MT
L 161/104
Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea
16.6.2022
dawk il-pjattaformi, jew billi jippermetti għajnuna tal-bidu lill-operatur tal-pjattaforma, soġġett għall-kundizzjoni li l-operatur tal-pjattaforma jikkwalifika bħala intrapriża żgħira u sa ċerti limiti minimi.
80.
Madankollu, l-operaturi tal-pjattaformi ta’ negozjar alternattivi mhux bilfors ikunu intrapriżi żgħar meta jiġu stabbiliti.
Bl-istess mod, l-ammont massimu ta’ għajnuna permessibbli bħala għajnuna tal-bidu skont ir-Regolament għall-Eżenzjoni Ġenerali Sħiħa jista’ ma jkunx biżżejjed sabiex jappoġġa l-istabbiliment talpjattaforma.
Barra minn hekk, sabiex jiġu attirati riżorsi suffiċjenti għall-istabbiliment u t-tnedija ta’ pjattaformi ġodda, jista’ jkun meħtieġ li jiġu pprovduti inċentivi fiskali lill-investituri korporattivi.
Finalment, il-pjattaforma mhux biss tista’ telenka l-SMEs, iżda wkoll lill-impriżi li jaqbżu l-limiti minimi stabbiliti fid-definizzjoni ta’ SME.
81.
Għalhekk, skont ċerti kundizzjonijiet, jista’ jiġi ġġustifikat, li jkunu permessi inċentivi fiskali għall-investituri korporattivi, biex jappoġġaw l-operaturi tal-pjattaforma li ma humiex intrapriżi żgħar, jew li jiġu permessi investimenti għall-istabbiliment ta’ pjattaformi ta’ negozjar alternattivi li l-ammont tagħhom jaqbeż il-limiti previsti għall-għajnuna tal-bidu skont ir-Regolament għall-Eżenzjoni Ġenerali Sħiħa, jew li tiġi permessa għajnuna lill-pjattaformi ta’ negozjar alternattivi fejn il-maġġoranza tal-istrumenti finanzjarji ammessi għannegozjar jinħarġu mill-SMEs.
F’tali każijiet, il-valutazzjoni ex ante trid turi l-eżistenza ta’ falliment speċifiku tassuq jew ostaklu rilevanti ieħor li jaffettwa tali pjattaformi fis-suq ġeografiku rilevanti.
3.2.2.2.
M i żu r i b ’ par am e t r i t a’ tf assil m hu x kon for m i m ar-Re go la m ent għall -E ż enz jo ni Ġe n er al i Sħ i ħa (a)
Istrumenti finanzjarji b’parteċipazzjoni ta’ investitur privat taħt il-proporzjonijiet previsti fir-Regolament għallEżenzjoni Ġenerali Sħiħa
82.
Il-fallimenti tas-suq jew ostakli rilevanti oħra li jaffettwaw lill-intrapriżi f’reġjuni jew fi Stati Membri partikolari jistgħu jkunu aktar qawwija minħabba n-nuqqas ta’ żvilupp relattiv tas-suq tal-finanzi tal-SMEs fi ħdan tali żoni meta mqabbel ma’ reġjuni oħra fl-istess Stat Membru, fi Stati Membri oħra jew madwar id-dinja.
Dan jista’ jkun il-każ b’mod partikolari fl-Istati Membri mingħajr il-preżenza stabbilita sew ta’ investituri formali fil-kapital ta’ riskju, fondi ta’ ekwità privata u investituri informali.
Fil-każ ta’ miżuri li għandhom l-għan li jegħlbu dawn l-ostakli strutturali, il-Kummissjoni tista’ taċċetta l-parteċipazzjoni ta’ investitur privat indipendenti taħt il-proporzjonijiet previsti fl-Artikolu 21 tar-Regolament għall-Eżenzjoni Ġenerali Sħiħa diment li tiġi osservata l-kundizzjoni fil-paragrafu 25 ta’ dawn il-Linji Gwida.
83.
Barra minn hekk, il-Kummissjoni tista’ taċċetta wkoll miżuri ta’ finanzjament ta’ riskju bil-parteċipazzjoni ta’ investituri privati taħt il-proporzjonijiet stabbiliti fl-Artikolu 21 tar-Regolament għall-Eżenzjoni Ġenerali Sħiħa f’każ ta’ falliment tas-suq aktar evidenti jew ostaklu rilevanti ieħor kif muri mill-Istat Membru, b’mod partikolari, meta tali miżuri jkunu mmirati speċifikament lejn l-SMEs qabel l-ewwel bejgħ kummerċjali tagħhom jew fl-istadju tal-prova tal-kunċett, dment li parti sinifikanti mir-riskji tal-investiment ikunu effettivament imġarrba mill-investituri privati parteċipanti.
(b)
Istrumenti finanzjarji b’parametri ta’ tfassil ’il fuq mil-limiti massimi previsti fir-Regolament għall-Eżenzjoni Ġenerali Sħiħa
84.
Il-benefiċċju tar-Regolament għall-Eżenzjoni Ġenerali Sħiħa huwa riservat għal miżuri li bihom kondiviżjoni tattelf mhux pari passu bejn l-investituri pubbliċi u dawk privati tkun imfassla b’tali mod li tillimita l-ewwel telf imġarrab mill-investitur pubbliku.
B’mod simili, fil-każ tal-garanziji, l-eżenzjoni ta’ kategorija tistabbilixxi limiti fuq ir-rata ta’ garanzija u fuq it-telf totali mġarrab mill-investitur pubbliku.
85.
Madankollu, f’ċerti ċirkostanzi, billi tittieħed pożizzjoni ta’ finanzjament aktar riskjuża, il-finanzjament pubbliku jista’ jippermetti lill-investituri jew lis-selliefa privati jipprovdu finanzjament addizzjonali.
Fil-valutazzjoni talmiżuri b’parametri ta’ tfassil finanzjarju li jaqbżu l-limiti massimi fir-Regolament għall-Eżenzjoni Ġenerali Sħiħa, il-Kummissjoni se tqis għadd ta’ fatturi kif deskritt fit-Taqsima 3.2.3.2 ta’ dawn il-Linji Gwida.