Ticari kredilendirmede firmaların finansal sağlamlığının değerlendirilmesi üzerine bir uygulama
An application on the evaluation of the financial solidity of firms in commercial lending
Yazar: GAMZE ARMAĞAN
Danışman: DR. ÖĞR. ÜYESİ ÖZEN AKÇAKANAT
Süleyman Demirel Üniversitesi / Sosyal Bilimler Enstitüsü / Bankacılık ve Finans Ana Bilim Dalı
Derece: Yüksek Lisans, 2022
Konu: Bankacılık = Banking ; İşletme = Business Administration
Dizin: Finansal performans = Financial performance ; Finansal yapı = Financial structure ; Kredilendirme = Credit ; Krediler = Credits ; Sağlamlık = Robustness ; Ticari işletmeler = Commercial institutes ; Ticari krediler = Commercial credits ; İşletme performansı = Business performance

Özet:
İşletmelerin finansal performansının belirlenmesinde finansal analiz teknikleri
kullanılmaktadır. Bu analiz teknikleri, yatırımcıların işletmeye yapacakları
yatırımlarda, firma ortaklarının işletmeye ait ileriye dönük alacakları önemli
kararlarda ve kredi veren kuruluşların kredi tahsisi yapacağı işletmelerdeki finansal
durum tespitinin yapılmasında kullanılmaktadır.
Finansal analiz sonucu elde edilen veriler sayesinde işletmeler hakkında birçok
bilgiye ulaşılabilmektedir. Finansal analiz yöntemlerinden yaygın olarak kullanılan
oran analizi; firmanın varlık kullanımını, borç ödeme gücünü, finansal yapısındaki
riskleri ve kârlılığı gibi konularda karar vericilere ihtiyaç duydukları verileri
sağlamaktadır. Bu sayısal veriler ile hem işletmenin yıllar itibariyle mevcut durumunu
hem de ileriki dönemler hakkında bir ön bilgi edinilmesi sağlanmaktadır. Ayrıca bu
durum işletmenin sektördeki diğer rakipleri ile kendi durumunu kıyaslama şansı
vermekte olup işletmenin adeta bir röntgenini çekmemize olanak sağlamaktadır.
Sağlıklı bir analiz için öncelikle finansal tablolardaki verilerin doğru, eksiksiz,
gerçeği yansıtan, hata ve hile içermeyen, güvenilir olması gerekmektedir. Aksi
takdirde doğru bir karar mekanizmasını oluşturabilmenin imkânı bulunmamaktadır.
Bu açıdan finansal tabloların gerçeğe uygun hale getirilmesi için aktarma-arındırma
işlemlerinin yapılması gerekmektedir.
Çalışmada, bir ticari işletmenin finansal tablolarında yapılabilecek aktarmaarındırma işlemleri gerçekleştirilerek oran analizi tekniğiyle finansal durumu
değerlendirilmiştir. Elde edilen oran analiz verilerinin aktarma-arındırma öncesi ve
sonrası incelenerek etkisi yorumlanmıştır. Ayrıca işletme sağlamlığını ve
başarısızlığını tahmin etme yöntemlerinden olan Altman Z skoru ve MFA endeks
skorları hesaplanmıştır. Aktarma-arındırma işlemleri öncesi/sonrası
karşılaştırıldığında likidite, kârlılık ve finansal yapı oranlarındaki değişimlerin dikkat
çekici düzeyde olduğu tespit edilmiştir. Yine çalışma sonuçlarına göre yapılan
aktarma- arındırma işlemlerinin Altman Z skor ve MFA endeks skor sonuçlarında
etkili olduğu görülmüştür.

Anahtar Kelimeler: Finansal analiz, Aktarma-arındırma, Rasyo analizi, Altman Z skoru, MFA endeks skoru,

Abstract:
Financial analysis techniques are used to determine the financial performance
of businesses. These analysis techniques are used in the investments to be made by the
investors, in the important decisions to be taken by the company partners regarding
the business, and in the determination of the financial situation in the businesses to
which the lending institutions will allocate credit.
Thanks to the data obtained as a result of financial analysis, a lot of information
about businesses can be reached. Ratio analysis, which is widely used among financial
analysis methods; it provides required data as asset use of firms, solvency, risks in its
financial structure and profitability to decision makers. With these numerical data, it
is provided to obtain both the current status of the enterprise over the years and
preliminary information about the future periods. In addition, this situation gives the
opportunity to compare the company's own situation with other competitors in the
sector and allows us to take an X-ray of the business.
For a healthy analysis, first of all, the data in the financial statements must be
accurate, complete, reflecting the truth, free of errors and fraud, and reliable.
Otherwise, it is not possible to establish a correct decision mechanism. In this respect,
it is necessary to carry out transfer-purification transactions in order to make the
financial statements realistic.
In the study, the financial situation of a commercial enterprise was evaluated
by the ratio analysis technique by performing the transfer-purification transactions that
can be made in the financial statements. The effect of the obtained ratio analysis data
was interpreted by examining before and after the transfer and purification. In addition,
Altman Z score and MFA index scores, which are methods of predicting business
solidity and failure, were calculated. When transfer-purification transactions are
compared, it has been determined that the changes in the liquidity, profitability and
financial structure ratios are remarkable. Again, according to the results of the study,
it shown that the transfer-purification transactions were effective in Altman Z score
and MFA index score results.

Keywords: Financial Analysis, Transfer-Purification, Ratio analysis, Altman Z score, MFA index score