Kurumsal olayların finansal performans üzerindeki etkisi: Farklı kurumsal olaylara uygulanan ampirik çalışma testleri
The impact of corporate events on the financial performance: A series empirical study tests on different corporate events
Yazar: ABDULLAHI MOHAMED NUR
Danışman: PROF. DR. ASLIHAN ERSOY BOZCUK
Akdeniz Üniversitesi / Sosyal Bilimler Enstitüsü / İşletme Ana Bilim Dalı
Derece: Doktora, 2021
Konu: İşletme = Business Administration
Dizin: Birleşmeler = Mergers ; Borsa = Stock exchange ; Devralma = Acquisition ; Finansal performans = Financial performance ; Kar payı = Dividend ; Kurumsal performans = Institutional performance ; Regresyon analizi = Regression analysis ; Regresyon modelleri = Regression models

Özet:
Bu çalışmada birleşme, devralma, ilk ve ikincil halka arz, temettü ve çeyrek kazanç duyurularının halka açık şirketlerin finansal performansını etkileyip etkilemediği incelenmiştir. Bu amaçla, çalışmada, 2013-2019 yılları için toplanan verilerle olay çalışması yöntemi kullanılmıştır. Normal üstü ve kümülatif normal üstü getirileri hesaplamak için piyasa modeli kullanılmıştır.
Tezin farklı bölümleri için örneklemde yer alan şirket sayısı ve verilerin kapsadığı dönem aşağıda sunulmuştur.

                                    Örneklemdeki Şirket Sayısı

Duyurular                  Yurtdışı Piyasalar      BIST       Toplam Veri             Dönemi
Birleşme ve Satın Alma            100              100            200                2015-2019
Sermaye İhracı                     51               62            113                2018-2019
Temettü                           321              146            467                2013-2019
Çeyrek Kazanç                     335              147            482                2016-2019
Toplam                            807              455           1,262

Çalışmanın bulgularının yatırımcılar, yöneticiler, piyasa katılımcıları ve düzenleyicileri açısından iş insanlarına, analistlere, devlet düzenleyicilerine ve politika yapıcılara borsa için uygun politikalar oluşturma, verimli birleşme ve devralma anlaşmaları yapma, uygun hisse ihraç zamanını anlama, doğru temettü dağıtım politikaları yapma ve kazanç açıklamasının zamanlaması konusunda destek sağlayıp, yol göstermesi amaçlanmaktadır.

Anahtar Kelimeler: Birleşme ve Devralma, Sermaye İhracı, Temettü Değişikliği, Çeyrek Kazanç Duyuruları, Olay İnceleme Metodolojisi, Regresyon Yöntemleri, Kurumsal Finansal Performanslar

Abstract:
The aim of this study is to analyse the impact of various corporate events on corporate financial performance. The study specifically looks at announcements of merger, acquisitions (M&A), initial public offerings (IPO), seasoned equity offerings (SEO), dividends, quarterly earnings and their impact on market-based financial performance. For this purpose, data was collected for the 2013-2019 period and an event study methodology was used to inquire the impact of these announcements. The market model was used to measure the abnormal and cumulative abnormal returns.
The time period covered and the number of companies included in the dataset for each of the sections is outlined below.

                                     Number of Companies in the Sample

Announcements               Overseas Markets        BIST          Total Data        Period
M&A                                100              100               200          2015-2019
IPO & SEO                           51               62               113          2018-2019
Dividends                          321              146               467          2013-2019
Quarterly Earnings                 335              147               482          2016-2019
Total                              807              455              1,262

The findings of this study are relevant for current and potential investors, corporate executives, market participants, and regulators in aiding the decision making and timing involved in such decisions as implementing suitable policies and corporate strategies.

Keywords: Corporate events: Merger and Acquisition (M&A); Initial Public Offerings (IPO) and Seasoned Equity Offerings (SEO), Dividend Change Announcement Events; Event Study Methodology; OLS Regression Methods, and Corporate Financial Performance