C 75/32
SV
Europeiska unionens officiella tidning
28.2.2023
3.6.1 Hybridlån är det instrument som valts för olika offentliga och privata initiativ för att ta itu med bristen på kapitalfinansiering i hela EU: i minst sex program i tre medlemsstater, liksom vissa av Europeiska investeringsfondens program, används detta hybridandelslån.
i) Frankrike har ”France Relance”, ett statsunderstött program för efterställda skulder på 12,7 miljarder euro, som riktar sig till 10 000 företag, främst små och medelstora företag, med andelslån och efterställda obligationer.
Detta program distribueras av banker och finansieras av institutionella investerare.
ii) I Spanien finns fonden för rekapitalisering av covid-19-drabbade företag på 1 miljard euro, för små och medelstora företag och midcap-bolag som har solvensproblem men som är bärkraftiga, med hjälp av andelslån.
iii) I Spanien finns också en stödfond med en löptid på 15 år på totalt 9 miljarder euro för produktiva industriinvesteringar (600 miljoner euro per år), som är offentligt finansierad och använder vanlig skuld, andelslån och eget kapital, med inriktning på företag med industriella investeringsprojekt.
iv) I Valencia har den regionala utvecklingsbanken, Instituto Valenciano de Finanzas, lanserat flera finansieringsprogram med andelslån för att stödja små och medelstora företag och strategiska midcap-bolag som har ett investeringsprojekt, med totalt 400 miljoner euro per år.
v) Nederländerna har lanserat ett stödprogram med efterställda lån till små och medelstora företag på 400 miljoner euro.
3.7 För att säkerställa ett effektivt genomförande och nå ut till alla mikroföretag samt små och medelstora företag med största möjliga genomslag är det bästa operativa systemet ett system med många offentliga och privata originatorer och distributörer, som inte behöver vara desamma.
Originatorerna omfattar banker, kapitalförvaltare och den offentliga sektorn, medan investerarna kan vara bankerna själva, den offentliga sektorn eller institutionella investerare (försäkringsbolag och pensionsfonder).
Denna ram avser nyligen utfärdade transaktioner, inte värdepapperisering av befintliga transaktioner.
Detta är till exempel vad som gjordes i Frankrike med dess program ”France Relance” (15).
3.8
Begränsning av potentiellt upplevda risker med ett hybridlånesystem som distribueras i stor skala i Europa:
Upplevd risk
Lösning
Övervakning av skuggbankverksamhet
Att inkludera verktyg för att hantera risker, såsom kreditbetyg, skulle undanröja risken för skuggbankverksamhet.
Utträngning av banker
Ett hybridlåneinstrument skulle återställa företagens solvens och bankerna skulle därför vara villiga att fortsätta utlåningen till dem.
Förenlighet med initiativet för avdrag för att Det här initiativet syftar också till att förhindra företags överskuldsätt­ minska snedvridningen till förmån för skuldfi­ ning, så det är förenligt med huvudsyftet med Debra-initiativet.
nansiering (Debra)
Återställande av olönsamma företags solvens
(15)
Att införa marknadsstandarder såsom kreditbetyg skulle hindra olönsamma företag från att få tillgång till dessa instrument.
Många offentliga program med andelslån har inkluderat detta krav.
”Dispositif de garantie aux fonds de prêts participatifs et d’obligations subordonnées”, Europeiska kommissionen.