12.6.2023
ES
Diario Oficial de la Unión Europea
C 204/9
Además, habida cuenta de la novedad del MSC, el BCE sugiere que se le conceda una mayor flexibilidad en cuanto al alcance de su posible trabajo.
A tal fin, debe introducirse una disposición que permita, cuando se considere útil, la posibilidad de que dos o más miembros del MSC acuerden utilizar el marco del MSC como base para la realización de análisis intersectoriales sobre otros temas intersectoriales de interés común a escala de la Unión relacionados con la compensación centralizada.
1.5.
Supervisión de las ECC de terceros países reconocidas En general, el BCE apoya las modificaciones que introducen una mayor proporcionalidad en el proceso de reconocimiento de las ECC de terceros países, así como las modificaciones que garantizan que la AEVM reciba toda la información necesaria de las ECC de terceros países de nivel 2 a efectos de sus actividades de supervisión.
El BCE sugiere que se aclare en mayor medida el alcance de la consulta al banco central de emisión en relación con las actividades y los procedimientos de supervisión relativos a las ECC de terceros países de nivel 2.
En la actualidad, el alcance de la consulta se limita al cumplimiento por parte de la ECC de los cinco ámbitos pertinentes desde el punto de vista del banco central de emisión: márgenes, controles del riesgo de liquidez, garantías, acuerdos de liquidación e interoperabilidad (19).
En la práctica, el cumplimiento de estos ámbitos por parte de las ECC puede ser objeto de decisiones formales adoptadas por la AEVM de conformidad con determinadas disposiciones (20), así como de evaluaciones y procedimientos específicos de supervisión de la AEVM y del Comité de Supervisión de las ECC.
Asimismo, el ámbito de los requisitos en materia de márgenes se rige por determinadas disposiciones del EMIR (21).
Es importante consultar a los bancos centrales de emisión sobre las decisiones relativas a la revisión de los modelos, las pruebas de resistencia y las pruebas retrospectivas para la validación de los modelos y parámetros adoptados por la ECC con el fin de calcular sus requisitos en materia de márgenes, las contribuciones al fondo de garantía, los requisitos en materia de garantías y otras medidas de control del riesgo en virtud del EMIR (22).
Por lo tanto, el BCE recomienda que el alcance de las consultas de los bancos centrales de emisión siga centrándose en estos cinco ámbitos, pero que se aclare en mayor medida el tipo de actos de la AEVM respecto a los que debe consultarse a los bancos centrales de emisión (por ejemplo, incluidas las evaluaciones de supervisión).
Por otro lado, el alcance de la consulta debe abarcar todas las disposiciones pertinentes del EMIR que faculten a la AEVM para adoptar una decisión o llevar a cabo una evaluación supervisora en estos ámbitos.
2.
Actualización de los requisitos prudenciales
2.1.
Modificaciones de los requisitos de las ECC
2.1.1.
Requisitos de participación y segregación El BCE acoge con satisfacción la propuesta de modificación de los requisitos de admisión establecidos por las ECC para los miembros compensadores.
Las características específicas de las contrapartes no financieras en el contexto de la compensación centralizada son de gran relevancia, en particular habida cuenta de las experiencias recientes con ajustes importantes de los márgenes derivados de la volatilidad excepcionalmente elevada del mercado.
Por consiguiente, las ECC deben evaluar cuidadosamente el perfil de liquidez distintivo de las contrapartes no financieras antes de que sean admitidas como participantes directos.
Las ECC deben examinar en especial si las contrapartes no financieras pueden cumplir puntualmente los posibles aumentos de los requisitos de márgenes o de las contribuciones al fondo para impagos, incluso en condiciones de tensión en el mercado.
Así mismo, en aras de la seguridad jurídica, la interacción de la admisión de contrapartes no financieras como miembros compensadores en virtud del EMIR (23) con el requisito de que una ECC sea notificada como un sistema con arreglo a la Directiva 98/26/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (24) merecería, en particular, más especificaciones.
Por lo tanto, el BCE sugiere que los proyectos de normas técnicas de regulación pertinentes (25) especifiquen los elementos de los criterios de admisión de las contrapartes no financieras.
Además, el BCE propone añadir a los miembros del SEBC a la lista de autoridades que la AEVM debe consultar durante la elaboración de estos proyectos de normas técnicas de regulación.
(19) (20) (21) (22) (23) (24)
Véanse los artículos 41, 44, 46, 50 y 54 del EMIR.
Véanse el artículo 25, apartado 2 ter, y el artículo 25 ter, apartado 1, del EMIR.
Véanse los artículos 41 y 49 del EMIR.
Véanse el artículo 49 del EMIR y el apartado 2.3 del Dictamen CON/2017/39.
Véase el artículo 17, apartado 4, del EMIR.
Directiva 98/26/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 19 de mayo de 1998, sobre la firmeza de la liquidación en los sistemas de pagos y de liquidación de valores, DO L 166 de 11.6.1998, p. 45.
(25) Véase el artículo 1, apartado 29, letra c), del reglamento propuesto, que introduce un nuevo apartado 7 en el artículo 37 del EMIR.