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福澤桃介 経歴
1年ほど経って健康を回復したので仕事に復帰しようと思い立ち、1895年（明治28年）12月仲買に命じて買い玉の大阪鉄道株などを清算してみると、約10万円の利益が手元に残った。一財産ができ長期の療養生活で健康も回復したため国内各地の温泉・海水浴場を巡る旅行に出かける。1895年10月18日付で北炭を退社していたが、翌1896年（明治29年）には元上司井上角五郎の大陸出張に同伴して上海・香港まで同伴した。1897年（明治30年）11月には福澤家の厳島旅行に随行する。諭吉には株式投資のことを内密にしていたため旅行中には相場の確認さえできず、旅行から帰ってみるとそれまでの利益の半分が消えていたという。
療養中にあたる1895年秋、家業を継ぐため郷里の九州へ帰っていた松永安左エ門が慶應義塾に復学した。その頃桃介は諭吉の元におり、この後輩松永と懇意になった。松永が法律科を出る際には桃介が相談に乗り、日本銀行（総裁は慶應義塾出身の山本達雄）への入行を斡旋している。
福澤桃介 経歴
1898年（明治31年）9月24日、三井財閥系の製紙会社王子製紙の取締役に選任された。遊んでばかりいるのを心配した親戚の中上川彦次郎による斡旋であった。続いて1899年（明治32年）、健康が回復したということで独立した商売人を志して貿易商「丸三商店」（「丸三商会」とも）を旗揚げした。本店を東京の三十間堀に構え、北海道産の鉄道枕木やその他国内からの一般雑貨を中国北部へ輸出するということで小樽と神戸に支店を配し、後に中国大連にも支店を設けるという陣容であった。このうち神戸支店長には日本銀行に入れていた後輩の松永安左エ門を1年で辞職させて登用している。店の支配人は慶應義塾元幹事の益田という人物で、松永曰く、桃介が諭吉のへそくりをいくらか借りたので財務監督のために送り込まれたらしいという。
福澤桃介 経歴
丸三商店では中上川が経営し他に友人も多数在籍する三井銀行と金融の取引をしていた。しかし途中で方針が変わった模様で融資を断るようになる。後年に桃介が聞いたところによると、これは貸付課長の村上定が取引先の返済能力を調査する試験を始めたためだという。加えて同時期、慶應義塾の先輩である森下岩楠が経営する東京興信所が、丸三商店の取引先からの問い合わせに対し福澤桃介の信用は絶無、資産は僅少である旨を報告した。興信所の報告によって取引先が離れ、銀行からの融資も断られた丸三商店は早々に行き詰ってしまう。諭吉にも「眼玉の飛出るほど」叱られたという。この失敗で興奮したためか病気が再発し、神戸に出張する途中で倒れて京都の同志社病院に一時期入院した。
福澤桃介 経歴
丸三商店の失敗を機に桃介は自分をいじめた者には強く当たろうと決心し、慶應義塾は敵であるとすら考えたという。また松永が神戸から病院に急行すると、桃介は福澤家の養子を今日限りで止めて旧の岩崎姓に戻ると言って聞かなかったとのことである。帰京すると三田の旧宅に留まるのが面白くないということで大森の田圃の中にあった一軒家を借り、静養も兼ねて謹慎の日々を送る。王子製紙取締役についても、三井財閥との関わりが深い井上馨と反りが合わず、1900年7月19日付で辞任した。丸三商店の事後処理は神戸の松永に任せていたが、そのうちに松永は手持ちの資金をほとんど失い、大森から引っ越していた築地の桃介宅に転がり込んできた。しばらく松永は桃介家の食客となり子供の世話までしたという。
1901年（明治34年）2月3日、義父の福澤諭吉が死去した。この5か月後の同年7月5日付で、北炭の常務・井上角五郎に誘われて同社に復帰し、元の重役付支配人待遇として勤め始めた。以後1906年（明治39年）10月15日付で辞職しサラリーマン生活を終えるまでの5年半にわたり在籍している。この間、北炭の外債発行に関係した。また松永の方も桃介から渡された少額の資金を元手に神戸で「福松商会」を旗揚げし、九州や北炭の石炭を関西地方へと販売する石炭商として成功を収めた。
福澤桃介 経歴
北炭に復帰した後の桃介は、会社での活動が軌道に乗るにつれて株式投資に乗り出す機会も増えていった。ただ本人曰く、日露戦争は日本が賠償金を獲得できない形で終わったため日清戦争時と異なり景気が良くなることはない、との説が一般的であったので、身を入れて株を買うということはなかったという。しかし終戦翌年の1906年（明治39年）春ごろから相場が高騰し始めたのを機に本格的な株式投資に乗り出した。9月ごろに一部を除いて手仕舞いするが、まだ相場が騰貴するので、大株主の雨宮敬次郎や田中平八が売り出した北炭株を買い始める。一時期は会社の乗っ取りも企てたが、株価の高騰であまりにも利益が上がるので12月から売り始め、まだ高騰を続ける中で売り繋いだ。
福澤桃介 経歴
日露戦争後の株式投機で利益を挙げた桃介は「成金」の一人に数えられた。株式屋仲間の噂では、桃介はこの時期、仲買人の富倉林蔵・島徳蔵、相場師鈴木久五郎に次ぐ金額である350万円の巨利を得ているとのことであった。1907年（明治40年）1月半ばの株価暴落に際しては手元に若干の宝田石油株が残っており含み損を抱えたが、3月に増資ということで株価が一時高騰したので、このときに売り切って利益を得た。以後株式投資を止めて旅行へ出かける。足を洗った桃介に対し、3・4月の安値を見て買いに回った鈴木久五郎は没落してしまう。福澤とともに株式投資に熱中した松永安左エ門も暴落に巻き込まれ財産を失った。
福澤桃介 経歴
株高期には投資に並行して会社の起業・買収にも関わった。株高で新たに株式を買い込むのが困難なため実業界進出も兼ねて新会社を立ち上げようと親友の岩崎清七を誘い、さらに馬越恭平・根津嘉一郎らと組んでまず帝国肥料という肥料会社の起業に着手する。馬越を創立委員長に立てて株式公募の広告を出したところ折からの好況を背景に募集が殺到、12円50銭の払込に対し株価が高騰して50円のプレミアムが付いた。会社は資本金300万円で1906年10月に発足、会長に馬越が就き、桃介も取締役に名を連ねた。この帝国肥料起業を機に桃介はたびたび発起人に名を貸すよう求められるようになり、1907年春の株価暴落までの間に、権利株を自由に売却可という条件で複数社の起業に関与した。
帝国肥料に関連し、根津と愛知県の半田にある「カブトビール」（会社名は丸三麦酒）を買収し、1906年10月丸三麦酒改め日本第一麦酒の取締役に就任した（社長は根津）。しかし同社取締役は就任から3か月後に辞職した。根津と意見が合わず、早々に持株を売却し関係を断ったためである。その他、岩崎・根津らと組み紡績会社の起業に参加する。これが日清紡績株式会社（現・日清紡ホールディングス）で、1907年1月26日、資本金1000万円で会社が発足すると桃介は初代専務取締役に就任した。
日清紡績での活動については#事業・日清紡績も参照
福澤桃介 経歴
日清紡績は戦後恐慌を挟んで1908年（明治41年）6月より工場の操業開始に至るが、先に発足した帝国肥料は横浜で肥料工場建設に着手しただけで開業に至らず1908年8月業界大手の大日本人造肥料（現・日産化学）に吸収された。また日清紡績に関連し、ともに同社専務となった佐久間福太郎と紡績工場の近で東武銀行（旧・葛飾銀行、資本金20万円）を共同経営するようになった。佐久間らと東武銀行の取締役に加わったのは1909年（明治42年）7月のことで、桃介が頭取の地位にあった。しかし銀行で起きた佐久間系幹部の不正事件を機に桃介は佐久間と対立し、このこともあって1910年（明治43年）までに日清紡績の持株をほとんど放出、常務取締役を辞任して日清紡績から撤退した。
東京では、日清紡績に続いて1907年2月に資本金100万円で東京袋織物という織物会社が発足すると監査役に就任。2年後の1909年1月取締役に転じ、経営再建のため推されて社長となり、専務に慶應義塾と北炭時代の後輩にあたる伊井熊次郎を就けて経営にあたった。1909年8月に同社は東京製布に改称したが、1911年（明治44年）6月会社解散となる。同年7月末には東武銀行取締役も辞任している。
福澤桃介 経歴
これまで挙げた会社は桃介が実業界入り後の初期に関わり短期間で撤退した事業であるが、それらよりも長く関係した事業に鉱山と農場がある。鉱山事業では1907年1月、資本金14万4500円で瀬戸鉱山株式会社を設立。自ら専務となり（社長不在）、岡山県英田郡江見村（現・美作市）にあった瀬戸鉱山で銅の採掘にあたった。ただし銅山経営は8年間試みたものの軌道に乗らず、最終的に藤田組へ売却し撤収した。一方の農場は、1906年に北炭入社時の社長であった堀基から依頼されて譲り受けたもので、北海道最北部の増幌（現・稚内市）に立地。福澤はこれを「福澤農場」と名付け、ホルスタイン10頭を導入し製酪に乗り出した。農場は堀からの引継ぎ分に自身で買い足した周辺の土地をあわせた約1700町歩の規模となり、畜産業と農業に好成績を上げた。
福澤桃介 経歴
紡績・肥料・ビール・鉱山・農場など様々な事業に対し投資した桃介が、最終的に実業界での本拠として落ち着いた先が電気事業である。電気事業に関係した契機は、福岡の実業家太田清蔵から依頼されて佐賀県の電力会社広滝水力電気の株式を引き取り、大株主となったことにある。同社は1908年10月開業に至る。九州では次いで同年12月、先に松永安左エ門らと出願していた福岡市内での路面電車敷設の特許が下りたため、1909年8月31日大株主となって福博電気軌道株式会社を設立、自ら社長に就任した。広滝水力電気・福博電気軌道ともに1912年（明治45年）発足の九州電灯鉄道の前身である。なお九州電灯鉄道発足時に桃介は役員就任を拒否しており、同社では筆頭株主ながら相談役に留まった。
九州での活動は#事業・九州電灯鉄道も参照
福澤桃介 経歴
1908年7月30日、桃介は愛知県豊橋市の電力会社豊橋電気にて取締役に選出された。同社は事業拡大を目的として前年に資本金を15万円から50万円に拡大していたが、増資への応募が少なく地元以外からも出資者を募っていた。桃介は創業者で社長の三浦碧水の勧めで1908年より出資して筆頭株主となり、取締役を経て翌1909年には社長に就任（1912年まで）して経営改革にあたった。次いで東海地方では、豊橋電気よりも規模が大きい愛知県名古屋市の電力会社、名古屋電灯の買収に着手する。買収は1909年3月に始まり、翌1910年6月末までに1万株を持つ筆頭株主となるに至る。それと同時に会社内での地位が顧問、相談役、取締役と昇進、さらに1910年6月1日付で常務取締役に選出された。
名古屋電灯の後も電気事業への進出は続き、1911年3月15日、景山甚右衛門ら経営陣に依頼され香川県の電力会社四国水力電気（旧・讃岐電気）に入り第6代社長に就任する。桃介を社長に迎えた四国水力電気はかねてより計画していた祖谷川（徳島県）開発に着手し、1912年10月これを完成させた。同じ四国では続いて1911年3月、義弟大四郎らとともに愛媛県にあった松山電気軌道の取締役に就任する。友人である同社社長渡邊修に頼まれて出資と経営を引き受けたもので、取締役ながら会社の実権を任されて1912年3月までに軌道線の全線開通を達成した。
福澤桃介 経歴
1912年にかけては3つの新設電力会社で社長となった。1つ目の浜田電気は1911年5月8日付で資本金15万円をもって設立。1912年2月より島根県那賀郡浜田町（現・浜田市）などを供給区域として開業した。2つ目の野田電気は1911年6月26日付で資本金5万円にて設立され、同年11月千葉県東葛飾郡野田町（現・野田市）などを供給区域として開業する。3つ目の佐世保電気は1912年10月17日付で資本金100万円にて設立。松永らと設立したもので、長崎県佐世保市にあった電気事業を買収した。
1910年代前半の時点では電気事業のほか都市ガス事業にも積極的であった。まず1910年4月28日付で東京に資本金200万円にて日本瓦斯株式会社を立ち上げた。同社は各地の地方都市で計画されつつあるガス事業に対し資金・資材を提供し経営・技術両面の指導をなすことを目的とする持株会社である。桃介は日本瓦斯社長を務めつつ、傘下ガス会社の役員を兼ねた。1913年（大正2年）に入ると傘下会社の大合同を企画し、まず新潟瓦斯（新潟県新潟市）・千葉瓦斯（千葉県千葉市）の統合を決定、6月2日付で合同瓦斯（現・北陸ガス）を設立する。次いで九州地方での合同を試み、九州・山口県のガス会社10社を一挙に統合して同年8月17日付で西部合同瓦斯（西部ガスの前身）を設立した。合同瓦斯・西部合同瓦斯ともに桃介が初代社長を務めている。
福澤桃介 経歴
日本瓦斯ほかガス事業での活動については#事業・日本瓦斯も参照
以上のように桃介は主として地方都市における電気・ガス事業に関係するようになったが、1913年出版の自著『桃介は斯くの如し』にて、電気・ガス事業に積極的であるのは確実に利益の見込める事業であると認めたため、全国各所に手を広げているのは趣味の旅行も兼ねて事業ができるため、と書いている。
桃介は実業界での活動の傍らで衆議院議員も務めた。当選したのは1912年5月15日に行われた第11回衆議院議員総選挙においてである。当時45歳、立憲政友会公認で、特段深い縁故のない千葉県郡部選挙区から出馬してトップ当選を果たした。立候補・当選はこの1回のみで、1914年（大正3年）12月に第2次大隈内閣によって解散が行われるまでの1期務めただけである。
議員生活を始めて半年ほどの1912年12月、第2次西園寺内閣に代わって第3次桂内閣が成立すると、にわかに憲政擁護運動が盛り上がった。運動の火種である交詢社のメンバーであったので、桃介も運動に参加している。翌1913年2月、尾崎行雄・岡崎邦輔や交詢社のメンバーとともに政友会を離党し、小会派「政友倶楽部」を組織してそれに加わった。政友倶楽部では実業家ということで会派を代表して予算委員会理事となり、3月には本会議にて演説した。
福澤桃介 経歴
政友倶楽部を組織してしばらくすると、岡崎は政友会に復帰、尾崎らは中正会を組織するなど政友倶楽部はバラバラになる。その中で桃介は孤立して無所属となった。可愛がられていた政友会の松田正久に「君は政治に適さない」と言われ、結局その通りに議員生活は間もなく終わった。その後1920年（大正9年）の第14回衆議院議員総選挙に再び立憲政友会公認で、今度は岐阜県の選挙区から立候補する話が出たが、結局立候補を取りやめている。
先に触れた通り、桃介は名古屋電灯の筆頭株主となり1910年6月には同社の常務取締役に昇っていたが、常務は在任5か月で一旦辞任した。しかしその後の経営悪化に伴って、経営陣に不満を持つ株主の中から、豊橋電気の再建や九州の電気事業で好成績を上げる手腕を期待して桃介に経営を一任すべしという意見が起るようになる。それを受けて1913年1月27日付で桃介は常務に再登板し、経営改革に着手する。同年9月には社長代理に指名され、次いで1914年12月1日付で社長に選出された。
名古屋電灯での活動は#事業・名古屋電灯も参照
福澤桃介 事業
以下、福澤桃介が関わった企業のうち日清紡績・日本瓦斯・九州電灯鉄道・名古屋電灯・大同電力の5社について桃介との関わりを中心に詳述する。
日露戦争後の株価高騰で一躍成金となった桃介は、1906年ごろより岩崎清七と紡績会社の設立を目論んだ。優良会社の株式が軒並み高騰している中で株式を新たに買うのは困難であるから、新会社を設立して将来に期待しようという投機者流の考えからであったという。桃介らの動きに先立ち、日比谷平左衛門が営む東京の有力綿糸商「日比谷商店」の番頭佐久間福太郎らも紡績会社設立に動き始めており、桃介や岩崎・佐久間らは繊維業界の重鎮でもあった日比谷平左衛門の助力を取り付けて会社設立に踏み切ることとなった。
福澤桃介 事業
1906年11月、最初の発起人会を開き、次いで創立委員会を開催する。新会社の資本金は1000万円で、株式は一般募集ではなく発起人の紹介によって申し込んだ者に割り当てる縁故募集の形としたが、新会社の前評判が良く、申し込みが殺到して割当の応募は株式総数の約10倍に上った。翌1907年（明治40年）1月26日、新会社日清紡績株式会社が創立総会を開いて発足するに至る。横浜の資産家平沼専蔵や佐久間福太郎、福澤桃介、岩崎清七らが取締役に選任され、その中で平沼が初代会長、佐久間・桃介の両名が初代専務取締役に互選された。設立から1年余りが経過した1908年（明治41年）6月より工場の一部操業を開始し、翌1909年（明治42年）5月からは全面操業を始めて開業式を挙行している。
福澤桃介 事業
桃介は専務であるとともに、一時期は1万株を持つ同社の筆頭株主であったが、工場の操業開始から1年余りで持ち株の大半を手放し、1910年（明治43年）4月2日の臨時株主総会にて専務取締役を辞任した。取締役であった岩崎清七によれば、桃介の日清紡績撤退は会社の前途を悲観したためという。また、専務の佐久間盛太郎と別会社の経営をめぐり対立したことも原因であったといわれる。日清紡績について、桃介は株を早期に売却して利益を得ようと考えたが、相場師と言われるのが嫌になって真面目な実業家と思われたいがために思いとどまったことがあったと後に自著で述べているが、結局株式を売却して退くこととなった。
ただし桃介は会社から離れた後も電気事業を経営する中で日清紡績との縁を活用した。名古屋電灯経営中には当時の日清紡績社長宮島清次郎に対し工場を名古屋に新設するよう呼びかけ、名古屋工場（1921年操業開始）誘致を実現。また矢作水力に関連して起業に加わった岡崎紡績（愛知県岡崎市）が戦後恐慌と社長服部兼三郎の死で立ち行かなくなった際には、日清紡績にその救済を求め、工場建設途上にあった会社を日清紡績に吸収させて工場完成に漕ぎつけた（日清紡績岡崎工場・1921年竣工）。
福澤桃介 事業
日清紡績設立と同じころ、桃介は福岡県門司市（現・北九州市）において進行中であった都市ガス起業計画に参加し門司瓦斯発起人の一員となった。参加の動機は起業の中心人物であった大橋淡に誘われたためという。門司瓦斯起業の手続きは1907年の反動恐慌で一時中断ののち1909年12月会社設立まで至ったが、桃介は同社の役員にはなっていない。この門司瓦斯の発起人加入を機に、桃介は東京の既存ガス会社東京瓦斯（ガス）に対する競合会社の設立を思いつき、1か月で計画をまとめ「千代田瓦斯」の名で1907年2月事業許可を得た。千代田瓦斯も恐慌で会社設立が一旦見合わせられたのち、1910年5月名古屋瓦斯社長奥田正香らの出資を得て発足するが、この千代田瓦斯でも桃介は役員に就いていない。
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桃介によると、この千代田瓦斯で技師長を務めた岡本桜（名古屋瓦斯技師長兼）による地方都市へのガス事業普及活動に触発されたことが自身もガス事業を本格化する契機となったという。1910年4月28日、桃介は「日本瓦斯株式会社」を設立し自ら社長に就いた。この新会社は、各地の地方都市で計画されつつあるガス事業に対し資金・資材を提供し経営・技術両面の指導をなすことを目的とする持株会社である。義弟の福澤大四郎を専務取締役、松永安左エ門・渡邊修・田中新七の3名を取締役に置く陣容で、資本金は200万円、本社は東京に構えた。なお桃介が地元有志らと許可を得た香川県高松市におけるガス事業の権利が日本瓦斯に移され、日本瓦斯高松出張所として1911年7月に開業しており、日本瓦斯自身もガス事業者となっている。
設立翌年の1911年末時点で、日本瓦斯は北海道から九州に至る各地のガス会社9社の株式を保有していた。この9社のうち北海道瓦斯と博多瓦斯を除いた、下記の7社で桃介は取締役を務めている。
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1912年になっても桃介のガス会社役員就任は続いており、まず6月、広島県呉市にある呉瓦斯の取締役に加わった。同社も日本瓦斯を大株主とするガス会社の一つであるが、翌1913年（大正2年）12月に広島瓦斯（現・広島ガス）に吸収されている。次いで10月、愛媛県越智郡今治町（現・今治市）における今治瓦斯（現・四国ガス）の設立に際し取締役に就任した。この今治瓦斯では、県にガス事業を申請する段階では桃介が代表であったが、設立時には地元財界に主導権が移っており、初代社長には八木亀三郎が就いている。
1913年に入ると日本瓦斯では傘下会社の合同を試みるようになり、まず新潟瓦斯と千葉県千葉市にある千葉瓦斯の統合を決定、6月2日付で両社合併による合同瓦斯（資本金85万円、現・北陸ガス）を東京に設立した。次いで九州地方での合同へ移り、九州と山口県のガス会社10社を統合して8月17日付で福岡市に西部合同瓦斯（資本金500万円、西部ガスの母体）を設立した。合同瓦斯・西部合同瓦斯ともに桃介が初代社長を務める。ただし西部合同瓦斯の社長は翌1914年（大正3年）12月25日付で辞任し松永安左エ門と交代している。
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1914年に勃発した第一次世界大戦の影響で日本は大戦景気に沸いたが、ガス業界では好況による販売増にもかかわらず原料石炭（当時の都市ガスは石炭ガス）や鉄材の価格高騰の影響が直撃、さらに自治体当局との関係から料金値上げが容易でないという事業構造が災いして業界全体が不振に陥った。西部合同瓦斯では経営難から1915年に山口県内の事業を手放し、1918年には大牟田・鹿児島両地区の事業を売却して、最終的に資本金を350万円へと縮小。東京の合同瓦斯でも1917年に千葉地区の事業を手放して資本金を50万円に圧縮し、社名も新潟瓦斯へと戻している。日本瓦斯直営であった高松地区のガス事業についても再編され1916年に桃介が社長を兼ねる電力会社四国水力電気へと移された。
1916年12月、和歌山瓦斯の経営を地元実業家に引き渡し同社から撤退する。今治瓦斯でも地元重役陣に株式を引き取らせて撤収した。日本瓦斯は、1925年（大正14年）初頭の段階では桃介が社長のままで、なおも新潟瓦斯・西部合同瓦斯の大株主であったが、同年10月9日付で解散した。日本瓦斯解散に際し新潟瓦斯については9月に長岡の小林友太郎が株式を引き取っており、10月に小林が桃介の後任社長に就いている。
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日本瓦斯でも役員を務めた松永安左エ門によると、桃介は日本瓦斯を起して一時は日本各地のみならず満洲の安東県でも事業を出願するほどガス事業に積極的であったが、名古屋電灯や木曽川開発に関係すると、やがてガス事業には一切関心を寄せなくなったという。
1906年11月4日、佐賀県に広滝水力電気株式会社という電力会社が設立された。筑後川水系城原川での水力発電を目指し、佐賀県出身の実業家牟田万次郎（専務就任）を中心に佐賀財界の中野致明（社長就任）・伊丹弥太郎らが起業した会社である。発電所が完成し開業に至るのは2年後の1908年10月のことであるが、会社設立直後に同社では福岡市にある博多電灯との合併問題が発生した。この博多電灯は開業時から火力発電で営業する会社であるが、水力発電を併用できれば有利との判断から当時の社長太田清蔵が広滝水力電気との合併を推進する。ところが株主から反対論が噴出して合併案は株主総会での承認に至らず、太田も社長を辞任せざるを得なかった。
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太田清蔵は広滝水力電気の設立に際して大株主となっていたが、博多電灯との合併失敗によって持て余したため上京し持株全部を桃介に譲り渡した。桃介によると太田から買い取った広滝水力電気株式は総株数6000株（資本金30万円）のうち1500株で、当時は12円50銭払込のため気軽に引き受けたという。その後払込金の追加徴収の段になって不況期であるとして払込を渋るが、佐賀まで出張し会社の状況を確認して出資を継続すると決めた。広滝水力電気では桃介自身が役員になることはなかったものの、1908年2月に松永安左エ門が監査役に加わっている。
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同じ九州の福岡市では、先に松永らと出願していた市内での路面電車敷設の特許が1908年12月に下りた。しかしいざ設立という段階になると桃介は不況ということもあり株式の引き受けを渋るが、松永に押され2000株の引き受けを決めたという。かくして1909年（明治42年）8月31日、資本金60万円（総株数1万2000株）にて福博電気軌道株式会社が発足。桃介が取締役社長、松永が専務取締役となり直ちに着工、翌1910年（明治43年）3月に開業させた。なお福博電気軌道設立にあたり、三菱財閥の岩崎久弥が後援となって2000株を引き受けていた。桃介は自著『桃介は斯くの如し』（1913年）の中で、相場師や虚業家などと言われて世間から排斥されている最中であったにも関らず岩崎久弥（同書中では「東京の或る富豪」となっている）に助力して貰えたことを今でも感謝していると述べている。
福澤桃介 事業
1910年9月5日、佐賀では川上川（嘉瀬川上流部）の開発を目的として広滝水力電気経営陣と桃介らのグループの共同出資により新会社・九州電気株式会社が設立された。同社はまもなく広滝水力電気を吸収し、資本金270万円の電力会社となっている。九州電気では桃介も取締役に名を連ねる。主要経営陣には佐賀財界から社長に中野致明、専務に伊丹弥太郎が就いたが、一方で松永が常務、その友人田中徳次郎が取締役兼支配人に入っており、桃介・松永らの影響力も大きいものであった。翌1911年、福博電気軌道が博多電灯からの受電を契約したことを契機に松永の主導によって人的関係のある九州電気・福博電気軌道に博多電灯を加えた3社の合併案が取りまとめられる。この段階では九州電気は社内で意見がまとまらず合併から離脱したが、博多電灯による福博電気軌道の合併が11月2日付で実施され、博多電灯軌道が成立した。
福澤桃介 事業
博多電灯軌道の社長は博多電灯社長の山口恒太郎が続投し、福博電気軌道からは松永が専務に加わったものの、桃介は相談役に退いた。博多電灯軌道発足後、九州電気の社内が合併参加の方向でまとまるが、今度は博多電灯軌道側で桃介・松永ら合併推進派と堀三太郎ら合併反対派の対立が始まり株式買占めを伴う争いに発展するが、最終的に合併推進派が主導権を握って九州電気との合併を決定。1912年6月29日、博多電灯軌道が九州電気を合併して資本金485万円の九州電灯鉄道株式会社が発足をみた。合併に伴う新体制では桃介が社長候補ではあったが役員就任を拒否し、佐賀側から伊丹弥太郎が新社長に就任する。経営実務を担う常務取締役は松永・田中・山口の3名で、桃介は堀三太郎とともに相談役に収まった。
このように九州の事業は最終的に九州電灯鉄道へと発展したが、この事業の成功は大概松永安左エ門によるもので、桃介自身は「我れ関せず焉」で、時々顔を出しに九州へ行った程度であると述べている。なお九州電灯鉄道は発足以後も周辺事業者を次々と合併していくが、そのうち1913年11月に合併された唐津軌道と佐世保電気の2社にて桃介は取締役（1911年10月就任）と社長（1912年10月就任）をそれぞれ務めている。
福澤桃介 事業
日露戦争後の株式相場で財を成し各方面に投資を広げていた桃介は、1907年、ヨーロッパにて水力発電所からの長距離送電が成功したことを知り、名古屋の友人下出民義宛に名古屋周辺で水力発電に有利な場所があるならば調査して欲しいという手紙を出した。これに対して下出は、鈴木久五郎が破綻して引受け先がなくなっていた増資株式5000株を買って名古屋の電力会社名古屋電灯へ投資するよう勧めた。この時の桃介は下出の誘いを受けなかったものの、同社の経営事情を検査したことのある慶應義塾の先輩矢田績（当時三井銀行名古屋支店長）が検査書類を携え訪れて名古屋電灯を経営しないかと誘うと、桃介は同社への投資を決定する。そして1909年2月自ら名古屋へと赴き、下出・矢田と会って株の買収や支払い方法を打ち合わせた。同年3月、名古屋電灯の株主名簿に福澤桃介の名が初めて登場。6月末までに5千株余りを買収し、さらに翌1910年6月末には1万株を持つ筆頭株主となった。下出によれば買収資金の出所は三菱銀行であったという。
福澤桃介 事業
桃介の進出に対し名古屋電灯側は1909年7月、矢田の仲介で桃介を顧問とし、同年10月には相談役のポストを新設して迎えた。さらに翌1910年1月28日付の株主総会にて取締役に選出、同年6月1日には佐治儀助に代わって常務取締役に互選され同社の経営に深く関与する立場となった（当時社長は空席、常務は創業者の三浦恵民も在任）。名古屋電灯に乗り込むと、桃介は有力な競合会社名古屋電力の合併を画策する。この名古屋電力は1906年名古屋や東京の資本家らにより設立、名古屋財界の奥田正香が社長を務め、渋沢栄一ら東京の大物実業家も関与する新興の電力会社で、木曽川開発を手がけて岐阜県にて八百津発電所を建設中であった。下出や矢田に斡旋を頼みつつ7月には桃介自身が2週間名古屋に滞在して合併反対派の翻意に努め、8月株主総会にて合併を決定。10月28日付で合併が成立するに至り、名古屋電灯は資本金775万円の電力会社となった。なお合併後の11月25日付で桃介は名古屋電力から取締役となった兼松煕に常務を譲り、平取締役に下がっている。
福澤桃介 事業
名古屋電灯ではその後、先に名古屋電力が着工していた八百津発電所が1911年（明治44年）10月に完成。供給の拡大に要する費用を調達するため完成に先立つ同年4月、資本金を1600万円とした。これらの組織拡大により社長職を置くことになり、名古屋市長在任中の加藤重三郎を招致、加藤は市長辞職の上で7月社長に就任した。しかし工事費の負担と余剰電力が重荷となり、1912年以降同社の業績は悪化してしまう。経営が悪化するにつれて株主の不満が高まって経営を刷新すべきという声が大きくなり、やがて豊橋電気の再建や九州での実績からその手腕を期待して取締役の福澤桃介に経営を一任すべしという意見が強くなっていった。現経営陣への批判が強くなった結果、常務の三浦恵民・兼松煕は1912年6月に辞任。次いで12月には新役員選任を株主総会で一任された桃介の指名によって新体制が発足。そして翌1913年（大正2年）1月27日付で、社長留任の加藤重三郎の下で桃介は常務取締役に復帰した。常務に就くと九州電灯鉄道支配人であった角田正喬を引き抜き名古屋電灯支配人に任命し、経営改革を進めた。
福澤桃介 事業
名古屋電灯における活動を再開しつつあった1913年秋、社長の加藤重三郎らが遊廓移転にからむ疑獄事件で起訴された。加藤らは1913年12月の第一審での有罪判決ののち翌1914年（大正3年）の第二審で無罪となったが、その間、名古屋電灯では社務を執れなくなった加藤に代わって1913年9月に桃介を社長代理に指名する。さらに同年12月加藤が取締役社長を辞任すると、翌1914年12月1日付で桃介を後任社長に選出した。桃介の社長就任とともに下出も常務取締役に昇格し、1918年（大正7年）2月に副社長のポストが新設されると副社長に就任している。その下出によると、社長となっても桃介は月に2回程度名古屋を訪れるだけのため、下出が「留守師団長の格」で会社経営にあたっていたという。
経営を掌握した桃介は、名古屋電灯の従来の保守的な経営方針を一変させて積極的な需要創出に取り組み、販売キャンペーンや料金の引き下げによって販路の拡大を目指した。一方で自ら出資者となり名古屋周辺にて新たに産業を起業する、という需要創出活動も行った。その一例が電気製鋼所（特殊鋼メーカー大同特殊鋼の前身の一つ）である。
福澤桃介 事業
電気製鋼所は名古屋電灯社内に設置された製鋼部を前身とする。桃介の命により余剰電力の消化策を検討していた顧問の寒川恒貞の提案により、1914年12月、名古屋電灯は電気製鋼事業の兼営を決定し、フェロアロイ（合金鉄）や特殊鋼の生産を始めることとなった。翌1915年（大正4年）より試験生産を始め、10月に製鋼部を設置。次いで1916年（大正5年）8月19日、工場の操業開始とともに製鋼部が独立して株式会社電気製鋼所が発足した。初代社長は下出民義で、桃介は相談役であったが、下出が長男の義雄を支配人として入社させるとして退いたため、1917年（大正6年）9月27日付で桃介が社長を兼任した。桃介在任中の電気製鋼所は長野県木曽地域に新工場と自社水力発電所を建設するなど大戦景気の波に乗り事業を拡大していく。
福澤桃介 事業
1914年初頭、八百津発電所より上流側における木曽川開発に向けて調査を担当する部署として、名古屋電灯社内に臨時建設部が設置された。その後1916年2月に至り臨時建設部は組織が拡充され、まず木曽川の賤母（しずも）発電所と矢作川の串原仮発電所の建設に着手する。並行して木曽川の水利権を確保すべく運動し、折りしも第一次世界大戦中のため製鉄事業が国家的課題となっていたことから電気で銑鉄を製造するという「電気製鉄事業」に着目、木曽川開発による発生電力の受け皿として同事業を企画し始める。1917年（大正6年）6月、名古屋電灯社内に製鉄部が設置され、電気製鉄の試験を開始。この製鉄部と臨時建設部を新会社に移して新会社にて電源開発と電力の卸売りおよび製鉄事業を行い、名古屋電灯は配電事業に特化する、という方針が採られたため、翌1918年（大正7年）9月8日、新会社木曽電気製鉄株式会社（資本金1700万円）が発足。桃介は同社の社長に就任した。
福澤桃介 人物
桃介は北海道炭礦鉄道勤めを振り出しに丸三商会の旗揚げ、王子製紙入り、再度の北海道炭礦鉄道勤めを経て、事業界に入っても紡績・肥料・ビール・ガス・鉱山・農場と幅広く事業に手を出し、電気事業に参入してからも複数の企業を渡り歩いた。名古屋電灯を経営している際、同社は十五銀行系列の丁酉銀行から資金を借り入れたが、桃介は同行の経営者で親友の成瀬正恭から融資に対する個人保証を要求されたことがあった。これについて後年この理由を成瀬は次のように回想している。
「福澤ほど事業転換の頻繁な人は珍しい。その福澤を信用して金を貸して置いて、本人が例の通り颯々と尻に帆かけて他の事業に転換されては貸した方が堪まらぬ。即ち珍保証（注：前掲の個人保証を指す）は福澤を名古屋電灯に繋ぎ留めて容易に転換を許さぬ為の要求であった。」—成瀬正恭、『福澤桃介翁伝』145頁
このような評価は他にもあり、丸三商会を旗揚げ（1899年）した際に松永安左エ門を日本銀行から引き抜いた（そもそも日本銀行入社の経緯が桃介の推薦である）が、松永が移籍のために日本銀行を辞職する際、総裁の山本達雄から、一緒に仕事をしようとしている桃介は尻の据わらぬ人だから冷静に考えるように、と引き止められたという。
衆議院議員に当選（1912年）した際、新人議員紹介で新聞に以下のように紹介された。
福澤桃介 人物
「日露戦後成金続出の時代にメキメキと名を揚げた成金党の旗頭、と云って他のガリガリ連の様な嫌味のある人物ではさらさらない。風采は瀟洒、眉目は清秀、挙動言語は軽快、明晰腹の底にもさっぱりした所がある。誰にも好かれる人物で故福澤翁に見抜かれたのも無理ではない。福澤翁の金力主義を極端に実地にやってのける主義、拝金主義精力主義奮闘主義の権化と見られ一部の青年間には成功者として羨望せらる。そこで自ら「桃介式」などといふ書物を著はして青年の心を釣って居る。」—「新顔代議士伝 福澤桃介」『読売新聞』1912年5月22日付朝刊
ただし正反対の評価もあり、この頃に博文館という出版社に所属していた岡本学によると、岡本が桃介の本を出版しようと話を上司に持ちかけると、当時桃介の評判は良いものではないので店の沽券に関わる、として問題にされなかったという。その後、他の出版社から『富の成功』（1911年）という著書が出版された。なお後年、大同電力社長在任中にも、評論家の湯本城川に「あんたが今日傍若無人の振舞をしても、誰れも何んとも云はぬのは、あんたが偉いのではない、死んだ諭吉翁が偉いからですぜ、高慢ちきな鼻をあんまり動かすとヘシ折られますぜ」と評されている。
名古屋電灯を経営したものの、本人も自覚するように地元財界と折り合いが悪かった。名古屋財界人との関係については、
福澤桃介 人物
「名古屋人は郷土観念が強い（中略）外来の事業家の如き、小癪なる侵入者として白眼をもって見られねばならぬ。現に電気王福澤桃介君、名古屋財界の雄として、天下の誰もが指を第一に屈するはずのところ肝心の名古屋では鼻汁もひっかけられぬ有様、『ああ、あの香具師か』で、極めて簡単に片づけられている」—草田生、「排外心と土地熱 名古屋人気質のこと」『大阪朝日新聞』1925年8月11日付
と評された。一方、大阪財界とは太田光熈や島徳蔵らと大同電力を経営したが、その太田によると、桃介と組んで大阪送電を設立（1919年）した際、自身で経営する京阪電気鉄道以外にも大阪送電に参加する（大阪の）郊外電鉄があった方が有利であろうと考えたので各社の重役に声をかけたが、桃介のような者と一緒に仕事をすると今後どういう結果を招くか測り難いから十分警戒するように、と真面目に忠告してきた人物がいたという。
実父母
父：岩崎紀一
母：岩崎サダ
福澤桃介 人物
岩崎家は伝承によれば清和源氏の末裔で、武田勝頼に仕えていたが甲斐国から移って武蔵国に土着したとされる。生家は末端の分家で、横見郡荒子村（現・埼玉県比企郡吉見町）にわずかな土地のみをもつ水呑百姓であった。父紀一は岩崎家の婿養子で、実家の矢部家は北足立郡原市町（現・上尾市）の名主の家であったが、次男ということで婿に出された。父紀一は1887年（明治20年）11月、母サダは翌年2月、ともに桃介が米国留学中に死去している。
兄弟
男3人、女3人の6人兄弟で、育太郎・桃介・れん・てる・紀博・すい、という順に生まれている。
兄：岩崎育太郎 - 洋品商、川越商業会議所副会頭。息子に洋画家の岩崎勝平。
弟：岩崎紀博 - 書道家。
妹：杉浦翠子（旧名：岩崎翠） - 歌人。洋画家杉浦非水の妻。
福澤家関連
妻：福澤房 - 福澤諭吉次女。1870年（明治3年）7月生まれ。
義父：福澤諭吉
義母：福澤錦
1886年（明治19年）12月に福澤諭吉の養子となり、1889年（明治22年）12月に房と結婚の上分家した。
子
妻房との間に2人の息子をもうけている。
福澤駒吉 - 長男、実業家。1891年（明治24年）1月生まれ。
福澤辰三 - 次男。1892年（明治25年）3月生まれ。
本邸
福澤桃介 人物
本邸は東京市渋谷区上智町（現・東京都渋谷区広尾一丁目）にあった。土地は諭吉が購入し、房が相続したもの。高台にあり、付近一帯は「福澤山」と呼ばれた。
本邸敷地は道路が通された一部を除き1946年（昭和21年）に千代田生命保険が福澤家から購入し、庭の一部をそのまま残して研修センターを建設した。この研修センターは1993年（平成5年）になって同社により再開発され、跡地に1997年（平成9年）「恵比寿プライムスクエア」が竣工している。
別邸「桃水荘」
1926年（大正15年）5月、千代田区永田町に別邸「桃水荘」を新築した。外堀通りに沿い、日枝神社の森を背にする場所で、住居表示実施後の永田町二丁目11番のあたりにあった。
桃介は後半生、川上音二郎（1911年死去）の未亡人で女優の川上貞奴を伴侶とし、どこへ行くにも貞奴を連れていたという。
読書発電所や大井発電所の建設中、木曽の三留野（現・南木曽町）に山荘を構え、ここから現場を指揮していた。山中の不便な山荘であったが、桃介が訪れるときは必ず貞奴も同伴して滞在した。まだ大井ダムの建設中には、桃介が従業員の指揮を鼓舞するために資材牽引用の空中ケーブルで谷底へ下りるという危険な芸当を行ったことがあったが、この時同伴していた貞奴も一緒に谷底へ下りたというエピソードがある。
これより先、桃介が名古屋電灯社長時代であった頃、桃介は名古屋の東二葉町に和洋折衷の邸宅（通称「二葉御殿」）を建設し、貞奴とともに暮らした。桃介が財界から引退した後も桃介の別邸「桃水荘」にてともに暮らしている。
ユークス
株式会社ユークス（英: YUKE'S Co.,Ltd.）は、日本の大阪府堺市堺区に本社を置くゲーム会社。コンピュータエンターテインメント協会正会員。コーポレートスローガンは「FUTURE MEDIA CREATORS」。
「闘魂烈伝」シリーズといったプロレスゲームの開発で知られている一方、『デジボク地球防衛軍』や『鬼滅の刃 ヒノカミ血風譚』といった作品にも開発（または開発協力）として参加している。
新日本プロレスやWWEなどのプロレスに関するDVDソフトの発売も手がけている。また、かつては新日本プロレスの親会社であった。
ユークス 概要
創業者の谷口行規は元々コンパイルにて『ぷよぷよ』の開発に参加していた人物であり、ポリゴンを用いて人間を表現したいという考えから、1993年2月26日にユークスを設立した。
その後、『テトリス』の開発スタッフである原典史が谷口に共感し、ユークスに合流した。こうして、ポリゴンを用いた初のプロレスゲーム『新日本プロレスリング闘魂烈伝』（PlayStation）が誕生した。
その後、ユークスはTHQの『エキサイティングプロレス』のローカライズに携わるようになった。かつて、テレビ朝日で放送されていたド・ナイトという番組で谷口が出演した際、エキサイティングプロレスに関する費用はローカライズのみであり、THQへロイヤリティを払わなくて良く、日本での売り上げは全てユークスのものという契約をしていることが明らかとなっている。
2005年に新日本プロレスを子会社化。その影響で、PlayStation 2版レッスルキングダムよりプロレスリング・ノアに関するすべての版権を使用することが出来なくなった。
ユークス 概要
プロレス以外には、モータースポーツにも積極的に関わり、全日本プロドリフト選手権（通称・D1グランプリ）にチームユークス（通称・チームオレンジ）としてスバル・インプレッサを3台参戦させ、PS2向け公式ゲームも発売している。さらには谷口社長が自らハンドルを握りアルテッツァレースや鈴鹿クラブマンレース、スーパー耐久などにも参戦し、優勝経験もある。
経営再建を進める子会社・新日本プロレスが全日本プロレスと協力し1年振りに開催する東京ドーム大会（2007年1月4日）の大会名を同社のソフト名から取り、「レッスルキングダム」とした。
なお、子会社化した新日本プロレスに対して役員を送り込む他、3月だった決算期も当社と統一し1月とした。当初より不明朗な流れのあった資金・財務面および、ドーム興行やアントニオ猪木提唱のバングラデシュ興行等の採算性に問題があった興行面を中心に見直しを進めたものの、2007年1月期は同社を含むグループ連結で601百万円の赤字（単体では518百万円）となった。
2011年1月期決算では子会社化後初の営業黒字を達成した。
ユークス 概要
2012年1月31日付で新日本プロレスの全株式を、ブシロードグループの持株会社だったブシロードグループパブリッシングに譲渡し、経営から撤退した。
プロレス以外の作品の開発や開発協力としてもかかわっている。たとえば、バンダイナムコアミューズメントによるキャラクタープロジェクト「ポラポリポスポ」では、自社開発のリアルタイムレンダリングエンジン「ALiS ZERO」を提供する形で携わっている。
2025年8月4日、取締役会においてポールトゥウィンホールディングスが保有するアクアプラスの全株式を取得し、子会社化することを決議。本件株式取得に伴いアクアプラスの子会社であるフィックスレコードも子会社となる。2025年8月29日に株式取得が完了した。
江戸三座
江戸三座（えど さんざ）は、江戸時代中期から後期にかけて江戸町奉行所によって歌舞伎興行を許された芝居小屋。官許三座（かんきょ さんざ）、公許三座（こうきょ さんざ）、また単に三座（さんざ）ともいう。江戸には当初数多くの芝居小屋があったが、次第に整理されて四座になり、最終的に三座となった。
三座は江戸時代を通じて日本独自の伝統芸能である歌舞伎を醸成、明治以降も歌舞伎の殿堂として大正末年頃まで日本の演劇界を牽引した。
江戸三座 概要
歌舞伎の元祖と考えられている出雲阿国や名古屋山三郎が、寺院の境内などで歌舞伎踊りを披露して大評判をとったといわれるのは慶長年間（1596–1615年）のことである。その後、かれらを真似て遊女や若衆たちによる興行が各地の寺院の境内や河原などで行なわれるようになっていったが、江戸府内に常設の芝居小屋ができたのは早くも寛永元年（1624年）のことだった。
歌舞伎が泰平の世の町人の娯楽として定着しはじめると、府内のあちこちに芝居小屋が立つようになる。しかし奉行所は風紀を乱すという理由で遊女歌舞伎（1629年）や若衆歌舞伎（1652年）を禁止、野郎歌舞伎には興行権を認可制とすることで芝居小屋の乱立を防ぐ方針をとった。芝居小屋の数を制限した大きな理由は、江戸で頻発した火災への対応だった。町屋の中に立つ芝居小屋はひと際その図体が大きいばかりか、構造上いったん火がつくと瞬く間に紅蓮の炎を上げて燃え上がり、周囲の家屋にもたちまち延焼した。当時の町火消しによる消火活動といえば、炎上している家屋やそれに隣接する家屋を打ち壊してそれ以上の延焼を防ぐというものだったため、芝居小屋のような巨大建造物が燃え上がるともう手の打ちようがなかったのである。
江戸三座 概要
こうして府内の芝居小屋は次第に整理されてゆき、延宝の初めごろ（1670年代）までには中村座・市村座・森田座・山村座の四座に限って「櫓をあげる」ことが幕府によって認められるようになった。これを江戸四座（えど よんざ）という。
櫓とは、人ひとりが乗れるほどの籠のような骨組みに、2本の梵天と5本の槍を組み合わせ、それを座の定紋を染め抜いた幕で囲った構築物で、これを芝居小屋の入口上方に取り付け、かつてはそこで人寄せの太鼓を叩いた。この櫓をあげていることが官許の芝居小屋であることの証だった。逆に櫓のない芝居小屋は宮地芝居（みやぢ しばい）と呼ばれ、簡略な小屋掛けであること、舞台の上以外には屋根をつけないこと、引幕・回り舞台・花道などの装置を使わないことなど、さまざまな制限が設けられた。
正徳4年（1714年）には山村座が取り潰されて中村座・市村座・森田座の江戸三座となる。その三座も座元（座の所有者）が後継者を欠いたり経営が困難になったりすると、興行権が譲渡されたり別の座元が代わって興行を行うことがしばしばあった。享保末年以降（1735〜）になると、三座にはそれぞれ事実上従属する控櫓がつき、本櫓が経営難で破綻し休座に追い込まれると年限を切ってその興行権を代行した。
江戸三座 歴史
江戸の芝居小屋は、寛永元年（1624年）に山城の狂言師で京で猿若舞を創始した猿若勘三郎が、中橋南地（なかばしなんち、現在の京橋のあたり）に櫓をあげたのにはじまる。これが猿若座（さるわかざ）である。ところがこの地が御城に近く、櫓で打つ人寄せ太鼓が旗本の登城を知らせる太鼓と紛らわしいということで、寛永9年（1632年）には北東に八町ほど離れた禰宜町（ねぎまち、現在の日本橋堀留町2丁目）へ移転、さらに慶安4年（1651年）にはそこからほど近い堺町（さかいちょう、現在の日本橋人形町3丁目）へ移転した。その際、座の名称を座元の名字である中村に合せて中村座（なかむらざ）と改称している。
一方、寛永11年（1634年）には泉州堺の人で、京で座本をしていた村山又兵衛という者の弟村山又三郎が江戸に出て、葺屋町（ふきやちょう、現在の日本橋人形町3丁目）に櫓をあげてこれを村山座（むらやまざ）といった。しかし村山座の経営ははかばかしくなく、承応元年（1652年）には上州の人で又三郎の弟子だった市村宇左衛門がその興行権を買い取り、これを市村座（いちむらざ）とした。
江戸三座 歴史
堺町の中村座と葺屋町の市村座は同じ通りに面した目と鼻の先に建っていた。また界隈にはこのほかにも小芝居の玉川座、古浄瑠璃の薩摩座、人形劇の結城座などが軒を連ねていたので、この一帯には芝居茶屋をはじめ、役者や芝居関係者の住居がひしめき、一大芝居町を形成した。
寛永19年（1642年）、山村小兵衛（初代山村長太夫）という者が木挽町四丁目（こびきちょう、現在の中央区銀座4丁目の昭和通りの東側）に櫓をあげ、これを山村座（やまむらざ）といった。続いて慶安元年（1648年）には筑前の狂言作者初代河原崎権之助が木挽町五丁目（現在の銀座5丁目の昭和通りの東側）に櫓をあげ、これを河原崎座（かわらさきざ）といった。さらに万治3年（1660年）には摂津の人で「うなぎ太郎兵衛」と呼ばれた森田太郎兵衛がやはり木挽町五丁目に櫓をあげ、これを森田座（もりたざ）といった。
こうして木挽町四五丁目界隈にも芝居茶屋や芝居関係者の住居が軒を連ね、一時は堺町・葺屋町に匹敵する芝居町を形成、「木挽町へ行く」と言えば「芝居見物に出かける」ことを意味するほどの盛況となった。この山村座・河原崎座・森田座の三座を、木挽町三座（こびきちょう さんざ）という。
江戸三座 歴史
しかし間もなく河原崎座が座元の後継者を欠いて休座になったので、寛文3年（1663年）に森田座がこれを吸収するかたちで合併した。さらに正徳4年（1714年）には江島生島事件に連座して山村座座元の五代目山村長太夫が伊豆大島に遠島となり、山村座は官許取り消し、廃座となってしまった。こうして木挽町にはひとり森田座が残るのみとなり、あたりには次第に閑古鳥が鳴きはじめる。そこに享保の改革によってもたらされた不況の波が押し寄せ、森田座の経営は年を追うごとに悪化の一途をたどっていった。ついに享保19年（1734年）には地代の滞納がかさんで地主から訴えられてしまう。南町奉行大岡越前の裁きは地主側の訴えを全面的に認めたものとなり、森田座は返済で首が回らなくなって破綻、とうとうこれも休座に追い込まれてしまった。
江戸三座 歴史
慌てたのは芝居関係者だった。芝居小屋は役者や狂言作者を雇っているだけではなく、周囲に数々の芝居茶屋や浮世絵の版元などを従えた歓楽街の中核である。それがなくなってしまうということは、木挽町全体の死活問題でもあった。そこで森田座に代わる新しい櫓をあげることが模索されたが、すでにこの頃までに官許三座制が確立しており、新規の櫓が認められることはまず望めない。それならばと、かつて官許を得ながら廃座になった河原崎座・都座・桐座の座元の子孫が名乗り出て、それぞれの座の由緒書とともに旧座の再興を願い出たのである。
街の灯が消えてしまうことは治安の面からも望ましいことではなかったので、町奉行所としては何らかのかたちで座の再興は容認することにしていた。しかし三座制の手前もあり、彼らすべてにこれを許すわけにはいかない。そこで再興するのはあくまでも森田座であるとし、三者のうちの一人が森田座の興行権を当面の間代行するというかたちでこれを許すことにした。そして森田座の勝手向きが改善したあかつきには、代興行主はすみやかに興行権を元へ戻すという条件をこれにつけ加えた。こうして三者による恨みっこなしのくじ引きの結果、二代目河原崎権之助が森田座代興行権を引き当て、翌享保20年（1735年）に河原崎座を復興したのである。
江戸三座 歴史
河原崎座はその後9年間にわたって代興行を続けたのち、延享元年（1744年）に再生なった森田座のもとに興行権を無事返還している。それから40年たった天明4年（1784年）には、市村座が破綻して向う3年間の休座を町奉行所に願い出た。その結果今度は桐長桐（きり ちょうきり）が代興行権を引き当て、翌天明5年（1785年）に桐座（きりざ）を復興した。そして約束通り3年後の天明8年（1788年）には再生なった市村座に興行権を返還している。この結果、もし将来中村座が休座するようなことになれば都伝内（みやこ でんない）の都座（みやこざ）にその興行権が渡ることが事実上確定し、ここに中村座・市村座・森田座の本櫓（ほんやぐら）に対する都座・桐座・河原崎座の控櫓（ひかえやぐら）という代興行の慣行が定着した。
江戸三座 歴史
この天明から寛政（1781〜1800年）の時代は、天明の大飢饉で米価が記録的な高騰を見せたかと思えば、寛政の改革による極端な緊縮財政で市場が深刻な不況に陥ったりして、経済は混乱を極め、庶民はそれに翻弄された。「宵越しの銭は持たない」と言われるほど気前の良かった江戸っ子も、そう易々と芝居見物へなどとは言っていられないご時勢となったのである。この影響をもろに受けたのが芝居町で、客足が激減した三座はいずれも深刻な経営難に陥った。まず寛政2年（1790年）には森田座が破綻して2度目の休座、寛政5年（1793年）には地代滞納請求の訴訟を数人の地主から起こされた中村座がついに休座となり、これに続いて再興したばかりの市村座もまた破綻して2度目の休座となってしまった。その結果、堺町には都座が、葺屋町には桐座が、木挽町には河原崎座が櫓をあげ、江戸三座はそのすべてが控櫓となる事態になったのである。
江戸三座 歴史
さらに20年ほど下った文化14年（1817年）には、その前年に3度目の破綻で休座した市村座に代わって代興行をしていた桐座が1年足らずでやはり破綻するという局面を迎えていた。その結果市村座の代興行権は桐座を経て都座によって代行されるという変則的事態となったが、その翌年にはなんとその都座もまた破綻してしまうのである。残る河原崎座はこのときすでに3度目の破綻で休座した森田座に代わって櫓をあげていた。そこで市村座座元の十一代目市村羽左衛門は都座座元の都伝内と図って、新たに第4の代興行主を仕立て上げるという窮余の策をひねり出す。白羽の矢が立ったのは、神田明神の宮地芝居の座元の名跡「玉川彦十郎」を預っていた薬舗の三臓園の主人だった。彼の先祖が承応元年（1652年）に葺屋町で櫓をあげた玉川座は、その後間もなく経営難で廃座となり宮地芝居に転落、その後の興行も鳴かず飛ばずで、この文化年間にはもうすっかり忘れ去られた存在になっていた。そこで両座元は「玉川座は実はその後も櫓をあげ続けていた」ということにして、「寛文9年（1669年）には境町に移転、さらにその地で元禄のはじめ頃まで都合30有余年にわたって興行をしていた」という「事実」を大胆にも捏造し、この虚偽の沿革を記した玉川座の由緒書と共に、市村座の興行権を玉川彦十郎に代行させることを町奉行所に願い出たのである。
江戸三座 歴史
破綻休座した座の座元である市村羽左衛門は、本来ならば人目を憚って謹慎しているべき身の上である。にもかかわらず、羽左衛門は桐と都の代興行主をまるで持ち駒のように使い果たした挙句、三座制の枠組みを無視するかのように新たな代興行主を模索し、芝居興行とは全く無縁となっていた薬屋の主人を座元に仕立て上げるというなりふり構わぬ手段を講じた。しかも古文書を調べればすぐにでも捏造が露見するような虚偽の由緒書まで添えたとあっては、これはもう立派な違法行為である。かつて江島生島事件で没落した山村座と五代目山村長太夫のように、羽左衛門にとってこの申請は一つ間違えば伊豆大島へ遠島、そして市村座は廃座となりかねない極めて危険な賭けだった。ところが意外にも町奉行所はこの申請を受理すると、すんなりと数日内にこれを許可、葺屋町には誰も聞いたことがないような玉川座（たまがわざ）の櫓があがる一幕となった。この間わずかに3年。市村座 → 桐座 → 都座 → 玉川座 とたらい回しされた興行権は、玉川座による3年間の代興行ののち、文政4年（1821年）に無事市村座に返還されている。
江戸三座 歴史
江戸で文化末年から文政初年にかけて繰り広げられたこの未曾有の椿事からは、官許三座制が江戸では単に常設の芝居小屋の数を制限するための規制に終らず、この頃までにはすでに江戸歌舞伎の興行が存続するための根拠として進化を遂げていたことが見て取れる。その鍵となったのが控櫓の制度であり、またそれを極めて柔軟に運用したことだった。結果的にはこのことが、江戸では歌舞伎興行が衰退するようなことがただの一度もなかったことの最大の要因となった。官許の座制や控櫓の制度が発達しなかった上方歌舞伎では、実際にこの江戸時代後期から衰退が始まり、その凋落傾向は収まることなく戦後昭和まで続いて関西歌舞伎は崩壊するに至ったのである。
さて控櫓の中でも河原崎座は森田座の興行権を頻繁に代行した。これは森田座の経営が極めて不安定で、資金繰りに行き詰まっては破綻して休座することが特に多かったためである。森田座の地には、時に20年近くにわたって河原崎座が櫓をあげ続けていたこともあった。今日残る江戸三座を描いた錦絵や江戸府内の地図には、中村座と市村座にならんで河原崎座が描かれているものが非常に多いのはこのためである。
江戸三座 歴史
時代が下るにつれて本櫓と控櫓の関係は表裏一体に近いものとなり、代興行は負債逃れの常套手段と化していった。つまり本櫓に借金が嵩んで首が回らなくなると、破綻休座によってその負債をいったん棚上げにし、代わって控櫓が一から商売をやり直す。その控櫓も行き詰まるとやはり破綻休座して負債を一時棚上げし、そこでそろそろほとぼりも冷めた本櫓が債権者に対して、元本や利子の大幅な減額や返済年限の延長など、時に負債の棒引きに近いほど債務者に有利な返済計画を提示し、それをもって本櫓再興に漕ぎ着けるという具合である。債権者にとっては結局大損となったが、それでも本櫓が返済不能で廃座になりでもしたら文字通り元も子もなくなってしまうので、少しでも焦げ付きが回収できる道を選ばざるを得なかったのである。
天保12年（1841年）10月7日、中村座が失火で全焼、火災は堺町・葺屋町一帯に延焼し、市村座も類焼して全焼した。浄瑠璃の薩摩座と人形劇の結城座も被災した。