21.12.2022
IT
Gazzetta ufficiale dell’Unione europea
C 486/33
vittime di pagare il riscatto in criptovalute come il bitcoin (10).
Il regolamento relativo alla resilienza operativa digitale per il settore finanziario (DORA), recentemente approvato dai colegislatori e attualmente in fase di finalizzazione ai fini della pubblicazione, stabilisce obblighi uniformi in relazione alla sicurezza delle reti e dei sistemi informativi che sostengono i processi commerciali delle entità finanziarie, tra cui i fornitori di servizi per le cripto-attività, e questo si rende necessario per conseguire un livello comune elevato di resilienza operativa digitale.
3.2 L’ecosistema delle cripto-attività è inoltre esposto, in una certa misura, al rischio di concentrazione, dato che nelle attività di contrattazione predomina un numero relativamente ristretto di operatori (11).
Da uno studio è emerso che meno di 10 000 persone in tutto il mondo possedevano complessivamente 4,8 milioni di bitcoin (12), cioè quasi un terzo dei 18,5 milioni di bitcoin estratti finora, il cui valore di mercato si avvicinava a 600 miliardi di dollari USA.
Da allora, la situazione non è cambiata molto.
Nell’ecosistema del bitcoin prevalgono tuttora pochi operatori di grandi dimensioni che estraggono (13), possiedono o scambiano questa cripto-attività.
Tale concentrazione espone il bitcoin a un rischio sistemico e implica inoltre che la maggior parte dei guadagni derivanti da un’ulteriore diffusione di questa cripto-attività andrà probabilmente a finire in modo sproporzionato nelle mani di un numero esiguo di investitori (14).
3.3 Nella sua ultima relazione (15) l’FSB afferma che i sistemi di mercato, come il sistema bancario, sono stati ampiamente protetti dalla volatilità delle cripto-attività.
Tuttavia, l’FSB mette in guardia contro la crescente importanza delle attività digitali nelle operazioni degli istituti finanziari.
Se adesso dovesse fallire una cripto-attività importante del tipo stablecoin (con largo impiego nei pagamenti), la stabilità finanziaria potrebbe risentirne ulteriormente, proprio mentre aumenta l’incertezza a causa della guerra in Ucraina e i prezzi delle materie prime rimangono costantemente elevati.
Il vacillare di una cripto-attività del tipo stablecoin potrebbe inoltre causare carenze di liquidità all’interno dell’ecosistema più generale delle cripto-attività, limitando in tal modo i volumi di contrattazione.
3.4 Come osservato in un parere precedente (16), il CESE sostiene pienamente gli sforzi compiuti nell’UE per aumentare la vigilanza sulle cripto-attività.
Tuttavia, poiché la percezione generale è che le cripto-attività sono avvolte nell’anonimato, queste potrebbero ancora essere utilizzate per commettere reati, malgrado i miglioramenti nella loro tracciabilità.
Inoltre, in questi ultimi tempi le cripto-attività sono chiaramente diventate la valuta preferita da coloro che compiono attacchi informatici, che utilizzano i ransomware per entrare abusivamente nei sistemi e poi chiedono pagamenti in bitcoin per non distruggere o divulgare dati che un’impresa ritiene preziosi.
Si è inoltre registrato un aumento delle segnalazioni per le operazioni in cripto-attività che utilizzano uno schema alla Ponzi.
La BCE sostiene altresì che le criptovalute sono utilizzate per eludere le sanzioni imposte agli oligarchi russi a seguito della guerra in Ucraina (17).
Il rischio di un uso scorretto delle cripto-attività al fine di aggirare le sanzioni contro la Russia è un importante richiamo del fatto che questi mercati devono essere obbligati a rispettare le norme imposte, anche per quanto riguarda le informazioni sugli investitori, le norme antiriciclaggio e gli obblighi di informativa.
3.5 Le informazioni fuorvianti e la mancanza di trasparenza destano anch’esse grande preoccupazione.
Alcune cripto-attività sono pubblicizzate in modo martellante presso il pubblico, utilizzando materiale di marketing e altre informazioni che possono essere poco chiare, incomplete, imprecise o deliberatamente fuorvianti, e in cui vengono ingigantiti i guadagni potenziali tralasciando però di menzionare i rischi connessi.
Per il marketing si ricorre spesso a influencer sui social media, che non rivelano di essere economicamente incentivati a commercializzare certe cripto-attività, come osservabile in particolare con il recente aumento dei non fungible token (NFT) per i prodotti dell’arte digitale legati a celebrità e sportivi.
(10) (11) (12) (13)
(14) (15) (16) (17)
Crypto-assets: Key developments, regulatory concerns and responses [Cripto-attività: sviluppi fondamentali, preoccupazioni normative e risposte].
È opportuno sottolineare che il rischio di concentrazione è espresso in termini relativi e limitato all’ecosistema delle cripto-attività.
Esso non incide sulla concentrazione della ricchezza quale descritta, ad esempio, nella classifica mondiale dei miliardari pubblicata da Forbes.
Makarov, I., Schoar, A., Blockchain Analysis of the Bitcoin Market [Analisi della blockchain nel mercato del bitcoin], 18 aprile 2022.
L’estrazione di cripto-attività da parte dei miner consiste nel processo di creazione di singoli blocchi che vengono aggiunti all’estremità finale della catena (la blockchain) tramite la risoluzione di problemi matematici complessi.
Lo scopo dell’estrazione è verificare le operazioni in cripto-valuta e mostrare la cosiddetta proof of work (PoW), aggiungendo queste informazioni a un blocco della blockchain, che funge da registro per le operazioni di estrazione.
Makarov, I., Schoar, A., Blockchain Analysis of the Bitcoin Market [Analisi della blockchain nel mercato del bitcoin], 18 aprile 2022.
Assessment of risks to financial stability from crypto-assets [Valutazione dei rischi per la stabilità finanziaria derivanti dalle cripto-attività].
Parere del CESE sul tema Cripto-attività e tecnologia di registro distribuito, GU C 155 del 30.4.2021, pag. 31.
La Presidente della BCE Christine Lagarde afferma che le criptovalute vengono utilizzate per eludere le sanzioni imposte alla Russia.