L 37/36
PL
Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej
18.2.2022
i Zwiększania Odporności do finansowania dodatkowych inwestycji.
Zgodnie z zaleceniem Rady Grecja planuje również utrzymanie inwestycji finansowanych ze środków krajowych.
Komisja zauważyła, że biorąc pod uwagę poziom długu publicznego Grecji i poważne wyzwania w zakresie stabilności finansów publicznych w średnim okresie przed wybuchem pandemii COVID-19, ważne jest, by przy przyjmowaniu wspierających środków budżeto­ wych utrzymać rozważną politykę fiskalną w celu zapewnienia stabilności finansów publicznych w perspektywie średnioterminowej.
Komisja przypomniała również o znaczeniu struktury finansów publicznych i jakości środków budżetowych.
(9)
Od początku pandemii Grecja utrzymała swoją obecność na rynkach obligacji, a w 2021 r. zrealizowała z naddat­ kiem swój plan finansowania, pozyskując 14 mld EUR na otwartym rynku.
Mimo pandemii rating Grecji w dalszym ciągu poprawiał się w 2021 r., co jeszcze bardziej przybliżyło ją do ratingu „klasa inwestycyjna”.
Obecnym korzyst­ nym warunkom finansowania sprzyjają środki służące utrzymaniu płynności, które uzgodniono na szczeblu euro­ pejskim, w tym nadzwyczajny program zakupów w czasie pandemii wprowadzony przez Europejski Bank Cen­ tralny.
Na podstawie analizy zdolności obsługi zadłużenia przedstawionej w dwunastym sprawozdaniu ze wzmocnionego nadzoru przewiduje się, że potrzeby finansowe brutto sektora instytucji rządowych i samorządo­ wych pozostaną wysokie w perspektywie krótkoterminowej, głównie ze względu na wysoki deficyt pierwotny prog­ nozowany na lata 2021 i 2022 oraz zaksięgowanie przepływów finansowych w ramach instrumentu pożyczkowego przedstawionego w planie odbudowy i zwiększania odporności, chociaż spodziewane jest, że ta ostatnia dodatkowa potrzeba w zakresie finansowania zostanie pokryta przez pożyczkę wypłaconą z Instrumentu na rzecz Odbudowy i Zwiększania Odporności.
Oczekuje się, że w kolejnych latach potrzeby finansowe będą umiarkowane i utrzymają się na poziomie poniżej 15 % PKB do 2030 r.
Grecja nadal utrzymuje wysoki bufor gotówkowy, który chroni to pań­ stwo przed wahaniami krótkoterminowymi.
(10)
Od czasu zakończenia programu pomocy Europejskiego Mechanizmu Stabilności grecki sektor bankowy stał się bar­ dziej stabilny i odporny na wstrząsy, ale wciąż istnieją ryzyka będące skutkiem wcześniejszego kryzysu oraz istotne, leżące u ich podstaw słabości, zaostrzane przez negatywny wpływ pandemii.
Depozyty dalej rosły w stałym tempie, a banki utrzymują odpowiednią płynność, korzystając z warunków zapewnianych przez akomodacyjną politykę pie­ niężną.
Wskaźnik kredytów zagrożonych w sektorze bankowym znacznie zmalał: we wrześniu 2021 r. osiągnął poziom 15 %, podczas gdy w grudniu 2019 r. wynosił 40,6 % (10); spadek ten był związany głównie z serią sekuryty­ zacji wspieranych w ramach programu ochrony aktywów Herkules.
Spodziewane jest, że dalsze transakcje plano­ wane w ramach programu będą nadal wspierać greckie banki w ich wysiłkach, aby osiągnąć w 2022 r.
jednocyfrowe wskaźniki kredytów zagrożonych, przy czym jednak nawet te docelowe wskaźniki będą wyższe od średniej UE.
Jak dotąd nie zmaterializowało się ryzyko znacznego negatywnego wpływu na jakość aktywów związane z wygaśnię­ ciem moratoriów na spłatę długów.
Utrzymuje się jednak ryzyko pogorszenia sytuacji, które może się urzeczywist­ nić w 2022 r. po zniesieniu pozostałych programów pomocy państwa.
Zdolność spłaty zadłużenia zarówno gospo­ darstw domowych, jak i przedsiębiorstw niefinansowych pozostaje na niskim poziomie, natomiast słabo rozwinięty rynek kapitałowy ogranicza dostęp przedsiębiorstw do finansowania pozadłużnego.
Sekurytyzacja kredytów zagro­ żonych skutkuje zwiększonymi potrzebami tworzenia rezerw, co negatywnie wpływa na rentowność banków i ich pozycje kapitałowe w perspektywie krótkoterminowej, ale umożliwi bankom zmniejszenie kosztów ryzyka w przy­ szłości i uwolnienie przestrzeni w swoich bilansach na nowe kredyty.
Podczas kryzysu pandemicznego wzmocniono więź między państwem a sektorem bankowym, a jakość kapitałów banków pozostaje ogółem niska, chociaż w 2021 r. podjęto skuteczne działania na rzecz ich poprawy.
Władze podtrzymują zaangażowanie w ważne reformy sektora finansowego, takie jak skuteczne funkcjonowanie nowych ram dotyczących niewypłacalności, które weszły w życie w czerwcu 2021 r. i są obecnie wspierane przez odpowiednią infrastrukturę elektroniczną.
Oczekuje się, że niedawne przyjęcie szeroko zakrojonej nowelizacji kodeksu postępowania cywilnego przyczyni się również do zwiększenia efektywności postępowań egzekucyjnych, w tym przeprowadzania e-aukcji; jednocześnie trwają prace nad poprawą funkcjonalności platformy e-aukcji i dokończeniem likwidacji zaległości w sprawach dotyczących nie­ wypłacalności gospodarstw domowych i wykorzystanych gwarancji państwowych.
Skutki tych reform będą zależały od terminowości i skuteczności ich wdrożenia, ale pozytywnym sygnałem jest wznowienie procesu egzekwowania zobowiązań po zakłóceniach postępowań sądowych, do których doszło wskutek pandemii.
(11)
Oprócz tego władze przyjęły w ramach wzmocnionego nadzoru szereg innych kluczowych reform istotnych dla wyeliminowania pierwotnych przyczyn trudności gospodarczych Grecji, pomimo opóźnień, które nastąpiły w nie­ których obszarach, częściowo ze względu na wyzwania spowodowane trwającą pandemią oraz pożarami lasów latem 2021 r.
Władze uchwaliły w szczególności reformę płac w urzędzie ds. dochodów publicznych, która umożli­ wiła temu urzędowi przyciągnięcie i zatrzymanie wykwalifikowanego personelu, a także reformy zarządzania finan­ sami publicznymi doskonalące systemy rachunkowości i monitorowania środków pieniężnych.
Ponadto władze znacznie zwiększyły udział scentralizowanych zamówień w zakupach sektora opieki zdrowotnej i nadal osiągają dobre postępy w pobieraniu od świadczeniodawców zwrotów nadpłaconych kwot przekraczających pułapy wydat­ ków określone w przepisach.
Zakończono również wdrażanie programu solidarnościowych zasiłków dochodowych i rozpoczęto przegląd systemu dotacji dla lokalnego transportu publicznego.
Oczekuje się, że działania te zwiększą efektywność wydatków publicznych i poboru dochodów, przyczyniając się w ten sposób do obniżenia w przyszłości wysokiego wskaźnika zadłużenia.
Spodziewane jest, że działania podjęte w celu eliminowania pracy nierejestrowa­ nej oraz uporządkowane wdrożenie indeksacji płacy minimalnej będą korzystne dla rynku pracy.
Rząd zrealizował
(10) Źródło: Bank Grecji, pomiar na poziomie jednostkowym.