L 161/110
NL
Publicatieblad van de Europese Unie
16.6.2022
3.2.3.3.
Voor wa a rd en vo or h et b e pa le n va n de geschi kthei d v an fi sc ale pr i kke l s 122.
Zoals vermeld in deel 3.2.2.2, punt d), is het toepassingsgebied van deel 3 van de algemene groepsvrijstellingsver­ ordening beperkt tot fiscale prikkels voor investeerders die natuurlijke personen zijn.
Bijgevolg geldt een verplichting tot aanmelding bij de Commissie voor maatregelen waarbij fiscale prikkels worden gebruikt om zakelijke investeerders aan te moedigen financiering te verschaffen aan in aanmerking komende ondernemingen – hetzij direct dan wel indirect via de verwerving van aandelen in een specifiek fonds of via andere investerings­ vehikels voor investeringen in dergelijke ondernemingen.
123.
Als algemene regel geldt dat de lidstaten hun fiscale steunmaatregelen moeten baseren op de bevindingen met betrekking tot marktfalen of een andere relevante belemmering in de beoordeling vooraf en dat zij hun instrument dus moeten richten op een welomschreven categorie van in aanmerking komende ondernemingen.
124.
Fiscale prikkels voor zakelijke investeerders kunnen de vorm aannemen van een vermindering van de inkomsten­ belasting en/of een vermindering van de belasting op kapitaalwinst en dividenden, met inbegrip van belasting­ kredieten en belastinguitstel.
In het kader van haar beschikkingspraktijk heeft de Commissie verminderingen van de inkomstenbelasting doorgaans geschikt geacht wanneer deze specifieke limieten bevatten met betrekking tot het maximumpercentage van het geïnvesteerde bedrag waarvoor de investeerder belastingvermindering kan krijgen, alsmede een bedrag dat kan worden afgetrokken van de door de investeerder verschuldigde belastingen.
Bovendien kan voor belastingen over kapitaalwinsten uit de afstoting van aandelen uitstel van betaling worden verleend, indien het desbetreffende bedrag binnen een bepaalde termijn wordt geherinvesteerd in in aanmerking komende investeringen, terwijl verliezen uit de afstoting van dergelijke aandelen kunnen worden afgetrokken van de winsten die worden behaald op andere aandelen waarop dezelfde belasting van toepassing is.
125.
In het algemeen is de Commissie van oordeel dat dit soort fiscale maatregelen geschikt is indien de lidstaten kunnen bewijzen dat de selectie van de in aanmerking komende ondernemingen is gebaseerd op een samenhangend geheel van investeringsvereisten, die op passende wijze zijn bekendgemaakt en waarin de kenmerken zijn aangegeven van de in aanmerking komende ondernemingen die met marktfalen of een andere relevante belemmering te kampen hebben.
126.
Onverminderd de mogelijkheid tot het verlengen van een maatregel, moeten fiscale regelingen een maximale looptijd van tien jaar hebben.
Als de lidstaat voorstelt een maatregel uit te breiden tot een totale duur van meer dan tien jaar (met inbegrip van eventuele voorgaande regelingen) moet zij een nieuwe beoordeling vooraf uitvoeren, samen met een doorlichting van de doeltreffendheid van de regeling gedurende de volledige periode dat deze is toegepast.
127.
In haar analyse zal de Commissie rekening houden met de specifieke kenmerken van het betrokken nationale belastingstelsel en fiscale prikkels die al in de lidstaat voorhanden zijn, alsmede met de wisselwerking tussen die prikkels.
128.
Alle investeerders die aan de vereiste criteria voldoen, moeten het fiscale voordeel kunnen verkrijgen zonder dat daarbij naar plaats van vestiging wordt gediscrimineerd.
De lidstaten moeten dus voldoende ruchtbaarheid geven aan de reikwijdte en de technische parameters van de maatregel.
Zij moeten ook de noodzakelijke plafonds vermelden die het maximumvoordeel begrenzen dat per investeerder uit de maatregel kan worden verkregen, evenals het maximale investeringsbedrag per individuele in aanmerking komende onderneming.
3.2.3.4.
Voor wa a rd en b e tre f f en d e h a nd el s pl at for m s
m aa tre gelen
ter
onde r steu ni ng
v an
a l ter nati e ve
129.
Wat betreft steunmaatregelen ter ondersteuning van alternatieve handelsplatforms die buiten de grenzen van de algemene groepsvrijstellingsverordening vallen, moet de exploitant van het platform een bedrijfsplan voorleggen waaruit blijkt dat het gesteunde platform binnen tien jaar zelfvoorzienend kan zijn.
Bovendien moeten in de aanmelding plausibele nulscenario’s worden gepresenteerd waarin, in termen van toegang tot de vereiste financiering, een vergelijking wordt gemaakt met situaties waarmee de genoteerde ondernemingen te maken zouden krijgen indien het platform niet zou bestaan.
130.
De Commissie zal zich ook welwillend opstellen ten aanzien van alternatieve handelsplatforms die worden opgezet door en actief zijn in meerdere lidstaten, omdat deze bijzonder efficiënt en aantrekkelijk kunnen zijn voor particuliere investeerders, met name institutionele investeerders.
131.
Voor bestaande platforms moet uit de voorgenomen bedrijfsstrategie van het platform blijken dat het betrokken platform, ondanks zijn levensvatbaarheid op lange termijn, op kortetermijnsteun is aangewezen vanwege een aanhoudend tekort aan noteringen – en dus een liquiditeitstekort.
De Commissie zal positief staan tegenover steun voor het opzetten van een alternatief handelsplatform in lidstaten waar dit soort platform niet bestaat.
Wanneer het te ondersteunen alternatieve handelsplatform een subplatform of een dochteronderneming van een bestaande effectenbeurs is, zal de Commissie met bijzondere aandacht kijken naar het tekort aan financiering waarmee dit soort subplatform te maken heeft.