20.5.2022
ET
Euroopa Liidu Teataja
L 141/71
(114) Dr Ranalli tõendamisaruandes (edaspidi „tõendamisaruanne“) on loetletud Alitalia kriisi põhjused, millele on osutatud tervendamiskavas: (49) a) äriühingu [Alitalia] iseseisvus olukorras, kus võrgustikku kuuluvad lennuettevõtjad on saavutanud järjestikuste ühinemiste abil kriitilise massi, et tagada piisav konkurentsivõime; b) odavlennuettevõtjate ulatuslik turuosa siseturul võrreldes muude Euroopa riikidega (väline põhjus); c) väike turuosa kauglennuturul, vaatamata katmata nõudlusele; d) ebatõhus kulustruktuur, millega kaasneb keskmine CASK (50) [X,X] eurot (põhineb lühi- ja keskmise pikkusega lendude CASKil [XX,XX] eurot ning kauglendude CASKil [X,XX] eurot), samas kui keskmised näitajad on 5,31 eurot kauglennuturul tegutsevate lennuettevõtjate puhul ja 8,2 eurot võrgustikku kuuluvate lennuettevõtjate puhul (sisemine põhjus), ning e) kauglendudega seotud tegevuse piiratus, mis tuleneb ühisettevõtte lepingutest seoses Põhja-Ameerika marsruutidega (sisemine põhjus).
(115) Tõendamisaruanne (kuupäevaga 28. aprill 2017) ja kinnituskiri (15. märts 2017) kinnitasid tervendamiskava.
4.2.1.4.
O o t ea j a l e p i n g (116) 2017. aasta jaanuaris sõlmisid Alitalia, tema peamine aktsionär Etihad Investment Holding Company LLC ja Alitalia võlausaldajad tingimusliku ooteaja lepingu.
Lepingus on sätestatud, et „enne ajakohastatud tööstuskava koostamise lõpuleviimist ja asjakohase kinnituse saamist sõltumatult eksperdilt kooskõlas Itaalia pankrotiseaduse artikli 76 lõike 3 punktiga d [—] vajab äriühing [Alitalia] aega, et määrata muu hulgas kindlaks üksikasjalikud tegevused, mis tuleb tööstuskava kohaselt ellu viia tema omakapitali-, finants- ja äriseisundi parandamiseks, ning et rakendada finantskava põhitingimusi“.
Ooteaja lepingus oli muu hulgas sätestatud, et Etihad peab andma 100 miljoni euro suuruse allutatud aktsionärilaenu, mis maksti välja 27. detsembril 2016.
(117) Tervendamiskava koostamise ajal pöördus Alitalia oma võlausaldajate poole ja taotles moratooriumi oma finantsko­ hustuste täitmiseks ooteaja lepingus sätestatud tingimustel.
Ooteaja leping kehtis 31. märtsini 2017 ja selles oli nädala kaupa esitatud likviidsuskava kuni sama kuupäevani, mis näitab, et ooteaja lepingu ja seal sätestatud meetmete abil oli Alitalia likviidsus tagatud kuni 31. märtsini 2017.
4.2.2.
Tagantjärele koostatud uuringud/dokumendid
4.2.2.1.
L e o n a r d o u u r i n g (118) Erivolinikud kaasasid sõltumatu nõustaja, Leonardo & Co, et hinnata Alitalia tegevusüksuste eeldatavat müügiväärtust, nagu on kirjeldatud põhjenduses 60.
Nad soovisid seda hinnangut, kuna erivolinikel on seaduse kohaselt keelatud müüa Alitaliat turupõhisest võrdlushinnast madalama hinnaga.
Uuring telliti 14. septembril 2017.
16. oktoobril 2017 saatis Leonardo & Co kolmele erivolinikule oma uuringu (edaspidi „Leonardo uuring“) tulemused.
(119) 16. oktoobri 2017. aasta Leonardo uuringu eesmärk oli hinnata Alitalia tegevusüksuste müügiväärtust 1. mail 2017, nimelt erakorralise haldusmenetluse alguskuupäeval.
Uuringus hinnati kolme võimaliku partii väärtust: i) lennunduspartii (Lotto Aviation) müük; ii) maapealse teeninduse partii (Lotto Handling) müük ja iii) mõlema partii müük korraga (Lotto Unico ehk tervikpartii).
Leonardo uuringus esitatud hinnanguline müügiväärtus ei sisalda müüdavate varadega seotud kohustisi ega enne erakorralist haldusmenetlust tekkinud kohustisi.
Leonardo & Co kasutatav hindamismetoodika on hinnata Alitalia väärtust segameetodiga, milles on varapõhine meetod ühendatud kasumipõhise meetodiga.
Leonardo & Co peab seda meetodit kõige asjakohasemaks sellise majanduslikes raskustes äriühingu väärtuse hindamiseks nagu Alitalia.
(49) Dr Riccardo Ranalli 15. märtsi 2017. aasta kinnituskiri.
(50) Kulu pakutava istekohtkilomeetri kohta.