VIX endeksi  ve CDS primlerinin BİST-30 ve KAT-30 endekslerine etkisinin incelenmesi
The effect of VIX index and CDS premiums on BIST-30 and KAT-30 indices
Yazar: JAVİDAN BAYRAMLI
Danışman: PROF. DR. VEYSEL KULA
Afyon Kocatepe Üniversitesi / Sosyal Bilimler Enstitüsü / Uluslararası Ticaret Ve Finansman Ana Bilim Dalı
Derece: Yüksek Lisans, 2022
Konu: Maliye = Finance ; İşletme = Business Administration
Dizin: Borsa İstanbul = İstanbul Stock Exchange ; COVID 19 = COVID 19 ; Hisse senetleri = Stocks ; Katılım endeksi = Participation index ; Korku endeksi = Fear index ; Kredi temerrüt takası = Credit default swap ; Volatility endeksi = Volatility index

Özet:
2019`da başlayan küresel salgın olarak tüm dünyayı saran COVİD-19, ülkelerin ekonomilerinde büyük ölçüde zarara neden olmuştur. Buradan yola çıkarak, çalışmada pandemi öncesinde ve pandemi döneminde CDS primi ve VIX endeksinin BİST-30 ve Katılım-30 endeksi üzerine etkisini, etki var ise bu etkinin boyutlarını belirlemeyi yani CDS primi ve VIX endeksinin BİST-30 endeksini mi yoksa Katılım-30 endeksini mi daha çok etkilediğini bulmayı amaçlanmıştır. Pandemi öncesi ve pandemi döneminde bu endekslerin nasıl etkileşim içerisinde olduğunu bilmek ve çalışmadan çıkan sonuçların yatırımcılar için yol gösterici olacağını, böyle bir karşılaştırmanın henüz yapılmamış olması araştırmanın önemini artırmaktadır. Bu çalışmada CDS primleri, VIX, BİST-30 ve KAT-30 endeksleri kullanılarak değişkenler arasındakı ilişki üçer gruplar halinde, iki döneme ayrılarak pandemi öncesi ve pandemi dönemi olmak üzere incelenmiştir. Tarih aralığı ise pandemi öncesi dönemi 02.01.2018-10.03.2020 olarak, pandemi dönemi ise 11.03.2020-31.12.21 olarak belirlenmiştir. Değişkenler arasındaki eşbütünleşme ilişkisini  Johansen Eşbütünleşme ve ARDL yaklaşımı ile etki oranlarını belirlemek için ise FMOLS regresyon testi kullanılmıştır. Eşbütünleşme testleri sonucunda pandemi öncesi ve pandemi döneminde CDS primleri ve VIX endeksi ile hem BİST-30 hemde Katılım-30 endeksleri arasında uzun dönem eşbütünleşme ilişkisi belirlenmiştir.Etki düzeyinin belirlemek için yapılan FMOLS regresyon testi sonucunda pandemi öncesi ve pandemi döneminde  CDS primi ve VIX endeksinin Katılım-30 endeksine etkisinin daha büyük olduğu görülmüştür.

Abstract:
COVID-19, which has surrounded the world as a global epidemic that started in 2019, has caused great damage to the economies of countries. Based on this, the effect of CDS premium and VIX index on BIST-30 and Participation-30 index before and during the pandemic period in the study, If there is an effect, is intended to determine the dimensions of this effect, that is, to find out whether the CDS premium and VIX index affect the BIST-30 index or the Participation-30 index more. Knowing how these indices interact before and during the pandemic period and the results from the study will be a guide for investors, and the fact that such a comparison has not yet been made increases the importance of the research. In this dissertation, the relationship between variables using the CDS premiums, VIX, BIST-30 and KAT-30 indices was divided into three groups and into two periods, before the pandemic and pandemic period. The date range is determined as the pre-pandemic period as 02.01.2018-10.03.2020 and the pandemic period as 11.03.2020-31.12.21. FMOLS regression testing was used to determine the impact relationship between variables with Johansen Combination and ARDL approach. As a result of the harmonization tests, the long-term co-ordination relationship was determined between the CDS premiums and the VIX index and the BIST-30 both Participation-30 indices during the pre-pandemic and pandemic period. As a result of the FMOLS regression test to determine the level of impact, it was observed that the effect of the CDS premium and VIX index on the Participation-30 index was greater before and during the pandemic period.