Davranışsal finans perspektifinden Türkiye'deki portföy yönetim şirketlerinde çalışan portföy yöneticilerinin davranışlarının incelenmesi
Investigation of the behaviors of portfolio managers working in portfolio management companies in Turkey from the perspective of behavioral finance
Yazar: EBRU ERLER
Danışman: PROF. DR. LEVENT ÇITAK
Erciyes Üniversitesi / Sosyal Bilimler Enstitüsü / İşletme Ana Bilim Dalı
Derece: Yüksek Lisans, 2023
Konu: Maliye = Finance

Özet:
Yüzyıllardır finans dünyasına hâkim olan geleneksel finansa yönelik getirilen eleştiriler
yeni bir bilim dalının ortaya çıkmasına sebep olmuştur. Bireyleri rasyonel olarak ele alan
geleneksel finansın tersine, davranışsal finans bireylerin yatırım kararlarını verirken
duygu ve düşüncelerinin de etkisi olduğunu savunmaktadır.
Bu çalışmadaki temel amaç, davranışsal finans kapsamında ele alınan bilişsel ve duygusal
eğilimler ile portföy yöneticilerinin yatırım davranışları arasında nasıl bir ilişki olduğunu
tespit etmektir. Davranışsal finans kapsamında, aşırı güven, demir atma çıpalama,
temsililik, riskten kaçınma, sürü davranışı ve zihinsel muhasebe eğilimleri ile demografik
özellikleri tespit etmeye yönelik sorular oluşturularak portföy yöneticilerine anket
sunulmuştur.
Elde edilen verilerle SPSS paket programında bağımsız iki örneklem t testi, mann
whitney u testi ve anova testi yapılmıştır. Yapılan analizler sonucunda aşırı güven,
temsililik ve zihinsel muhasebe için demografik faktörlerin anlamlı bir fark oluşturmadığı
ortaya çıkmıştır. Riskten kaçınma eğiliminde, cinsiyet ve aylık ortalama gelir
düzeylerinin değişmesinin anlamlı bir farklılık oluşturduğu ortaya çıkmıştır. Sürü
davranışı eğiliminde ise, yöneticilerinin eğitim düzeylerinin değişmesinin anlamlı bir
farkılılık oluşturduğu ortaya çıkmıştır.

Anahtar Kelimeler: Davranışsal finans, psikolojik önyargılar, yatırımcı davranışı

Abstract:
Criticism of traditional finance, which has dominated the financial world for centuries,
has led to the emergence of a new discipline. Contrary to traditional finance, which
accepts individuals as rational, behavioral finance argues that individuals' feelings and
thoughts are also effective in investment decisions.
The main purpose of this study is to determine the relationship between cognitive and
emotional tendencies, which are considered within the scope of behavioral finance, and
the investment behaviors of portfolio managers. Within the scope of behavioral finance,
a questionnaire was presented to portfolio managers by forming questions to determine
overconfidence, anchoring, representativeness, risk aversion, herd behavior and mental
accounting tendencies and demographic characteristics.
With the data obtained, two independent samples t-test, mann-whitney u test and anova
test were performed in the SPSS package program. As a result of the analysis, it was
revealed that demographic factors did not make a significant difference for
overconfidence, representativeness and mental accounting. It has been revealed that there
is a significant difference in risk aversion tendency, gender and monthly average income
levels. As for the herd behavior tendency, it was revealed that the change in the education
level of the managers made a significant difference.

Keywords: Behavioral finance, investor behavior, psychological biases