FINTECH’LERE YAPILAN YATIRIMLARIN BANKALARIN HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ
THE IMPACT OF INVESTMENTS IN FINTECHS ON BANKS’ STOCK RETURNS: THE CASE OF TÜRKİYE
Yazar: Cankat, Fırat; Taşseven, Özlem
Dergi: Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Vol. 45 No. 1, 2023
Anahtar kelimeler: Finance and Investment (Other) ; Finans ve Yatırım (Diğer) ; Fintech,Financial Technology,Financial Innovation ; Fintech,Finansal Teknoloji,Finansal İnovasyon

Bilişim teknolojilerine yoğun yatırım yapan ve dijital dönüşüme başarıyla ayak uydurmuş finanssektörünün büyük veri, yapay zeka, açık API, bulut, mobil, IoT ve dağıtık defter gibi yeni nesil teknolojilerinibenimseme performansı, sektörün yakın geleceği açısından önemlidir. 2008 küresel finansal krizininarından gelen katı regülasyonlar, sıkı kredi koşulları ve düşük faiz ortamı, özellikle finans sektörününen önemli aktörü bankaların inovasyon üretme yetisinin, karlılığının ve güvenilirliğinin sorgulanmasınaneden olmuştur. Aynı dönemde, iş modellerini yeni nesil teknolojiler üzerine kuran teknoloji şirketleri,tüketicileri kişiselleştirilmiş ve kolay anlaşılır ürünlere, çoklu kanal yaklaşımına, sorunsuz entegrasyonaalıştırdığından, bu tarz bir hizmet kalitesi geleneksel bankalardan da beklenmeye başlanmış ve çokgeçmeden sektör dışından gelen, regülasyonlara takılmayan, yeni teknolojiler ile alternatif finansalçözümler sunan Fintech’ler bankalarla rekabete girişmiştir. Bu çalışma, Türkiye’deki Fintech’lerin bankalarüzerindeki etkisini finansal performans göstergelerinden biri olan hisse senedi getirileri üzerindenölçümlemeye çalışarak yeni bir bakış açısı sunmaktadır. 2014-2019 yılları arasında aylık bazda Fintech’lereyapılan yatırım tutarları ve BIST’e kote bankaların hisse senedi getirileri başta olmak üzere oluşturulanveri seti, Fama ve French Üç Faktörlü Varlık Fiyatlama Modeli temelinde üretilen bir model yardımıylapanel veri analizi kullanılarak analiz edilmiştir. Fintech’lerin aldığı yatırımların bankaların hisse getirileriüzerinde çok düşük olmak suretiyle negatif yönlü etkisi görülmüştür.

By being a heavy investor on IT and successfully keeping up with the digital transformation, financial sector’sadoption performance of new generation technologies such as big data, AI, open API, cloud, mobile, IoT,and distributed ledger, is important for the near future of the sector. Stricter regulations, tightening lendingterms, low interest rates following the 2008 global financial crisis have led to questioning the innovationcapability, profitability and reliability of banks, which are the most important actors of the financial sector.Subsequently, as tech companies with business models based on new generation technologies, offeredpersonalized and easy-to-understand products, multi-channel distribution, seamless integration toconsumers, the same service quality was expected from the traditional banks. Soon enough, extrasectoral,regulation free Fintechs, providing alternative financial solutions with new technologies, started competingwith banks. This study offers a new perspective by trying to measure the effect of Turkish Fintechs on banksthrough stock returns. The main data set consists of monthly Fintech investment amounts and the stockreturns of banks, between 2014-2019. A model was derived from the Fama-French Three-Factor Modeland panel data analysis was used for estimation. The conclusion was that investments received by Fintechshas a very low negative effect on banks’ stock returns.