12.6.2023
1.3.
IT
Gazzetta ufficiale dell’Unione europea
C 204/7
Cooperazione in seno al comitato di vigilanza delle CCP
1.3.1.
Coinvolgimento delle banche centrali di emissione Attualmente il coinvolgimento delle banche centrali di emissione nelle discussioni a livello dell'Unione riguardanti le CCP dell'Unione è fortemente asimmetrico rispetto al loro ruolo di CCP di paesi terzi di classe 2, anche se le CCP dell'Unione rappresentano la maggior parte della compensazione nelle valute dell'Unione e le conseguenti implicazioni di rischio.
All'interno dell'Eurosistema ciò vale anche per i derivati negoziati fuori borsa (OTC), dove il ricorso dei partecipanti diretti dell'Unione alle CCP del Regno Unito è più pronunciato: le CCP dell'UE rappresentano circa il 60 % del margine iniziale fornito dai partecipanti diretti dell'Unione alle CCP dell'Unione e del Regno Unito (14).
Tuttavia, sebbene le banche centrali di emissione possano partecipare alle riunioni del comitato di vigilanza delle CCP su un'ampia gamma di questioni in relazione alle CCP di paesi terzi di classe 2, il loro rispettivo coinvolgimento per le CCP dell'Unione si limita attualmente alle discussioni riguardanti le prove di stress delle CCP a livello dell'Unione e i pertinenti sviluppi del mercato (15).
In tale contesto, la BCE accoglie con grande favore la proposta di invitare le banche centrali di emissione in qualità di membri senza diritto di voto a tutte le discussioni del comitato di vigilanza delle CCP dell'Unione sulle CCP dell'Unione (16).
Ciò consentirà alle banche centrali di emissione di partecipare, ad esempio, anche alle discussioni sulle analisi inter pares, alla condivisione periodica di informazioni sulle pertinenti attività e decisioni in materia di vigilanza e ai pareri e alle raccomandazioni di tutti i collegi.
1.3.2.
Coinvolgimento delle autorità di vigilanza prudenziale Il profilo di rischio di una CCP può avere un impatto sul profilo di rischio delle imprese che agiscono in qualità di partecipanti diretti della CCP.
Tali imprese sono principalmente enti creditizi e imprese di investimento (17).
L'esposizione che ne deriva è in costante aumento dopo la crisi finanziaria mondiale del 2008 e l'attuazione del programma di riforma normativa del G20 che incentiva la compensazione centrale.
Gli enti che agiscono in qualità di partecipanti diretti non solo attuano l'obbligo di compensazione per le proprie operazioni, ma agiscono anche da intermediari tra le CCP e altri partecipanti al mercato, essendo tenuti a, o scegliendo di, compensare tali operazioni a livello centrale.
Pertanto, l'interconnessione tra gli enti che agiscono in qualità di partecipanti diretti e le CCP è fondamentale e si prevede che rimanga tale in futuro.
Tenuto conto di tale interconnessione, è fondamentale non solo che le autorità competenti responsabili della vigilanza di tali enti siano informate esaustivamente e tempestivamente sui rischi gestiti dalle CCP, ma anche che siano in grado di offrire le loro competenze e prospettive in materia di vigilanza.
La cooperazione con le autorità di vigilanza prudenziale può essere rafforzata meglio a livello del comitato di vigilanza delle CCP.
I compiti del comitato di vigilanza delle CCP, in particolare la preparazione di progetti di decisione sulla convalida di modifiche significative dei modelli di rischio o sulla classificazione, o il coordinamento delle prove di stress, forniscono informazioni preziose sui profili di rischio delle CCP e consentono una comprensione globale delle CCP.
Per estensione, date le suddette interconnessioni tra gli enti che agiscono in qualità di partecipanti diretti e le CCP, tali discussioni sono rilevanti anche per i rischi in cui tali enti possono incorrere a causa delle loro esposizioni nei confronti delle CCP.
Pertanto, le autorità di vigilanza prudenziale degli enti che forniscono i tre maggiori contributi al fondo di garanzia in caso di inadempimento delle CCP dell'Unione dovrebbero partecipare alle riunioni del comitato di vigilanza delle CCP in qualità di membri senza diritto di voto.
In tal modo, le autorità di vigilanza saranno informate tempestivamente sui possibili rischi che interessano i singoli enti e saranno in grado di affrontarli, se e quando necessario, nell'ambito dell’ordinaria attività di vigilanza.
Tale adesione dovrebbe essere resa permanente, anziché essere soggetta a un invito ad hoc.
(14) Calcoli degli esperti della BCE per il periodo da dicembre 2021 ad agosto 2022, sulla base dei dati DTTC Data Warehouse.
(15) Cfr. paragrafi 6 e 7 del parere CON/2017/39.
(16) Cfr. l’articolo 1, punto 20), lettera a), della proposta di regolamento, che modifica l'articolo 24 bis, paragrafo 2, lettera d), punto ii), dell'EMIR.
(17) Cfr. l’articolo 4, paragrafi 1 e 2, del regolamento (UE) n.
575/2013 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 26 giugno 2013, relativo ai requisiti prudenziali per gli enti creditizi e le imprese di investimento e che modifica il regolamento (UE) n.
648/2012 (GU L 176 del 27.6.2013, pag. 1).