C 204/12
ES
Diario Oficial de la Unión Europea
12.6.2023
2.1.5 .
Estimación de las necesidades de liquidez El BCE considera importante que las ECC vigilen a diario sus exposiciones a las monedas más relevantes de la Unión para gestionar mejor el riesgo de liquidez, así como para proporcionar a sus autoridades competentes la información adecuada por moneda pertinente de la Unión.
El reglamento propuesto debe reflejar este hecho para garantizar que las mayores obligaciones de pago se evalúen de forma agregada para todas las monedas y por separado para cada una de las monedas de la Unión más importantes de los instrumentos financieros compensados.
2.2.
Efectos en la supervisión prudencial de las entidades de crédito
2.2.1.
Exenciones de las operaciones intragrupo El reglamento propuesto introduce cambios en el marco actualmente aplicable que exime a las operaciones intragrupo de los requisitos de compensación y constitución de márgenes (38), así como de los requisitos de capital para el riesgo de ajuste de valoración del crédito (39).
Los cambios propuestos abarcan el marco para las evaluaciones de equivalencia de terceros países, que es una condición previa para estas exenciones.
En el caso del EMIR, se propone sustituir el actual marco de evaluación de la equivalencia por un marco simplificado.
Las exenciones deben estar sujetas a condiciones que garanticen que la seguridad y la solidez de las entidades, pero también la estabilidad del sistema financiero en general, no se vean comprometidas.
En este contexto, el BCE desea formular varias observaciones.
En primer lugar, a efectos de eximir a las operaciones intragrupo de los requisitos de compensación y constitución de márgenes, no es adecuado limitar la evaluación previa del marco del tercer país pertinente únicamente a los aspectos de la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.
El BCE cree firmemente que otros aspectos, en particular la equivalencia del marco regulador y de supervisión de ese tercer país con el ámbito de aplicación más amplio del EMIR, deben evaluarse antes de que las entidades puedan acogerse a las exenciones.
La evaluación debe incluir, entre otros, requisitos esenciales sobre técnicas de reducción del riesgo para las operaciones extrabursátiles, como ya se prevé en el marco actual del EMIR (40).
El BCE apoya una evaluación de equivalencia más exhaustiva, ya que ofrece garantías de que las contrapartes ubicadas en terceros países estén sujetas a marcos de regulación y supervisión sólidos y de que las contrapartes de la Unión no incurran en riesgos indebidos al realizar operaciones con dichas contrapartes.
De conformidad con el reglamento propuesto, la Comisión puede llevar a cabo una evaluación más exhaustiva del marco de un tercer país, que podría abarcar los aspectos antes mencionados.
Sin embargo, dicha evaluación no debe ser discrecional.
Por el contrario, esta evaluación debe realizarse y concluirse de antemano, antes de que las contrapartes de la Unión puedan beneficiarse de las exenciones mencionadas.
De lo contrario, las contrapartes de la Unión asumen riesgos significativos derivados de la realización o el mantenimiento de un gran volumen de operaciones intragrupo con contrapartes que pueden no estar sujetas a requisitos reglamentarios o a una supervisión adecuada.
Por consiguiente, el BCE considera que, en lugar del marco simplificado propuesto, debe mantenerse el marco de equivalencia actualmente aplicable.
En segundo lugar, la propuesta tiene un impacto directo en la aplicación de los requisitos de capital para el riesgo de ajuste de valoración del crédito, tal como se especifica en el Reglamento (UE) n.o 575/2013.
El ajuste de valoración del crédito es el riesgo de pérdidas causadas por cambios en el diferencial de crédito de la contraparte de una operación con derivados debido a cambios en su calidad crediticia.
Este ajuste se produce cuando la contraparte de la Unión celebra una operación con derivados con otra contraparte, incluida una contraparte del mismo grupo.
Una de las razones más comunes por las que las contrapartes de la Unión incurren en dicha exposición al riesgo intragrupo es apoyar las prácticas de registro contable de transacciones vinculadas o espejo.
En el pasado (41), el BCE ha puesto de relieve que pueden surgir riesgos prudenciales derivados de determinadas prácticas de registro de contabilidad dentro de grupos internacionales, en particular las prácticas de registro contable de transacciones vinculadas o espejo.
Con independencia de que la operación intragrupo que dé lugar al riesgo de ajuste de valoración del crédito respalde o no una práctica de registro contable de transacciones vinculadas o espejo, el riesgo de ajuste de valoración del crédito resultante repercute negativamente en el perfil de riesgo de la contraparte de la Unión.
Así pues, las contrapartes de la Unión deben disponer de mecanismos y personal locales suficientes para gestionar adecuadamente dicho riesgo y mantener un capital reglamentario para cubrirlo, a menos que se aplique la exención pertinente en virtud del Reglamento (UE) n.o 575/2013 (42).
Esta exención solo debe estar a (38) (39) (40) (41)
Véanse los artículos 4 y 11 del EMIR.
Véase el artículo 382, apartado 4, del Reglamento (UE) n.o 575/2013.
Véase el artículo 11 del EMIR.
Véase «Supervisory expectations on booking model», BCE, agosto de 2018, disponible en la dirección de supervisión bancaria del BCE en internet www.bankingsupervision.europa.eu.
(42) Véase el artículo 382, apartado 4, letra b), del Reglamento (UE) n.o 575/2013.