C 75/32
LV
Eiropas Savienības Oficiālais Vēstnesis
28.2.2023.
3.6.1.
Hibrīdaizdevumi ir instruments, ko izvēlējušies dažādu publisko un privāto iniciatīvu īstenotāji, lai risinātu kapitāla trūkuma problēmu visā ES, proti, vismaz sešas programmas trijās dalībvalstīs, kā arī dažas Eiropas Investīciju fonda programmas izmanto šo līdzdalības hibrīdaizdevumu: i) Francijā ir valsts atbalstīta subordinētā parāda programma Relance 12,7 miljardu EUR apmērā, kas paredzēta 10 000 uzņēmumu, galvenokārt MVU, izmantojot līdzdalības aizdevumus un subordinētās obligācijas.
Šo programmu izplata bankas, un to finansē institucionālie ieguldītāji; ii) Spānijā – 1 miljarda EUR vērtais fonds Covid skarto uzņēmumu rekapitalizācijai, kas paredzēts MVU un vidējas kapitalizācijas uzņēmumiem, kuriem ir maksātspējas problēmas, bet kuri ir dzīvotspējīgi, izmantojot dalības aizdevumus; iii) turklāt Spānijā ir 15 gadiem paredzēts publiski finansēts produktīvo industriālo ieguldījumu atbalsta fonds 9 miljardu EUR apmērā (600 miljoni EUR gadā), kas, izmantojot parastos aizdevumus, līdzdalības aizdevumus un pašu kapitālu, paredzēts uzņēmumiem, kuri īsteno rūpniecisko ieguldījumu projektus; iv) Valensijā reģionālā attīstības banka Instituto Valenciano de Finanzas ir uzsākusi vairākas finansēšanas programmas, kas izmanto līdzdalības aizdevumu, lai atbalstītu MVU un stratēģiskus vidējas kapitalizācijas uzņēmumus, kuri īsteno ieguldījumu projektus, par kopējo summu 400 miljoni EUR gadā; v) Nīderlande uzsāka MVU subordinēto aizdevumu atbalsta programmu 400 miljonu EUR apmērā. 3.7.
Lai nodrošinātu efektīvu ieviešanu, kas sasniedz visus MMVU un kam ir maksimāla ietekme, vislabākā darbības shēma ir tāda, kurā ir vairāki publiskā un privātā sektora iniciatori un izplatītāji, kas varētu nebūt vieni un tie paši.
Iniciatori ir bankas, aktīvu pārvaldītāji, kā arī publiskais sektors, savukārt ieguldītāji var būt pašu bankas, publiskais sektors vai institucionālie ieguldītāji (apdrošinātāji un pensiju fondi).
Šī sistēma attiecas uz jaunizveidotiem darījumiem, nevis uz esošo darījumu vērtspapīrošanu.
Tā, piemēram, tika darīts Francijā ar programmu Relance (15).
3.8.
Ir jāmazina iespējamie subjektīvie riski, ko rada hibrīdaizdevumu shēmas plaša mēroga izplatīšana visā Eiropā.
Subjektīvais risks
Risinājums
Nebanku kreditēšanas aktivitātes uzraudzība
Riska pārvaldības instrumentu, piemēram, kredītreitinga, iekļaušana procesā novērstu nebanku kreditēšanas aktivitātes risku.
Banku izstumšana no tirgus
Hibrīdaizdevumu instruments atjaunotu uzņēmumu maksātspēju, tāpēc bankas būtu gatavas turpināt tiem aizdot.
Saderība ar iniciatīvu “Atvieglojums tādu stimu­ Izskatāmās iniciatīvas mērķis ir arī novērst pārmērīgas uzņēmumu lu samazināšanai, kas sekmē parādsaistību parādsaistības, tāpēc tā ir saderīga ar DEBRA iniciatīvas galveno mērķi.
uzņemšanos” (DEBRA)
Dzīvotnespējīgu uzņēmumu maksātspējas atjau­ Tādu tirgus standartu kā kredītvērtējums ieviešana neļautu dzīvotne­ nošana spējīgiem uzņēmumiem piekļūt šiem instrumentiem.
Šī prasība ir iekļauta daudzās publiskajās programmās, kurās izmanto līdzdalības aizdevumus.
(15)
Dispositif de garantie aux fonds de prêts participatifs et d’obligations subordonnées (Francijas valsts garantiju shēma līdzdalības aizdevumiem un subordinēto obligāciju fondiem), Eiropas Komisija.