A-TİPİ YATIRIM FONU PERFORMANSININ DEĞERLENDİRİLMESİ VE PERFORMANS DEVAMLILIK ANALİZİ
A-Tipi Yatırım Fonu Performansının Değerlendirilmesi ve Performans Devamlılık Analizi
Yazar: Karabulut, Yalçın; Gökgöz, Fazıl
Dergi: Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, Vol. 62 No. 02, 2014
Anahtar kelimeler: A-tipi yatırım fonu, performans değerlendirilmesi, piyasa zamanlaması, varlık seçimi, Türkiye finansal piyasası

Finansal varlık yöneticilerinin önemli bir bölümü piyasa ve birbirleri ile rekabet içerisindedir. Bu bağlamda, fonların hangi düzeyde performansa sahip olduğu ve buna paralel olarak gösterilen performans devamlılık durumları son zamanlarda rasyonel yatırımcılar ile tüm piyasa aktörlerinin dikkatini çekmektedir. Bu çalışmanın amacı, 2001-2002 döneminde Türkiye sermaye piyasalarında faaliyet gösteren A-tipi karma hisse senedi fonlarının performansının zamanlama ile seçicilik kriterleri bağlamında değerlendirilerek, performans devamlılığının incelenmesidir. Performans değerlendirme çalışmaları sonucunda, genel olarak fonların belirlenen gösterge portföylerin üzerinde performans sergiledikleri belirlenmiştir. Ancak, ekonomide yaşanan 2000-2001 dönemindeki finansal krizler neticesinde fonların performans devamlılığına tam anlamıyla sahip olmadıkları da tespit edilmiştir. Sonuçta, Türkiye yatırım fonu sektörünün gelişimi için yeni kaynaklara, reel sektör yatırımlarına ve ekonomik güven ortamına ihtiyacı olduğu düşünülmekle birlikte, ekonomik gündemde bulunan yeniden yapılanma ve sürdürülebilir bir ekonomik gelişim programı çerçevesinde gerçekleştirilen çalışmaların bir sonucu olarak; Türkiye Sermaye Piyasalarına olan yerli ve yabancı kurumsal yatırımcıların güveninin artması beklenmekte olup, gelişmekte olan Türkiye sermaye piyasalarının yatırım fonlarının performanslarına olumlu şekilde yansıyabileceği ve beraberinde fonların güçlü performans devamlılığına sahip olabileceği değerlendirilmektedir.

Finansal varlık yöneticilerinin önemli bir bölümü piyasa ve birbirleri ile rekabet içerisindedir. Bu bağlamda, fonların hangi düzeyde performansa sahip olduğu ve buna paralel olarak gösterilen performans devamlılık durumları son zamanlarda rasyonel yatırımcılar ile tüm piyasa aktörlerinin dikkatini çekmektedir. Bu çalışmanın amacı, 2001-2002 döneminde Türkiye sermaye piyasalarında faaliyet gösteren A-tipi karma hisse senedi fonlarının performansının zamanlama ile seçicilik kriterleri bağlamında değerlendirilerek, performans devamlılığının incelenmesidir. Performans değerlendirme çalışmaları sonucunda, genel olarak fonların belirlenen gösterge portföylerin üzerinde performans sergiledikleri belirlenmiştir. Ancak, ekonomide yaşanan 2000-2001 dönemindeki finansal krizler neticesinde fonların performans devamlılığına tam anlamıyla sahip olmadıkları da tespit edilmiştir. Sonuçta, Türkiye yatırım fonu sektörünün gelişimi için yeni kaynaklara, reel sektör yatırımlarına ve ekonomik güven ortamına ihtiyacı olduğu düşünülmekle birlikte, ekonomik gündemde bulunan yeniden yapılanma ve sürdürülebilir bir ekonomik gelişim programı çerçevesinde gerçekleştirilen çalışmaların bir sonucu olarak; Türkiye Sermaye Piyasalarına olan yerli ve yabancı kurumsal yatırımcıların güveninin artması beklenmekte olup, gelişmekte olan Türkiye sermaye piyasalarının yatırım fonlarının performanslarına olumlu şekilde yansıyabileceği ve beraberinde fonların güçlü performans devamlılığına sahip olabileceği değerlendirilmektedir.