Türkiye'deki tematik yatırım fonlarının performans analizi
Performance analysis of thematic mutual funds in Türkiye
Yazar: SADIK ÖNCÜ
Danışman: PROF. DR. MUSTAFA OKUR
Marmara Üniversitesi / Bankacılık ve Sigortacılık Enstitüsü / Sermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
Derece: Yüksek Lisans, 2024
Konu: Ekonomi = Economics ; İşletme = Business Administration

Özet:
Geleneksel yatırım stratejilerine bir alternatif sunan tematik yatırımlar, uzun vadeli ekonomik, politik ve sosyal eğilimlerin bölgeler ve sektörler üzerindeki etkilerini analiz ederek zaman içerisinde üstün bir getiri ve başarılı bir performans sergilemeyi hedeflemektedir. Koronavirüs pandemisi ile tematik yatırım fonlarına ilginin artması ve 2021 yılı sonrası kurulan tematik fon sayısındaki artış, çeşitliliğin yanında titizlikle incelenmesi ve ayıklanması gereken bir fon arzı meydana getirmiştir. Bu amaçla çalışma gerek Dünya'daki gerekse de Türkiye'deki tematik yatırım fonlarının tarihsel gelişimi hakkında kapsamlı bir değerlendirme yaparken varlık yoğunlaşmasının fonun performansını etkileyen bir unsur olup olmadığının Türkiye özelinde ampirik analizine dayanmaktadır.

Bu amaçla öncelikle, tematik yatırım fonlarının farklılık kazandığı unsurlar ve yatırım alanları altı çizilerek tarihsel süreç içerisindeki gelişimi aktarılmıştır. Daha sonraki bölümde Türkiye ve dünyadaki tematik yatırım fonu pazarı, büyüklüğü, aktif/pasif yönetime göre dağılımlar gibi birbirinden farklı grafikler ile tarihsel ve güncel durum paylaşılmıştır. Son olarak portföy yoğunlaşmasının fonun performansını etkileyen bir unsur olup olmadığının Türkiye özelinde ampirik analizi, 11 adet tematik yatırım fonunun Ocak 2022- Aralık 2023 olmak üzere 2 yıllık döneme ait verileri kullanılarak test edilmiştir. Bulgularda, tematik yatırım fonlarında hisse senedi yoğunlaşması ile fonun performansı arasında anlamlı bir ilişkinin varlığına sadece bir fon özelinde ulaşılırken 10 adet fon için hisse senedi yoğunlaşması ile fon performansı arasında anlamlı bir ilişkinin olmadığına yönelik sonuçlar elde edilmiştir.

Abstract:
Thematic investment funds represent a novel alternative to traditional investment strategies. Their objective is to achieve superior returns with successful performance over time, through the analysis of the effects of long-term economic, political, and social trends on regions and sectors. The increased interest in thematic mutual funds following the coronavirus pandemic and the subsequent establishment of numerous such funds post-2021 has created a fund supply that requires meticulous analysis and sorting. This is on top of the necessity for diversity. To achieve this objective, this study provides a comprehensive historical assessment of the development of thematic mutual funds, both globally and in Türkiye.

This paper commences by examining the distinguishing elements and investment areas in which these funds differ, and then proceeds to elucidate their historical development. The subsequent section presents the historical and current situation in the form of graphs, including the thematic mutual fund market in Türkiye and globally, its size, and its distribution according to asset/liability management. Finally, an empirical analysis is conducted to determine whether portfolio concentration affects fund performance in Türkiye. The data of 11 thematic mutual funds is used for a 2-year period between January 2022 and December 2023. The results demonstrate a significant correlation between equity concentration and fund performance in the case of a single fund. Conversely, the analysis indicates the absence of a significant association between equity concentration and fund performance in the remaining ten funds.