C 152/102
IT
Gazzetta ufficiale dell’Unione europea
6.4.2022
4.2.5.
Le iniziative a sostegno di investimenti sociali credibili (azione 2 d) non sono assolutamente sufficienti a colmare le lacune della strategia in ambito sociale.
In effetti, il regolamento sulla tassonomia (10) prevede garanzie minime di salvaguardia, facendo tra l’altro riferimento alle norme fondamentali del lavoro dell’Organizzazione internazionale del lavoro.
Tuttavia, ciò non è sufficiente a garantire che la tassonomia sostenga il progresso sociale.
In tal senso è necessario un approccio coerente per il rafforzamento della sostenibilità sociale, che ponga al centro l’individuo e il mondo del lavoro.
Le basi sono già state gettate con il pilastro europeo dei diritti sociali e con gli OSS delle Nazioni Unite.
A titolo esemplificativo, un sistema di classificazione che tenga ugualmente conto degli obiettivi ambientali e sociali e quindi del principio generale di «non arrecare un danno significativo» (11), può rappresentare una base preziosa per un’UE sostenibile dal punto di vista economico, sociale e ambientale.
È giunto ora il momento di elaborare tempestivamente una tassonomia integrata con la partecipazione delle parti sociali e della società civile.
La relazione sulla tassonomia sociale è attesa, piuttosto tardivamente, per la fine del 2021.
4.2.6.
Altrettanto tardiva appare la revisione delle norme tecniche nel quadro del regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (SFDR) (12), prevista soltanto per fine 2022, la quale punta a definire con chiarezza gli indicatori riguardanti gli effetti ambientali e sociali negativi.
Il CESE chiede, in particolare, di rivedere molto più rapidamente gli indicatori riguardanti i diritti umani e i diritti dei lavoratori e di stabilire norme più rigorose.
Anche in questo caso è ovviamente necessario il pieno coinvolgimento delle parti sociali e della società civile.
4.3.
Miglioramento della resilienza ai rischi per la sostenibilità 4.3.1.
Il CESE sostiene l’inclusione dei fattori di sostenibilità nella gestione dei rischi del settore finanziario.
Solo così è possibile spezzare il circolo vizioso per cui le imprese finanziarie finanziano attività nocive per l’ambiente.
I cambiamenti climatici comportano gravi rischi per le banche e le compagnie di assicurazione, ma colpiscono anche il settore finanziario nel suo complesso e minacciano addirittura la stabilità finanziaria generale.
In tale contesto, il CESE mette in guardia contro un’interpretazione errata del ruolo del settore finanziario quale organismo di esecuzione che impone obiettivi di sostenibilità nell’interesse generale.
I rischi climatici sono però difficilmente quantificabili a causa della loro portata, unicità e incertezza.
Ciò non deve tuttavia ostacolare in alcun modo l’adozione di misure concrete poiché eventuali ritardi non farebbero che inasprire ulteriormente il problema.
In generale è necessario agire con rapidità e cautela onde evitare reazioni traumatiche.
La tassonomia dell’UE servirà da base in tal senso.
4.3.2.
Il CESE accoglie con favore l’inserimento dei rischi per la sostenibilità nei principi d’informativa finanziaria e lo sviluppo di una norma per valutare il capitale naturale, per i quali sono essenziali norme e metodi scientificamente fondati, rigorosi e affidabili (azione 3 a).
Altrettanto opportuna è l’integrazione sistematica dei pertinenti rischi ESG nei rating di credito e nelle prospettive dei rating (azione 3 b).
Il CESE invita a riprendere il dibattito sull’agenzia di rating del credito dell’UE nel contesto attuale, in modo da consolidare il ruolo guida dell’UE in materia di sostenibilità.
4.3.3.
L’approccio teso a integrare i fattori ESG nel sistema di gestione dei rischi delle banche e nel quadro prudenziale per gli assicuratori è logico (azioni 3 c e 3 d).
Di tali aspetti bisognerà tenere debitamente conto anche nelle revisioni del regolamento sui requisiti patrimoniali (Capital Requirements Regulation — CRR), della direttiva sui requisiti patrimoniali (Capital Requirements Directive — CRD) e della direttiva Solvibilità II (13), che saranno presumibilmente accompagnate da lunghi dibattiti.
Il CESE raccomanda anche un’azione tempestiva per quanto riguarda le norme per la misurazione dei rischi nel quadro della gestione del rischio, in modo da effettuare una rapida mappatura dei rischi per la sostenibilità e garantire il relativo accantonamento di capitale.
A tal fine ci si può, tra l’altro, avvalere, da un punto di vista tecnico, degli orientamenti delle autorità di vigilanza europee.
In generale, si raccomanda una politica di gestione del rischio e patrimoniale sana, lungimirante e attentamente equilibrata, che tenga conto degli effetti dei rischi per la sostenibilità sulla stabilità dei mercati finanziari.
4.3.4.
Strumenti, come le prove di stress interne, costituiscono un passo nella giusta direzione, in quanto misure integrative.
Il CESE è tuttavia contrario all’idea che le esposizioni classificate come sostenibili siano oggetto di misure di vigilanza particolari, il che potrebbe, ad esempio, avere come risultato un allentamento dei requisiti patrimoniali.
Il conseguente aumento della complessità del quadro normativo può causare confusione e l’emergere di scappatoie regolamentari.
Il CESE è quindi favorevole a una valutazione del rischio strettamente economica.
La ponderazione del rischio dovrebbe basarsi principalmente sui rischi per la stabilità economica.
In questo senso, gli investimenti potenzialmente nocivi per il clima corrono il rischio di perdere valore e di non essere recuperabili.
Il CESE avverte che, rimettendo in discussione il regolamento CRR e le direttive CRD e Solvibilità II, si rischia di creare confusione in materia di vigilanza e di indebolire gli standard raggiunti.
(10) (11) (12) (13)
Regolamento (UE) 2020/852, articolo 18.
Principio «Do no significant harm» — Principio «non arrecare un danno significativo».
Regolamento (UE) 2019/2088 relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari.
Direttiva 2009/138/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 25 novembre 2009, in materia di accesso ed esercizio delle attività di assicurazione e di riassicurazione (solvibilità II) (GU L 335 del 17.12.2009, pag. 1).