Sürekli bütçe açıklarından enflasyona: Türkiye üzerine uygulamalı bir çalışma
From contiunes budget defifits to inflation: An empirical study on Turkey
Yazar: FATMA DAVARCIOĞLU ÖZAKTAŞ
Danışman: DOÇ.DR. HASAN ŞAHİN
Ankara Üniversitesi / Sosyal Bilimler Enstitüsü / İktisat Ana Bilim Dalı
Derece: Doktora, 2007
Konu: Ekonomi = Economics
Dizin: Enflasyon = Inflation

Özet:
Bu çalısma, Türkiye'de 1987:1-2004:4 dönemi enflasyon sürecinin, Sargent-Wallace (1981) ?Nahos Parasalcı Aritmetik? çalısması ve Fiyatın Mali Teorisi (FTPL)yaklasımları doğrultusunda yeniden değerlendirilmesini amaçlamaktadır.Belli kosullar altında, parasalcı aritmetiğin yanıltıcı olduğu belirtilen Sargent-Wallace (1981) yaklasımında, para arzının bütçe kısıtını sağlama amacı doğrultusundaiçsel olarak belirlendiği öne sürülmektedir.FTPL yaklasımı ise, kamu açıklarının enflasyonist etkisinin para otoritesininpolitikasını değistirmeye zorlanmasından değil, borç krizlerinden doğduğunu ifadeetmektedir.Bu doğrultuda, para arzı, bütçe açıkları ve enflasyon arasındaki dinamik iliskiyianaliz etmek amacıyla VAR modellerinden faydalanılmıs ve enflasyonist sürecte paraarzı yanı sıra bütçe açıklarının da etkili olduğu görülmüstür.Ekonomide baskın otoritenin tespit edilebilmesi amacıyla yapılan etki-tepkianalizleri ise, baskın bir mali politikanın varlığına isaret etmektedir.Ekonomide rejim değisiklikleri yanı sıra para ve maliye politikaları arasındakietkilesimin analizini sağlayan MS-VAR modeli sonucunda,özellikle kriz yıllarında heriki politikanın da genisletici uygulamalar içinde olduğu sonucuna ulasılmıstır.Çalısmanın genel sonucu, Türkiye'de ele alınan dönemde enflasyonun hem malihem de parasal kaynaklı bir olgu olarak değerlendirilebileceği, dolayısıyla da enflasyonuönlemeye yönelik politikaların sekillendirilmesinde, para ile maliye politikalarının birarada ele alınması gerekliliğidir.Anahtar Kelimeler: Parasal Büyüme, Bütçe Açıkları, Enflasyon, Baskın Otorite,Nahos Parasalcı Aritmetik, Fiyatın Mali Teorisi

Abstract:
In this study, the inflationary process of Turkish economy has beenreinvestigated by using a quarterly data set spanning from 1987:Q1 to 2004:Q4. Theapproaches of ?Unpleasant Monetarist Arithmetic? due to Sargent-Wallace(1981) andthe Fiscal Theory of Price Level (FTPL) due to Woodford (1995) have been utilized inthe study.The approach of the Sargent-Wallace?s theory claims that, under certainconditions, monetary arithmetic is misleading and the money supply is endogenouslydetermined to sustain the budget constraint.However, according to the FTPL, the inflationary effects of the governmentbudget deficits are caused by debt crises since the monetary authority does not have toact to balance the budget deficit.To investigate the dynamic relationship among the money supply, budget deficitand inflation empirically, VAR models have been employed. Estimation results showthat money supply and budget deficit statistically signicant effect on inflation in Turkey.Impulse response analysis suggests that a fiscal dominant policy exist in Turkey.An MS-VAR model, which allows analyzing interactions between monetary andfiscal policies in addition to changes in economic regimes, show that both policies areexpansionary particularly in crises periods.Empirical analysis performed in the study leads to result that inflation in Turkeyhas both monetary and fiscal origins. From this result, it can be inferred that a policydesign to combat with inflation, monetary and fiscal dimensions should be handled alltogether.Keywords: Monetary Growth, Budget Deficits, Inflation, Dominant Authority,Unpleasant Monetarist Arithmetic, Fiscal Theory of Price Level.