C 75/32
SK
Úradný vestník Európskej únie
28.2.2023
3.6.1.
Na riešenie nedostatku financovania kapitálu v celej EÚ si rôzne verejné a súkromné iniciatívy volia hybridné úvery: v troch členských štátoch je to minimálne šesť programov, ako aj niektoré programy Európskeho investičného fondu, ktoré využívajú túto hybridnú participatívnu pôžičku: i) Francúzsko má vládou podporovaný program (Relance) podriadeného dlhu vo výške 12,7 miliardy EUR zameraný na 10 000 podnikov, najmä MSP, ktoré využívajú participatívne pôžičky a podriadené dlhopisy.
Tento program rozdeľujú banky a financujú ho inštitucionálni investori.
ii) V Španielsku sa využívajú participatívne pôžičky v rámci fondu na rekapitalizáciu firiem zasiahnutých pandémiou COVID-19 vo výške 1 miliardy EUR pre MSP a spoločnosti so strednou trhovou kapitalizáciou, ktoré majú problémy s platobnou schopnosťou, ale sú životaschopné.
iii) Ďalším fondom v Španielsku je 15-ročný podporný fond pre produktívne priemyselné investície v celkovej výške 9 miliárd EUR (600 miliónov EUR ročne), financovaný z verejných zdrojov s využitím bežného dlhu, participatívnych pôžičiek a vlastného kapitálu, zameraný na spoločnosti s priemyselnými investičnými projektmi.
iv) Vo Valencii spustila regionálna rozvojová banka Instituto Valenciano de Finanzas niekoľko programov financovania, ktoré využívajú participatívnu pôžičku na podporu MSP a strategických spoločností so strednou trhovou kapitalizáciou prostredníctvom investičného projektu v celkovej výške 400 miliónov EUR ročne.
v) Holandsko začalo program podpory podriadených pôžičiek MSP vo výške 400 miliónov EUR. 3.7.
Najlepším spôsobom, ako zabezpečiť účinné zavedenie, ktoré sa dotkne všetkých mikropodnikov a MSP a bude mať maximálny vplyv, je systém, v ktorom funguje viacero verejných a súkromných pôvodcov a distribútorov, pričom nemusí ísť o tie isté subjekty.
Medzi pôvodcov patria banky, správcovia aktív, ako aj verejný sektor, zatiaľ čo investormi môžu byť vlastné banky, verejný sektor alebo inštitucionálni investori (poisťovatelia a dôchodkové fondy).
Tento rámec sa vzťahuje na novovzniknuté transakcie, nie na sekuritizáciu existujúcich transakcií.
To sa napríklad urobilo vo Francúzsku prostredníctvom programu Relance (15). 3.8.
Zmiernenie potenciálne vnímaných rizík hybridnej úverovej schémy, ktorá je rozložená vo veľkom rozsahu v celej Európe:
Vnímané riziko
Riešenie
dohľad nad tieňovým bankovníctvom
Zahrnutie nástrojov na riadenie rizika, ako je úverový rating, by sa odstránilo riziko tieňového bankovníctva.
vytesňovanie bánk
Hybridný úverový nástroj by obnovil platobnú schopnosť podnikov a banky by preto boli ochotné naďalej im poskytovať úvery.
súlad s iniciatívou pre odpočítateľnú položku Cieľom tejto iniciatívy je tiež zabrániť nadmernému zadlženiu podnikov, pre zníženie zvýhodňovania dlhu (DEBRA) aby bola v súlade s hlavným cieľom iniciatívy DEBRA.
obnovenie solventnosti neživotaschopných pod­ Zavedenie trhových noriem, ako je úverový rating, by znemožnilo nikov podnikom, ktoré nie sú životaschopné, prístup k týmto nástrojom.
Táto požiadavka bola zahrnutá v mnohých verejných programoch využíva­ júcich participatívne pôžičky.
(15)
Dispositif de garantie aux fonds de prêts participatifs et d’obligations subordonnées, Európska komisia.