TASARRUFLAR İLE DIŞ BORÇLAR ARASINDAKİ İLİŞKİNİN AMPİRİK ANALİZİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ
AN EMPIRICAL ANALYSIS OF THE RELATION BETWEEN SAVINGS AND EXTERNAL DEBTS: TURKEY EXAMPLE
Yazar: Karayılmazlar, Ekrem; Özgün, Mehmet
Dergi: Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Vol. 37 No. 3, 2018
Anahtar kelimeler: SAVING,EXTERNAL DEBT ; Tasarruf,Dış Borç

Toplumların organize olmuş haliniifade eden devlet yapılanmalarına son birkaç yüzyıl içinde eskiye kıyasla çokdaha fazla sorumluluk yüklenmektedir. Kamu hizmetlerinin devamlılığınıngerekliliği, giderlerin gelirleri aştığı dönemlerde devletleri borçlanmayamecbur bırakmaktadır. Devletlerin borçlanma sebepleri her ne olursa olsun,borçlanma amacıyla yönelecekleri kaynak ulusal veya uluslararası tasarruflarolacaktır. Tasarruflar ile borçlar arasında var olan bu organik bağ, buçalışmanın temel hareket noktasını oluşturmaktadır. Çalışmanın amacı, ülkemizindış borçlanmaya olan gereksinimi ile tasarruf ve tasarrufu etkileyen bir dizideğişken arasındaki kısa ve uzun dönemli ilişkinin varlığını tespitedebilmektir. 1980-2016 yıllarını kapsayanverilerle gerçekleştirilen analiz sonucunda, tasarruflar ile dış borçlararasında negatif bir ilişkinin olduğu görülmüştür. Bir başka ifade ile,tasarruflarda yaşanan %1’lik bir artışın dış borçları uzun dönemde %1.4azalttığı bulgusuna ulaşılmıştır. Analiz neticesinde ulaşılan diğer bir sonucagöre de, ekonomik büyümedeki %1’lik artış dış borçları uzun dönemde %1.6azaltmaktadır. Elde edilen diğer ampirik bulgular arasında enflasyon, kamugelirleri ve yaşa bağımlı nüfusta yaşanacak %1’lik artışların uzun dönemde dışborcu sırasıyla %0.12, %1.3 ve %1.9 oranında arttırdığı yer almaktadır. Kısa dönemli ilişkinin analizisonucunda ise, bahse konu değişkenlerden kaynaklanan herhangi bir şokunetkisinin yaklaşık olarak iki buçuk dönemde ortadan kalktığı ve uzun dönemlidenge seviyesine geri dönüldüğü görülmüştür.

In the last few centuries, muchmore responsibility has been placed on the state structures, which representthe organized state of the societies. The necessity of the continuity of publicservices obliges countries to borrow at times when the costs of revenues arehigh. Whatever the reasons for the borrowing of countries, the source that theywill wend their ways to is national or international savings. This organicconnection between savings and debts constitutes the basic movement point of thisstudy. The aim of the study is to identify the short- and long-termrelationship between the need for external borrowing of our country and savingsand a number of variables affecting savings. It is seen that there is a negativerelation between savings and external debt as a result of the analysis carriedout for the years 1980-2016. In other words, a 1% increase in saving means thatexternal debt is reduced by 1.4% in the long run. As a result of the analysis,according to another result, 1% increase in economic growth reduces externaldebts 1.6% in the long run. Other empirical results show that the 1% increasein inflation, public revenues and age-dependent population increases by 0.12%,1.3% and 1.9%, respectively in the long term.As a result of theanalysis of the short-term relationship, it has been seen that any shock effectresulting from the mentioned variables has been eliminated aroundtwo-and-a-half period of time and returned to the long-run equilibrium level.