Menkul kıymet portföy yatırımlarında davranışsal finans yönteminin kullanılması: Kayseri ili örneği
Using behavioral finance method in securities portfolio investments: The case of Kayseri province
Yazar: EMRE ARSLAN
Danışman: PROF. DR. DERVİŞ BOZTOSUN
Kayseri Üniversitesi / Lisansüstü Eğitim Enstitüsü / Muhasebe ve Finansal Yönetim Ana Bilim Dalı / Muhasebe ve Finans Yönetimi Bilim Dalı
Derece: Yüksek Lisans, 2020
Konu: Ekonomi = Economics ; İşletme = Business Administration
Dizin: Bireysel yatırımcılar = Individual investors ; Davranışsal finans = Behavioral finance ; Finansal kararlar = Financial decisions ; Finansal yatırım = Financial investment ; Kayseri = Kayseri ; Menkul kıymetler = Securities ; Yatırım profili = Investments profile ; Yatırımcı davranışı = Investors behavior ; Yatırımcılar = Investors

Özet:
Geçmişten günümüze psikolojinin pozitif bilimlere dâhil edilip edilmemesi tartışılırken
psikolojinin yatırımcı davranışlarını etkilediğine ilişkin yapılan araştırma sonuçları elde
edilmiştir. Bunun sonucunda psikoloji, sosyoloji, antropoloji ve bunların yanında birçok
beşeri bilimi finansa dâhil eden davranışsal finans ortaya çıkmıştır.
Davranışsal finans, finansal yatırım kararlarında bireysel yatırımcıların rasyonel
davranmaktan uzak olduklarına ve insani önyargıların etkisinde kaldıklarına odaklanan
bir alandır. Geleneksel finanstan farklı olarak insanın irrasyonel veya sınırlı rasyonel
olduğu varsayımına dayanmaktadır. Davranışsal finans, yatırımcılar tarafından düzenli
olarak yapılan akılla ilgili yanlışlara odaklanmıştır. Bireyler, bazı konularda yanlış yapma
eğilimindedirler. İnsanın bir robot veya bir bilgisayar gibi daima akılcı davranması
mümkün değildir. Çünkü insan düşünen ve duyguları olan bir varlıktır. Bireysel
yatırımcıların, doğru ve kazançlı yatırım kararları verebilmeleri için bireylerin karar
sürecini etkileyen önyargı ve eğilimleri tanımaları ve onları yönetebilmeleri ile
mümkündür.
Bu çalışmada bireysel yatırımcılar değerlendirilmiş ve davranışsal eğilimlerin ve
önyargıların Kayseri ilindeki geçerliliğinin ve uygunluğunun tespit edilmesi
amaçlanmıştır. Anket çalışmasında Kayseri ilindeki bireysel yatırımcıların öncelikle
cinsiyeti, yaşı, medeni durumu, çocuk sayısı ve aylık gelir gibi belirleyici özellikleri
ortaya çıkarılmak istenmektedir. Daha sonra finansal özellikler ile yatırımcıların
psikolojik eğilimleri arasında oluşturulan hipotezleri analiz etmek için frekans analizleri,
T Testi ve kabul edilen hipotezlerde farklılaşmanın hangi gruplar arasında olduğunun
belirlenmesi amacıyla, Anova (tek yönlü varyans analizi) testinde, homojenliğe bağlı
olarak Post Hoc testleri olan Scheffe Testi ve Dunnett C testleri kullanılarak yorum
yapılmıştır. T-testinde ise, kabul edilen hipotezlerde farklılaşmanın hangi gruplar arasında olduğunun belirlenmesi amacıyla Etki Büyüklüğü (ETA2) testi ve ortalamalar
kullanılarak yorum yapılmıştır.
Araştırmadan elde edilen sonuçlara göre; Kayseri ilindeki bireysel yatırımcıların yatırım
kararlarında davranışsal finans eğilim ve önyargılarının etkisini kuvvetle gösterdikleri
tespit edilmiştir.
Anahtar Kelimeler: Davranışsal Finans, Finansal Bilgi, Finansal Davranış, Yatırım
Kararları, Yatırımcı Davranışı

Abstract:
While discussing whether psychology has been included in positive sciences from past to
present, the results of research on psychology affect investor behaviors have been
obtained. As a result, behavioral finance, including psychology, sociology, anthropology
and many other humanities, has emerged.
Behavioral finance is an area that focuses on the individual investors being far from being
rational and making them under the influence of human biases in financial investment
decisions. It is based on the assumption that man is irrational or limited rational, unlike
traditional finance. Behavioral finance is focused on the mind-related mistakes made
regularly by investors. Individuals tend to do wrong on some issues. It is not always
possible for a person to act rationally, like a robot or a computer. Because human beings
are thinking and emotions. It is possible for individual investors to recognize and manage
prejudices and trends that affect the decision process of individuals in order to make
accurate and profitable investment decisions.
In this study, individual investors were evaluated and it was aimed to determine the
validity and appropriateness of behavioral tendencies and prejudices in Kayseri province.
The survey aims to reveal the characteristics of individual investors in Kayseri, such as
gender, age, marital status, number of children and monthly income. In order to analyze
the hypotheses formed between the financial characteristics and the psychological
tendencies of the investors, frequency analysis, T-Test and Scheffe Test which is the Post
Hoc Test which is homogeneity and Comments were made using Dunnett C tests. In the
T-test, the effect size (ETA2) test and the means were interpreted in order to determine
the differentiation between the accepted hypotheses.
According to the results obtained from the research; It has been determined that individual
investors in Kayseri province strongly demonstrate the impact of behavioral finance
tendencies and prejudices in their investment decisions.
Keywords: Behavioral Finance, Financial Information, Financial Behavior, Investment
Decisions, Investor Behavior