MT
16.6.2022
28.
Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea
L 161/93
L-għajnuna għall-finanzjament ta’ riskju mhijiex se tiġi kkunsidrata bħala kompatibbli mas-suq intern skont dawn il-Linji Gwida jekk tingħata lil: (a) impriżi f’diffikultà, kif definiti mil-Linji Gwida dwar l-għajnuna mill-Istat għas-salvataġġ u r-ristrutturar ta’ impriżi mhux finanzjarji f’diffikultà; (37) madankollu, għall-finijiet ta’ dawn il-Linji Gwida, l-SMEs li ilhom joperaw fi kwalunkwe suq għal mhux aktar mill-perjodu ta’ eliġibbiltà stabbilit fl-Artikolu 21 tar-Regolament għall-Eżenzjoni Ġenerali Sħiħa li jikkwalifikaw għal investimenti ta’ finanzjament ta’ riskju wara diliġenza dovuta mill-intermedjarju finanzjarju magħżul, ma jitqisux bħala impriżi f’diffikultà, sakemm ma jkunux soġġetti għal proċedimenti ta’ insolvenza jew jissodisfaw il-kriterji skont il-liġi domestika tagħhom biex jitqiegħdu fi proċedimenti kollettivi ta’ insolvenza fuq talba tal-kredituri tagħhom (b) impriżi li huma soġġetti għal ordni ta’ rkupru pendenti wara deċiżjoni preċedenti tal-Kummissjoni, li tiddikjara għajnuna mogħtija mill-istess Stat Membru bħala illegali u inkompatibbli mas-suq intern.
29.
Il-Kummissjoni ma hijiex se tapplika l-prinċipji f’dawn il-Linji Gwida għal għajnuna għal attivitajiet relatati malesportazzjoni lejn pajjiżi terzi jew Stati Membri, jiġifieri għajnuna marbuta direttament mal-kwantitajiet esportati, mal-istabbiliment u mal-operazzjoni ta’ network ta’ distribuzzjoni jew ma’ kostijiet kurrenti oħra attwali marbuta mal-attività tal-esportazzjoni, kif ukoll għajnuna kontinġenti mal-użu ta’ prodotti domestiċi bi preferenza għal dawk importati.
30.
Il-miżuri ta’ finanzjament ta’ riskju ta’ spiss jinvolvu kostruzzjonijiet kumplessi li joħolqu inċentivi għal sett wieħed ta’ operaturi ekonomiċi (investituri) sabiex jipprovdu finanzjament ta’ riskju lil sett ieħor ta’ operaturi (impriżi eliġibbli).
Skont it-tfassil tal-miżuri, kif ukoll jekk l-intenzjoni tal-awtoritajiet pubbliċi tista’ tkun li jipprovdu benefiċċji lit-tieni grupp biss, l-impriżi f’wieħed mil-livelli jew fit-tnejn li huma jistgħu jibbenifikaw minn għajnuna mill-Istat.
Barra minn hekk, il-miżuri ta’ finanzjament ta’ riskju normalment jinvolvu intermedjarju finanzjarju wieħed jew aktar li jista’ jkollhom status li jkun separat minn dak tal-investituri u talbenefiċjarji finali fejn isiru l-investimenti.
F’każijiet bħal dawn huwa meħtieġ ukoll li ssir riflessjoni dwar jekk l-intermedjarju finanzjarju jistax jitqies li jibbenefika minn għajnuna mill-Istat.
Kwalunkwe għajnuna lillintermedjarju finanzjarju jenħtieġ li tkun limitata permezz tat-trasferiment tal-vantaġġ lill-benefiċjarji finali kif stabbilit f’dawn il-Linji Gwida.
Il-fatt li l-intermedjarji finanzjarji jistgħu jżidu l-assi tagħhom u l-maniġers tagħhom jistgħu jiksbu fatturat akbar permezz tal-kummissjonijiet tagħhom huwa meqjus li jikkostitwixxi biss effett ekonomiku sekondarju tal-miżura ta’ għajnuna u mhux vantaġġ akkwistat mill-għajnuna lill-intermedjarji finanzjarji jew lill-maniġers.
Madankollu, jekk il-miżura ta’ finanzjament ta’ riskju hija mfassla b’tali mod li tidderieġi l-effetti sekondarji tagħha lejn intermedjarji finanzjarji identifikabbli jew lejn gruppi ta’ intermedjarji finanzjarji, dawk l-intermedjarji finanzjarji se jitqiesu bħala li jibbenifikaw minn vantaġġ indirett.
2.2.
Għajnuna għall-finanzjament ta’ riskju notifikabbli
31.
L-Istati Membri jridu jinnotifikaw, skont l-Artikolu 108(3) tat-Trattat, miżuri ta’ finanzjament ta’ riskju li: (i) jikkostitwixxu għajnuna mill-Istat skont it-tifsira tal-Artikolu 107(1) tat-Trattat (b’mod partikolari l-miżuri li ma jikkonformawx mat-test ta’ operatur f’ekonomija tas-suq (38) u li jaqgħu barra mill-kamp ta’ applikazzjoni tarRegolamenti de minimis (39)), u (ii) ma jissodisfawx il-kundizzjonijiet kollha stabbiliti fit-Taqsima 3 tar-Regolament għall-Eżenzjoni Ġenerali Sħiħa (“Għajnuna biex l-SMEs ikollhom aċċess għall-finanzjament”).
Il-Kummissjoni se tivvaluta l-kompatibbiltà ta’ dawk il-miżuri mas-suq intern skont l-Artikolu 107(3)(c) tat-Trattat.
Dawn il-Linji Gwida jiffokaw fuq dawk il-miżuri ta’ finanzjament ta’ riskju li x’aktarx jinstabu li huma kompatibbli mal-Artikolu 107(3)(c) tat-Trattat, soġġetti għal għadd ta’ kundizzjonijiet li se jkunu spjegati f’aktar dettall fit-Taqsima 3 ta’ dawn il-Linji Gwida.
Miżuri bħal dawn jaqgħu f’waħda minn żewġ kategoriji.
32.
L-ewwel kategorija tkopri miżuri ta’ finanzjament ta’ riskju li jimmiraw lejn l-impriżi li ma jissodisfawx ir-rekwiżiti kollha ta’ eliġibbiltà għall-għajnuna għall-finanzjament ta’ riskju kif stabbilit fit-Taqsima 3 tarRegolament għall-Eżenzjoni Ġenerali Sħiħa.
Din il-kategorija tinkludi, b’mod partikolari, miżuri mmirati lejn l-impriżi li ġejjin: (a) impriżi żgħar b’kapitalizzazzjoni medja; (b) impriżi innovattivi b’kapitalizzazzjoni medja; (c) SMEs li jirċievu l-investiment ta’ finanzjament ta’ riskju inizjali waqt li jkunu ilhom joperaw fi kwalunkwe suq għal aktar mill-perjodu ta’ eliġibbiltà stabbilit fl-Artikolu 21 tar-Regolament għall-Eżenzjoni Ġenerali Sħiħa;
(37) Il-Komunikazzjoni tal-Kummissjoni – Il-linji gwida dwar l-għajnuna mill-Istat għas-salvataġġ u r-ristrutturar ta’ impriżi mhux finanzjarji f’diffikultà (ĠU C 249, 31.7.2014, p. 1).
(38) Ara n-nota f’qiegħ il-paġna 34.
(39) Ara n-nota f’qiegħ il-paġna 36.