hakansabunis/tr-academic-research-agent-index huggingface dataset:
BIST-100 fiyat dinamiğinin farklı GARCH ve SV modelleri ile tahmin edilmesi
Predicting BIST-100 price dynamics with different GARCH and SV models
Yazar: Özdemir, Hüseyin
Dergi: Gazi İktisat ve İşletme Dergisi, Vol. 10 No. 1, 2023
Anahtar kelimeler: Time-Series Analysis ; Zaman Serileri Analizi ; Finance ; Finans ; BIST 100,GARCH,Stochastic Volatility Model,Volatility ; BIST 100,GARCH,Stokastik Volatilite Modeli,Volatilite

Bu çalışma, BIST 100 endeksini kullanarak çeşitli GARCH ve stokastik volatilite (SV) modellerinin karşılaştırmalı analizini gerçekleştirmektedir. İncelenen modeller arasında geleneksel GARCH (1,1) modelleri ve AR (1) log-volatilite sürecine sahip SV modelleri bulunmaktadır. Ek olarak, sıçrama bileşeni, ortalama içinde volatilite, kaldıraç etkisi, t dağılımını veya hareketli ortalamayı takip eden yenilikleri içeren daha esnek modeller de çalışma kapsamında kullanılmıştır. Elde edilen ampirik bulgular özetle şu şekildedir: (1) SV modelleri, GARCH modelleri ile karşılaştırıldığında genellikle daha iyi performans göstermektedir. (2) Bir sıçrama bileşeninin ve bir t-dağılımı sonrasındaki yeniliklerin dahil edilmesi, standart GARCH modelinin performansını belirgin şekilde artırırken, SV modeli üzerinde daha az etkiye sahiptir. (3) Volatilite geri bildirim kanalının baz modele eklenmesi model performansında anlamlı bir iyileşmeye neden olmamıştır. (4) Baz modellere hareketli ortalama bileşeninin eklenmesi gerek GARCH modelinde gerekse de SV modelinde anlamlı bir iyileşme sağlamamıştır. (5) Kaldıraç etkisinin modele dahil edilmesi BIST 100 fiyat endeksinin tahmininde önemli iyileşme sağlamıştır. BIST 100 volatilite tahmininde en başarılı model SV-t modelidir.

This study performs a comparative analysis of various GARCH and stochastic volatility (SV) models using the BIST 100 index. The models we examine include traditional GARCH (1,1) models and SV models with an AR (1) log-volatility process. Additionally, we consider more flexible models that incorporate jump components, volatility-in-mean, leverage effects, and innovations following a t-distribution or a moving average. The empirical findings reveal the following findings: (1) Stochastic Volatility (SV) models generally demonstrate better performance when compared to their GARCH counterparts. (2) The inclusion of a jump component and innovations following a t-distribution notably enhances the performance of the standard GARCH model while having less impact on the SV model. (3) The presence of a volatility feedback channel appears to be unnecessary. (4) Adding a moving average component does not improve the goodness of fit for both the GARCH and SV models. (5) The leverage effect is found to be crucial in modeling the BIST 100 index. Overall, the SV-t model has the most favorable performance among other peer models.
İlişki kalitesi, inovatif iş davranışı ve örgütsel güven ilişkisinde kariyer tatmininin aracılık rolü
The mediating role of career satisfaction in the relationships between relationship quality, innovative work behavior and organizational trust
Yazar: Sökmen, Alptekin; Sökmen, Alev; Kenek, Gökhan
Dergi: Gazi İktisat ve İşletme Dergisi, Vol. 10 No. 2, 2024
Anahtar kelimeler: Organisational Behaviour ; Örgütsel Davranış ; ilişki kalitesi,inovatif iş davranışı,örgütsel güven,kariyer tatmini,hizmet sektörü ; Relationship Quality,Innovative Work Behavior,Organizational Trust,Career Satisfaction,Service Industry

İlişki kalitesinin, inovatif iş davranışı ve örgütsel güven ile ilişkisinde, kariyer tatmininin aracı rolünün tespiti bu çalışmanın temel amacıdır. Araştırmaya İstanbul’da hizmet sektöründe faaliyet gösteren bir bankanın genel merkezinde görev yapan 267 personel katılmıştır. Araştırma kapsamında, değişkenlere ilişkin ifadelerden oluşan ölçekler, ilgili banka çalışanlarına çevrimiçi ve yüz yüze uygulanarak veriler toplanmıştır. Yapılan analizlere göre tüm değişkenler arasında pozitif ve anlamlı bir ilişki bulunmaktadır. Ayrıca regresyon analizleri ile ilişki kalitesinin inovatif iş davranışı, örgütsel güven ve kariyer tatmini üzerinde anlamlı bir etkiye sahip olduğu; kariyer tatmininin de örgütsel güven ve inovatif iş davranışı üzerinde anlamlı bir etkiye sahip olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Elde edilen bulgular, kariyer tatmininin, ilişki kalitesi ile inovatif iş davranışı arasında ve ilişki kalitesi ile örgütsel güven arasında kısmi aracılık rolüne sahip olduğunu da göstermektedir.

The main purpose of this study is to determine the mediating role of career satisfaction in the relationship between relationship quality and innovative work behavior and organizational trust. 267 personnel working at the headquarters of a bank operating in Istanbul and service industry participated in the research. Within the scope of the research, data was collected by applying scales consisting of expressions related to variables to the relevant bank employees online and face to face. According to the analyses, there is a positive and significant relationship between all variables. In addition, as a result of the regression analyses, relationship quality has a significant effect on innovative work behavior, organizational trust and career satisfaction; It was concluded that career satisfaction also has a significant effect on organizational trust and innovative work behavior. The findings also show that career satisfaction has a partial mediating role between relationship quality, innovative work behavior and organizational trust.
Riskten kaçınma düzeyinin piyasalar arası dinamik koşullu korelasyonlar üzerindeki etkisi: DCC-EGARCH ve kantil regresyon uygulaması
The impact of risk aversion on dynamic conditional correlations across markets: Application of DCC-EGARCH and quantile regression
Yazar: Dinç Cavlak, Özge; Uğurlu Yıldırım, Ecenur
Dergi: Gazi İktisat ve İşletme Dergisi, Vol. 10 No. 3, 2024
Anahtar kelimeler: Time-Series Analysis ; Zaman Serileri Analizi ; Piyasa Entegrasyonu,Riskten Kaçınma,DCC-EGARCH,Kantil Regresyon ; Market Integration,Risk Aversion,DCC-EGARCH,Quantile Regression

Piyasa entegrasyonu, yatırımcıların stratejilerini ve karar alma süreçlerini önemli ölçüde etkileyen bir olgu olarak sıklıkla incelenmektedir. Bu bağlamda yatırımcıların riskten kaçınma düzeyleri piyasalar arası ilişkiler üzerinde etkili rol oynamakta; beklenmedik şoklar ve panik, yatırımcı davranışını etkileyerek piyasaların birlikte hareket etmesine yol açabilmektedir. Buradan hareketle mevcut çalışma, gelişmiş, gelişmekte olan ve ABD piyasaları arasındaki dinamik korelasyonları EGARCH ve DCC-EGARCH modelleri ile inceleyerek riskten kaçınmanın etkisini kantil regresyon yaklaşımıyla analiz etmektedir. Araştırmanın bulguları, gelişmiş piyasalar ile ABD piyasaları arasındaki korelasyonların yüksek seviyelerde olduğunu; buna karşın, gelişmiş piyasalar ile gelişmekte olan piyasalar arasındaki korelasyonların düşük olduğunu göstermiştir. Ayrıca, ABD ile gelişmekte olan piyasalar arasındaki zamana bağlı koşullu korelasyonların da oldukça düşük olduğu sonucuna varılmış, bu bulgunun portföy çeşitlendirmesi bağlamında değerlendirilebileceği ortaya konmuştur. Son olarak, riskten kaçınmanın üç farklı piyasa endeksi arasındaki dinamik korelasyonlar üzerindeki etkisi, kantil regresyon yöntemi kullanılarak incelenmiş; bulgular, kantil dilimleri arttıkça riskten kaçınma düzeyinin dinamik koşullu korelasyonlar üzerindeki etkisinin de yükseldiğini göstermektedir.

Market integration is a frequently examined phenomenon that significantly influences investors' strategies and decision-making processes. In this context, investors' risk aversion plays a crucial role in the relationships across markets; unexpected shocks and panic can affect investor behavior, leading to market comovement. Based on this premise, this study examines the dynamic correlations between developed, emerging, and U.S. markets using EGARCH and DCC-EGARCH models, while analyzing the impact of risk aversion using a quantile regression approach. The findings reveal that while correlations between developed and U.S. markets exhibit high volatility, the correlations between developed and emerging markets are low. Additionally, the study finds that the time-varying conditional correlations between the U.S. and emerging markets are also quite low, suggesting potential benefits for portfolio diversification. Finally, the impact of risk aversion on the dynamic correlations between the three different market indices is examined using the quantile regression method; with results indicating that as quantile levels increase, the effect of risk aversion on dynamic conditional correlations also increases.
Türkiye’de konut satışlarına etki eden faktörler: Poisson regresyon analizi
Factors affecting house sales in Turkiye: Poisson regression analysis
Yazar: Han, Ayşegül
Dergi: Gazi İktisat ve İşletme Dergisi, Vol. 11 No. 2, 2024
Anahtar kelimeler: Econometric and Statistical Methods ; Ekonometrik ve İstatistiksel Yöntemler ; Applied Macroeconometrics ; Uygulamalı Makro Ekonometri ; Poisson regresyon analizi,konut satışları,konut fiyatları ; Poisson regression analysis,house sales,house prices

Bu çalışmada, 2013:Q1-2024:Q2 arası dönemde Türkiye’de konut satışlarını etkileyen ekonomik faktörler Poisson regresyon analizi kullanılarak incelenmiştir. Bu kapsamda, konut satışlarını yönlendiren fiyat, faiz oranları, enflasyon ve ekonomik büyüme gibi değişkenlerin etkilerini belirleyerek Türkiye’deki konut piyasasının dinamiklerini anlamak amaçlanmıştır. Analiz sonuçlarına göre, konut birim fiyatlarındaki %1’lik artışın konut satışlarını 0,024 birim azaltmasının klasik talep teorisi ile uyumlu olduğu görülmektedir. Ayrıca, konut kredisi faiz oranlarındaki %1’lik artışın konut satışlarını 0,014 birim azalttığı, yüksek faiz oranlarının konut alımını zorlaştırdığını ortaya koymuştur. Enflasyondaki %1’lik artış ise konut satışlarını 0,029 birim azaltmaktadır; bu da enflasyonun alıcıların satın alma gücünü önemli ölçüde etkilediğini göstermektedir. Buna karşın, GSYİH’daki %1’lik artış konut satışlarını 0,05 birim artırmaktadır, bu da ekonomik büyümenin konut piyasasında talebi teşvik ettiğini ortaya koymaktadır. Elde edilen bulgular, Türkiye’de konut satışlarının temel olarak makroekonomik koşullardan etkilendiğini ortaya koymakta ve faiz, enflasyon ile büyüme gibi değişkenlerin konut talebinin yönünü belirlemede kritik rol oynadığını göstermektedir.

In this study, the economic factors affecting housing sales in Türkiye between 2013:Q1 and 2024:Q2 are examined using Poisson regression analysis. The aim is to understand the dynamics of the housing market in Türkiye by identifying the effects of variables such as prices, interest rates, inflation, and economic growth that influence housing sales. According to the analysis results, a 1% increase in housing unit prices is found to reduce housing sales by 0,024 units, which is consistent with classical demand theory. Additionally, a 1% increase in housing loan interest rates is found to reduce housing sales by 0,014 units, indicating that higher interest rates make housing purchases more difficult. A 1% increase in inflation reduces housing sales by 0,029 units, highlighting the significant impact of inflation on consumers' purchasing power. On the other hand, a 1% increase in GDP increases housing sales by 0,05 units, confirming that economic growth stimulates demand in the housing market. The findings suggest that housing sales in Türkiye are primarily influenced by macroeconomic conditions, and variables such as interest rates, inflation, and economic growth play a critical role in determining the direction of housing demand.
Türkiye'de petrol fiyatlarının hisse senedi getirileri üzerindeki zamanla değişen etkisi
Time-varying effects of the oil prices to the stock returns in Türkiye
Yazar: Gezer, Fulya
Dergi: Gazi İktisat ve İşletme Dergisi, Vol. 10 No. 3, 2024
Anahtar kelimeler: Econometric and Statistical Methods ; Ekonometrik ve İstatistiksel Yöntemler ; Time-Series Analysis ; Zaman Serileri Analizi ; petrol fiyatları,hisse senedi getirisi,TVP-VAR-SV ; Oil Prices,Stock Return,TVP-VAR-SV

Bu çalışmada, 2001:01-2023:12 dönemleri arasında Türkiye’de petrol fiyatları şokunun BİST100 Endeks getirisi üzerindeki etkisi, stokastik volatiliteye sahip zamanla değişen parametreli vektör otoregresif (TVP-VAR-SV) model tahmin edilerek araştırılmıştır. Çalışmanın ampirik bulgularında, petrol fiyatlarının BİST100 endeks getirisi üzerindeki etkisinin önemli ölçüde zaman değişkenliği gösterdiği ve petrol fiyatlarının BİST100 endeks getirilerini uzun dönemde istatistiksel olarak anlamlı ve negatif etkilediği gözlenmiştir. Bu durum, politika yapıcıların petrol fiyatlarını yerli varlıkların fiyatlarını kontrol etmek için bir politika aracı olarak takip edebileceklerine işaret etmektedir. Ayrıca TVP-VAR-SV tahminleri, yerel ve küresel krizlerin petrol fiyat şoklarının hisse senedi getirileri üzerindeki etkisini arttırabileceğini, sert düşüş ve yükselişin gerçekleşebileceğini göstermektedir. Sonuç olarak, politika yapıcılar, varlık fiyatlarının ve ekonomi istikrarının üzerinde potansiyel bir tehdit oluşturabileceği için petrol fiyatlarındaki dalgalanmaları dikkate almalıdır.

In this study, the effect of the shock in oil prices on BIST100 index return in Türkiye between the periods of 2001:01-2023:12 is investigated by estimating a time-varying parameter vector autoregressive model with stochastic volatility (TVP-VAR-SV). In the empirical findings of the study, it was observed that the effect of oil prices on BIST100 index returns is significantly time-varying, and oil prices have a statistically significant and negative effect on BIST100 index returns in the long run. This suggests that policymakers may use oil prices as a policy instrument to control the prices of domestic assets. Furthermore, the TVP-VAR-SV estimations suggest that local and global crises may increase the effect of oil price shocks on stock returns and that sharp falls and rises may occur. Consequently, policymakers should also take fluctuations in oil prices into account as they could pose a potential threat to asset prices and economic stability.
Türkiye’de enflasyonun kalıcılığı ve uzun dönem hafıza
Persistence of inflation and long term memory in Turkiye
Yazar: Durusoy, Ömer Tanju
Dergi: Gazi İktisat ve İşletme Dergisi, Vol. 11 No. 1, 2024
Anahtar kelimeler: Applied Macroeconometrics ; Uygulamalı Makro Ekonometri ; Macroeconomic Theory ; Makroekonomik Teori ; Inflation ; Enflasyon ; Enflasyon,Kalıcılık,ARFIMA,FIGARCH,APARCH ; Inflation,Persistence,ARFIMA,FIGARCH,APARCH

Bu makalede, 1955-2024 yılları arasındaki üç aylık Tüketici Fiyat Endeksi verilerinden elde edilmiş enflasyon serisi kullanarak Türkiye'de enflasyonun kalıcılığını incelenmektedir. Türkiye'deki enflasyon tecrübesinin bünyesinde atalet barındırdığı ve dolayısıyla enflasyon serisinde gözlenebilecek bir kalıcılığın mümkün olabileceği düşünülmektedir. Bunun mümkün olup olmadığı ARFIMA, FIGARCH ve APARCH modelleri kullanılarak tahmin edilmektedir. Başka bir ifadeyle enflasyonda ataletin var olup olmadığı var ise bunun büyüklüğü analiz edilmiştir. Tahmin sonuçları enflasyon serisinde anlamlı bir kalıcılığın olmadığını göstermektedir. Ayrıca, APARCH modelinden elde edilen bulgular pozitif şoklara nazaran negatif şokların enflasyon belirsizliği üzerinde daha kalıcı etkiye sahip olduğunu göstermektedir. Ancak enflasyon serisi üzerinde şokların etkisi uzun süreli değildir. Diğer bir ifade ile düşük miktarda enflasyon belirsizliği ile sonuçlanan hızlı sönümlenme karşımıza çıkmaktadır.

This article examines the persistence of inflation in Turkey using an inflation series derived from quarterly Consumer Price Index data between 1955 and 2024. It is thought that Turkey's inflation experience inherently contains inertia, and therefore, persistence in the inflation series might be possible. Whether this is possible or not is estimated using ARFIMA, FIGARCH, and APARCH models. In other words, the existence of inertia in inflation and, if it exists, its magnitude are analyzed. The estimation results indicate that there is no significant persistence in the inflation series. Additionally, findings from the APARCH model show that negative shocks have a more lasting impact on inflation uncertainty compared to positive shocks. However, the effects of shocks on the inflation series are not long-term. In other words, rapid dissipation resulting in low levels of inflation uncertainty is observed.
Türkiye’de finansal gelişme ile firmaların finansal performansı arasında nedensel bir ilişki var mı? Toda-Yamamoto nedensellik testinden çıkarımlar
Is there a causal relationship between financial development and financial performance in Turkiye?  Inferences from Toda-Yamamoto causality test
Yazar: Akar, Sonay
Dergi: Gazi İktisat ve İşletme Dergisi, Vol. 11 No. 3, 2025
Anahtar kelimeler: Time-Series Analysis ; Zaman Serileri Analizi ; Anahtar Kelimeler: Finansal Gelişme,Finansal Performans,Reel Sektör,Toda-Yamamoto Nedensellik ; Keywords: Financial Development,Financial Performance,Real Sector,Toda-Yamamoto Causality

Ekonominin bir bileşeni olan reel sektör işletmeleri talebi karşılamaya yönelik mal ve hizmet üretmektedir.  Ekonomilerin itici güç olarak sınıflandırılan reel kesimin üretim gücü, kalkınma ve büyüme üzerinde önemli etkiler oluşturabilmektedir. Dolayısıyla reel sektörü bu önemli misyonunda destekleyecek gelişmiş bir finansal sistem gerekmektedir. Bu perspektifle çalışma, finansal gelişme ile firma performansı arasındaki ilişkinin nedensellik çerçevesinde incelenmesi hedefiyle yapılmıştır. Çalışmada Türkiye’de firmaların finansal performansının ölçümünde hem konvansiyonel hem de değer odaklı performans ölçütleri kullanılmış, finansal gelişmenin ölçümü ise değişkenlerin fazla sayıda olması nedeni ile bir endeks oluşturulmak suretiyle hesaplanmıştır. Çalışmada halka açık firmalardan oluşan Toptan ve Perakende sektörü ile Ulaştırma ve Depolama sektörü üzerinde Toda-Yamamoto (1995) Nedensellik Tekniği kullanılarak analiz gerçekleştirilmiştir. Nedensellik test sonuçları Türkiye’de Menkul Kıymetler Piyasa Endeksi’nden (MKPIY) Ulaştırma ve Depolama sektörünün Ekonomik Katma Değeri’ne (EKD) doğru tek yönlü nedensellik ilişkisi olduğunu göstermektedir. Toptan ve Perakende sektöründe ise bir nedensellik ilişkisi bulunamamıştır.

Real sector enterprises which are a component of the economy, produce goods and services to meet the demand.  It can have significant effects on development and growth the production power of the real sector, which is classified as the driving force of economies, Therefore, It is reguired a developed financial system to support the real sector in this important mission. From this perspective, this study aims to examine within the framework of causality the relationship between financial development and firm performance. In the study, both conventional and value-oriented performance measures were used to measure the financial performance of firms in Turkiye, and an index was calculated for the measurement of financial development due to the large number of variables. In the study, the Toda-Yamamoto (1995) Causality Technique was used to analyse the Wholesale and Retail sector with the Transport and Warehousing sector, which are composed of publicly traded firms. The causality test results show that there is a unidirectional causality relationship from the Securities Market Index (MKPIY) to the Economic Value Added (EVA) of the Transport and Storage sector in Turkiye. No causal relationship was found in the Wholesale and Retail sectors.
Zamanla değişen parametreli TVP-VAR yaklaşımıyla Türkiye ekonomisinde kredi kanalının etkinliğinin analizi
Analysis of the effectiveness of the credit channel in the Turkish economy with the TVP-VAR approach with time-varying parameters
Yazar: Ağaslan, Erkan
Dergi: Gazi İktisat ve İşletme Dergisi, Vol. 11 No. 3, 2025
Anahtar kelimeler: Applied Macroeconometrics ; Uygulamalı Makro Ekonometri ; para politikası,TVP-VAR Modeli,merkez bankası,parasal aktarım mekanizması ; Monetary Policy,TVP-VAR Model,Central Bank,Monetary Transmission Mechanism

Bu çalışmada, Zamanla Değişen Parametreli VAR (TVP-VAR) yaklaşımı kullanılarak 2013–2025 dönemine ait aylık faiz, kredi hacmi, döviz kuru ve enflasyon verileri aracılığıyla para politikası şoklarının kredi kanalı ve makroekonomik değişkenlere geçişinin dinamik yapısı ölçülmek istenmiştir. Çalışmanın özgün katkısı, Türkiye’de son on yılda değişen politika rejimleri ve araç setini (farklı faiz uygulamaları ve makro ihtiyati çerçeve) tek bir zamanla-değişen model içinde ortaklaşa izleyerek kredi–kur–enflasyon etkileşimini eşanlı değerlendirmesidir. Bulgular, 2018 öncesinde faiz şoklarının kredi hacmi üzerindeki etkisinin sınırlı kaldığını, 2018 sonrasında ise belirgin biçimde güçlendiğini göstermektedir. Döviz kuru tepkileri de benzer şekilde kuvvetlenirken, enflasyon yanıtları kalıcı olarak zayıf ve bağlamsal niteliktedir. Ortalama katsayılar, faiz artışlarının kredi ve döviz kurunu aşağı çekerken enflasyonu ancak zayıf biçimde sınırladığını ima etmektedir. Sonuç olarak, kredi kanalının etkinliği politika rejimi ve yapısal kırılmalara duyarlıdır; para otoritelerinin karar süreçlerinde esnek ve zamanla-değişen modellemeleri izlemesi önerilir.

In this study, using the Time-Varying Parameter VAR (TVP-VAR) approach, we aim to dynamically measure the transmission of monetary policy shocks through the credit channel and macroeconomic variables using monthly interest rate, credit volume, exchange rate, and inflation data for the period 2013–2025. The study’s original contribution lies in its simultaneous assessment of credit–exchange rate–inflation interactions by jointly tracking the changing policy regimes and toolkits (different interest rate applications and macroprudential frameworks) in Turkey over the past decade within a single time-varying model. The findings show that the impact of interest rate shocks on credit volume was limited before 2018 but strengthened significantly afterward. Exchange rate responses also strengthened similarly, while inflation responses remained persistently weak and context-specific. Average coefficients imply that interest rate hikes pull down credit and the exchange rate while only weakly limiting inflation. In conclusion, the effectiveness of the credit channel is sensitive to the policy regime and structural breaks; monetary authorities are advised to adopt flexible and time-varying models in their decision-making processes.