6.4.2022
NL
Publicatieblad van de Europese Unie
C 152/15
3.2.
In vennootschapsbelastingstelsels krijgt financiering met vreemd vermogen evenwel een voordeligere behandeling dan financiering met eigen vermogen, in de zin dat rentebetalingen fiscaal aftrekbaar zijn, maar de kosten die verbonden zijn aan financiering met eigen vermogen niet.
Dit leidt tot een groter hefboomeffect (schuldniveau) en bijgevolg een grotere kwetsbaarheid van ondernemingen in perioden van onrust op economisch gebied. 3.3.
Voor een duurzame groene en gedigitaliseerde economie is het noodzakelijk dat de ongelijkheid tussen vreemd en eigen vermogen wordt aangepakt.
Dividenden, die dubbel worden belast (eerst op het niveau van de onderneming en vervolgens op het niveau van de aandeelhouder), zijn niet alleen belangrijk als inkomsten voor gepensioneerden en voor de financiering van onderzoeksinstellingen, maar met name ook als financieringsbron voor greenfieldinvesteringen. 3.4.
Investeringen in nieuwe, groenere investeringsprojecten gelden als zeer risicovol.
Aandelenfinanciering is daarom de financieringsbron waar de voorkeur naar uitgaat.
Om te bevorderen dat de particuliere sector meer gaat investeren in vergroening en digitalisering is het belangrijk dat belemmeringen voor bronnen van nieuw investeringskapitaal worden opgeheven. 3.5.
Een goed functionerende kapitaalmarkt is van essentieel belang voor nieuwe bedrijven en voor investeerders die investeringsmogelijkheden zoeken op het gebied van vergroening en digitalisering.
Cruciaal in dit verband is de beschikbaarheid van kapitaal.
Dividenden helpen de liquiditeit op de markt te verhogen. 3.6.
Duurzaamheid is al een belangrijke door de markt aangestuurde factor voor het concurrentievermogen, die essentieel is voor ondernemingen om klanten, werknemers en investeerders aan te trekken.
Aandacht voor duurzaamheid is een goede zaak voor ondernemingen om op de lange termijn te kunnen overleven.
Regelgevingsinstrumenten moeten zo worden opgezet dat zij bijdragen aan het bereiken van deze doelstellingen en in overeenstemming zijn met de basisbeginselen van de wijze waarop ondernemingen functioneren. 3.7.
Er mag geen inmenging zijn in het dividendbeleid en er mag geen ongepaste invloed worden uitgeoefend op de samenstelling van raden van bestuur of op de vaststelling van de bestuurdersaansprakelijkheid ten aanzien van een onderneming, maar passende stimulansen voor een groenere economie zijn wel noodzakelijk.
Bij het bestuur van een onderneming moet rekening worden gehouden met maatschappelijk verantwoord ondernemen, relevante Europese richtlijnen en de OESO-richtlijnen voor multinationals. 3.8.
De opwarming van de aarde is een kwestie die ons allen aangaat en ondernemingen zouden de juiste marktprijs voor emissies moeten betalen en de CO2-uitstoot in de atmosfeer moeten verminderen.
Dit betekent dat er naast belastingen op CO2-uitstoot ook subsidies nodig zijn voor activiteiten waarmee de uitstoot in de atmosfeer wordt verminderd. 3.9.
Eveneens belangrijk voor het halen van de doelstellingen van een groenere en gedigitaliseerde economie is het heffen van belastingen op bedrijven die steeds meer gedigitaliseerd zijn.
Er is een mondiale, op consensus gebaseerde oplossing nodig.
Naar verwachting zal er vóór het eind van het jaar een brede overeenkomst worden gesloten.
Belastingen op digitale diensten mogen geen negatieve impact op innovatie hebben of investeringen in digitale technologieën ontmoedigen.
4.
De onevenwichtige behandeling van vreemd en eigen vermogen in de vennootschapsbelasting 4.1.
De onevenwichtige behandeling van vreemd en eigen vermogen in de vennootschapsbelastingstelsels heeft een impact op de sociaal-economische kosten en op de verhouding eigen/vreemd vermogen van ondernemingen en de corporate governance.
Een te grote afhankelijkheid van financiering met vreemd vermogen kan het bereiken van de doelstellingen van de Europese Commissie in de weg staan, aangezien bedrijven hierdoor financieel kwetsbaar worden.
Een en ander zal een negatieve invloed hebben op de mogelijke ontwikkeling van nieuwe en riskante groene investerings­ plannen.
Het vermogen om dividenden uit te keren die beleggers ertoe kunnen overhalen om in nieuwe projecten te investeren, zal minder groot zijn. 4.2.
Met de huidige belastingregels is de rente die op leningen wordt betaald aftrekbaar van de heffingsgrondslag, terwijl dat niet het geval is voor financiering met eigen kapitaal.
Het eigen kapitaal bestaan uit twee delen: uitbetaalde dividenden en vermogenswinsten.
Door de huidige nationale regels is financiering met vreemd vermogen duidelijk voordeliger dan financiering met eigen vermogen. 4.3.
Bedrijven een specifieke aftrek toekennen zodat investeringen met eigen vermogen een fiscale behandeling krijgen die meer vergelijkbaar is met die van investeringen met vreemd vermogen, kan de kwetsbaarheid van ondernemingen verminderen en een goede maatregel zijn om duurzame, groenere en digitale investeringen te bevorderen.