Değer-Fiyat Ayrımı ve İşletme Değeri:  Kuramsal Bir Bakış
Değer-Fiyat Ayrımı ve İşletme Değeri:  Kuramsal Bir Bakış
Yazar: Ertuğrul, Murat
Dergi: Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Vol. 3 No. 2, 0

Dünya ekonomileri ve finansal piyasalar arasındaki sınırların belirsizleşmesi, ABD kaynaklı son  ekonomik krizin Avrupa ve Dünya’nın geri kalanı üzerindeki etkileri ile yeniden anlaşılmaktadır.  Dünya ekonomisi otuz yıl öncekinden çok farklıdır. Sınırlar arasında başdöndürücü bir hızla dolaşan  sermaye çok büyük miktarlara ulaşmıştır. Bu süreçte işletmeler borsalarda veya borsa dışında  birleşmekte ve el değiştirmektedir. Gelişmekte olan ülkeler ise her zaman olduğu gibi yoğun  sermaye ihtiyacı içindedirler. Bu nedenlerle sağlıklı işleyen sermaye piyasaları da gelişen ekonomiler  için, gerek sermaye sağlama gerekse finansal çalkantılara dayanıklılık kazanma açısından hayati bir  yerdedir. Tüm bu etkenler işletme değerlemesini çok önemli bir konuma getirmektedir. İşletme  değerlemesi, işletmenin geleceğinin bir fonksiyonu olduğundan, değerlemenin “bilimden çok sanat”  olduğu ifadesi kullanılır. Çünkü değerleme karakteri icabı pek çok belirsizlik taşır. Sağlam bir  ekonomik ve finansal yapıya sahip olmak isteyen piyasalarda değerleme iyi anlaşılmalıdır. Bu sayede  sermaye piyasası derinlik kazanacak, sermaye akımı artacak ve ekonomik kalkınma hız kazanmış  olacaktır. Gelişmiş ekonomilerde değerleme oldukça sofistike tekniklerle ve büyük titizlikle  yapılırken, gelişen piyasalarda durumun farklı olduğu gözlenmektedir. Bu nedenle bu çalışmada,  işletme değerlemesinin daha doğru yapılabilmesine katkı sağlamak ve değerleme yöntemlerinin  daha doğru anlaşılması açısından, değer, fiyat ve işletme değeri konularının kuramsal temelleri  incelenmektedir.

Dünya ekonomileri ve finansal piyasalar arasındaki sınırların belirsizleşmesi, ABD kaynaklı son  ekonomik krizin Avrupa ve Dünya’nın geri kalanı üzerindeki etkileri ile yeniden anlaşılmaktadır.  Dünya ekonomisi otuz yıl öncekinden çok farklıdır. Sınırlar arasında başdöndürücü bir hızla dolaşan  sermaye çok büyük miktarlara ulaşmıştır. Bu süreçte işletmeler borsalarda veya borsa dışında  birleşmekte ve el değiştirmektedir. Gelişmekte olan ülkeler ise her zaman olduğu gibi yoğun  sermaye ihtiyacı içindedirler. Bu nedenlerle sağlıklı işleyen sermaye piyasaları da gelişen ekonomiler  için, gerek sermaye sağlama gerekse finansal çalkantılara dayanıklılık kazanma açısından hayati bir  yerdedir. Tüm bu etkenler işletme değerlemesini çok önemli bir konuma getirmektedir. İşletme  değerlemesi, işletmenin geleceğinin bir fonksiyonu olduğundan, değerlemenin “bilimden çok sanat”  olduğu ifadesi kullanılır. Çünkü değerleme karakteri icabı pek çok belirsizlik taşır. Sağlam bir  ekonomik ve finansal yapıya sahip olmak isteyen piyasalarda değerleme iyi anlaşılmalıdır. Bu sayede  sermaye piyasası derinlik kazanacak, sermaye akımı artacak ve ekonomik kalkınma hız kazanmış  olacaktır. Gelişmiş ekonomilerde değerleme oldukça sofistike tekniklerle ve büyük titizlikle  yapılırken, gelişen piyasalarda durumun farklı olduğu gözlenmektedir. Bu nedenle bu çalışmada,  işletme değerlemesinin daha doğru yapılabilmesine katkı sağlamak ve değerleme yöntemlerinin  daha doğru anlaşılması açısından, değer, fiyat ve işletme değeri konularının kuramsal temelleri  incelenmektedir.