영국의 경제사 1945년~2001년
정부는 통화주의 정책을 적용하여 인플레이션을 줄였고, 공공 지출을 줄였다. 1980/81년 불황을 배경으로 디플레이션 조치가 시행되었다. 인플레이션은 1980년에 20%를 넘어서 최악이었지만, 1982-83년에는 10% 미만으로 떨어졌고 1987년 가을에는 약 4% 수준으로 안정될 때까지 계속 떨어졌다. 1980/81년 불황으로 인해 실업률은 1980년 가을에 2백만 명을 넘어섰고, 다음 해 봄에는 2백5십만 명을 넘어섰다. 1982년 1월까지 실업률은 1930년대 초 이후 처음으로 3백만 명에 달했지만, 이번에는 그 수치가 1930년대 초의 20% 이상보다는 낮은 약 12.5%를 차지했다. 산업 손실로 특히 큰 타격을 입은 지역에서는 실업률이 훨씬 높았고, 북아일랜드에서는 20%에 육박했으며, 웨일스, 스코틀랜드, 잉글랜드 북부의 많은 지역에서는 15%를 넘어섰다. 실업률의 정점은 실제로 경기 침체가 끝나고 성장이 다시 시작된 지 약 2년 후인 1984년 4월에 발생했으며, 이때 실업률은 3백3십만 명에 육박했다.
에릭 홉스봄에 따르면, 대처는 1980년에서 1984년 사이에 영국의 산업 생산 능력을 4분의 1이나 감소시킨 "산업 홀로코스트"를 감독했다. 주요 국영 기업들이 민영화되었는데, 여기에는 브리티시 에어로스페이스(1981), 브리티시 텔레콤(1984), 브리티시 레일랜드(1984), 롤스로이스(1987), 브리티시 스틸 코퍼레이션(1988) 등이 포함되었다. 전기, 가스, 영국 수자원 산업은 분할되어 매각되었다.
전쟁 이후 시행되어 온 영국의 환율 통제는 1979년에 폐지되었다. 이는 환율 변동성을 높여 파운드화가 1985년 2월 25일 1.054달러로 최저치를 기록한 후 1991년 2월에는 거의 2달러로 회복되는 결과를 낳았다. 영국의 해외 순자산은 1979년 말 120억 파운드에서 1986년 말 거의 1100억 파운드로 약 9배 증가하여 전후 최고 수준이자 일본 다음으로 높았다. 국유 산업의 민영화는 영국 내 주식 소유를 증가시켰다. 성인 인구 중 주식 소유 비율은 1979년 7%에서 1989년 25%로 증가했다. 마거릿 대처가 서명한 단일 유럽 의정서는 유럽 연합 지역 내에서 상품의 자유로운 이동을 허용했다. 이는 영국 경제에 경쟁의 자극을 주고 궁극적인 효율성을 높이는 명백한 이점을 제공했다.
1986년 금융 서비스 법은 나중에 금융 빅뱅으로 불린 규제 완화로 이어졌다.
1980년대 초반의 경기 침체로 실업률이 3백만 명을 넘어섰지만, 이후 1980년대 후반에 연간 4% 이상의 성장을 보인 회복은 당시 영국의 '경제 기적'이라는 주장을 낳았다. 대처주의가 1980년대 영국의 호황의 원인이었는지에 대해서는 상당한 논란이 있다. 북해유전은 1980년대 중반과 후반의 경제 성장 증가에 기여한 요인으로 지목되었다. 그러나 대처 정부가 시행한 많은 경제 정책들은 그 이후에도 유지되었고, 한때 그 정책에 크게 반대했던 노동당조차도 1990년대 후반 거의 20년 만에 다시 집권했을 때 모든 반대 입장을 철회했다.
실제로 1980년대 노동당은 1980년 마이클 풋이 대표로 선출된 후 좌경화되었고, 이는 당이 분열되어 중도주의 사회민주당을 형성하게 되었다. 사회민주당은 자유당과 연합하여 두 번의 총선에 출마했지만 실망스러운 결과를 얻었고, 1988년에 합당하여 자유민주당을 형성했다. 보수당은 1983년과 1987년에 재선되었으며, 두 번 모두 100석 이상의 과반수를 차지했다.
1986년 말까지 영국은 경제 호황의 초기 단계에 있었으며, 실업률은 300만 명 미만으로 떨어졌고 1989년 12월에는 10년 만에 최저치인 160만 명을 기록했다. 그러나 1989년에는 경제 성장률이 둔화되었고, 인플레이션은 10%에 육박했으며, 전국 언론에서는 임박한 경기 침체에 대한 우려가 만연했다. 정부는 인플레이션을 통제하기 위해 금리를 인상했다.
1990년 11월, 마거릿 대처는 보수당 의원들의 신뢰와 의회에서의 지지를 잃은 후 총리직에서 물러났다. 이는 그녀가 계속 집권하는 데 필요했던 것이었다. 존 메이저가 그녀의 후임으로 선출되었다. 정부의 인기는 그 해 초에 도입된 인두세로 인해 하락하고 있었고, 또 다른 경기 침체가 임박하면서 실업률도 다시 증가하기 시작했다. 여론조사에서는 마이클 풋의 1983년 사임 이후 닐 키녹이 이끄는 노동당이 다음 총선에서 승리할 수 있을 것으로 예상되었다.
몇몇 주요 경제국이 1989년 분기별 경제 성장이 둔화되었음에도 불구하고, 영국 경제는 1990년까지 계속 성장했다. 첫 분기별 감소는 그 해 3분기에 발생했는데, 이때 실업률은 4년간의 하락세 이후 다시 상승하기 시작했다. 또 다른 경기 침체의 시작은 1991년 1월에 공식적으로 확인되었다. 인플레이션을 통제하기 위해 1988년에서 1990년 사이에 금리가 인상되었고, 1990년에는 10%를 넘었지만 1992년 말에는 3% 미만으로 떨어졌다.
경제 성장은 1993년 초까지 회복되지 않았지만, 1979년부터 계속 집권했던 보수당 정부는 1992년 4월에 재선에 성공하여 닐 키녹과 노동당의 강력한 도전을 물리쳤지만, 과반수는 크게 줄었다.
1990년대 초반 경기후퇴는 영국에서 대공황 이후 60여 년 만에 가장 길었던 것으로 공식적으로 기록되었지만, 생산량 감소는 대공황이나 심지어 1980년대 초반의 경기 침체만큼 급격하지는 않았다. 이 경기 침체는 1990년에 시작되었으며, 1993년 4월에 공식적으로 끝났다고 선언되었는데, 이때는 거의 3백만 명의 사람들이 실업 상태였다.
영국 파운드는 독일 마르크를 기준으로 환율 메커니즘(ERM)을 통해 EU 환율과 연동되었다. 그러나 이는 영국에 재앙을 초래했다. ERM에 의해 부과된 제한은 파운드화에 압력을 가해 통화 유출을 야기했다. 1992년 9월 검은 수요일은 영국의 ERM 회원국 자격을 종료시켰다. 또한 보수당의 경제 능력에 대한 신뢰도를 손상시켰고, 1997년 18년간의 연속적인 보수당 정부 종식에 기여했다. 당은 오랫동안 유럽 문제로 분열되어 있었고, 당내의 많은 이러한 균열은 1997년까지도 치유되지 않았다.
보수당 정부의 몰락에도 불구하고, 실업률은 1992년 말 이후 4년여 만에 100만 명 이상 감소하여 170만 명에 이르렀으며, 이는 강력한 경제 회복을 보여주었다. 인플레이션도 낮게 유지되었으며, 1992년 ERM 탈퇴 이후에는 이자율이 점진적으로 감소했다.
1997년 5월부터 토니 블레어가 새로 당선된 노동당 정부는 보수당의 지출 계획을 고수했다. 재무장관 고든 브라운은 일부 사람들에게 "신중한 재무장관"이라는 명성을 얻었고, 이전 노동당 정부의 경제 실패 이후 노동당의 경제 관리 능력에 대한 새로운 신뢰를 불어넣는 데 도움이 되었다. 새 노동당 정부의 첫 번째 조치 중 하나는 잉글랜드 은행에 금리 설정 권한을 부여하여 금리를 정치적 도구로 사용하는 것을 사실상 종식시킨 것이었다. 은행에 대한 통제는 금융 서비스 기관에 주어졌다.
노동당은 최저임금을 도입했는데, 이는 1999년 4월 도입 이후 매년 인상되었다. 블레어 정부는 또한 공공 부문의 확대를 포함하여 실업률을 낮추기 위한 여러 전략을 도입했다. 실업률은 2000년대 전반기에 150만 명 미만으로 꾸준히 유지되었는데, 이는 1970년대 후반 이후 볼 수 없었던 수준이었다. 하지만 정부는 제2차 세계 대전 이후 대부분의 30년간 보였던 6자리 숫자 실업률로 실업률을 되돌리는 데 성공하지 못했다.
노동조합 회원 수는 1980년대에 급격히 감소했고, 1990년대 대부분 동안 계속 감소했다. 철강, 석탄, 인쇄, 부두 등 수동 노동조합이 강했던 대부분의 산업의 장기적인 쇠퇴가 이러한 노동조합 회원 수 감소의 원인 중 하나였다.
2011년에는 노동조합회의 제휴 노동조합 회원 수가 6,135,000명으로, 1980년 최고치인 12,174,000명에서 감소했다. 노동조합 밀도는 민간 부문에서 14.1%, 공공 부문에서 56.5%였다.