20.5.2022
SK
Úradný vestník Európskej únie
L 141/71
(114) V správe o certifikácii Dr.
Ranalliho (ďalej len „správa o certifikácii“) sú vymenované príčiny krízy spoločnosti Alitalia uvedené v pláne ozdravenia (49): a) nezávislosť spoločnosti [Alitalia] v kontexte sieťových dopravcov, ktorí prostredníctvom sledu fúzií dosiahli kritické množstvo na zabezpečenie primeranej úrovne hospodárskej súťaže; b) rozsiahle prenikanie nízkonákladových dopravcov na domáci trh v porovnaní s inými európskymi krajinami (vonkajšia príčina); c) malý podiel na trhu pri trasách na dlhé vzdialenosti napriek nenaplnenému dopytu; d) neefektívna štruktúra nákladov, ktorá sa premieta do priemernej CASK (50) vo výške [X,X] EUR (vyplývajúcej z CASK na malé až stredné vzdialenosti vo výške [XX,XX] EUR a CASK na dlhé vzdialenosti vo výške [X,XX] EUR) v porovnaní s priemernými hodnotami 5,31 EUR u diaľkových dopravcov a 8,2 EUR u sieťových prepravcov (vnútorná príčina), a e) obmedzenie rozvoja obchodu v prípade trás na dlhé vzdialenosti v dôsledku dohôd o spoločnom podniku týkajúcich sa severoamerických trás (vnútorná príčina).
(115) Správou o certifikácii (z 28. apríla 2017) a listom o zlučiteľnosti (15. marca 2017) sa pozitívne certifikoval plán ozdravenia.
4.2.1.4.
D o h o d a o z d r ž a n í s a ko n a n i a (116) V januári 2017 sa spoločnosť Alitalia, jej hlavný akcionár Etihad Investment Holding Company LLC a finanční veritelia spoločnosti Alitalia dohodli na podmienečnej dohode o zdržaní sa konania.
Podľa tejto dohody „spoločnosť [Alitalia] až do dokončenia aktualizovaného priemyselného plánu a príslušnej certifikácie nezávislým odborníkom v súlade s článkom 76 ods.
3 písm.
d) talianskeho zákona o konkurze [...] požaduje čas na identifikáciu okrem iného podrobných činností, ktoré sa majú vykonať v rámci priemyselného plánu na zlepšenie jej majetkovej, finančnej a obchodnej situácie a na realizáciu hlavných podmienok finančného plánu“.
V dohode o zdržaní sa konania sa okrem iného vyžadovalo od spoločnosti Etihad poskytnutie podriadeného akcionárskeho úveru vo výške 100 miliónov EUR, ktorý bol vyplatený 27. decembra 2016.
(117) Počas dokončovania plánu ozdravenia sa spoločnosť Alitalia obrátila na svojich finančných veriteľov a požiadala o moratórium na splnenie svojich finančných záväzkov za podmienok stanovených v dohode o zdržaní sa konania.
Dohoda o zdržaní sa konania platila do 31. marca 2017 a zahŕňala týždenný plán likvidity do rovnakého dátumu, čo dokazuje, že v dôsledku dohody o zdržaní sa konania a opatrení v nej obsiahnutých bola likvidita spoločnosti Alitalia zabezpečená do 31. marca 2017.
4.2.2.
Ex post štúdie/dokumenty
4.2.2.1.
Š t ú d i a f i r m y L e o n a r d o (118) Mimoriadni komisári poverili nezávislého poradcu, firmu Leonardo & Co, aby odhadol očakávanú hodnotu predaja prevádzkových jednotiek spoločnosti Alitalia, ako sa uvádza v odôvodnení 60.
Mimoriadni komisári požiadali o tento odhad, pretože sú zo zákona zaviazaní nepredávať spoločnosť Alitalia pod trhovou referenčnou hodnotou.
Štúdia bola zadaná 14. septembra 2017.
Dňa 16. októbra 2017 firma Leonardo & Co zaslala trom mimoriadnym komisárom výsledky svojej štúdie (ďalej len „štúdia firmy Leonardo“).
(119) Štúdia firmy Leonardo zo 16. októbra 2017 bola zameraná na odhad hodnoty predaja prevádzkových jednotiek spoločnosti Alitalia k 1. máju 2017, a to k začiatku mimoriadnej správy.
V štúdii sa skúmala hodnota troch možných častí: i) predaj leteckých činností („časť letecké činnosti“); ii) predaj obchodnej činnosti pozemnej obsluhy („časť činnosti pozemnej obsluhy“) a iii) predaj oboch častí spolu („úplná časť“ alebo „jedna časť“).
Odhad hodnoty predaja v štúdii firmy Leonardo je po odpočítaní pasív spojených s predajom aktív a nezahŕňa pasíva pred mimoriadnou správou.
V metóde oceňovania, ktorú používa firma Leonardo & Co, sa odhaduje hodnota spoločnosti Alitalia zmiešanou metódou kombinujúcou metódu založenú na aktívach s metódou založenou na zisku.
Firma Leonardo & Co považuje túto metódu za najvhodnejšiu na odhadnutie hodnoty spoločnosti v ťažkej ekonomickej situácii, akou je spoločnosť Alitalia.
(49) List o zlučiteľnosti Dr. Riccarda Ranalliho z 15. marca 2017.
(50) Cena za dostupný miestokilometer.