Yatırım fonlarının performans değerlendirmesi: a tipi karma fonlar için çok kriterli modellerle türkiye uygulaması
Mutual funds performance evaluation: for a type balanced funds with multi criterion turkey practice
Yazar: BELGİ ODABAŞI
Danışman: Y.DOÇ.DR. LALE ALKINOĞLU
Dokuz Eylül Üniversitesi / Sosyal Bilimler Enstitüsü / İktisat Ana Bilim Dalı
Derece: Yüksek Lisans, 2007
Konu: Ekonomi = Economics

Özet:
Ülkelerin büyüme ve kalkınmasının saglanmasında önemli bir etkenolan yatırımlar için büyük fonlara ihtiyaç duyulur. Bu durum, tasarrufsahiplerinden fon talep edenlere fon aktarımını saglayan finansal piyasaların,finansal kurumların ve finansal araçların öneminin artmasına ve yatırımkurumlarının ve yatırım araçlarının çesitlenmesine sebep olmaktadır.Bu çalısmanın konusunu olusturan yatırım fonları, sermayepiyasasındaki önemi giderek artan ve tasarruf sahiplerine belli ilkelerdogrultusunda profesyonel yönetim hizmeti veren yatırım araçlarıdır. Yatırımfonlarının basarısı ve alternatif yatırım araçları ve diger yatırım fonları ilekarsılastırılması hem tasarruf sahipleri hem de fon yöneticisi açısındangereklidir. Bu süreçte yatırım fonlarının performansının degerlendirilmesigeregi ve performans degerlendirme yöntemleri dogmustur.Çalısmanın ilk bölümünde Türkiye'de sermaye piyasasına ve sermayepiyasasında faaliyet gösteren yatırım araçlarına deginilmis; yatırım fonlarınıngenel özellikleri ve hukuki yapıları incelenmis ve Türkiye'de yatırım fonupiyasasının durumu ele alınmıstır.kinci bölümde getiri ve risk kavramları açıklanmıs ve portföyperformans ölçme yöntemleri anlatılmıstır.Çalısmanın uygulama kısmı olan üçüncü bölümde, 2002-2006 yıllarıarasında Türkiye'de faaliyet gösteren 13 adet A tipi karma yatırım fonununseçicilik ve zamanlama kabiliyetini ölçen çok kriterli modellerle (TreynorvMazuy ve Henricksson-Merton) performans degerlendirmesi veperformansların devamlılık analizi yapılmıs ve elde edilen sonuçlaryorumlanmıstır.Anahtar Kelimeler: Yatırım Fonları, Performans Degerlendirmesi, ÇokKriterli Performans Degerleme Yöntemleri

Abstract:
As being an important factor in providing countries growth anddevelopment, investments require great funds. This situation causes financialmarkets, financial instituons and financial insturuments providing funds flowbetween saving holders and inverstors, become more importance andfinancial instituons and financial instruments become more variety.The Mutual funds, which is the subject of this study, are financialassets, that become more important in capital market and provideprofessionel management service for saving holders with some principles.The success of mutual funds and the comparison with alternative financialassets and other mutual funds is necessary both for saving holders and fundmanagers. In this process, necessity of mutual funds? performancemanagement and performance measurement methods are appeared.In the first part of the study, capital market of Turkey and financialassets in Turkish capital market have been mentioned; general caracteristicsand juridical structures of mutual funds have been investigated and the statusof Turkish mutual fund market has been examined.In the second part, the concepts of earnings and risk, and portfolioperformans measurement methods are explained.In the practice of the study, which is the third part, the measurement of13 A type balanced mutual funds performance with multi criterianviiperformance measure models (Treynor-Mazuy and Henricksson-Merton)between 2002 and 2006 in Turkey and the analysis of the performancepersistency have been performed and the results have been interpreted.Keywords: mutual funds, performance measurement, multi criterionperformance evaluation models.