C 75/32
HU
Az Európai Unió Hivatalos Lapja
2023.2.28.
3.6.1.
A hiányzó tőkefinanszírozás kezelése érdekében Unió-szerte a hibrid hiteleket választják leginkább a különböző állami és magánkezdeményezések esetében: három tagállamban legalább hat program, valamint az Európai Beruházási Alap néhány programja e hibrid, részesedésre jogosító hitelt alkalmazza. i.
Franciaországban egy 12,7 milliárd EUR értékű, államilag támogatott alárendeltkölcsön-program valósul meg (Relance program), amely részesedésre jogosító hitelek és alárendelt kötvények használatával 10 000 céget, főként kkv-kat céloz meg.
E programot bankokon keresztül valósítják meg, és intézményi befektetők finanszírozzák. ii.
Spanyolországban a Covid által érintett vállalkozások feltőkésítésére létrehozott 1 milliárd EUR összegű alap a fizetőképességi problémákkal küzdő, de életképes kkv-kat és közepes piaci tőkeértékű vállalatokat segíti a részesedésre jogosító hitelek felhasználásával. iii.
Szintén Spanyolországban létezik egy 15 évre szóló, összesen 9 milliárd EUR (évi 600 millió EUR) összegű, közfinanszírozású, termelő ipari beruházásokat támogató alap, amely szokásos idegen tőkét, részesedésre jogosító hiteleket és tulajdonosi részesedést használ, és amely ipari beruházási projektekkel rendelkező vállalatokra irányul. iv.
Valenciában a regionális fejlesztési bank, az Instituto Valenciano de Finanzas, összesen évi 400 millió EUR értékben több olyan finanszírozási programot is indított, amelyek részesedésre jogosító hitelt használnak a beruházási projekteket megvalósító kkv-k és stratégiai jelentőségű, közepes piaci tőkeértékű vállalatok támogatása céljából. v.
Hollandia egy 400 millió EUR összegű, alárendelt kölcsönön alapuló támogatási programot indított a kkv-k számára. 3.7.
Az összes mkkv-t elérő és maximális hatást kifejtő, hatékony felhasználás biztosítása érdekében a legjobb működési rendszer az, ahol több állami és magánkibocsátó és -forgalmazó működik, amelyek nem feltétlenül azonosak.
A kibocsátók közé tartoznak a bankok, az eszközkezelők és az állami szektor, míg a befektetők lehetnek a saját bankok, az állami szektor vagy az intézményi befektetők (biztosítók és nyugdíjalapok).
Ez a keret az újonnan kezdeményezett ügyletekre vonatkozik, nem pedig a meglévő ügyletek értékpapírosítására.
Ezt történt például Franciaországban a Relance program (15) esetében.
3.8.
A hibridhitel-programok széles körű európai szintű elterjesztésével járó, esetlegesen érzékelt kockázatok mérséklése:
Érzékelt kockázat
Megoldás
A bankrendszeren kívüli hitelezés felügyelete
A kockázatkezelési eszközök – például a hitelminősítés – bevonása megszüntetné a bankrendszeren kívüli hitelezés kockázatát.
A bankok kiszorítása
Egy hibridhitel-eszköz helyreállítaná a vállalatok fizetőképességét, következésképpen a bankok hajlandók lennének továbbra is hitelezni nekik.
Összeegyeztethetőség a hitelfinanszírozás adó­ E kezdeményezés célja szintén a vállalatok túlzott eladósodottságának előnyét csökkentő támogatásra (DEBRA) irá­ elkerülése, így összeegyeztethető a DEBRA kezdeményezés fő célkitű­ nyuló kezdeményezéssel zésével.
A nem életképes vállalatok fizetőképességének A hitelminősítéshez hasonló piaci normák bevezetése megakadályozná, helyreállítása hogy a nem életképes vállalatok hozzáférjenek ezekhez az eszközökhöz.
E követelmény számos, részesedésre jogosító hiteleket alkalmazó állami program részét képezte.
(15)
Dispositif de garantie aux fonds de prêts participatifs et d’obligations subordonnées [Részesedésre jogosító hitelre és alárendelt kötvényalapokra vonatkozó francia állami garanciaprogram], Európai Bizottság.