L 161/110
MT
Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea
16.6.2022
3.2.3.3.
I l- k u nd izz j on ij i et g ħ a d - de ter m i nazz j oni tal -ad egw ate zz a tal-i nċ e nti v i f i s kal i 122.
Kif indikat fit-Taqsima 3.2.2.2, il-punt (d), it-Taqsima 3 tar-Regolament għall-Eżenzjoni Ġenerali Sħiħa hija limitata għal inċentivi fiskali mmirati lejn investituri li huma persuni fiżiċi.
Għalhekk, il-miżuri li jużaw inċentivi fiskali sabiex iħeġġu lill-investituri korporattivi jipprovdu finanzjament lill-impriżi eliġibbli, direttament jew indirettament permezz tal-akkwist ta’ ishma f’fond iddedikat jew f’tipi oħrajn ta’ mezzi ta’ investiment li jinvestu f’tali impriżi, huma soġġetti għal notifika lill-Kummissjoni.
123.
Bħala regola ġenerali, l-Istati Membri għandhom jibbażaw il-miżuri ta’ għajnuna fiskali tagħhom fuq is-sejbiet ta’ falliment tas-suq jew ostaklu rilevanti ieħor fil-valutazzjoni ex ante, u għalhekk jimmiraw l-istrument tagħhom lejn kategorija definita sew ta’ impriżi eliġibbli.
124.
L-inċentivi fiskali biex jiġu inkorprati l-investituri jistgħu jieħdu l-forma ta’ ħelsien mit-taxxa fuq l-introjtu u/jew ħelsien mit-taxxa fuq il-qligħ kapitali u d-dividendi, inklużi l-krediti tat-taxxa u d-diferimenti.
Fil-prattika talkażijiet tagħha, il-Kummissjoni ġeneralment ikkunsidrat bħala xieraq, ħelsien mit-taxxa fuq l-introjtu li fih limiti speċifiċi fuq il-perċentwal tal-ammont investit li l-investitur jista’ jitlob għall-finijiet tal-ħelsien mit-taxxa, kif ukoll fuq l-ammont ta’ ħelsien mit-taxxa li jista’ jitnaqqas mill-obbligazzjonijiet tat-taxxa tal-investitur.
Barra minn hekk, l-obbligazzjoni tat-taxxa fuq il-qligħ kapitali maċ-ċessjoni ta’ ishma tista’ tkun diferita jekk tiġi investita mill-ġdid f’investimenti eliġibbli f’ċertu perjodu, filwaqt li t-telf li jirriżulta mat-trasferiment ta’ tali ishma jista’ jitnaqqas mill-profitti akkumulati minn ishma oħra soġġetti għall-istess taxxa.
125.
B’mod ġenerali, il-Kummissjoni tqis li l-inċentivi fiskali għall-investituri korporattivi huma xierqa jekk l-Istat Membru jista’ jipproduċi evidenza li turi li l-għażla tal-impriżi eleġibbli hija bbażata fuq sett strutturat tajjeb ta’ rekwiżiti ta’ investiment, li jsir pubbliku permezz ta’ pubbliċità xierqa, u li jistabbilixxi l-karatteristiċi tal-impriżi eleġibbli li huma soġġetti għal falliment tas-suq jew għal ostaklu rilevanti ieħor.
126.
Mingħajr preġudizzju għall-possibilità li l-miżura tittawwal, l-iskemi fiskali jrid ikollhom durata massima ta’ għaxar snin.
Jekk, l-Istat Membru jipproponi li jestendi miżura għal durata totali ta’ aktar minn għaxar snin (inkluż skemi predeċessuri, jekk ikun hemm), dan irid iwettaq valutazzjoni ex ante ġdida, flimkien ma’ evalwazzjoni tal-effettività tal-iskema matul il-perjodu kollu tal-implimentazzjoni tagħha.
127.
Fl-analiżi tagħha, il-Kummissjoni se tqis il-karatteristiċi speċifiċi tas-sistema fiskali nazzjonali rilevanti u l-inċentivi fiskali li diġà jeżistu fl-Istat Membru, kif ukoll l-interazzjoni bejn dawk l-inċentivi.
128.
Il-vantaġġ fiskali jrid ikun miftuħ għall-investituri kollha li jissodisfaw il-kriterji applikabbli, mingħajr diskriminazzjoni fir-rigward tal-post ta’ stabbiliment tagħhom.
Għalhekk, l-Istati Membri jenħtieġ li jiżguraw pubbliċità adegwata fir-rigward tal-kamp ta’ applikazzjoni u tal-parametri tekniċi tal-miżura.
Dawn jenħtieġ li jinkludu l-livelli u l-limiti massimi rilevanti li jiddeterminaw il-vantaġġ massimu li jista’ jieħu kull investitur individwali mill-miżura, kif ukoll l-ammont ta’ investiment massimu li jista’ jsir f’impriżi eliġibbli individwali.
3.2.3.4.
I l- k u nd izz j on ij i et g ħ a l m i żu r i li ja ppoġġaw i l-pja ttafor mi ta’ n eg ozj ar al ter natti v i
129.
Fir-rigward ta’ miżuri ta’ għajnuna li jappoġġaw pjattaformi ta’ negozjar alternattivi lil hinn mil-limiti stabbiliti firRegolament għall-Eżenzjoni Ġenerali Sħiħa, l-operatur tal-pjattaforma jrid jipprovdi pjan ta’ direzzjoni tannegozju li juri li l-pjattaforma megħjuna tista’ issir awtosostenibbli f’inqas minn għaxar snin.
Barra minn hekk, ix-xenarji kontrofattwali plawżibbli jridu jiġu pprovduti fin-notifika, li tqabbel is-sitwazzjonijiet li fihom jiġu kkonfrontati l-impriżi kummerċjabbli li kieku l-pjattaforma ma kinitx teżisti, f’termini tal-aċċess għallfinanzjament meħtieġ.
130.
Il-Kummissjoni se tħares b’mod favorevoli lejn pjattaformi ta’ negozjar alternattivi stabbiliti minn diversi Stati Membri u li joperaw f’diversi Stati Membri, minħabba li dawn jistgħu jkunu partikolarment effiċjenti u attraenti għall-investituri privati, b’mod partikolari għall-investituri istituzzjonali.
131.
Għall-pjattaformi eżistenti, l-istrateġija ta’ negozju proposta tal-pjattaforma trid turi li, minħabba nuqqas persistenti ta’ elenkar, u għalhekk nuqqas ta’ likwidità, il-pjattaforma kkonċernata jeħtieġ li tiġi appoġġata għal perjodu ta’ żmien qasir, minkejja l-vijabbiltà fit-tul tagħha.
Il-Kummissjoni se tqis b’mod pożittiv għajnuna għallistabbiliment ta’ pjattaforma ta’ negozjar alternattiva fl-Istati Membri fejn ma teżisti l-ebda tali pjattaforma.
Filkaż li l-pjattaforma ta’ negozjar alternattiva li għandha tiġi appoġġata tkun sottopjattaforma jew sussidjarja ta’ Borża eżistenti, il-Kummissjoni se tagħti attenzjoni partikolari għall-valutazzjoni dwar in-nuqqas ta’ finanzjament li kieku tiffaċċa tali sottopjattaforma.