Döviz kurlarında oynaklık yayılım etkilerinin MGARCH ile modellenmesi
Modeling the effects of volatility propagation in exchange rates with MGARCH
Yazar: SEDEF KESEKLER
Danışman: DOÇ. DR. HAKAN DEMİRGİL
Süleyman Demirel Üniversitesi / Sosyal Bilimler Enstitüsü / Ekonometri Ana Bilim Dalı
Derece: Yüksek Lisans, 2019
Konu: Ekonometri = Econometrics ; Ekonomi = Economics
Dizin: Döviz = Foreign exchange ; Döviz kuru = Exchange rate ; Döviz kuru oynaklığı = Exchange rate volatility ; Döviz kuru politikaları = Exchange rate policies ; Fiyat hareketi = Price movement ; GARCH model = GARCH model ; Modelleme = Modelling ; Çok değişkenli istatistiksel süreç kontrol = Multivariate statistical process control

Özet:
Volatilite, finansal piyasalarda belirli bir ürünün belirli bir zaman içerisinde
fiyatında yaşanan değişimidir. Riskin temel göstergesi olan volatilite, finansın en
önemli konularından birini oluşturmaktadır. Finansal zaman serilerinde volatilitenin
modellenmesi ve tahmini önemle üzerinde durulan konulardan biridir. Bu çalışmada da
Türk lirasının farklı ülkelerin para birimlerine karşı değerinde yaşanan oynaklıkların
yayılım etkisinin olup olmadığı incelenmiştir.
Çalışma Ocak 2005- Mart 2019 döneminden oluşup, aylık verileri
kapsamaktadır. Türkiye'nin en çok ticaret bağlantısının bulunduğu ülke para birimleri
çok değişkenli GARCH (M-GARCH Dinamik Koşullu Korelasyon) modeli ile
irdelenmiştir.
Burada temel amaç çok değişkenli M-GARCH modellerini kullanarak
Türkiye'nin dış ticaretinde önemli paya sahip ülkelerin para birimleri arasındaki
oynaklık yayılım ilişkisi üzerine detaylı bir araştırma gerçekleştirmektir. Ayrıca
volatilite kavramı, çok değişkenli GARCH modellerinin istatistiki özellikleri tahmin
yöntemleriyle incelenmek istenmiştir. Elde edilen sonuçlara göre beş değişken için
Dinamik Koşullu Korelasyon modelinde anlamlı bulgulara ulaşılmıştır. Bunun yanı sıra
incelenen para birimleri arasında oynaklık etkileşiminin olduğu sonucuna varılmıştır.

Abstract:
Volatility is the change in the price of a particular product in a given time in
financial markets. Volatility, which is the main indicator of risk, constitutes one of the
most important issues of finance. Modeling and estimation of volatility in financial time
series is one of the topics that are emphasized. In this study, it is examined whether the
volatilities experienced in the value of the Turkish lira against the currencies of different
countries have spread effects.
The study includes monthly data for the period January 2005 - March 2019.
Turkey's top trade links with countries where currencies of multivariate GARCH
(Dynamic Conditional Correlation GARCH-M) were investigated by model.
The main objective of the study is using multivariate M-GARCH of countries
have an important share in Turkey's foreign trade carry out a detailed study on the
relationship between currency volatility spread. In addition, the concept of volatility and
statistical properties of multivariate GARCH models were investigated by estimation
methods. According to the results, significant results were obtained in Dynamic
Conditional Correlation Model for five variables. In addition, it is concluded that there
is volatility interaction between the currencies examined.