20.5.2022
MT
Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea
L 141/71
(114) Ir-rapport ta’ ċertifikazzjoni ta’ Dr Ranalli (“ir-rapport ta’ ċertifikazzjoni”) jelenka l-kawżi tal-kriżi ta’ Alitalia msemmijin fil-Pjan ta’ Bidla (49): (a) l-indipendenza tal-kumpanija [Alitalia] fi sfond ta’ trasportaturi tan-network li, permezz tas-suċċessjoni talfużjonijiet, kisbu massa kritika sabiex jiżguraw livell adegwat ta’ kompetizzjoni; (b) il-penetrazzjoni fuq skala kbira tas-suq domestiku minn trasportaturi bi prezzijiet baxxi meta mqabbla ma’ pajjiżi Ewropej oħrajn (kawża esterna); (c) sehem żgħir mis-suq tar-rotot fuq distanzi twal, minkejja domanda mhux issodisfata; (d) l-istruttura ineffiċjenti tal-kostijiet, li ssarraf f’CASK (50) medju ta’ EUR [X,X] (li jirriżulta minn CASK ta’ distanzi qosra-medji ta’ EUR [XX,XX] u CASK ta’ distanzi twal ta’ EUR [X,XX]) meta mqabblin maċ-ċifri medji ta’ EUR 5,31 minn trasportaturi ta’ distanzi twal u ta’ EUR 8,2 minn trasportaturi tan-network (kawża interna); u (e) ir-restrizzjoni fuq l-iżvilupp tan-negozju tad-distanzi twal bħala riżultat tal-ftehimiet ta’ Impriżi Konġunti rigward ir-rotot tal-Amerika ta’ Fuq (kawża interna).
(115) Ir-rapport ta’ ċertifikazzjoni (datat it-28 ta’ April 2017) u ittra ta’ konfort (il-15 ta’ Marzu 2017) iċċertifika l-Pjan ta’ Bidla b’mod pożittiv.
4.2.1.4.
I l - F te h i m t a ’ S o s p e n s j o n i (116) F’Jannar 2017, Alitalia, l-azzjonist ewlieni tagħha Etihad Investment Holding Company LLC u l-kredituri finanzjarji ta’ Alitalia qablu dwar Ftehim ta’ Sospensjoni kondizzjonali.
Skont dak il-ftehim, “sakemm jiġu ffinalizzati l-pjan industrijali aġġornat u ċ-ċertifikazzjoni rilevanti minn espert indipendenti f’konformità mal-punt (d) tal-paragrafu 3 tal-Artikolu 76 tal-Liġi Taljana dwar il-Falliment (...), il-Kumpanija [Alitalia] teħtieġ iż-żmien sabiex tidentifika, fost l-oħrajn, l-attivitajiet dettaljati li għandhom jitwettqu skont il-Pjan industrijali għat-titjib tal-kundizzjoni tal-ekwità, finanzjarja u kummerċjali tagħha u għall-implimentazzjoni tat-termini ewlenin tal-Pjan Finanzjarju”.
Il-Ftehim ta’ Sospensjoni, fost l-oħrajn, kien jeħtieġ l-għoti ta’ EUR 100 miljun f’self subordinat mill-azzjonisti ta’ Etihad, li tħallas fis-27 ta’ Diċembru 2016.
(117) Matul il-finalizzazzjoni tal-Pjan ta’ Bidla, Alitalia avviċinat lill-kredituri finanzjarji tagħha u talbet moratorju sabiex tissodisfa l-obbligi finanzjarji tagħha, skont it-termini u l-kundizzjonijiet stabbiliti fil-Ftehim ta’ Sospensjoni.
Il-Ftehim ta’ Sospensjoni dam sal-31 ta’ Marzu 2017 u kien jinkludi pjan ta’ likwidità ta’ kull ġimgħa sal-istess data, li juri li, b’riżultat tal-Ftehim ta’ Sospensjoni u tal-azzjonijiet inklużi fih, il-likwidità ta’ Alitalia ġiet żgurata sal31 ta’ Marzu 2017.
4.2.2.
Studji/dokumenti ex post
4.2.2.1.
L - i s t u d j u t a ’ L e o n a r d o (118) Il-kummissarji straordinarji qabbdu konsulent indipendenti, Leonardo & Co, sabiex jistma l-valur tal-bejgħ mistenni tal-unitajiet operatorji ta’ Alitalia kif deskritt fil-premessa 60.
Huma fittxew li dik l-istima peress li l-kummissarji straordinarji huma marbutin bil-liġi li ma jbigħux lil Alitalia taħt parametru referenzjarju tas-suq.
L-istudju ġie kkummissjonat fl-14 ta’ Settembru 2017.
Fis-16 ta’ Ottubru 2017 Leonardo & Co bagħtet lit-tliet kummissarji straordinarji r-riżultati tal-istudju tagħha (l-“istudju ta’ Leonardo”).
(119) L-istudju ta’ Leonardo datat is-16 ta’ Ottubru 2017 kellu l-għan li jistma l-valur tal-bejgħ tal-unitajiet operattivi ta’ Alitalia fl-1 ta’ Mejju 2017, jiġifieri l-bidu tal-amministrazzjoni straordinarja.
L-istudju eżamina l-valur ta’ tliet lottijiet possibbli: (i) il-bejgħ tan-negozju tal-avjazzjoni (“Lotto Aviation”); (ii) il-bejgħ tan-negozju tas-servizzi fuq l-art (“Lotto Handling”) u (iii) il-bejgħ taż-żewġ lottijiet flimkien (“Lotto Unico” jew “Lott Uniku”).
L-istima tal-valur tal-bejgħ tal-istudju ta’ Leonardo hija netta mill-obbligazzjonijiet marbuta tal-assi għall-bejgħ u teskludi l-obbligazzjonijiet qabel l-amministrazzjoni straordinarja.
Il-metodu ta’ valwazzjoni użat minn Leonardo & Co jistma l-valur ta’ Alitalia b’metodu mħallat li jgħaqqad metodu bbażat fuq l-assi ma’ metodu bbażat fuq il-profitt.
Leonardo & Co jqis li dak il-metodu huwa l-aktar wieħed xieraq sabiex jiġi stmat il-valur ta’ kumpanija f’diffikultà ekonomika bħal Alitalia.
(49) Ittra ta’ konfort ta’ Dr Riccardo Ranalli datata l-15 ta’ Marzu 2017.
(50) Il-kost għal kull sit-kilometru disponibbli.