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ES
Diario Oficial de la Unión Europea
18.2.2022
por el Consejo, Grecia tiene previsto seguir prestando apoyo a la recuperación mediante el uso del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia para financiar inversiones adicionales.
Conforme también a lo recomendado por el Consejo, Grecia planea mantener las inversiones financiadas a nivel nacional.
La Comisión observó que, habida cuenta del nivel de deuda pública de Grecia y de los elevados retos de sostenibilidad a medio plazo que existían antes del brote pandémico de COVID-19, es importante que, al adoptar medidas presupuestarias de apoyo, se mantenga una política fiscal prudente que garantice la sostenibilidad de las finanzas públicas a medio plazo.
La Comisión también recordó la importancia de la composición de las finanzas públicas y la calidad de las medidas presupuestarias.
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Desde el comienzo de la pandemia, Grecia mantuvo su presencia en los mercados de obligaciones y superó el objetivo de su plan de financiación de 2021, al recaudar 14 000 millones EUR en el mercado abierto.
La calificación crediticia de la deuda soberana de Grecia ha seguido mejorando en 2021 a pesar de la pandemia, lo que ha reducido aún más la distancia con respecto al grado de inversión.
Las condiciones favorables de financiación actuales están respaldadas por medidas de liquidez acordadas a escala europea, en particular el programa temporal de compras de emergencia frente a la pandemia del Banco Central Europeo.
De acuerdo con el análisis de sostenibilidad de la deuda presentado en el duodécimo informe de supervisión reforzada, se espera que las necesidades brutas de financiación pública sigan siendo elevadas a corto plazo, debido principalmente al elevado déficit primario previsto para 2021 y 2022 y al registro de flujos financieros en el marco del mecanismo de préstamo presentado en el Plan de Recuperación y Resiliencia, aunque se espera que esta última necesidad de financiación adicional quede cubierta por el desembolso del préstamo del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia.
En los próximos años, se prevé que las necesidades de financiación sean moderadas y se mantengan por debajo del 15 % del PIB hasta 2030.
Grecia sigue manteniendo una amplia reserva de efectivo que protege al país frente a las fluctuaciones a corto plazo.
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El sector bancario griego goza de mayor estabilidad y resiliencia frente a las perturbaciones desde la finalización del programa del Mecanismo Europeo de Estabilidad, aunque persisten riesgos heredados y vulnerabilidades subyacentes significativas, que se ven exacerbados por los efectos negativos de la pandemia de coronavirus.
Los depósitos han seguido creciendo de manera sostenida y los bancos mantienen una liquidez suficiente, aprovechando las condiciones de una política monetaria acomodaticia.
La proporción de préstamos dudosos en el sector bancario ha disminuido considerablemente, hasta alcanzar el 15 % en septiembre de 2021, frente al 40,6 % de diciembre de 2019 (10), debido principalmente a una serie de titulizaciones respaldadas por el programa de protección de activos «Hércules».
Se espera que otras operaciones previstas en el marco del programa sigan apoyando a los bancos griegos en su esfuerzo por alcanzar proporciones de un solo dígito de préstamos dudosos en 2022, que, no obstante, seguirían manteniéndose por encima de la media de la UE.
El riesgo de un impacto negativo significativo en la calidad de los activos tras la expiración de las medidas de moratoria de la deuda no se ha materializado hasta la fecha.
Sin embargo, persisten riesgos de corrección a la baja que podrían materializarse en 2022 tras la retirada de los demás programas de apoyo estatal.
La capacidad de reembolso de la deuda tanto de los hogares como de las sociedades no financieras sigue siendo baja, mientras que el insuficiente desarrollo del mercado de capitales limita el acceso de las empresas a la financiación no generadora de endeudamiento.
Las titulizaciones de préstamos dudosos dan lugar a un aumento de la necesidad de provisión de fondos, lo que afecta a la rentabilidad de los bancos y su capitalización a corto plazo, pero les permitirá reducir el coste de los riesgos en el futuro y liberar espacio en sus balances para nuevos préstamos.
El nexo entre la deuda soberana y los bancos se reforzó durante la crisis pandémica, y la calidad general del capital de los bancos sigue siendo baja, pero en 2021 se adoptaron medidas de fomento del capital que han tenido éxito.
Las autoridades siguen comprometidas con la aplicación de reformas pertinentes del sector financiero, como el funcionamiento eficaz del nuevo marco de insolvencia, que entró en vigor en junio de 2021 y ahora cuenta con la infraestructura electrónica pertinente.
También se espera que la reciente adopción de una amplia revisión de la Ley de Enjuiciamiento Civil aumente la eficiencia de los procedimientos de ejecución, en particular la realización de subastas en línea, al tiempo que se está trabajando para mejorar la funcionalidad de la plataforma de subastas en línea y tramitar los asuntos pendientes en materia de insolvencia de hogares y los atrasos acumulados asociados a la solicitud de intervención de la garantía estatal.
El impacto de estas reformas dependerá de la rapidez y la eficacia de su aplicación, pero la buena noticia es que se ha reanudado el proceso de ejecución de la deuda, tras las perturbaciones de los procedimientos judiciales provocadas por la pandemia.
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Asimismo, las autoridades han adoptado una serie de reformas clave en el marco de la supervisión reforzada que resultan pertinentes para abordar las causas subyacentes de las dificultades económicas de Grecia, a pesar de los retrasos en determinados ámbitos, debido en parte a los desafíos planteados por la actual pandemia y, más recientemente, a los incendios forestales del verano de 2021.
En particular, las autoridades realizaron una reforma salarial para la autoridad fiscal que le permitió atraer y retener a personal cualificado, o reformas de la gestión de las finanzas públicas que mejoraron los sistemas de contabilidad y control del efectivo.
Por otro lado, las autoridades aumentaron considerablemente el porcentaje de contratación pública centralizada en lo que se refiere a las adquisiciones relacionadas con la asistencia sanitaria y siguen recuperando de los proveedores de asistencia sanitaria los gastos que superen los límites establecidos por la legislación.
También completaron el despliegue del régimen de renta de solidaridad social y emprendieron la revisión del sistema de subvenciones para el transporte público local.
Se espera que estas medidas mejoren la eficiencia del gasto público y la recaudación de ingresos, contribuyendo así a
(10) Fuente: Banco de Grecia, medida individualmente.