BETA KATSAYISININ TAHMİNİNDE GETİRİ ARALIĞININ SEKTÖRLER İTİBARİYLE ANALİZİ: İMKB’DE BİR ARAŞTIRMA
BETA KATSAYISININ TAHMİNİNDE GETİRİ ARALIĞININ SEKTÖRLER İTİBARİYLE ANALİZİ: İMKB’DE BİR ARAŞTIRMA
Yazar: Tetik, Nevzat; Uğur, Ahmet
Dergi: Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Vol. 24 No. 1, 2011

Özet: Menkul kıymetlere yatırım yaparken göz önünde bulundurulmasıgereken en önemli nokta, menkul kıymetlerin getirilerinin risklerinden fazlaolup olmadığıdır. Dolayısıyla, portföy yönetiminin başlıca amacı menkulkıymetlerin getirisi ile riski arasında ilişki kurmaktır. Hisse senetleri için getiriile riski arasında ilişki kuran ölçüt beta katsayısıdır. Beta katsayısı, hisse senedigetirisinin piyasa portföy getirisine olan duyarlılığını göstermektedir. Betakatsayısını hesaplarken kullanılan getiri aralığı ve firmanın faaliyet göstermekteolduğu sektör bata katsayısını etkileyen birçok faktörden iki tanesinioluşturmaktadır. Çalışmada, İMKB&rsquo;de bulunan dört sektördeki hissesenetlerinin beta katsayıları hesaplanmış ve bunlar kullanılarak analizyapılmıştır. Analiz sonucu, sınai, hizmet ve teknoloji sektörlerinin pazardanaynı şekilde etkilendiği, mali sektörün ise diğer üç sektörden farklı olarakpazardan etkilendiği tespit edilmiştir.Anahtar Kelimeler: Beta katsayısı, SVFM, hisse senedi, hisse senedigetirisiAbstract: The most important point considered when investing insecurities is whether their returns exceed their risk or not. Therefore, the mainaim of the portfolio management is relating returns of securities to their risk.The measure that establishes a relationship between risk and return of a stock isthe beta coefficient. Beta coefficient shows the sensitivity of stock returns tomarket returns. Return interval, which is used for calculating the beta coefficientand the sector in which a firm operates make up two of themany factorsaffecting the beta coefficient. In this study, the beta coefficients of the stocks infour sectors of ISE are calculated and these coefficients are analyzed. Ourresults show that industry, service and technology sectors are affected from themarket in the same way however, the influence of the market on the financesector differs from those three sectors.Key Words: Beta coefficient, CAPM, stock, stock return

Özet: Menkul kıymetlere yatırım yaparken göz önünde bulundurulmasıgereken en önemli nokta, menkul kıymetlerin getirilerinin risklerinden fazlaolup olmadığıdır. Dolayısıyla, portföy yönetiminin başlıca amacı menkulkıymetlerin getirisi ile riski arasında ilişki kurmaktır. Hisse senetleri için getiriile riski arasında ilişki kuran ölçüt beta katsayısıdır. Beta katsayısı, hisse senedigetirisinin piyasa portföy getirisine olan duyarlılığını göstermektedir. Betakatsayısını hesaplarken kullanılan getiri aralığı ve firmanın faaliyet göstermekteolduğu sektör bata katsayısını etkileyen birçok faktörden iki tanesinioluşturmaktadır. Çalışmada, İMKB&rsquo;de bulunan dört sektördeki hissesenetlerinin beta katsayıları hesaplanmış ve bunlar kullanılarak analizyapılmıştır. Analiz sonucu, sınai, hizmet ve teknoloji sektörlerinin pazardanaynı şekilde etkilendiği, mali sektörün ise diğer üç sektörden farklı olarakpazardan etkilendiği tespit edilmiştir.Anahtar Kelimeler: Beta katsayısı, SVFM, hisse senedi, hisse senedigetirisiAbstract: The most important point considered when investing insecurities is whether their returns exceed their risk or not. Therefore, the mainaim of the portfolio management is relating returns of securities to their risk.The measure that establishes a relationship between risk and return of a stock isthe beta coefficient. Beta coefficient shows the sensitivity of stock returns tomarket returns. Return interval, which is used for calculating the beta coefficientand the sector in which a firm operates make up two of themany factorsaffecting the beta coefficient. In this study, the beta coefficients of the stocks infour sectors of ISE are calculated and these coefficients are analyzed. Ourresults show that industry, service and technology sectors are affected from themarket in the same way however, the influence of the market on the financesector differs from those three sectors.Key Words: Beta coefficient, CAPM, stock, stock return