월 폴란드 정부가 비트파이넥스 자금 3억 4천만 달러 이상을 보유한 크립토 캐피탈 코퍼레이션 은행 계좌를 동결했으며(사례 포인트 33), 2018년 4월부터 7월 사이에 포르투갈에 있는 크립토 캐피탈 코퍼레이션 계좌에 있는 약 1억 5천만 달러의 비트파이넥스 자금도 동결되었다고 밝혔다(사례 포인트 34). 크립토 캐피탈 코퍼레이션의 주요 인물들은 나중에 체포되었다. 소송 과정에서 iFinex는 테더 리미티드가 주장된 손실을 은폐하는 데 사용되었다는 주장을 반박하며, 비트파이넥스가 크립토 캐피탈 코퍼레이션으로부터 압류된 자금에 접근할 수 없었기 때문에 테더 리미티드로부터 4억 달러를 빌렸다고 주장했다(사례 포인트 38). 비트파이넥스는 2021년 2월 5일까지 이자 포함 대출금을 테더 리미티드에 전액 상환했다고 밝혔다.
테더 (암호화폐) 법적 소송
2021년 2월 17일, iFinex는 뉴욕주 법무장관실과의 법적 분쟁을 해결했다. iFinex, 비트파이넥스, 테더 리미티드는 어떠한 위법 행위도 인정하지 않고 사건 해결을 위해 1,850만 달러를 지불했다. 2021년 5월 6일, 뉴욕주 대법원 판사 조엘 M. 코헨은 iFinex의 명령 수정 요청을 승인했는데, 이는 뉴욕주 법무장관실의 주장이 너무 일반적이고 구체성이 부족했기 때문이며, 검찰의 사건은 "극도로 광범위한 용어로 표현되었고" "명령은 구체적이어야 한다"고 밝혔다.
테더 (암호화폐) 법적 소송
2017년 12월 5일, 미국 상품선물거래위원회(검찰)는 발행된 USD₮의 담보를 확인하기 위해 비트파이넥스와 테더 리미티드에 소환장을 발행했다. 2019년 2월 25일 이전까지 테더 리미티드의 약관은 "모든 테더는 항상 당사의 준비금에 보유된 전통적인 통화에 의해 1대1로 뒷받침된다. 따라서 1 USDT는 항상 1 USD와 동일하다"고 명시했다. 2019년 2월 25일 이후 테더 리미티드는 약관을 수정하여 "테더 토큰은 테더의 준비금으로 100% 뒷받침된다"고 주장했으며, "준비금"은 "전통적인 통화 및 현금 등가물이며, 때때로 테더가 제3자에게 제공한 대출(계열사를 포함할 수 있음)로부터 발생하는 기타 자산 및 채권을 포함할 수 있다"고 정의했다. 2019년 4월 30일, iFinex(피고) — 테더 리미티드와 비트파이넥스 암호화폐 거래소의 모회사 —는 발행된 USD₮가 현금 및 현금 등가물의 좁은 정의로 74% 뒷받침되고, 나머지 26%는 기타 자산으로 뒷받침된다고 주장하는 진술서를 제출했다.
테더 (암호화폐) 법적 소송
2021년 10월 15일, 테더 리미티드는 발행된 USD₮가 법정화폐 USD로 100% 뒷받침된다는 부정확한 주장으로 4,160만 달러의 벌금을 지불했다. 이는 테더 리미티드의 진술서에 따르면 법정화폐 USD와 "무담보 채권, 기업어음, 제3자 보유 자금, 기타 비법정화폐 자산"과 같은 기타 자산의 조합으로만 뒷받침되었기 때문이다(총 100%라고 주장됨). 테더 리미티드는 이에 대해 "모든 테더 토큰은 해당 법정화폐와 1대1로 고정되어 있으며 테더의 준비금으로 100% 뒷받침된다"고 주장을 수정했다. 2017년부터 2022년까지 테더 리미티드는 2017년 9월, 2018년 6월, 2018년 11월, 2021년 2월, 2021년 3월, 2021년 4월, 2021년 6월, 2021년 9월, 2022년 5월에 감사 보고서를 발표하여 발행된 USD₮의 100% 담보를 증명했다. 2021년 5월, 테더는 발행된 테더의 2.9%가 법정화폐 USD로 담보되어 있으며, 49.6% 이상이 기업어음으로 담보되어 있고, 나머지 금액은 기타 자산으로 담보되어 있음을 보여주는 보고서를 발표했다. 테더 리미티드는 완전 담보 주장을 검증하기 위한 독립 감사를 계속 거부하고 있다. 2022년 10월, 테더는 기업어음 보유량을 0으로 줄이고 이를 미국 국채로 대체했다고 보고했다.
이영주 (교수)
이영주(李詠周)는 대한민국의 소방방재학자이자 경일대학교 소방방재학부 조교수이다. 성능위주설계(PBD), 건축 피난·방화, 리튬 이온 배터리 화재, 산불, 지하철 화재 등 생활화재 위험을 대상으로 연구·정책 자문 및 재난방송 해설을 수행한다.
이영주 (교수) 연구 분야와 학문적 관점
이영주의 연구는 성능위주설계(PBD) 관점에서 건축물의 피난안전성 확보와 연기 제어, 고시원 등 다중이용업소의 화재안전 규제 실효성, 생활화재(리튬 이온 배터리·도시형 산불·지하철 객차 화재)의 위험 분석과 초기대응 개선에 초점을 둔다. 공동주택에서는 기존 환기·배기설비를 연기배출 경로로 활용해 피난허용시간(ASET)을 증가시키는 실무 적용 가능성을 시뮬레이션으로 도출했고, 고시원 사례분석을 통해 간이스프링클러 등 핵심 설비의 노후·부적정 설치와 완비증명 절차 미흡이 규제 실효성을 약화시킨다는 제도 개선 과제를 제시했다.
이영주 (교수) 정책 자문 및 공공활동
행정안전부·소방청·서울특별시 등에서 건축 방재, 재난관리, 화재영향평가, 성능위주설계 제도화 관련 위원으로 활동하며 현장 규제의 적정성·집행 가능성을 점검한다. 산림재난 분야에서는 산불 대응체계와 재난문자 전달체계 자문에 참여했으며, 관련 공로로 2023년 산림산업 및 보호 유공 대통령 표창을 받았다.
이영주 (교수) 재난방송 및 언론 해설
리튬 이온 배터리 화재의 원인과 열폭주 특성, 초기대응 필요성, 지하철 객차 화재 시 연기 거동과 피난 유의점을 다수 방송에서 설명하였다. 서울 지하철 객차 방화 사건 등에 대해서는 연료 특성과 차내 연기 확산, 초기 대응의 효과를 해설했다. 배터리 휴대·충전 습관과 보관 환경 등 생활 안전 수칙을 라디오 인터뷰에서 제시하였다.
이영주 (교수) 논문
이영주·최영, 2023, 〈G 고시원 화재사례 분석을 통한 다중이용업소 소방시설 및 규제 실효성 확보 방안〉 (Plan to Secure the Effectiveness of Firefighting Facilities and Regulations in Multi‑use Establishments by Analyzing Fire Cases at G Gosiwon), Fire Science and Engineering 37(2): 22–28. doi:10.7731/KIFSE.a54d8699.
이 논문은 서울의 고시원 화재 사례를 조사해 설비 현황과 규제 집행 실태를 점검한다. 간이스프링클러, 감지기 등 핵심 설비의 설치·유지관리 문제를 실측과 기록으로 확인한다. 규제 강화가 현장까지 이어지지 않는 절차적 공백을 지적한다. 업주 변경과 소규모 건물의 제도 미비를 주요 원인으로 제시한다. 완비증명 절차 보완과 점검보고 의무화 등 정책 대안을 제안한다.
이영주 (교수) 논문
이현상·윤명오·이영주·김정준, 2020, 〈공동주택의 피난안전성 강화를 위한 배기시스템 활용 방안 연구〉 (Application Plan of Exhaust Systems in Strengthening Evacuation Safety in Apartment Houses), Fire Science and Engineering 34(3): 49–57. doi:10.7731/KIFSE.7a469730.
이 논문은 공동주택 화재에서 연기 피해를 줄이기 위해 기존 환기·배기설비를 활용하는 방법을 모의실험으로 검증한다. 전열교환 환기와 주방 공용배기 방식을 선택해 시뮬레이션을 수행한다. 층수별로 피난허용시간이 증가하는 효과를 수치로 제시한다. 신규 설비 설치 없이도 일정 수준의 안전성 향상이 가능함을 보인다. 비용 대비 효율적인 대안으로서 운영 지침의 근거를 제공한다.
크립토노트
크립토노트(CryptoNote)는 비트코인에서 확인된 특정 문제를 해결하기 위해 암호화폐와 함께 사용하도록 설계된 응용 계층 프로토콜이다.
이 프로토콜은 모네로, Zano, MobileCoin 및 Safex Cash를 포함한 여러 분산형 프라이버시 중심 암호화폐를 구동한다.
크립토노트의 원저자인 "니콜라스 반 사베르하겐"(Nicolas van Saberhagen)에 대해서는 알려진 바가 없다. 그 수학적 구성 요소와 동기는 2012년과 2013년에 두 가지 에디션으로 발표된 "CryptoNote Whitepaper" 문서에 설명되어 있다. 2012년 여름에 출시된 바이트코인은 이 기술을 사용한 최초의 암호화폐였다. 이후 여러 팀이 바이트코인 코드를 기반으로 자체 네트워크를 시작했다. 크립토노트 코드베이스의 창시자 중 한 명인 안드레이 사벨니코프는 바이트코인에서 경력을 쌓은 후 불베리(Boolberry)를 출시했으며, 이는 나중에 Zano의 기반이 되었다.
크립토노트 발행
비트코인과 마찬가지로 채굴자들은 해법을 찾으면 보상을 받는다. 그러나 비트코인의 특징적인 단계적 발행 곡선은 크립토노트에서는 매끄러운 곡선으로 대체되었고, 보상은 각 블록마다 감소한다.
크립토노트 프로토콜의 한 구현은 혁신의 전파 기술 채택 곡선 이론과 일치하도록 설계된 Safex 블록체인의 S-곡선이라는 비매끄러운 발행 곡선을 낳았다.
제로코인 프로토콜
제로코인(Zerocoin)은 2013년 존스 홉킨스 대학교 교수 매튜 D. 그린과 그의 대학원생 이안 미어스(Ian Miers), 크리스티나 가먼(Christina Garman)이 제안한 프라이버시 프로토콜이다. 이는 비트코인 프로토콜의 확장으로 설계되었으며, 프로토콜에 코인 믹싱 기능이 내장되어 비트코인 거래의 익명성을 향상시키는 것을 목표로 한다. 제로코인은 비트코인과 호환되지 않는다.
제로코인 프로토콜 역사
블록체인의 공개적인 특성 때문에 사용자들은 네트워크와 상호작용하는 동안 프라이버시가 침해될 수 있다. 이 문제를 해결하기 위해 코인 믹싱 서비스와 같은 제3자가 암호화폐 거래의 흔적을 모호하게 만드는 데 사용될 수 있다. 2013년 5월, 매튜 D. 그린과 그의 대학원생 이안 미어스(Ian Miers), 크리스티나 가먼(Christina Garman)은 제3자를 신뢰하지 않고도 암호화폐 거래를 익명화할 수 있는 제로코인 프로토콜을 제안했다. 이 프로토콜은 코인을 파기한 후 다시 발행하여 해당 코인의 이력을 지울 수 있게 한다.
제로코인 프로토콜 역사
코인이 사용될 때, 정확히 어떤 코인이 사용되는지 밝히는 정보는 전혀 없다. 처음에 제로코인 프로토콜은 비트코인 네트워크에 통합될 계획이었다. 그러나 이 제안은 비트코인 커뮤니티에서 받아들여지지 않았다. 이에 따라 제로코인 개발자들은 프로토콜을 독립적인 암호화폐로 출시하기로 결정했다. 제로코인 프로토콜을 구현하는 독립형 암호화폐를 만들기 위한 프로젝트는 "모네타(Moneta)"로 명명되었다. 2016년 9월, 제로코인 프로토콜을 구현한 최초의 암호화폐인 Zcoin(XZC)이 포라민 인솜(Poramin Insom)과 팀에 의해 출시되었다. 2018년 1월, Zcoin의 부분적인 지원을 받은 학술 논문이 일반 사용자들 사이에서 보다 공평한 채굴을 보장하기 위해 작업 증명을 메모리 집약적인 머클 트리 증명 알고리즘으로 대체하는 것에 대해 발표되었다. 2018년 4월, 제로코인 프로토콜에서 암호화 결함이 발견되어 공격자가 정직한 사용자가 소유한 코인을 파괴하고, 아무것도 없는 상태에서 코인을 생성하며, 사용자의 코인을 훔칠 수 있게 되었다. Zcoin 암호화폐 팀은 이 결함을 인정하면서도, 그러한 공격을 수행하는 것의 높은 난이도와 공격자에게 경제적 이익을 줄 확률이 낮다고 밝혔다. 2018년 12월, Zcoin은 신뢰할 수 있는 설정의 필요성을 없애고 제로코인 프로토콜 사용 시 거래의 출처와 코인 금액을 숨기는 Lelantus 프로토콜을 제안하는 학술 논문을 발표했다.
제로코인 프로토콜 아키텍처
제로코인 기능을 사용하는 거래는 에스크로 풀에서 인출되며, 각 코인의 거래 이력은 코인이 나올 때 지워진다. 거래는 영지식 증명으로 검증되며, 이는 질문에 대한 다른 세부 정보는 밝히지 않고도 명제가 참임을 증명하는 수학적 방법이다.
제로코인 프로토콜 제로캐시
2013년 11월 16일, 매튜 D. 그린은 거래 금액을 숨김으로써 추가적인 익명성을 제공하는 제로캐시 프로토콜을 발표했다. 제로캐시는 거래 크기를 98% 줄이지만, 계산 비용이 상당히 많이 들어 최대 3.2GB의 메모리가 필요했다. 최근 프로토콜 개발로 이 요구량은 40MB로 줄어들었다.
제로캐시는 간결한 비대화형 영지식 주장(succinct non-interactive zero-knowledge arguments of knowledge, zk-SNARK라고도 함)을 활용한다. 이는 계산의 무결성을 증명하기 위한 특별한 종류의 영지식 증명 방법이다. 이러한 증명은 300바이트 미만이며 몇 밀리초 만에 검증될 수 있고, 거래 금액을 숨기는 추가적인 장점도 있다. 그러나 제로코인과 달리 제로캐시는 신뢰할 수 있는 개체에 의한 초기 설정이 필요하다.
제로코인 프로토콜의 개발을 이끈 매튜 D. 그린 조교수가 개발한 Zcash는 2013년부터 개발이 시작된 최초의 제로캐시 기반 암호화폐이다.
제로코인 프로토콜 암호화폐
2014년 말, 존스 홉킨스 대학교 정보보안 석사 과정 학생인 포라민 인솜(Poramin Insom)은 매튜 그린을 교수로 하여 제로코인 프로토콜을 암호화폐에 구현하는 논문을 작성했다. 로저 버와 팀 리(Tim Lee)는 Zcoin의 초기 투자자였다. 포라민은 또한 태국 바트를 Zcoin으로 직접 변환할 수 있는 "사탕(Satang)"이라는 거래소를 설립했다.
2017년 2월 20일, 제로코인 프로토콜에 대한 악성 코딩 공격으로 37만 개의 가짜 토큰이 생성되었고, 공격자들은 이를 400비트코인(44만 달러) 이상에 팔았다. Zcoin 팀은 코드의 단일 기호 오류로 인해 "공격자가 해당 민트 없이 제로코인 지출 거래를 생성할 수 있었다"고 발표했다. DAO 사태 당시의 이더리움과 달리, 개발자들은 코인을 파괴하거나 새로 생성된 코인을 되돌리려는 시도를 하지 않기로 결정했다.
제로코인 프로토콜 암호화폐
2018년 9월, Zcoin은 토르나 VPN을 사용하지 않고도 발신자의 IP 주소를 숨기는 댄들라이언 프로토콜을 도입했다. 2018년 11월, Zcoin은 민주당 (태국)에서 InterPlanetary File System (IPFS)을 사용하여 세계 최초의 대규모 당내 선거를 실시했다. 2018년 12월, Zcoin은 채굴자들에게 더 많은 메모리를 요구하여 ASIC의 코인 채굴 사용을 억제하는 채굴 알고리즘인 머클 트리 증명을 구현했다. 이는 일반 사용자들이 중앙 처리 장치 (CPU)와 그래픽 카드를 사용하여 채굴할 수 있게 하여, 코인 채굴의 평등주의를 가능하게 한다. 2019년 7월 30일, Zcoin은 "시그마(Sigma)"라는 새로운 프로토콜을 채택하여 제로코인 프로토콜에서 공식적으로 벗어났다. 이 프로토콜은 위조된 프라이버시 코인이 코인 공급을 부풀리는 것을 방지한다. 이는 제로코인 프로토콜에서 "신뢰할 수 있는 설정"이라는 기능을 제거함으로써 달성된다.
제로코인 프로토콜 반응
제로코인에 대한 한 가지 비판은 프로세스에 필요한 추가적인 계산 시간으로, 이는 주로 비트코인 채굴자들이 수행해야 했을 것이다. 만약 증명들이 블록체인에 게시되었다면, 이는 또한 블록체인의 크기를 극적으로 증가시켰을 것이다. 그럼에도 불구하고, 원 저자가 명시했듯이, 증명들은 블록체인 외부에 저장될 수 있었다.
제로코인은 제로코인을 발행하는 데 사용된 비트코인과 동일한 액면가를 가지므로, 동일한 액면가를 가진 다른 제로코인(또는 소수의 제로코인)이 현재 발행되었지만 사용되지 않은 상태가 아니라면 익명성이 손상될 수 있다. 이 문제에 대한 잠재적인 해결책은 특정 고정 액면가의 제로코인만 허용하는 것이지만, 이는 한 거래에 여러 개의 제로코인이 필요할 수 있으므로 필요한 계산 시간을 증가시킬 것이다.
특정 구현에 따라 제로코인은 쉽게 인수분해할 수 없는 매개변수를 생성하기 위해 두 개의 매우 큰 소수를 필요로 한다. 따라서 이러한 값은 신뢰할 수 있는 당사자가 생성하거나, 신뢰할 수 있는 당사자의 요구 사항을 피하기 위해 RSA 인수분해 불가능한 개체에 의존해야 한다. 그러나 이러한 설정은 제로캐시 프로토콜에서는 불가능하다.
이훈식
이훈식은 대한민국의 소방관이자 구급대원이며, 음악 활동을 병행하는 가수이다. 2018년 중앙소방학교 구급 특별채용으로 소방 조직에 입문한 뒤 상주소방서에서 구급대원으로 근무했고, 이후 경상북도 구미소방서 봉곡119안전센터에서 소방교로 재직 중이다. 2019년 tvN·XtvN 예능 프로그램 〈노래에 반하다〉에서 뮤지컬 배우 이상아와 듀엣으로 최종 우승을 차지했고, 2021년 MBN 〈보이스킹〉에 출연했다. 같은 해 ‘공무원 음악제’에서 금상을 수상했다. 2025년 6월 경북 구미시 자택 분만 현장에서 현장 구급 활동으로 산모와 신생아의 안전한 출산을 지원했다. 현장 구급 활동에서 비응급 이송과 같은 제도적 한계를 체감했고, 심정지 환자 대응 등 고강도 현장을 반복 경험하였다. 그는 음악 연습과 무대 경험이 심리적 부담을 완화하고 집중력을 높이는 데 도움이 된다고 밝혔으며, 본연의 구급 업무 능력 향상을 최우선 가치로 둔다.
이훈식 생애
이훈식은 초등학교 시절부터 음악에 흥미를 보였고, 학업 과정에서 응급구조학을 전공해 전문적인 응급처치 지식을 갖추었다. 소방관이던 두 누나의 영향을 받아 현장 구급 업무에 관심을 키웠고, 2018년 중앙소방학교 구급 특별채용을 통해 소방에 입문했다.
이훈식 음악 활동
2019년 tvN·XtvN 〈노래에 반하다〉에 출연해 이상아와 듀엣 무대를 다수 선보였고 최종 우승했다. 해당 프로그램의 음원 프로젝트로 〈우연히 그대 (Serendipity)〉 듀엣 버전이 발매되었다. 2021년에는 MBN 〈보이스킹〉에 출연해 ‘사랑이 이런 건가요’를 선곡해 무대를 꾸몄다. 같은 해 ‘공무원 음악제’에서 금상을 수상했다.
찰스 호스킨슨
찰스 코리엘 호스킨슨(Charles Coryell Hoskinson, 1987년 11월 5일 하와이주 마우이섬 출생)은 미국 사업가로, 블록체인 엔지니어링 회사 IOHK와 카르다노 블록체인 플랫폼의 공동 설립자이며, 이더리움 블록체인 플랫폼의 공동 설립자였다.
찰스 호스킨슨 어린 시절 및 교육
찰스 코리엘 호스킨슨은 하와이에서 태어났다. 그의 중간 이름인 코리엘은 그의 어머니의 결혼 전 성이다.
호스킨슨은 메트로폴리탄 주립 덴버 대학교와 콜로라도 대학교 볼더에서 수학을 공부했다. 호스킨슨은 철학박사 과정에 입학했지만 중퇴했다고 주장했다. 그러나 덴버에는 수학 대학원 과정이 없었다. 콜로라도 볼더는 그가 반 시간제 학부 수학 전공자로 재학했지만 학위를 취득하지는 않았음을 확인했다. 또한 DARPA에서 일했다고 주장했지만, DARPA는 그가 일한 적이 없다고 확인했다.
찰스 호스킨슨 경력
2013년 호스킨슨은 컨설팅 직업을 그만두고 비트코인 교육 프로젝트라는 프로젝트를 시작했다. 호스킨슨에 따르면, 제한된 공급 때문에 비트코인은 금의 디지털 형태와 같다.
2013년 말 비탈리크 부테린과 함께 5명의 초기 설립자 중 한 명으로 이더리움 팀에 합류했으며 최고경영자를 맡았다. 그러나 부테린과 이더리움 팀은 프로젝트가 상업적이어야 한다는 호스킨슨의 견해와 비영리여야 한다는 부테린의 견해 사이의 분쟁 끝에 2014년 호스킨슨을 해임했다.
2014년 말 호스킨슨은 전 이더리움 동료인 제러미 우드와 함께 암호화폐와 블록체인을 구축하기 위한 엔지니어링 및 연구 회사인 IOHK(Input Output Hong Kong)를 설립했다. IOHK의 주요 프로젝트는 ADA 암호화폐를 호스팅하는 공개 블록체인 및 스마트 계약 플랫폼인 카르다노이다. 호스킨슨은 카르다노를 위한 벤처 캐피털을 추구하지 않았는데, 이는 블록체인의 원칙에 어긋난다고 말했다. 호스킨슨은 또한 벤처 캐피털의 참여가 프로젝트에 대한 과도한 통제로 이어질 수 있다고 말했다.
찰스 호스킨슨 경력
IOHK는 에든버러 대학교, 도쿄 공업대학, 스탠퍼드 대학교, 와이오밍 대학교에서 블록체인 기술에 중점을 둔 연구를 후원했다.
포브스지는 2018년 호스킨슨의 재산을 5억~6억 달러로 추정했다.
찰스 호스킨슨 자선 활동
2021년 9월, 호스킨슨은 형식 논리 시스템 연구를 목표로 호스킨슨 형식 수학 센터를 설립하고 운영하기 위해 카네기 멜런 대학교 철학과에 2천만 달러를 기부했다.
호스킨슨은 2014년 태평양에 추락한 운석 CNEOS 2014-01-08(IM1이라고도 함)의 잔해를 탐사하기 위해 천문학자이자 "외계인 사냥꾼"인 아비 로브가 이끄는 2023년 갈릴레오 프로젝트 탐사에 150만 달러를 기부했다. 로브는 이 물체가 외계 생명체에 의해 만들어졌을 수 있다고 주장했는데, 이는 과학계에서 널리 지지받지 못하는 생각이었다. 탐사대는 해저에서 그 물체로부터 나온 작은 금속 구체를 발견했다고 보고했다. 로브는 자신의 팀이 이 구체를 분석한 결과 알려진 어떤 합금과도 일치하지 않는다고 주장했지만, 그것이 인공적인 것인지 자연적인 것인지는 불분명했다. 그러나 10월에 미국 천문학회에서 발표된 논문은 로브의 분석에서 제공된 화학 성분이 인간이 생산한 석탄재와 가장 유사하다고 밝혔다.
찰스 호스킨슨 사생활
2022년 현재, 호스킨슨은 휘틀랜드 (와이오밍주) 근처에 11,000에이커 규모의 버팔로 목장을 매입하고, 플랫 카운티 보안관 사무실에 장비를 기증하며, 휘틀랜드에 레스토랑을 매입했다. 또한 볼더 (콜로라도주)에 농장을 소유하고 있다.
2023년 호스킨슨은 의사인 그의 아버지와 형제와 함께 와이오밍주 질레트 (와이오밍주)에 호스킨슨 건강 및 웰니스 클리닉을 개원했다. 이 클리닉은 노화 방지 및 재생 의학에 중점을 둔다. 클리닉 원장은 1천8백만 달러가 들었다고 말했다. 호스킨슨은 미래에 암호화폐가 수용될 것이라고 말했다.
호스킨슨은 자신의 개인 제트기가 기후 제트 웹사이트에서 미국 내 상위 15대 오염원 중 하나로 선정된 후 비판을 받았다. 비평가들은 카르다노의 "친환경" 명성과 호스킨슨의 개인 여행을 대비시켰다. 자신의 제트기 사용을 옹호하며, 그 비행기가 밴드 메탈리카와 영화 산업 종사자들의 전세기로 사용되었다고 말했다.
찰스 호스킨슨 정치적 견해
2007년, 호스킨슨은 "통화 정책에 관심이 있는 반전 공화당 대학생"으로서 텍사스 주 하원의원 론 폴의 공화당 대선 캠페인을 위한 모금 활동을 했다. 그러나 호스킨슨은 반정부 활동의 전망에 대해 환멸을 느꼈다. "자유지상주의는 항상 현금화할 수 없는 [은행] 수표를 가지고 있었다"고 그는 말했다. "정부를 불신한다고 해서 통치 구조가 필요 없는 것은 아니다." 그 후 비트코인을 발견하고 암호화폐를 탐색하기 시작했다.
2024년 5월, 슬레이트 잡지는 호스킨슨이 로버트 F. 케네디 주니어의 2024년 대선 캠페인을 지지하는 기술 및 금융 "혁신가" 중 한 명이라고 보도했다.
호스킨슨은 2025년 2월 "와이오밍 무결성"이라는 새로운 정치행동위원회를 발표했고, 이어서 와이오밍 주 의원들과 회의를 가졌다. 호스킨슨은 주정부가 스테이블코인 계획에서 카르다노를 배제한 방식에 대해 이의를 제기할 의도였다.
예측 시장
예측 시장(prediction market)은 베팅 시장, 정보 시장, 의사결정 시장, 아이디어 선물 또는 이벤트 파생상품으로도 알려져 있으며, 금융 인센티브를 활용하여 특정 결과를 예측할 수 있도록 하는 공개 시장이다. 이는 다양한 사건의 결과에 대한 베팅을 거래하기 위해 설립된 거래 시장이다. 시장 가격은 대중이 해당 사건의 확률을 어떻게 생각하는지 나타낼 수 있다. 일반적인 예측 시장 계약은 0%에서 100% 사이에서 거래되도록 설정된다. 가장 흔한 형태의 예측 시장은 이항 옵션 시장으로, 0% 또는 100% 가격으로 만기된다. 예측 시장은 특정 관심 주제에 대한 정보를 집계하기 위해 특별히 고안된 더 일반적인 개념인 크라우드소싱에 속한다고 볼 수 있다. 예측 시장의 주요 목적은 알려지지 않은 미래 결과에 대한 믿음을 이끌어내고 집계하는 것이다. 서로 다른 믿음을 가진 거래자들은 알려지지 않은 미래 결과와 관련된 계약을 거래하며, 계약의 시장 가격은 집계된 믿음으로 간주된다.
예측 시장 역사
과학적 여론조사 시대 이전에는 초기 형태의 예측 시장이 종종 정치 베팅의 형태로 존재했다. 그러한 정치 베팅 중 하나는 1503년으로 거슬러 올라가는데, 당시 사람들은 교황 후임자가 누가 될 것인지에 대해 베팅했다. 당시에도 이는 이미 "오래된 관행"으로 여겨졌다. 예측 시장의 역사를 연구한 폴 로드(Paul Rhode)와 콜먼 스트럼프(Koleman Strumpf)에 따르면, 월가에는 1884년부터 선거 베팅 기록이 존재한다. 로드와 스트럼프는 미국 대통령 선거당 평균 베팅 총액이 선거 캠페인 지출의 50% 이상에 해당한다고 추정한다.
일찍이 1907년에 프랜시스 골턴은 집단의 중간 추정치가 개별 전문가 추정치보다 더 정확할 수 있다는 것을 발견했다. 이는 현재 집단 지성으로 알려져 있다.
예측 시장 역사
예측 시장의 배후에 있는 경제 이론은 프리드리히 하이에크의 1945년 논문 "사회에서의 지식의 사용"과 루트비히 폰 미제스의 "Economic Calculation in the Socialist Commonwealth"에서 비롯되었다. 현대 경제학자들은 미제스의 주장이 하이에크의 정교화와 결합되어 옳다고 동의한다. 예측 시장은 제임스 서로위키의 2004년 저서 《군중의 지혜》, 캐스 선스타인의 2006년 《인포토피아》, 그리고 더글러스 허바드의 《측정할 수 없는 것을 측정하는 방법: 비즈니스에서 무형의 가치를 찾는 방법》에서 옹호되었다. 연구 문헌은 레이튼 본 윌리엄스(Leighton Vaughan Williams)가 편집하고 버킹엄 대학교 출판부에서 발행하는 동료 검토 학술지인 예측 시장 저널에 수집되어 있다.
예측 시장 정확도
예측 시장은 결과에 금전적 이해관계가 있는 개인이 어떤 단일 전문가보다도 집단적으로 더 정확하게 예측할 수 있다는 이론에 기반한다. 참가자들이 정보가 충분하지 않더라도, 금전적 손실을 피하려는 공통된 인센티브에서 집단 지혜가 나타난다. 다트머스 경제학 교수 에릭 지체비츠(Eric Zitzewitz)는 "금융 시장은 일반적으로 상당히 효율적이며, 예측 시장도 마찬가지라는 증거가 있다. 익명 시장에서 베팅할 때는 미덕을 과시할 필요가 없다"고 설명하며, "시장에서 보는 것은 모든 다른 의견들의 평균이며, 이는 자신의 말에 돈을 걸 의지에 따라 가중치가 부여된다"고 말한다.
예측 시장이 정보를 집계하고 정확한 예측을 하는 능력은 자산 가격이 모든 공개된 정보를 완전히 반영한다는 효율적 시장 가설에 기반한다. 예를 들어, 효율적 시장 가설에 따르면 기존 주가는 주식 시장이 정확한 예측을 하는 데 필요한 모든 관련 정보를 항상 포함한다.
예측 시장 정확도
예측 시장은 선거 결과 예측에서 여론 조사보다 더 나은 성과를 보이는 경향이 있지만, 한 연구에 따르면 자신의 믿음의 강도를 수량화하도록 요청받은 참가자들의 믿음 집계가 예측 시장을 능가할 수 있음이 밝혀졌다. 시장 참가자들이 결과를 예측하는 데 내재된 관심이 있을 때, 적은 인센티브나 인센티브가 없는 시장조차도 효과적인 것으로 나타났다. 집단이 더 낙관적일수록 비관론자들보다 총체적으로 더 많이 '베팅'하여 시장 가격을 상승시킨다. 가격의 움직임은 단순한 평균이나 투표 수보다 더 많은 정보를 반영한다. 연구에 따르면 예측 시장의 높은 정확도는 응답의 우수한 품질이나 정보성보다는 우수한 집계 방법론에 주로 기인한다.
제임스 서로위키는 집단 지혜에 필요한 세 가지 조건을 제시한다: 정보의 다양성, 의사 결정의 독립성, 조직의 탈중앙화. 예측 시장의 경우, 각 참가자는 일반적으로 다른 사람들과 차별화된 정보를 가지며 독립적으로 의사 결정을 내린다. 시장 자체는 전문가의 결정과 비교할 때 탈중앙화의 특성을 가지고 있다. 이러한 이유로, 예측 시장은 일반적으로 집단 지혜를 포착하고 정확한 예측을 하는 데 귀중한 원천이 된다.
예측 시장 정확도
예측 시장은 관련 투자자들의 정보와 믿음을 집계하여 그 투자자들의 평균 믿음에 대한 좋은 추정치를 제공할 수 있다. 투자자들은 정보에 가격을 매길 금전적 유인을 가지고 있다. 이를 통해 예측 시장은 새로운 정보를 빠르게 통합할 수 있으며 조작하기 어렵게 만든다.
예측 시장의 정확성은 수많은 연구자들에 의해 연구되었다.
스티븐 그제르스타드(Steven Gjerstad, 퍼듀 대학교)는 그의 논문 "위험 회피, 신념, 그리고 예측 시장 균형"("Risk Aversion, Beliefs, and Prediction Market Equilibrium")에서 시장 참여자들이 위험 회피적이고 신념의 분포가 넓게 퍼져 있을 경우(예: 정규 분포와 같이), 예측 시장 가격이 시장 참여자들의 평균 신념과 매우 가깝다는 것을 보여주었다.
예측 시장 정확도
라이오넬 페이지(Lionel Page)와 로버트 클레멘(Robert Clemen)은 미래에 일어날 사건에 대한 예측의 질을 살펴보았고, favourite-longshot bias에 대한 증거를 제시한다. 그들은 예측이 사건이 가까운 시기에 일어날 때 더 좋다는 것을 발견했다. 먼 미래에 일어날 사건(예: 1년 이상 남은 선거)의 경우, 가격은 50%에 가깝게 편향된다. 이러한 편향은 거래자들의 "시간 선호"에서 비롯된다(자금을 장기간 자산에 묶어두지 않으려는 선호).
예측 시장의 정확성 때문에 중요한 결정을 내리기 위해 다양한 산업에 적용되었다. 몇 가지 예는 다음과 같다.
일부 기업은 내부 예측 시장을 의사 결정 및 예측에 활용했다. 이러한 경우, 직원들은 가상 통화를 사용하여 미래에 회사에 어떤 일이 일어날지에 대해 베팅할 수 있다. 가장 정확하게 예측한 사람은 보상으로 상금을 받는다. 예를 들어, 베스트 바이(Best Buy)는 한때 상하이 매장이 제때 문을 열 수 있을지 예측하기 위해 예측 시장을 사용하는 실험을 했다. 시장에서 가상 달러가 하락한 것은 사업의 지연을 성공적으로 예측하고 회사가 추가적인 금전적 손실을 막는 데 기여했다.
예측 시장 정확도
예측 시장은 종종 상당히 정확하고 성공적이지만, 올바른 예측을 하지 못하거나 아예 예측에 실패하는 경우가 많다. 주로 오스트리아 경제학자 프리드리히 하이에크의 1945년 아이디어에 기반한 예측 시장은 "개인이 보유한 방대한 양의 정보를 수집하여 유용한 데이터 포인트로 종합하는 메커니즘"이다.
예측 시장이 정보를 수집하는 한 가지 방법은 제임스 서로위키의 문구인 "군중의 지혜"를 통하는 것인데, 이는 충분히 다양한 의견을 가진 집단이 어떤 개별 주체보다도 집단적으로 더 똑똑할 수 있다는 의미이다. 그러나 이러한 정보 수집 기술은 예측 시장의 실패로 이어질 수도 있다. 종종 이러한 군중 속의 사람들은 동료 압력, 공포, 편견, 그리고 의견 다양성의 부족으로 인해 발생하는 다른 문제들 때문에 독립적인 판단이 왜곡될 수 있다.
군중의 지혜가 가지는 주요 제약과 한계 중 하나는 일부 예측 질문이 대부분의 사람들이 가지지 못하는 전문 지식을 요구한다는 점이다. 이러한 지식 부족으로 인해 군중의 답변은 때때로 매우 틀릴 수 있다.
예측 시장 정확도
두 번째 시장 메커니즘은 한계 거래자 가설(marginal-trader hypothesis)이다. 이 이론에 따르면, "군중이 틀린 곳을 찾아낼 개인은 항상 있을 것"이다. 이러한 개인들은 군중이 실패하고 가치가 왜곡될 때 예측 시장을 다시 정상 궤도로 돌려놓는 역할을 한다.
2017년 초, MIT 연구진은 대규모 군중의 답변 정확도를 높이기 위한 "놀랍도록 인기 있는" 알고리즘을 개발했다. 이 방법은 답변의 정확도를 평가할 때 신뢰도를 고려하는 아이디어에 기반한다. 이 방법은 사람들에게 각 질문에 대해 두 가지를 묻는다: 올바른 답변이 무엇이라고 생각하는지, 그리고 대중의 의견이 무엇일 것이라고 생각하는지. 두 집계된 응답 사이의 차이가 올바른 답변을 나타낸다.
예측 시장 정확도
조작과 편향의 영향 또한 예측 시장이 다루어야 할 내부적인 문제이다. 즉, 유동성이나 측정하려는 의도가 아닌 다른 요소들이 시장 참여자들에 의해 위험 요인으로 고려되어 시장 확률을 왜곡한다. 예측 시장은 또한 투기 거품의 대상이 될 수 있다. 예를 들어, 2000년 IEM 대통령 선물 시장에서 나타난 "부정확성"은 2000년 11월 7일 선거일 또는 그 이후에 발생한 매수에서 비롯된 것이지만, 그때쯤이면 추세는 이미 명확했다.
예측 시장 정확도
이러한 시장을 조작하려는 직접적인 시도도 있을 수 있다. 2004년 대선 트레이드스포츠(Tradesports) 시장에서는 명백한 조작 시도가 있었다. 익명의 거래자가 부시 2004년 대선 선물 계약을 너무 많이 공매도하여 가격이 0으로 떨어졌고, 이는 부시가 당선될 가능성이 0%임을 의미했다. 이러한 거래의 유일한 합리적인 목적은 "베어 레이드"라는 전략으로 시장을 조작하려는 시도였을 것이다. 그러나 이것이 의도적인 조작 시도였다면 실패했는데, 계약 가격은 빠르게 이전 수준으로 반등했기 때문이다. 예측 시장에 대한 언론의 관심이 높아질수록, 더 많은 집단이 이를 조작하려는 동기를 가질 가능성이 있다. 그러나 실제로는 이러한 조작 시도는 항상 매우 단명으로 판명되었다. 그들의 논문 "실험 시장에서의 정보 집계와 조작"(Information Aggregation and Manipulation in an Experimental Market)(2005)에서 핸슨(Hanson), 오프레아(Oprea), 포터(Porter)(조지 메이슨 대학교)는 시장 조작 시도가 실제로 시장의 정확성을 높일 수 있음을 보여준다. 왜냐하면 조작자에 맞서 베팅할 수익 인센티브를 그만큼 더 많이 제공하기 때문이다.
예측 시장 정확도
실제 돈 예측 시장 계약을 보험 형태로 사용하는 것도 계약 가격에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 지도자의 선출이 경제에 부정적인 영향을 미칠 것으로 인식된다면, 거래자들은 해당 지도자의 선출 주식을 헤지 목적으로 매수할 수 있다.
이러한 예측 시장의 부정확성은 브렉시트와 2016년 미국 대통령 선거 기간 동안 특히 두드러졌다. 2016년 6월 23일 목요일, 영국은 유럽 연합 탈퇴를 투표했다. 투표가 집계되는 순간까지 예측 시장은 EU 잔류 측에 크게 기울어져 있었고, 투표 결과를 예측하는 데 실패했다. 미국 여론 연구 협회의 전 회장이었던 마이클 트로거트(Michael Traugott)에 따르면, 예측 시장의 실패 이유는 대중 의견과 여론에 의해 가려진 조작과 편향의 영향 때문이라고 한다. 예측 시장 사용자들의 유사한 사고방식에 가려져, 그들은 초기 믿음(이 경우 영국이 EU에 잔류할 것이라는 믿음)을 스스로 강화하기 시작하는 역설적인 환경을 만들었다. 여기에서 우리는 편향과 의견 다양성 부족이 예측 시장의 성공에 미칠 수 있는 파괴적인 영향을 관찰할 수 있다.
마찬가지로, 2016년 미국 대선 기간 동안 예측 시장은 결과를 예측하는 데 실패하여 전 세계를 큰 충격에 빠뜨렸다. 브렉시트 사례와 마찬가지로, 정보 거래자들은 초기 확률이 측정된 후 자체 강화의 무한 루프에 갇혔고, 이는 거래자들이 "현재 예측 확률을 앵커로 사용"하고 들어오는 예측 확률을 완전히 할인하는 것처럼 보이게 만들었다. 거래자들은 본질적으로 시장 확률을 정확한 확률로 취급했으며 외부 정보를 사용하여 충분히 업데이트하지 않아, 예측 시장이 현재 상황을 정확하게 나타내기에는 너무 안정적이었다. 캔자스 대학교의 경영 경제학 교수인 콜먼 스트럼프(Koleman Strumpf) 또한 미국 선거 기간 동안 편향 효과가 발생했다고 제안한다. 군중은 도널드 트럼프의 승리라는 결과를 믿으려 하지 않았고, 예측 시장이 "메아리방"으로 변하여 동일한 정보가 순환되고 결국 시장이 정체되게 만들었다고 한다.
예측 시장은 여론 조사보다 모집단의 평균 의견에 대한 더 나은 추정치를 산출할 수 있다. 한 연구에 따르면 1988년에서 2004년 사이의 5번의 미국 대통령 선거에서 예측 시장은 연구된 여론 조사의 74%보다 더 정확한 투표 결과 추정치를 제공했다. 반면, 2016년의 무작위 실험에서는 예측 시장이 군중으로부터 확률 판단을 이끌어내고 통계적으로 집계하는 대체 방법인 예측 여론 조사보다 12% 덜 정확한 것으로 나타났다.
예측 시장 기타 문제
미국 내 예측 시장은 상품선물거래위원회의 감독을 받는다.
미국에서는 연방법 및 여러 주법에 따라 온라인 도박이 불법이므로, 미국 사용자를 대상으로 하는 대부분의 예측 시장은 "실제 돈"이 아닌 "가상 화폐"로 운영된다. 즉, 무료로 플레이할 수 있으며(구매 불필요) 일반적으로 최고의 거래자에게 인센티브로 상품을 제공한다. 주목할 만한 예외는 아이오와 대학교가 상품선물거래위원회의 비조치의견서에 따라 운영하는 아이오와 전자 시장과 웰링턴 빅토리아 대학교가 유사한 비조치 의견서에 따라 운영하는 PredictIt이다.
일부 예측 시장은 논란의 여지가 있는 인센티브를 만들 수 있다. 예를 들어, 세계 지도자의 죽음을 예측하는 시장은 해당 지도자의 정책과 강하게 연관된 활동을 하는 사람들에게는 매우 유용할 수 있지만, 이는 암살 시장으로 변질될 수도 있다.
예측 시장 예측 시장 목록
아주로 프로토콜(Azuro Protocol)은 폴리곤 체인에서 여러 스포츠 예측 시장을 운영하는 탈중앙화 예측 인프라 개발사로, 테더(USDT) 스테이블코인을 사용하여 유럽, 아프리카, 라틴 아메리카 및 아시아 국가에서 이용 가능하다. 북메이커(Bookmaker)와 덱스윈(DexWin)은 인프라 계층에 구축된 인기 있는 스포츠북이다.
예측 시장 유형
일부 예측 웹사이트는 예측 시장으로 분류되기도 하지만, 실제 돈을 베팅하는 대신 예측의 정확도에 따라 예측자의 평판 점수를 더하거나 뺀다. 이러한 인센티브 시스템은 틈새 시장이나 장기 예측 질문에 전통적인 예측 시장보다 더 적합할 수 있다. 여기에는 Manifold, 메타큘러스(Metaculus), Good Judgment Open이 포함된다.
2006년 연구에 따르면 비스포츠 이벤트의 경우 실제 돈을 거는 예측 시장이 가상 화폐 예측 시장보다 훨씬 더 정확한 것으로 나타났다.
조합 예측 시장은 참가자들이 결과의 조합에 베팅할 수 있는 유형의 예측 시장이다. 결과 조합에 베팅하는 이점은 이론적으로 조건부 정보를 시장 가격에 더 잘 통합할 수 있다는 것이다.
조합 예측 시장의 한 가지 어려움은 가능한 조합 거래의 수가 일반 거래 수에 따라 기하급수적으로 증가한다는 점이다. 예를 들어, 단 100개의 이진 계약을 가진 시장은 개의 가능한 계약 조합을 가질 것이다. 이러한 기하급수적으로 큰 데이터 구조는 컴퓨터가 추적하기에는 너무 커서, 데이터를 더 다루기 쉽게 만들기 위한 알고리즘과 규칙을 개발하려는 노력이 있었다.
예측 시장 유형
선거 예측 시장은 거래되는 계약의 최종 가치가 선거 결과에 기반하는 예측 시장의 한 유형이다. 선거 주식 시장의 주요 목적은 선거 결과, 예를 들어 입법부 또는 의회에서 각 정당이 얻는 대중 투표 점유율 또는 의석 점유율을 예측하는 것이다.
제2차 세계 대전 이전에는 조지 워싱턴의 선거부터 시작하여 링컨 시대에 체계화되기까지 미국에서 선거 베팅이 널리 퍼졌다. 종종 불법이었음에도 불구하고, 지분을 보유하고 5%의 수수료를 부과하는 "베팅 커미셔너"를 통해 공개적으로 운영되었다. 뉴욕이 중심지였으며, 활동은 당구장에서 Curb Exchange(아메리카 증권거래소의 전신)와 월가 사무실로 이동했다. 1930년대에는 익명의 기업 및 연예계 인사들이 대규모 금액을 걸었다. 일부 선거에서는 거래량이 주식 및 채권의 거래량과 맞먹었으며, 뉴욕 타임스와 같은 주요 신문에서 일일 확률이 보도되었다.
예측 시장 유형
CFTC는 선거 시장이 감독하는 금융 파생 상품보다는 도박과 유사하다는 이유로 이를 제한하려고 시도했다. 이전에 PredictIt과 같은 제한된 학술적 사용을 허용했지만, 2022년에 지원을 철회하고 해당 프로젝트와 소송에 휘말렸다. CFTC는 또한 암호화폐 기반 예측 시장인 Polymarket을 목표로 삼았고, 그 결과 회사는 역외로 이전하고 140만 달러의 벌금을 지불했다.
2024년 10월, 예측 시장 칼시(Kalshi)는 규제 기관인 상품선물거래위원회(CFTC)를 상대로 한 소송에서 승소했으며, 워싱턴의 미국 연방항소법원은 미국에서 최초로 완전 규제되는 선거 예측 시장을 부활시키는 것을 허용했다. 칼시가 CFTC를 상대로 한 법정 승리는 선거 시장을 열었다.
예측 시장 출처
학술 논문
Graefe, A.; Armstrong, J.S. (2011). 《Comparing face-to-face meetings, nominal groups, Delphi and prediction markets on an estimation task》. 《International Journal of Forecasting》 27. 183–195쪽. doi:10.1016/j.ijforecast.2010.05.004. S2CID 883456.
Gruca, Thomas S.; Berg, Joyce E.; Cipriano, Michael (2005). 《Consensus and Differences of Opinion in Electronic Prediction Markets》. 《Electronic Markets》 15. 13–22쪽. doi:10.1080/10196780500034939.