Sürdürülebilirlik endeksleri arasındaki volatilite yayılımı: BRICS- T ülkeleri üzerine bir uygulama
Volatility spillovers among sustainability indices: An application on BRICS-T countries
Yazar: GÜLSEVİM TERZİ
Danışman: DOÇ. DR. SÜMEYRA GAZEL
Yozgat Bozok Üniversitesi / Lisansüstü Eğitim Enstitüsü / Finans ve Bankacılık Ana Bilim Dalı
Derece: Yüksek Lisans, 2024
Konu: Maliye = Finance

Özet:
Küresel sürdürülebilirlik sorunlarının çözümüne katkıda bulunmak amacıyla yatırımcılar portföy seçim kararlarında ve yönetim faaliyetlerinde hem sürdürülebilir yatırımlara hem de çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) kriterlerine giderek daha fazla ilgi göstermektedir. Bu yatırımcılar ve sürdürülebilir yatırımla ilgilenen diğer aracılar, kararlarını desteklemek için güncel ve güvenilir bilgilere ihtiyaç duyarlar. Sürdürülebilirlik endeksleri, sosyal ve çevresel boyutlar ile kurumsal yönetim dahil olmak üzere bu özel talebi karşılamakta ve işletim sistemi açısından mükemmel olan firmaları öne çıkarmaktadır. Bu çalışma, gelişmekte olan ülkeler arasında yer alan ve BRICS-T olarak adlandırılan Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin, Güney Afrika ve Türkiye'nin sürdürülebilirlik endeksleri arasında volatilite yayılma etkisinin olup olmadığını incelemeyi amaçlamaktadır. Çalışma, 10 Eylül 2017'dan 2 Mayıs 2024'e kadar olan dönemi kapsayan günlük verileri içermektedir. Sürdürülebilirlik endeksleri arasındaki oynaklık yayılımını araştırmak için BEKK-GARCH modeli kullanılmıştır. Sonuçlar, BRICS-T ülkelerinin sürdürülebilirlik endeksleri arasında piyasa entegrasyonu bulunduğunu ve bu piyasaların birbirlerinin volatilite dinamiklerinden etkilendiğini göstermektedir. Ülkelerin piyasa şoklarının yalnızca kısa vadede değil uzun vadede de diğer ülkelere yayıldığını göstermektedir.
Anahtar Kelimeler: Sürdürülebilirlik Endeksi, Volatilite Yayılımı, BRICS-T, BEKK GARCH

Abstract:
Investors are increasingly focusing on both sustainable investments and environmental, social, and governance (ESG) criteria in their portfolio selection and management activities to contribute to addressing global sustainability challenges.  These investors, along with other intermediaries involved in sustainable investments, require up-to-date and reliable information to support their decision-making processes. Sustainability indices address this specific demand by highlighting firms that excel in areas such as social and environmental dimensions and corporate governance. This study aims to examine the presence of volatility spillover effects among the sustainability indices of Brazil, Russia, India, China, South Africa, and Turkey, collectively known as the BRICS-T countries, which are classified as emerging economies. The study uses daily data spanning from September 10, 2017, to May 2, 2024. To analyze the volatility spillover among sustainability indices, the BEKK-GARCH model is employed. The findings reveal that there is market integration among the sustainability indices of the BRICS-T countries and that these markets are influenced by each other's volatility dynamics. Furthermore, the results indicate that market shocks in these countries are transmitted to others not only in the short term but also in the long term.
Keywords: Sustainability Index, Volatility Spillover, BRICS-T, BEKK GARCH