21.12.2022
DE
Amtsblatt der Europäischen Union
C 486/33
ware-Angriffen von ihren Opfern häufig Lösegeldzahlungen in Kryptowährungen wie Bitcoin (10).
Die beiden gesetzgebenden Organe haben sich unlängst auf eine Verordnung über die Betriebsstabilität digitaler Systeme des Finanzsektors (DORA) geeinigt, die derzeit fertiggestellt wird und in Kürze veröffentlicht werden soll.
In dieser Verordnung werden einheitliche Anforderungen für die Sicherheit von Netz- und Informationssystemen festgelegt, die die Geschäftsprozesse von Finanzunternehmen — darunter Krypto-Dienstleister — unterstützen, die zur Erreichung eines hohen gemeinsamen Niveaus digitaler Betriebsstabilität erforderlich sind.
3.2.
Das Kryptowerte-Ökosystem ist in gewissem Maße auch einem Konzentrationsrisiko ausgesetzt, da der Handel von einer relativ kleinen Zahl von Unternehmen dominiert wird (11).
In einer Studie wurde gezeigt, dass weniger als 10 000 Menschen weltweit gemeinsam 4,8 Millionen Bitcoins besitzen (12) — fast ein Drittel der bisher geschürften 18,5 Millionen Bitcoins.
Diese hatten einen Marktwert von fast 600 Milliarden US-Dollar.
Diese Situation hat sich nicht wesentlich geändert.
Das Ökosystem für Bitcoin wird nach wie vor von wenigen großen Akteuren beherrscht (großen Schürfern (13), Bitcoin-Inhabern und Bitcoin-Händlern).
Diese Konzentration macht Bitcoin anfällig für systemische Risiken und impliziert auch, dass der Großteil der Gewinne aus einer umfassenderen Einführung wahrscheinlich überproportional einer kleinen Gruppe von Teilnehmern zufließen würden (14).
3.3.
In seinem jüngsten Bericht (15) stellt der FSB fest, dass Marktsysteme wie das Bankenwesen weitgehend von der Volatilität von Kryptowerte abgeschirmt waren.
Der FSB warnt jedoch vor der zunehmenden Bedeutung digitaler Werte im operativen Geschäft von Finanzinstituten.
Sollte eine wichtige Stablecoin-Kryptowährung (die häufig für Zahlungen verwendet wird) ausfallen, könnte dies in der Folge die Finanzstabilität beeinträchtigen — und dies in einer Zeit wachsender Unsicherheit aufgrund des Krieges in der Ukraine mit anhaltend hohen Rohstoffpreisen.
Eine ausfallende Stablecoin könnte auch zu Liquiditätsengpässen innerhalb des breiteren Ökosystems für Kryptowerte führen, wodurch das Handelsvolumen begrenzt würde.
3.4.
Der EWSA unterstützt uneingeschränkt die Bemühungen der EU, die Aufsicht über Kryptowerte zu verstärken, wie er bereits in einer früheren Stellungnahme (16) zum Ausdruck gebracht hat.
Aufgrund ihrer vermeintlichen Anonymität können Kryptowerte jedoch trotz Verbesserungen bei ihrer Nachverfolgung immer noch für kriminelle Machenschaften missbraucht werden.
Kryptowerte waren in letzter Zeit auch die bevorzugte Währung von Cyber-Angreifern, die sich mit Ransomware in Systeme hacken und dann Bitcoin-Zahlungen als Gegenleistung dafür zu verlangen, dass sie wertvolle Unternehmensdaten nicht löschen oder offenlegen.
Darüber hinaus wurde eine Zunahme von Krypto-Schneeballsystemen gemeldet.
Nach Aussagen der EZB werden Kryptowährungen offenbar dafür verwendet, um Sanktionen, die wegen des Krieges in der Ukraine gegen russische Oligarchen verhängt wurden, zu umgehen (17).
Das Risiko des Missbrauchs von Kryptowerten zur Umgehung der Sanktionen gegen Russland macht erneut deutlich, dass diese Märkte verpflichtet werden müssen, die erforderlichen Standards einzuhalten, unter anderem in puncto Informationen über Anleger, Geldwäsche und Offenlegungspflichten.
3.5.
Irreführende Informationen und mangelnde Transparenz geben ebenfalls Anlass zu großer Sorge.
Einige Kryptowerte werden in der Öffentlichkeit aggressiv beworben, wobei Marketingmaterial und andere Informationen verwendet werden, die unklar, unvollständig, ungenau oder absichtlich irreführend sein können.
Dabei werden die potenziellen Gewinne überbewertet und die damit verbundenen Risiken vernachlässigt.
Das Marketing erfolgt häufig über Influencer in den sozialen Medien, die dabei nicht offenbaren, ob sie einen finanziellen Anreiz haben, bestimmte Kryptowerte zu vermarkten.
Dies traf insbesondere beim jüngsten Ansturm auf NFT-Kunst (Non-Fungible Token (NFT)) zu, an dem verschiedene Prominente und Sportler beteiligt waren.
(10) (11) (12) (13)
(14) (15) (16) (17)
Crypto-assets: Key developments, regulatory concerns and responses.
Das Konzentrationsrisiko ist hierbei relativ zu betrachten und auf das Kryptowerte-Ökosystem beschränkt.
Es hat keinen Einfluss auf die Konzentration des Reichtums, wie sie z. B. in der Forbes-Liste der Milliardäre auf der Welt zum Ausdruck kommt.
Makarov, I., Schoar, A., „Blockchain Analysis of the Bitcoin Market“ (18. April 2022).
Beim Schürfen von Krypto-Werten (Mining) werden durch Lösen komplexer mathematischer Probleme neue Blöcke erzeugt und anschließend an die Blockchain angefügt.
Durch das Mining werden Kryptowährungstransaktionen überprüft und Proof of Work erbracht, wobei diese Informationen einem Block der Blockchain hinzugefügt werden, der als Ledger für die Mining-Transaktionen fungiert.
Makarov, I., Schoar, A., „Blockchain Analysis of the Bitcoin Market“ (18. April 2022).
Assessment of risks to financial stability from crypto-assets.
Stellungnahme des EWSA zu Kryptowerten und Distributed-Ledger-Technologie, ABl.
C 155 vom 30.4.2021, S. 31.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde: Lagarde says that cryptos are being used to evade sanctions imposed on Russia.