6.4.2022
PL
Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej
C 152/15
3.2.
Systemy opodatkowania osób prawnych traktują jednak finansowanie dłużne w sposób bardziej korzystny niż finansowanie kapitałowe, ponieważ płatności z tytułu odsetek podlegają odliczeniu od podatku, a koszt finansowania kapitałowego już nie.
Prowadzi to do zwiększenia efektu dźwigni (poziomów zadłużenia), a tym samym do osłabienia przedsiębiorstw w czasach zawirowań gospodarczych. 3.3.
Aby zbudować zrównoważoną ekologiczną i cyfrową gospodarkę, należy wyeliminować zakłócenia w finansowaniu dłużnym i kapitałowym.
Dywidendy, które podlegają podwójnemu opodatkowaniu (najpierw na poziomie przedsiębiorstw, a następnie na poziomie udziałowców), są ważne nie tylko jako dochód dla emerytów i instytucji badawczych, ale też właśnie jako źródło finansowania inwestycji od podstaw. 3.4.
Inwestycje w nowe, bardziej ekologiczne projekty inwestycyjne wiążą się z wysokim poziomem ryzyka.
Finansowanie kapitałowe jest zatem preferowanym źródłem ich finansowania.
Kluczowym elementem zwiększania udziału sektora prywatnego w inwestycjach ekologicznych i cyfrowych jest usunięcie przeszkód dla źródeł nowego kapitału inwestycyjnego. 3.5.
Dobrze funkcjonujący rynek kapitałowy ma zasadnicze znaczenie dla nowych przedsiębiorstw i inwestorów poszukujących bardziej ekologicznych i cyfrowych możliwości inwestycyjnych.
Dostępność kapitału jest kluczowa dla uzyskania pomyślnych wyników.
Dywidendy pomagają zwiększyć płynność na rynku. 3.6.
Zrównoważony rozwój jest już opartym na rynku czynnikiem konkurencyjnym, kluczowym dla zdolności przedsiębiorstw do przyciągania klientów, pracowników i inwestorów.
Uwzględnienie zrównoważonego rozwoju przynosi korzyści z punktu widzenia przetrwania przedsiębiorstwa w długiej perspektywie-.
Narzędzia regulacyjne muszą być skonstruowane w taki sposób, aby wspierały realizację tych celów, zgodnie z podstawowymi zasadami funkcjonowania przedsiębiorstw. 3.7.
Chociaż nie powinno się ingerować w politykę w zakresie dywidend ani wywierać nadmiernego wpływu na skład zarządu lub egzekwowanie odpowiedzialności dyrektorek i dyrektorów wobec firmy, potrzebne są odpowiednie zachęty dla bardziej ekologicznej gospodarki.
Zarządzanie przedsiębiorstwem musi uwzględniać społeczną odpowiedzialność przedsiębiorstw, odpowiednie dyrektywy europejskie i wytyczne OECD dla przedsiębiorstw wielonarodowych. 3.8.
Globalne ocieplenie niepokoi nas wszystkich, a przedsiębiorstwa powinny płacić odpowiednią cenę rynkową za emisje i ograniczać emisje CO2 w atmosferze.
Oznacza to nie tylko podatki od emisji CO2, lecz także dotacje dla działalności prowadzącej do zmniejszenia stężenia CO2 w atmosferze. 3.9.
Kolejnym ważnym obszarem dla osiągnięcia celów bardziej ekologicznej i cyfrowej gospodarki jest opodatkowanie coraz bardziej zdigitalizowanych przedsiębiorstw.
Potrzebne jest globalne, oparte na konsensusie rozwiązanie i oczekuje się, że przed końcem roku sfinalizowana zostanie kompleksowa umowa.
Podatki od usług cyfrowych nie powinny szkodzić innowacjom ani zniechęcać do inwestowania w technologie cyfrowe.
4.
Uprzywilejowanie finansowania dłużnego w stosunku do kapitałowego w opodatkowaniu osób prawnych 4.1.
Uprzywilejowanie finansowania dłużnego w stosunku do kapitałowego w systemach opodatkowania osób prawnych wpływa na koszty społeczno-gospodarcze, a także na dźwignię finansową przedsiębiorstw i ład korporacyjny.
Nadmierne uzależnienie od finansowania dłużnego może utrudnić osiągnięcie celów Komisji Europejskiej – ponieważ przedsiębiorstwa stają się słabsze pod względem finansowym – oraz negatywnie wpłynie na możliwość podejmowania nowych i ryzykownych ekologicznych projektów inwestycyjnych.
Ograniczy to zdolność do wypłacania dywidend, tak aby inwestorzy mogli zdecydować, czy zainwestować w nowe projekty. 4.2.
Zgodnie z obowiązującymi przepisami podatkowymi odsetki płacone od kredytów i pożyczek podlegają odliczeniu od podstawy opodatkowania, natomiast nie ma to miejsca w przypadku płatności opartych na kapitale.
Płatności kapitałowe składają się z dwóch elementów: wypłaty dywidend i zysków kapitałowych.
Te przepisy krajowe sprawiają, że finansowanie za pośrednictwem instrumentów dłużnych jest wyraźnie korzystniejsze niż finansowanie za pomocą kapitału własnego. 4.3.
Specjalna ulga mająca zapewnić przedsiębiorstwom traktowanie pod względem podatkowym inwestycji finansowanych z kapitału własnego zbliżone do tego, z którego korzystają w przypadku inwestycji finansowanych z instrumentów dłużnych, mogłaby zmniejszyć podatność przedsiębiorstw na zagrożenia i być użytecznym środkiem promowania zrównoważonych, bardziej ekologicznych i cyfrowych inwestycji.