L 141/84
IT
Gazzetta ufficiale dell’Unione europea
20.5.2022
5.1.4.2.3.1.
La situazione finanziaria di Alitalia al momento del prestito iniziale (218) I risultati finanziari storici di Alitalia e la sua situazione al momento dell’avvio dell’amministrazione straordinaria e della concessione del prestito iniziale sono correttamente descritti, dai propri azionisti, nel piano di risanamento (cfr. la sezione 4.2.1.1) e nella relazione finanziaria del 28 febbraio 2017.
Il piano di risanamento è stato elaborato dagli azionisti di Alitalia nel dicembre 2016 per illustrare la propria proposta per la ristrutturazione interna della società (cfr. i considerando da 107 a 109) e contiene (oltre al piano per ristrutturare Alitalia tra il dicembre 2016 e il 2021) un’analisi dettagliata dei risultati finanziari di Alitalia nel periodo compreso tra il 2009 e il 2015.
(219) Il piano di risanamento mostra che nel periodo 2009-2012, sotto l’azionariato di CAI (il consorzio che aveva acquisito le attività a seguito del fallimento di Alitalia Linee Aeree Italiane nel 2008), Alitalia ha registrato perdite cumulative per 800 milioni di EUR.
Tali perdite hanno determinato l’adozione di un nuovo «Piano strategico» triennale (2013-2016) con l’obiettivo di ripristinare la redditività.
Tuttavia, tale piano non ha avuto successo e l’Alitalia ha registrato perdite per 569 milioni di EUR nel 2013 e per 578 milioni di EUR nel 2014 (81).
(220) Dal piano di risanamento risulta che nel periodo 2009-2014 Alitalia ha registrato perdite per quasi [superiori a 1 miliardo] di EUR, compreso un flusso di cassa operativo negativo cumulato di quasi [inferiori a un miliardo] di EUR.
Nel corso di tale periodo, Alitalia ha avuto bisogno di un apporto di capitale di 1,5 miliardi di EUR e di un’ulteriore sottoscrizione di debiti per 1,2 miliardi di EUR.
Va notato che il piano di risanamento indica anche che nel periodo 2010-2013 il settore del trasporto aereo era complessivamente in crescita e registrava utili (82).
A parere della Commissione, pertanto, i risultati negativi di Alitalia sembrano essere specifici della compagnia aerea piuttosto che il risultato di sviluppi macroeconomici negativi.
(221) Il piano di risanamento indica inoltre che è questa situazione insostenibile che ha portato alla ricerca di un nuovo partner industriale e finanziario per ripristinare a lungo termine la redditività di Alitalia.
Questo partner era Etihad, che ha acquisito il 49 % di Alitalia nel gennaio 2015, e a partire dal gennaio 2015 la nuova società Alitalia SAI è divenuta operativa.
(222) Il tentativo di stabilizzare Alitalia grazie ad Etihad è tuttavia fallito.
Nel dicembre 2016 gli azionisti di AlitaliaSAI hanno concluso che dopo l’entrata di Etihad, tra gennaio 2015 e dicembre 2016, la società aveva registrato una perdita netta cumulativa di [500-800] milioni di EUR su due anni (83).
Tale perdita cumulata equivale a una perdita di [250-500] milioni di EUR su base annua, un valore in linea con le perdite annuali registrate nel periodo 2009-2014.
Tuttavia, senza tener conto delle voci non ricorrenti (per lo più entrate una tantum), la perdita ammonta a [un importo superiore a 1 miliardo] di EUR (84).
Nel complesso, perdite di tale entità indicano anche il fallimento dell’operazione di Alitalia-SAI tra il 2015 e il 2016.
Tabella 2 Dati selezionati del gruppo Alitalia [...] (223) I ripetuti fallimenti dei tentativi di ristrutturazione di Alitalia sono riassunti anche nella figura 3.1.3.B del piano di risanamento riprodotta di seguito nel grafico 1.
(224) Nel grafico 1, le linee verdi con i punti rotondi indicano i diversi piani strategici annunciati nel periodo 2009-2016 per ristrutturare Alitalia.
Tutti questi piani avevano previsto una forte crescita dei ricavi.
La linea rossa con i quadratini riporta i ricavi effettivi e mostra come le proiezioni dei piani strategici differiscano nettamente dai dati reali.
Questi ultimi mostrano inoltre che i ricavi di Alitalia hanno continuato a diminuire nel periodo 2012-2016, senza alcun segno di ripresa.
(81) (82) (83) (84)
Piano di risanamento, pagg. 24-25.
Piano di risanamento, pag. 22.
Piano di risanamento, pag. 31.
Cfr. la tabella 2 con i dati chiave del gruppo Alitalia.
La perdita di 1,2 miliardi di EUR corrisponde alla somma delle perdite di 468 milioni di EUR e di 697 milioni di EUR rispettivamente nel 2015 e nel 2016, arrotondate per eccesso.