Sigorta şirketlerinin gerçek aktueryal değerinin hesaplanması
Embedded value calculation of the insurance companies
Yazar: EROL ÖZTÜRKOĞLU
Danışman: Y.DOÇ.DR. AYŞE GÜL BÖLÜKBAŞI
Marmara Üniversitesi / Bankacılık ve Sigortacılık Enstitüsü
Derece: Yüksek Lisans, 2006
Konu: Sigortacılık = Insurance

Özet:
Sigorta şirketlerinin değeri gerek şirket içi ve gerekse şirket dışı etkinliği. esas olarakyayınlanan bilanço. kar zarar tablosu gibi durum raporlarıyla belirtilmekteydi. Ancakzamanla kazanç unsurunun yönetim ve hissedarlar açısından daha önem taşımaya başlamasıve çok yönlü saydamlık ve ayrıntılı bilgiye ihtiyaç duyulması ile sigorta şirketi etkinliğinindaha tutarlı inceleme ve değerlendirilmesi gerekliliğini ortaya çıkardı. Böyle bir inceleme.şirket ürünleri ve onların karlılığına daha yakından bakılmasını gerektirdiğinidesteklemektedir. Bu aynı zamanda şirketin "gerçek aktüeryal değer-EV1" unsurunuiçeriyor olmalıdır. Belirlenen bu rakam mevcut beklentiler ışığında şirketin değerini carifaaliyetleri esas alınarak (yani. isim hakkı veya gelecekteki yeni ürün satışlarının etkileriolmaksızın) yansıtmakta ve aynı zamanda farklı sigorta şirketlerinin değerlendirilmesi vekıyaslanmasını kolaylaştırmasının yanı sıra çeşitli amaçlarla bir ilave gösterge niteliğinitaşımaktadır.Hesaplanan bu değer. uygulanan model ve genel koşullarla ilgili varsayım ile yakındanilişkili olması nedeniyle. farklı şirketlerin sonuçlarını daha iyi kıyaslanmasını sağlamakamacıyla bu gerçek aktüeryal değer hesabında öngörülecek özel esasları belirlenmelidir.Bu çalışmada gerçek aktüeryal değer hesabında kullanılacak model için gerekli olanhususlar belirtilmektedir. Aynı zamanda. paremetrelerin belirlenmesi için gerekli olan önbilgiler ve belirli önerilere yer verilmektedir. Şirketler kendilerine ait gerçek aktüeryaldeğerleri belirlemek amacıyla. kendi esasları göz önünde bulundurmalıdırlar. Belirlenecekolan bu esaslardan veya parametrelerden herhangi birinde bir sapma olması durumunda.parametrelerin belirlendiği ve özel esasların izlendiği yöntem içindeki farklılıklarla ilgiliaçıklamaların yapılması gereklidir.

Abstract:
Insurance companies was judges primarily both within the company and externally. on thebasis of its published statutory results with the increased focus on earnings on the part ofmanagement and shareholders and with the growing demand on all sides for transparencyand detailed information a more appropriate analysis and assessment of an insurancecompany?s performance has become necessary. Such an examination should look closely atthe company?s products and their profitability. It should also incorporate the so-called?embedded value-EV? of a company this figure represent the value of the company takinginto account its current business (i.e. without goodwill or future new production) undercurrent expectations and among other things also serves stock market analysts as anadditional element of information for the evaluation and comparison of different insurancecompanies.Since such figures are highly dependent on the specific model used and the overallconditions assumed. a sub-commission has been set up the aim of drawing up specificguidelines for the calculation of embedded values of facilitate improved comparison of theresults of different companies. The present document sets out requirement for a model forthe calculation of embedded values. At the same time recommendations are offeredconcerning the setting of parameters. Companies wanting to publish their embedded valuefigure can refer to these guidelines especially in the case of deviations from theseguidelines. a great need exists to explain the differing methods by which the parameterswere fixed as well as the individual procedures followed.