Varlık yönetim şirketlerinin kar yönetimi uygulamalarına ilişkin bir analiz
An analysis on profit management practices of asset management companies
Yazar: FERDİ DEMİR
Danışman: DOÇ. DR. DUYGU ANIL KESKİN
İstanbul Üniversitesi / Sosyal Bilimler Enstitüsü / İşletme Ana Bilim Dalı / İktisat Bilim Dalı
Derece: Doktora, 2021
Konu: İşletme = Business Administration
Dizin: Finansal tablolar = Financial statements ; Kar yönetimi = Profit management ; Muhasebe = Accounting ; Varlık yönetim şirketi = Asset management company

Özet:
Varlık yönetim şirketleri finansal kuruluşların en başta bankalar olmak üzere
sorunlu varlıklarını devralarak, bu sorunlu varlıklardan doğabilecek riskleri üstlenmek ve bu
sorunlu varlıkları tahsil ve tasfiye etmek suretiyle çözümlemeye çalışan işletmelerdir.
Genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri, muhasebe standartları ve muhasebe
politikaları çerçevesinde sağlanan esnekliklerin belli amaçlara ulaşmak için kullanıldıkları ve
bu şekilde finansal tablo kullanıcılarının yanlış yönlendirilmesi durumu kar yönetimi olarak
karşımıza çıkmaktadır.
Kar yönetimine ilişkin literatürde yapılan çalışmalar incelendiğinde özellikle
finansal kesimde ihtiyari tahakkuklarının belirlenmesi ve finansal tabloların hazırlanması
sürecinde belli ölçülerde karar verme yetkilerinin bulunması nedeniyle işletmelerin özel
karşılıklar hesabı aracılığıyla kar yönetimi uygulamalarını gerçekleştirdikleri görülmektedir.
Bu çerçevede işletmeler kar tutarı beklentilerin üzerinde olduğu zamanlarda içinde
bulunulan cari döneme ait kar tutarını özel karşılıklar tutarını artırmak suretiyle azaltmak, kar
tutarı beklentilerin altında olduğu zamanlarda ise ayrılan özel karşılık tutarını azaltmak
suretiyle cari dönem kar rakamını artırmak için girişimlerde bulunabilmektedir.
Kar yönetiminde sağlanan kar bazen olduğundan daha yüksek bazen de olduğundan
daha düşük gösterilmek suretiyle finansal tablolarda sunulmakta ve karın kalitesini
etkilemektedir.
Finansal sistemdeki önemi hızla artan varlık yönetim şirketlerinin faaliyetlerinin
işletme çevresi ve ekonomideki diğer aktörlerle iletişimi doğal olarak finansal tablolar aracılığı
ile olmaktadır. Varlık yönetim şirketlerinin faaliyet sonuçları finansal tablolar aracılığıyla
değerlendirilmekte ve bu bilgilere göre yatırımcılar kararlarını vermektedir. Bu nedenle
finansal tablolarda yer alan bilgilerin doğruluğu ve güvenilirliği son derece önemlidir.
Bu tez çalışmasında ülkemizde faaliyet gösteren varlık yönetim şirketlerinin kar
yönetimi uygulamaları modeller oluşturularak tahmin edilmeye çalışılmış ve çalışma
kapsamında varlık yönetim şirketlerinin özel karşılıklar hesabı aracılığıyla kar yönetimi
uygulamaları belirlenirken yine bu süreçte özel karşılıklar hesabı ile etkileşimde olabilecek
diğer değişkenler ve makroekonomik faktörlerden bazı değişkenler de çalışmaya dahil
edilmek suretiyle ortaya çıkan sonuçlar yorumlanmaya çalışılmıştır.

Abstract:
Asset management companies are businesses that take over the problematic assets
of financial institutions, especially banks, undertake the risks that may arise from these
problematic assets, and try to resolve these problematic assets by collecting and liquidating
them.
Profit management is the situation where the flexibility provided within the
framework of generally accepted accounting principles, accounting standards and accounting
policies are used to achieve certain purposes and thus mislead the users of the financial
statements.
When the studies in the literature on profit management are examined, it is seen that
businesses implement profit management practices through the special provisions account,
especially in the financial sector, due to the determination of discretionary accruals and the fact
that they have a certain amount of decision-making authority during the preparation of financial
statements.
In this context, enterprises can take initiatives to increase the current period profit
figure by decreasing the amount of profit for the current period by increasing the amount of
special provisions when the profit amount is above the expectations, and by reducing the
amount of special provisions set when the amount of profit is below the expectations.
Profit obtained in profit management is presented in the financial statements by
showing it sometimes higher and sometimes lower than it is, and affects the quality of the profit.
The communication of the activities of asset management companies, whose importance in the
financial system is rapidly increasing, with the business environment and other actors in the
economy is naturally through financial statements. The operating results of asset management
companies are evaluated through financial statements and investors make their decisions based
on this information. For this reason, the accuracy and reliability of the information contained in
the financial statements is extremely important.
In this thesis, the profit management practices of the asset management companies
operating in our country were tried to be estimated by creating models, and within the scope of
the study, the profit management practices of the asset management companies through the
special provisions account were determined, while other variables that could interact with the special provisions account in this process and some variables from macroeconomic factors were
also included in the study. The results were tried to be interpreted.

Keywords: Asset Management Companies, Troubled Assets, Profit Management, Financial
Statements, Special Provisions Account.