Município: Teresina
Tipo de ato: Portaria
Data de publicação: 12/12/2025


PORTARIA Nº 417/2025 - PREV/IPMT. O PRESIDENTE DO INSTITUTO DE PREVIDÊNCIA DOS SERVIDORES DO MUNICÍPIO DE TERESINA, Estado do Piauí, no uso das atribuições que lhe confere o art. 1º eo art. 2º, §§ 1º ao 4º, todos do Decreto Municipal Nº 23.774, de 10 de Março de 2023; tendo em vista o que consta no Processo nº 2025.07.14955P, em especial à Decisão Judicial do Processo n° 0859424-56.2025.8.18.0140, RESOLVE por motivo do falecimento, em 01/08/2022, de FRANCISCO LEONEL DA COSTA FARIAS, servidor público municipal, que exercia o cargo de Agente de Saúde, especialidade Agente Comunitário de Saúde, referência 'A5', matrícula nº 032893, CPF nº: ***.769.493-**, lotado, quando em atividade, na Fundação Municipal de Saúde - FMS, conceder, sub judice, pensão a JOSANE PINHEIRO MENDES, CPF nº: ***.355.208- **, companheira, devendo a data de inicio do pagamento do referido benefício ser a partir de 11/12/2025, data de expiração do prazo concedido na decisão judicial.

| DISCRIMINAÇÃO E FUNDAMENTAÇÃO LEGAL DE PENSÃO MENSAL POR MORTE | DISCRIMINAÇÃO E FUNDAMENTAÇÃO LEGAL DE PENSÃO MENSAL POR MORTE |

| ÚLTIMAREMUNERAÇÃO DO SERVIDOR NO CARGO EFETIVO | ÚLTIMAREMUNERAÇÃO DO SERVIDOR NO CARGO EFETIVO |
| VENCIMENTO, CONFORME EC Nº 120/2022. | R$ 2.728,22 |
| TOTAL | R$ 2.728,22 |
| PROVENTOS CASO O SERVIDOR FOSSE SE APOSENTAR POR INCAPACIDADE PERMANENTE | PROVENTOS CASO O SERVIDOR FOSSE SE APOSENTAR POR INCAPACIDADE PERMANENTE |
| VALOR DAMÉDIADAS CONTRIBUIÇÕES, CONFORMEART. 6º DALEI MUNICIPAL Nº 5.686/2021. | R$ 1.366,33 |
| 1.366,33 (60%), NOS TERMOS DO § 4º DOART. 6 DALEI MUNICIPAL Nº 5.686/2021. | R$ 819,80 |
| COMPLEMENTO CONSTITUCIONAL, CONFORMEART. 8º DALEI COMPLEMENTAR MUNICIPAL Nº 5.686/2021. | R$ 698,20 |
| TOTAL | R$ 1.518,00 |
| PROVENTOS DE PENSÃO - ART. 15 DALEI MUNICIPAL Nº 5.686/2021 | |
| VALOR DACOTAFAMILIAR (50%), | R$ 759,00 |
| ACRÉSCIMO DE 10 %DACOTAPARTE REFERENTES A01 DEPENDENTE | R$ 151,80 |
| TOTAL DOS PROVENTOS | R$ 910,80 |
| COMPLEMENTO CONSTITUCIONAL, CONFORMEART. 10, § 11 DOANEXO I, SEÇÃO IV DA PORTARIA Nº 1.467/2022. | R$ 607,20 |
| VALOR TOTAL DOS PROVENTOS | R$ 1.518,00 |

Esta Portaria entra em vigor na data de sua publicação. Gabinete do Presidente do IPMT. JOSÉ JOÃO DE MAGALHÃES BRAGA JÚNIOR, Presidente do IPMT. MARÉ OLIVEIRA DE ALMENDRA FREITAS, Diretora de Previdência Social

ERRATA AO CONTRATO 23/2025 - ASSG-CONTR-IPMT. ONDE SE

LÊ : 7.1. As despesas decorrentes desta contratação estão programadas em dotação orçamentária própria abaixo: Dotação: 25001.09122.0017.2153 - Administração do Fundo de Previdência, Ficha: 42, Despesa: 3.3.90.30 - Material de Consumo, Fonte: 802540 - Recursos Vinculados ao RPPS - Taxa de Administração-RPPS - Taxa de Administração; LEIA-SE : 7.1. As despesas decorrentes desta contratação estão programadas em dotação orçamentária própria abaixo: Dotação: 25001.09122.0017.2153 - Administração do Fundo de Previdência, Ficha: 42, Despesa: 3.3.90.30 - Material de Consumo, Fonte: 1802540 - Recursos Vinculados ao RPPS - Taxa de Administração-RPPS - Taxa de Administração. Assinado eletronicamente por JOSÉ JOÃO DE MAGALHÃES BRAGA JÚNIOR, Presidente do

- IPMT, em 10/12/2025.

POLÍTICA DE INVESTIMENTOS - 2026 - IPMT. 1. APRESENTAÇÃO: 1.1. O RPPS: O IPMT é uma Autarquia Municipal responsável pela Gestão do Regime Próprio de Previdência dos Servidores Municipais de Teresina - PI, criada pela Lei Complementar Municipal nº 10 de 15/12/2000 e reestruturada pela Lei Complementar Municipal nº 291 de 29/04/2015, composta por servidores ativos e inativos pertencentes ao quadro de provimento efetivo. O IPMT foi criado para cumprir o que determina o artigo 40 da Constituição Federal, que assegura a todos os servidores em cargo efetivo um Regime Próprio de Previdência com a finalidade de garantir os recursos para cobrir os benefícios previdenciários de cada servidor público vinculado à Administração Municipal, à Diretoria Executiva do IPMT e seus Conselhos. A Missão do IPMT é assegurar os direitos previdenciários aos segurados e dependentes, pautado sempre na ética, profissionalismo, urbanidade e responsabilidade social, preservando o equilíbrio financeiro e atuarial. 1.2.

POLÍTICA DE INVESTIMENTOS: A Política de Investimentos é o documento que estabelece as diretrizes, fundamenta e norteia o processo de tomada de decisão de investimentos dos recursos previdenciários, observando os princípios de segurança, rentabilidade, solvência, liquidez, motivação, adequação à natureza de suas obrigações e transparência. Estes objetivos devem estar sempre alinhados em busca do equilíbrio financeiro e atuarial dos Regimes Próprios de Previdência Social ('RPPS'). Além disso, a Política de Investimentos atua como instrumento de governança e de controle, ao padronizar critérios de seleção, alocação e monitoramento das aplicações financeiras, reduzindo subjetividades e promovendo maior eficiência na ges -tão. Ela assegura que as decisões sejam pautadas em parâmetros técnicos previamente definidos, em conformidade com a legislação aplicável e com a meta atuarial do plano, oferecendo maior previsibilidade ao fluxo de recur -sos e contribuindo para a sustentabilidade de longo prazo do RPPS. 1.3. OBJETIVO: Conforme demonstrado no fluxo atuarial e nos relatórios dos últimos exercícios, o RPPS tem apresentado sucessivos déficits financeiros, o que tem exigido a utilização de parte do patrimônio investido para pagamento de benefícios. Nesse contexto, a preservação do capital do regime configura-se como objetivo central da gestão dos investimentos no exercício de 2026, priorizando segurança, liquidez e mitigação de riscos. 1.4. BASE LEGAL: A presente Política de Investimentos obedece ao que determina a legislação vigente especialmente a Resolução do Conselho Monetário Nacional nº 4.963/2021 ('Resolução 4.963') ea Portaria do Ministério do Trabalho e Previdência nº 1.467/2022 ('Portaria 1.467') que dispõem sobre as aplicações dos recursos dos RPPS. 1.5. VIGÊNCIA: A vigência desta Política de Investimentos compreenderá o ano de 2026 e deverá ser aprovada, antes de sua implementação, pelo órgão superior competente, conforme determina o art. 5º da Resolução 4.963. O parágrafo primeiro do art. 4º da mesma Resolução preconiza que 'justificadamente, a política anual de in -vestimentos poderá ser revista no curso de sua execução, com vistas à adequação ao mercado ou à nova legislação' (Por 'órgão superior competente' entende-se como o Conselho Municipal de Previdência/Conselho de Administração/Conselho Administrativo/Conselho Deliberativo ou qualquer outra denominação adotada pela legislação municipal que trate do órgão de deliberação do RPPS. Para simplificação, aqui adotaremos o termo 'Conse -lho'). 1.6. PRÓ-GESTÃO: O IPMT aderiu ao programa Pró-Gestão, obtendo a certificação de nível I em 20 de janeiro de 2023 e renovando-a em 31 de outubro de 2024, alcançando o nível III. Com essa certificação, o instituto atendeu a todos os critérios estabelecidos pela Portaria MTP nº 1.467/2022, sendo reconhecido como investidor qualificado. Isso lhe confere acesso a fundos exclusivos para esse perfil de investidor e permite a ampliação de alguns limites para aplicações de recursos, conforme estabelece a Resolução CMN nº 4.963/2021. Nesse estágio, a Política de Investimentos se ancora em práticas que asseguram legalidade, publicidade e acompanhamento sistemático dos resultados, de forma compatível com a realidade do RPPS. A obtenção do Nível III representa o compromisso da gestão com a consolidação das bases de governança eo fortalecimento do processo decisório. 1.7. Estudo de ALM - Asset Liability Management: Para a elaboração do diagnóstico da carteira de investimentos e definição da proposta de alocação de recursos do RPPS, foi adotada a metodologia de Asset and Liability Management (ALM). O estudo de ALM desenvolvido para o IPMT consistiu na modelagem conjunta de três dimensões fundamentais: cenário macroeconômico, passivo atuarial e ativo financeiro; com o objetivo de projetar o equi -líbrio de longo prazo entre o patrimônio e as obrigações futuras do regime. A análise foi conduzida a partir das seguintes etapas metodológicas: 1.

Modelagem Atuarial: estimativa dos fluxos de caixa previdenciários futuros, considerando dados cadastrais e premissas atuariais fornecidas pela assessoria atuarial; 2.Modelagem Macroeconômica: utilização de projeções de variáveis econômicas de longo prazo (taxa de juros, inflação e crescimento) com base em fontes como Banco Central, Anbima e CVM; 3.Modelagem de Investimentos: projeção de rentabilidade e volatilidade esperadas para cada classe de ativo, utilizando parâmetros históricos e taxas indicativas de mercado; 4.Otimização da Carteira: aplicação da moderna teoria de portfólios de Markowitz (1952), por meio da construção da fronteira eficiente, buscando a melhor combinação de ativos para atingir a rentabilidade real necessária, com o menor risco possível e dentro dos limites regulatórios definidos pela Resolução CMN nº 4.963/2021 e pela Portaria MTP nº 1.467/2022; 5.Compatibilização Ativo-Passivo: associação entre os vencimentos dos títulos públicos e os fluxos de pagamento de benefícios projetados, garantindo sin -cronia temporal e mitigação do risco de liquidez. Complementarmente, o estudo incluiu análises de solvência baseadas em 1.000 simulações estocásticas do tipo movimento browniano, avaliando a probabilidade de o regime manter índices de solvência superiores a 1,0 (condição de equilíbrio atuarial) sob diferentes cenários de mercado. Os resultados do estudo de ALM de 2025 indicaram elevado grau de incerteza quanto à solvência do RPPS, com projeções que apontam insuficiência estrutural entre ativos e passivos previ -denciários. As simulações realizadas demonstraram que a manutenção do equilíbrio financeiro ao longo do horizonte projetado não é viável apenas pela rentabilidade dos investimentos, sendo necessária a adoção de medidas estruturais de reequilíbrio do plano. 2. CONTEÚDO: O art. 4º da Resolução 4.963, que versa sobre a Política de Investimentos, traz o seguinte texto: Art. 4º. Os responsáveis pela gestão do regime próprio de previdência social, antes do exercício a que se referir, deverão definir a política anual de aplica -ção dos recursos de forma a contemplar, no mínimo: I - o modelo de gestão a ser adotado e, se for o caso, os critérios para a contratação de pessoas jurídicas autorizadas nos termos da legislação em vigor para o exercício profis -sional de administração de carteiras; II - a estratégia de alocação dos recursos entre os diversos segmentos de aplicação e as respectivas carteiras de investimentos; III - os parâmetros de rentabilidade perseguidos, que deverão buscar compatibilidade com o perfil de suas obrigações, tendo em vista a necessidade de busca e manutenção do equilíbrio financeiro e atuarial e os limites de diversificação e concentração previstos nesta Resolução; IV - os limites utilizados para investimentos em títulos e valores mobiliários de emissão ou coobrigação de uma mesma pessoa jurídica; V - a metodologia, os critérios e as fontes de referência a serem adotados para precificação dos ativos de que trata o art. 3º; VI - a metodologia e os critérios a serem adotados para análise prévia dos riscos dos investimentos, bem como as diretrizes para o seu controle e monitoramento; VII - a metodologia e os critérios a serem adotados para avaliação e acompanhamento do retorno esperado dos investimentos; VIII - o plano de contingência, a ser aplicado no exercício seguinte, com as medidas a serem adotadas em caso de descumprimento dos limites e requisitos previstos nesta Resolução e dos parâmetros estabelecidos nas normas gerais dos regimes próprios de previdência social, de excessiva exposição a riscos ou de potenciais perdas dos recursos. A Seção II da Portaria 1.467 reforça, a partir do art. 102, o que determina a Resolução 4.963 e traz maior detalhamento do conteúdo a ser abordado na Política de Investimentos. A presente Política de Investimentos abordará, a seguir, cada um dos tópicos supracitados considerando o que determinam as duas normas. 2.1. MODELOS DE GESTÃO: A Portaria 1.467 traz no art. 95 a seguinte redação: Art. 95. A gestão das aplicações dos recursos dos RPPS poderá ser própria, por entidade autorizada e credenciada, ou mista, nos seguintes termos: I - gestão própria, quando a unidade gestora realiza diretamente a execução da política de investimentos da carteira do regime, decidindo sobre as alocações dos recursos, inclusive por meio de fundos de investimento; II - gestão realizada exclusivamente por pessoa jurídica devidamente registrada e autorizada para administração de recursos de terceiros pela CVM; e III - gestão mista, quando parte da carteira do RPPS é gerida diretamente pela unidade gestora e parte por instituições contratadas para administração de carteiras de valores mobiliários. O RPPS adota o modelo de gestão própria. Isso significa que as decisões são tomadas pela Dire -toria Executiva, Comitê de Investimentos e Conselho, sem interferências externas. 2.1.1 GOVERNANÇA: A estrutura do RPPS é formada, além da Unidade Gestora, pelo Comitê de Investimentos, responsável pela execução da Política de Investimentos, o Conselho de Administração, como órgão superior competente que aprovará a Política de Investimentos eo Conselho Fiscal, principal órgão de controle interno do RPPS, que atuará com o acompanhamento e fiscalização da gestão dos investimentos. Para balizar as deci -sões, poderão ser solicitadas opiniões de profissionais externos, como da Consultoria de Investimentos contratada, outros Regimes Próprios de Previdência Social, instituições financeiras, distribuidores, gestores ou adminis -tradores de fundos de investimentos ou outros. No entanto, as decisões finais são restritas à Diretoria, Comitê e Conselhos. Com relação à governança do RPPS, o Comitê de Investimentos é o órgão responsável pela execução desta Política de Investimentos, sendo este o detentor do mandato para as movimentações (aplicações e resgates) e manutenção da carteira de investimentos ao longo do ano. A estrutura do Comitê é apresentada em Regimento Interno próprio. O Conselho de Administração é o órgão máximo do RPPS, que deverá aprovar a Política de Investimentos, acompanhar a gestão dos investimentos realizando reuniões periódicas. As deliberações do Conselho ocorrerão através de reuniões periódicas ea sua estrutura prevista na lei do RPPS, em conformidade com o previsto no artigo 72 da Portaria MTP nº 1.467/2022. O Conselho Fiscal é o principal órgão de controle interno do RPPS e atuará buscando zelar pela gestão econômico-financeira do regime, examinando quando necessário o balanço anual, balancetes e demais atos de gestão, além de verificar a ocorrência das premissas e resultados da avalia -ção atuarial, acompanhar o cumprimento do plano de custeio, em relação ao repasse das contribuições e aportes previstos. O RPPS conta com o serviço de consultoria de investimento da empresa Matias e Leitão Consultores Associados LTDA, sob nome fantasia 'LEMA Economia & Finanças', e inscrita no CNPJ 14.813.501/0001-00 autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários, contratada para prestação de serviço quanto a análise, avaliação e assessoramento dos investimentos do RPPS. A Consultoria atuará conforme legislação que rege sua atuação e os investimentos dos RPPS, através de análise de cenário, estudo de carteira, vislumbrando a otimização da carteira para o atingimento dos objetivos traçados nesta política, sem incorrer em elevado risco nos investimentos. 2.2 ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO: Conforme exposto no inciso II do artigo 102, no que se refere à definição da es -tratégia de alocação dos recursos entre os diversos segmentos de aplicação e as respectivas carteiras de investimentos, deverá a unidade gestora considerar entre outros aspectos, o cenário econômico, o atual perfil da carteira, verificar os prazos, montantes e taxas de obrigações atuariais presentes e futuras do regime, de forma a definir alocações que visam manter o equilí -brio econômico-financeiro entre ativos e passivos do RPPS, definir os obje -tivos da gestão de investimentos, além de uma estratégia alvo de alocação

com percentuais pretendidos para cada segmento e tipo de ativo, além de limites mínimos e máximos. O art. 2º da Resolução 4.963 determina que os recursos dos RPPS devem ser alocados nos seguintes segmentos de aplicação: I - renda fixa; II - renda variável; III - investimentos no exterior; IV investimentos estruturados; V - fundos Imobiliários; VI - empréstimos Consignados. São considerados investimentos estruturados: I - fundos de investimento classificados como multimercado; II - fundos de investimento em participações (FIP); e III - fundos de investimento classificados como 'Ações - Mercado de Acesso'. As aplicações dos recursos deverão observar a compatibilidade dos ativos investidos com os prazos, montantes e taxas das obrigações atuariais presentes e futuras com o objetivo de manter o equilíbrio econômico-financeiro entre ativos e passivos do RPPS. Para isso, de -verão ser acompanhados, especialmente antes de qualquer aplicação que implique em prazos para desinvestimento - inclusive prazos de carência e para conversão de cotas de fundos de investimentos, os fluxos de pagamen -tos dos ativos assegurando o cumprimento dos prazos e dos montantes das obrigações do RPPS. Tais aplicações deverão ser precedidas de atestado elaborado pela Unidade Gestora evidenciando a compatibilidade com as obrigações presentes e futuras do regime, conforme determina o parágrafo primeiro do art. 115 da Portaria 1.467. A estratégia de alocação busca montar uma carteira de investimentos, focada na obtenção dos objetivos traçados nesta política, considerando o perfil de risco do RPPS, tomando como base o contexto econômico atual e projetado, o fluxo de caixa dos ativos e passi -vos previdenciários e as perspectivas de oportunidades favoráveis ao objetivo traçado, se resguardando de manter-se sempre dentro dos limites e preceitos técnicos e legais previstos nas normas de investimentos dos RPPS, de acordo com o previsto no artigo 102 da Portaria 1.467/2022. Para a formação do portfólio ideal, começaremos com uma breve abordagem do cenário econômico atual e projetado. 2.2.1 CENÁRIO ECONÔMICO: A economia brasileira iniciou o terceiro trimestre em desaceleração. O IBC-Br caiu 0,5% em julho, registrando o terceiro recuo consecutivo e refletindo retração ge -neralizada na agropecuária, indústria e serviços. O indicador ainda acumula alta de 2,9% no ano e 3,5% em 12 meses. Os dados de confiança e produção confirmam o enfraquecimento da atividade: o PMI Composto recuou para 46,0 pontos em setembro, sinalizando contração, com quedas tanto na indústria (46,5) quanto em serviços (46,3). O ambiente de crédito restrito ea menor demanda, interna e externa, limitam o crescimento, embora a redução nos custos de insumos tenha amenizado a pressão sobre os preços e sustentado expectativas moderadamente positivas. O mercado de trabalho segue robusto, com taxa de desemprego em 5,6%, mínima histórica da série. O número de ocupados alcançou 102,4 milhões, eo rendimento médio real permaneceu estável em R$ 3.488. A confiança do consumidor subiu pelo terceiro mês consecutivo, atingindo 87,5 pontos. No campo inflacionário, o IPCA avançou 0,48% em setembro, após recuo de 0,11% em agosto, acumulando alta de 5,17% em 12 meses. O resultado veio ligeiramente acima das projeções de mercado e foi influenciado pelo grupo Habitação (2,97%), em razão da alta de 10,31% na energia elétrica residencial, que exerceu o maior impacto individual no índice (0,41 p.p.). Em contrapartida, Alimentação e Bebidas (-0,26%) registrou a quarta queda consecutiva. Também contribuíram para a alta do indicador os grupos Vestuário (0,63%) e Despesas Pessoais (0,51%). Já Transportes apresentou estabilidade (0,01%), com altas nos combustíveis sendo compensadas pelas quedas nas passagens aéreas e no seguro de veículos. Diante desse contexto, o Copom decidiu manter a Selic em 15,00% ao ano, reforçando o tom cauteloso e vigilante da política monetária. A ata da reunião destacou o ambiente externo incerto, a moderação da atividade doméstica ea persistência de núcleos de inflação acima da meta, ressaltando que a taxa básica deverá permanecer em nível contracionista enquanto for necessário. Apesar do ambiente incerto, o fluxo de capi -tais segue positivo, com Investimento Direto no País de US$ 7,9 bilhões em agosto e US$ 69,0 bilhões em 12 meses, equivalente a 3,2% do PIB. O resultado evidencia a resiliência do investimento estrangeiro, sustentada por fatores como o diferencial elevado de juros eo contexto de incertezas globais. No cenário internacional, a economia norte-americana segue em expansão moderada. O PIB cresceu 3,8% no segundo trimestre, mas os PMIs indicam perda de fôlego. Em setembro, o Fed realizou o segundo corte de juros do ciclo, reduzindo a taxa para o intervalo de 4,00% a 4,25% a.a., diante da desaceleração do mercado de trabalho e da inflação persistente. Na Zona do Euro, a inflação subiu para 2,2% eo desemprego para 6,3%, com atividade heterogênea entre setores - serviços em leve alta e indústria em retração. O BCE manteve os juros em 2,0% a.a., adotando postura prudente. Na China, os estímulos sustentaram leve estabilidade da atividade, com o PMI Composto em 50,6 pontos. O Banco Popular da China manteve a taxa básica em 3,0% a.a., aguardando resposta das medidas adotadas. No campo geopolítico, destacou-se a assinatura do Acordo de Livre Comércio entre o Mercosul ea EFTA, que deverá ampliar o acesso a mercados e fortalecer o bloco regional, além do recente acordo pelo fim do conflito armado entre Israel e Hamas. Na segunda-feira, dia 13 de outubro, o presidente americano Donald Trump declarou o fim da guerra, com a libertação dos últimos reféns is -raelenses vivos, sob o acordo de cessar-fogo. Devido ao cenário de juros no Brasil, os ativos mais conservadores, tendem a permanecer atrativos. As projeções indicam Selic terminal em 15% ao final deste ano, com possibilidade de início do ciclo de cortes no primeiro trimestre de 2026, levando a taxa para 12,25% ao término do período. Considerando a estimativa de IPCA em 4,28% para o final do próximo ano, conforme o último Relatório Focus di -vulgado pelo Banco Central, observa-se que ativos indexados aos juros como fundos DI, fundos de crédito privado e títulos públicos e privados devem continuar entregando retornos acima da meta atuarial, ainda que em níveis inferiores aos registrados em 2025. Além disso, ao longo deste ano tem sido observado um fechamento da curva de juros, o que favoreceu o desempenho dos índices de renda fixa de maior duration, como IRF-M, IR -F-M 1+, IMA-Be IMA-B 5+. Considerando a natureza do mercado de juros, que tende a antecipar movimentos de cortes por parte do Banco Central, existe a possibilidade - ainda que menos clara e concreta do que no caso dos ativos conservadores - de que tais investimentos se beneficiem desse ambiente e capturem ganhos adicionais por meio da marcação a mercado. Outro segmento que pode se beneficiar, especialmente em um cenário de saída de recursos dos mercados de países desenvolvidos em direção a economias emergentes, como o Brasil, é o mercado de ações doméstico. Apesar dos desafios estruturais enfrentados pelas companhias brasileiras e das in -certezas adicionais associadas ao ano eleitoral de 2026, o fluxo de capitais tende a se manter, impulsionado pelos cortes de juros do Federal Reserve e pelos resultados positivos reportados pelas empresas listadas na B3. Nesse contexto, o movimento de alta do Ibovespa, observado até meados de 2025, pode se prolongar em 2026, trazendo ganhos adicionais para carteiras mais expostas ao risco de mercado. As projeções para os mercados de ações internacionais em 2026 indicam um cenário de moderação, mas com oportunidades relevantes para investidores atentos às particularidades regionais. Nos Estados Unidos, espera-se que os cortes de juros pelo Federal Reserve sustentem o apetite por ativos de risco, favorecendo especialmente empresas de tecnologia e crescimento, ainda que riscos ligados à inflação persistente e tensões comerciais possam gerar volatilidade. Na Europa, a recuperação econômica tende a ser mais gradual, com ganhos concentrados em setores cíclicos e de valor, enquanto custos elevados de energia e pressões regulatórias continuam a limitar parte do avanço. Já na Ásia, a China deve mostrar sinais de estabilização após um período de fragilidade, apoiada em estímulos internos e maior consumo doméstico. O movimento de realocação de capitais de mercados desenvolvidos para emergentes pode reforçar a atratividade dessas regiões. Contudo, incertezas relacionadas a geopolítica, comércio internacional e câmbio permanecem no radar. Nesse contexto, 2026 tende a ser um ano de ganhos mais seletivos, exigindo estratégias de diversificação para capturar oportunidades sem ignorar os riscos globais. De acordo com as projeções mais recentes do Relatório Focus, divulgado semanalmente pelo Banco Central, a economia brasileira deve apresentar arrefecimento nos próximos anos, refletindo os efeitos da política monetária ainda restritiva. O Produto Interno Bruto (PIB) é estimado em crescimento de 2,16% em 2025 e de 1,80% em 2026, sinalizando perda de dinamismo frente ao ciclo anterior. No que se refere à inflação, as expectativas para o IPCA vêm sendo gradualmente revistas para baixo em um contexto de desaceleração da atividade, projetando-se variação de 4,72% em 2025 e de 4,28% em 2026. Embora os números permaneçam acima do centro da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), de 3,0% a partir de 2025, para 2026 se situam dentro do intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual. Esse cenário indica que, ainda que o processo desinflacionário esteja em curso, o Banco Central deverá manter cautela na condução da política monetária, de forma a garantir a convergência das expectativas no médio prazo. 2.2.1.1 EXPECTATIVAS DE MERCADO:

Fonte: Relatório Focus de 24/10/2025 (Banco Central)

2.2.2. CARTEIRA DE INVESTIMENTOS E CONDIÇÃO DE LIQUIDEZ: Atualmente, o RPPS detém um patrimônio de R$ 510.426.910,77, distribuídos entre 34 fundos de investimento conforme a seguinte distribuição:

| ATIVO | SALDO R$ | % | DISP. | ENQUADRA- MENTO |

| BBAUTOMÁTICO FIC RENDAFIXA CURTO PRA… | 2.910.410,09 | 0,57 | D+0 | 7, I 'B' |
| BB FLUXO FIC RF PREVID | 54.700.581,79 | 10,72% | D+0 | 7, III 'A' |
| BB INSTITUCIONAL FI RF | 18.652.982,76 | 3,65% | D+0 | 7, III 'A' |
| BB IRF-M 1 TP FIC RF PREVID | 112.556.763,62 | 22,05% | D+0 | 7, I 'B' |
| BB IRF-M TP FI RF PREVID | 18.831.714,67 | 3,69% | D+1 | 7, I 'B' |
| BB MULTIMERCADO LP JUROS E MOEDAS | 784.274,50 | 0,15% | D+1 | 10, I |
| BB PREVID RF TP VÉRTICE 2027 FI | 5.546.758,41 | 1,09% | D+0 | 7, I 'B' |
| BB PREVIDENCIÁRIO RENDAFIXATÍTULOS PÚ… | 5.311.692,28 | 1,04% | D+0 | 7, I 'B' |
| BB PREVIDENCIÁRIO RF TP VÉRTICE 2025 RE… | 5.182.002,59 | 1,02% | D+0 | 7, I 'B' |
| BBIF MASTER FIDC LP | 1.019.372,95 | 0,20% | VR | 7, V 'A' |
| BNB SELEÇÃO FI AÇÕES | 4.653.242,55 | 0,91% | D+3 | 8, I |

Fonte: Uno. Carteira no fechamento de Outubro de 2025

| BNB SOBERANO FI RENDAFIXA | 30.895.812,80 | 6,05% | D+0 | 7, I 'B' |

| BTG PACTUAL INFRAESTRUTURA III FEEDER FI… | 2.809.789,18 | 0,55% | D+0 | 10, II |
| BTG PACTUAL TESOURO SELIC FI RF REFERE… | 2.075.963,96 | 0,41% | D+0 | 7, I 'B' |
| BTG HOSPITALIDADE RETORNO TOTAL FII RESP LIMITADA | 4.000.005,80 | 0,78% | VR | 11 |
| CAIXA BRASIL 2026 X TÍTULOS PÚBLICOS FIF… | 31.189.507,72 | 6,11% | D+0 | 7, I 'B' |
| CAIXA BRASILATIVA FIC RENDAFIXA LP | 43.902.654,86 | 8,60% | D+1 | 7, III 'A' |
| CAIXA BRASIL DISPONIBILIDADES FI RF | 2.124.533,48 | 0,42% | D+0 | 7, III 'A' |
| CAIXA BRASIL FI RF REF DI LP | 57.574.455,81 | 11,28% | D+0 | 7, III 'A' |
| CAIXA BRASIL IMA-B 5 TP FI RF | 19.184.550,69 | 3,76% | D+0 | 7, I 'B' |
| CAIXA BRASIL IMA-B TP FI RF | 23.157.250,98 | 4,54% | D+0 | 7, I 'B' |
| CAIXA BRASIL IRF-M 1 TP FI RF | 3.551.409,40 | 0,70% | D+0 | 7, I 'B' |
| CAIXA EXPERT PIMCO INCOME MULTIMERCAD… | 9.347.022,99 | 1,83% | D+8 | 9, II |
| CAIXA INSTITUCIONAL BDR NÍVEL I FI AÇÕES | 2.902.895,78 | 0,57% | D+3 | 9, III |
| CAIXA RV 30 FI MULTIMERCADO LP | 24.468.203,19 | 4,79% | D+3 | 10, I |
| FIDC MULTISETORIAL MASTERT III | 26.330,06 | 0,01% | VR | D - RF |
| ITÁLIA FIDC MULTISETORIAL SÊNIOR | 1.163.760,11 | 0,23% | VR | 7, V 'A' |
| ITAÚ INSTITUCIONAL GLOBAL DINÂMICO FIC… | 2.070.349,82 | 0,41% | D+1 | 7, III 'A' |
| KINEAAQUISIÇÕES RESIDENCIAIS FII - RESP… | 4.080.339,00 | 0,80% | VR | 11 |
| KINEA EQUITY INFRA I FEEDER INSTITUCIONA… | 2.625.075,75 | 0,51% | VR | 10, II |
| PÁTRIA INFRAESTRUTURAVADVISORY FIP MU... | 294.461,15 | 0,06% | VR | 10, II |
| PÁTRIA PRIVATE EQUITYVIIADVISORYFUNDO… | 3.116.709,20 | 0,61% | VR | 10, II |
| RIO BRAVO PROTEÇÃO PORTFÓLIO FI MULTIM… | 8.993.737,44 | 1,76% | D+3 | 10, I |
| VINCI CAPITAL PARTNERS IV FEEDER B FIPMU… | 722.295,39 | 0,14% | VR | 10, II |
| TOTAL | 510.426,910,77 | 100,00% | - | - |

A carteira apresenta boa condição de liquidez, com a maior parte dos recursos aplicada em fundos com prazos de resgate entre D+0 eD+1, o que garante disponibilidade para atender às obrigações de curto prazo do RPPS. Entretanto, há participação em fundos multimercados, fundos de investimento em participações (FIPs) e fundos de investimento em direitos creditórios (FIDC), que possuem prazos de resgate mais longos ou ausência de liquidez, o que reduz parcialmente a flexibilidade em cenários de necessidade imedia -ta de caixa. Dessa forma, observa-se que o IPMT consegue converter cerca de 84% dos recursos em caixa em até 3 dias úteis. Assim, a liquidez atual da carteira é considerada adequada, mas não integralmente imediata, exigindo acompanhamento contínuo para assegurar a compatibilidade entre o fluxo de obrigações ea disponibilidade dos recursos investidos. 2.2.3 OBJETIVO DOS INVESTIMENTOS: Conforme demonstrado no fluxo atuarial e nos relatórios dos últimos exercícios, o RPPS tem apresentado sucessivos défi -cits financeiros, o que tem exigido a utilização de parte do patrimônio inves -tido para pagamento de benefícios. Nesse contexto, a preservação do capital do regime configura-se como objetivo central da gestão dos investimentos no exercício de 2026. Além disso, o IPMT tomará como referência a meta de rentabilidade definida, observando os princípios de segurança, solvência, liquidez, motivação, adequação à natureza de suas obrigações e transparência. Conforme indicado no Inciso IV do artigo 102 da Portaria 1.467/2022, no que se refere aos parâmetros de rentabilidade, deverá a gestão definir a meta de rentabilidade futura dos investimentos, buscar a compatibilidade com o perfil da carteira de investimentos do RPPS, tendo por base cenários macroeconômico e financeiros e os fluxos atuariais com as projeções das receitas e despesas futuras do RPPS e observar a necessidade de busca e manutenção do equilíbrio financeiro e atuarial do regime. A metodologia para projeção do 'valor esperado da rentabilidade futura dos investimentos' utilizada nessa Política, baseia-se nos índices de referência dos fundos enquadrados na Resolução CMN nº 4.963/2021, abrangendo Renda Fixa, Renda Variável, Investimento no Exterior e MM . Para projeção de retornos dos índices ANBIMA, utilizam-se as taxas indicativas do fechamento do mês anterior, enquanto os pós-fixados (CDI) são projetados pelo vértice de 12 meses da curva de juros; já para os títulos de emissão privada considera-se 120% da projeção do CDI, em função do prêmio acima das negociações com títulos públicos. Para renda variável, o retorno é estimado a partir da média histórica dos últimos 60 meses: no Brasil, pelo Ibovespa; nos EUA, pelo S&P 500, podendo incluir ou não a expectativa cambial do Relatório Focus; e, no exterior, pelo MSCI World, também com ou sem ajuste cambial conforme o caso. Por fim, o resultado da análise de perfil do investidor (suitability) define se o RPPS será enquadrado como conservador, moderado ou agressivo, orientando a composição da carteira padrão para cada perfil. A metodologia e os dados utilizados para a projeção estão expostos no anexo I desta Política. Assim, temos três possíveis cenários de retornos reais, considerando os diferentes perfis de investidores para os investimentos:

| | CONSERVADOR | MODERADO | AGRESSIVO | ALM |

| PESO RENDAFIXA | 85,00% | 80,00% | 70,00% | 86,26% |
| PESO DEMAIS SEGMENTOS | 15,00% | 20,00% | 30,00% | 13,74% |
| MILP | 9,24% | 8,99% | 8,50% | 9,68% |

O resultado da análise do perfil de investidor (suitability) apontou o RPPS como MODERADO. Sendo, portanto, sua projeção de retorno real aqui considerada de 8,99%. 2.2.4 ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO PARA 2026:

Considerando, portanto, o cenário econômico projetado, a alocação atual dos recursos, o perfil de risco evidenciado no suitability, os prazos, montan -tes e taxas das obrigações atuariais presentes e futuras do regime e as opções de investimentos previstas na Resolução 4.963, a decisão de alocação dos recursos para 2026 deverá ser norteada pelos limites definidos na tabela a seguir, com o intuito de obter retorno compatível com a meta de rentabilidade definida, sem incorrer em elevado nível de risco na gestão dos inves -timentos. A coluna de 'estratégia alvo' tem como objetivo tornar os limites de aplicação mais assertivos, considerando o cenário projetado atualmente. No entanto, as colunas de 'limite inferior' e 'limite superior' tornam as decisões mais flexíveis dada a dinâmica e as permanentes mudanças que o cenário econômico e de investimentos vivenciam. O IPMT aderiu ao programa Pró Gestão, certificando-se como nível III. Com esta certificação, o RPPS atende integralmente os critérios estabelecidos na Portaria MTP nº 1.467/2022, sendo considerado um investidor qualificado. Essa classificação permite o acesso a fundos de investimento destinados exclusivamente a esse perfil de investidor e amplia os limites de aplicação em diversos segmentos.

| SEGMENTO | TIPO DE ATIVO | CARTEIRA ATUAL (R$) | CAR- TEIRA ATUAL (%) | LIMITE RESO- LUÇÃO 4.963 | LI- MITE INFE- RIOR (%) | ES- TRA- TÉGIA ALVO (%) | LI- MITE SUPE- RIOR (%) |

| | | | | [PG III] | | | |
| RENDAFIXA | TÍTULOS TESOURO NACIONAL - SELIC - ART. 7º, I, 'A'. | - | 0 | 100,00% | 0 | 0 | 50 |
| RENDAFIXA | FI RENDAFIXA REFEREN- CIADO 100% TÍTULOS TN - ART. 7º, I, 'B' | 260.393.837,21 | 51,01 | 100,00% | 20 | 54 | 100 |
| RENDAFIXA | FI EM ÍNDICES DE RENDA FIXA 100% TÍTULOS TN - ART. 7º, I, 'C' | - | 0 | 100,00% | 0 | 0 | 0 |
| RENDAFIXA | OPERAÇÕES COMPROMIS- SADAS - ART. 7º, II | - | 0 | 5,00% | 0 | 0 | 0 |
| RENDAFIXA | FI RENDAFIXA-ART. 7º, III, 'A' | - | 35,07 | 75,00% | 0 | 24 | 50 |
| RENDAFIXA | FI DE ÍNDICES RENDA FIXA - ART. 7º, III, 'B' | - | 0 | 75,00% | 0 | 0 | 0 |
| RENDAFIXA | ATIVOS BANCÁRIOS - ART. 7º, IV | - | 0 | 20,00% | 0 | 3 | 10 |
| RENDAFIXA | FI DIREITOS CREDITÓRIOS (FIDC) - SÊNIOR - ART. 7º, V, 'A' | 2.209.463,12 | 0,43 | 15,00% | 0 | 1 | 5 |
| RENDAFIXA | FI RENDAFIXA'CRÉDITO PRIVADO'- ART. 7º, V, 'B' | - | 0 | 15,00% | 0 | 1 | 5 |
| RENDAFIXA | FI 'DEBÊNTURES'- ART. 7º, V, 'C' | - | 0 | 15,00% | 0 | 0 | 0 |
| RENDAFIXA | SUBTOTAL | 441.628.858,85 | 86,52 | - | 20 | 83 | 100 |
| RENDAVARIÁVEL | FI AÇÕES - ART. 8º, I | R$ 4.653.242,55 | 0,91 | 45,00% | 0 | 4 | 20 |
| RENDAVARIÁVEL | FI DE ÍNDICES AÇÕES - ART. 8º, II | - | 0 | 45,00% | 0 | 0 | 0 |
| RENDAVARIÁVEL | SUBTOTAL | 4.653.242,55 | 0,91 | - | 0 | 4 | 20 |
| INVESTIMENTOS NO EXTERIOR | FI RENDAFIXA- DÍVIDA EXTERNA-ART. 9º, I | - | 0 | 10,00% | 0 | 0 | 10 |
| INVESTIMENTOS NO EXTERIOR | FI INVESTIMENTO NO EXTERIOR - ART. 9º, II | 9.347.022,99 | 1,83 | 10,00% | 0 | 3 | 10 |
| INVESTIMENTOS NO EXTERIOR | FI AÇÕES - BDR NÍVEL I - ART. 9º, III | 2.902.895,78 | 0,57 | 10,00% | 0 | 1 | 10 |
| | SUBTOTAL | 12.249.918,77 | 2,40 | - | 0 | 4 | 10 |
| | FI MULTIMERCADO - ABERTO - ART. 10, I | 34.246.215,13 | 6,71 | 15,00% | 0 | 4 | 10 |
| INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS | FI EM PARTICIPAÇÕES - ART. 10, II | 9.568.330,67 | 1,87 | 10,00% | 0 | 3 | 10 |
| INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS | FI 'AÇÕES - MERCADO DE ACESSO' - ART. 10, III | - | 0 | 10,00% | 0 | 0 | 0 |
| INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS | SUBTOTAL | 43.814.545,80 | 8,58 | - | 0 | 7 | 15 |
| FUNDOS IMOBILI- | FI IMOBILIÁRIO - ART. 11 | 8.080.344,80 | 1,58 | 15,00% | 0 | 2 | 5 |
| ÁRIOS | SUBTOTAL | 8.080.344,80 | 1,58 | - | 0 | 2 | 5 |
| EMPRÉSTIMOS CONSIGNADOS | EMPRÉSTIMOS CONSIGNA- DOS - ART. 12 | - | 0 | 10,00% | 0 | 0 | 0 |
| | SUBTOTAL | - | 0 | - | 0 | 0 | 0 |
| | TOTAL GERAL | 510.426.910,77 | 100 | - | - | 100 | - |

2.3. CREDENCIAMENTO DE INSTITUIÇÕES E SELEÇÃO DE ATIVOS: No que se refere aos critérios para credenciamento de instituições e para seleção de ativos, deverá ser considerada a adequação ao perfil da car -teira, ao ambiente interno e à estrutura de exposição a riscos do RPPS, e análise da solidez, porte e experiência das instituições credenciadas. Para realizar o processo de credenciamento das instituições, o RPPS utiliza-se de um manual de credenciamento, detalhando os documentos necessários, assim como o passo a passo do processo. O manual foi elaborado levando em consideração os critérios listados na Seção III do Capítulo VI da Portaria 1.467. O parágrafo segundo do artigo 103 diz que 'os critérios para o credenciamento das instituições deverão estar relacionados à boa qualidade de gestão, ao ambiente de controle interno, ao histórico e experiência de atuação, à solidez patrimonial, ao volume de recursos sob administração, à exposição ao risco reputacional, ao padrão ético de conduta e à aderência da rentabilidade a indicadores de desempenho ea outros destinados à mitigação de riscos e ao atendimento aos princípios de segurança, proteção e prudência financeira.' O parágrafo terceiro traz os critérios que devem ser analisados e atestados formalmente pela unidade gestora, no momento do credenciamento de uma instituição: I - registro ou autorização na forma do § 1º e inexis-

tência de suspensão ou inabilitação pela CVM, pelo Banco Central do Brasil ou por outro órgão competente. O próprio registro ou autorização serve como documento que respalda esse item, além da consulta ao site do órgão competente, indicando se há algum ponto de observância ou suspensão da instituição; II - observância de elevado padrão ético de conduta nas operações realizadas no mercado financeiro e ausência de restrições que, a critério da CVM, do Banco Central do Brasil ou de outros órgãos competentes, desaconselhem um relacionamento seguro. O respaldo a esse item é feito através da consulta ao site da instituição, constando os processos físicos e eletrônicos vinculados a instituição e aos responsáveis pela equipe de gestão; III - análise do histórico de sua atuação e de seus principais controladores. O documento que respalda este item e os próximos dois itens é o Questionário Due Diligence; IV - experiência mínima de 5 (cinco) anos dos profissionais diretamente relacionados à gestão de ativos de terceiros; eV - análise quanto ao volume de recursos sob sua gestão e administração, bem como quanto à qualificação do corpo técnico e segregação de atividades. A seleção dos ativos levará em consideração o cenário econômico, a estratégia de alocação proposta no item acima, assim como nos objetivos a serem alcançados na gestão dos investimentos. Os ativos selecionados deverão, por obrigação da norma e desta Política, ser vinculados a instituição previamente credenciada junto ao RPPS. 2.4. PARÂMETROS DE RENTABILIDADE PERSEGUIDOS: A Portaria 1.467, em seu art. 39, determina que 'A taxa de juros real anual a ser utilizada como taxa de desconto para apuração do valor presente dos fluxos de benefícios e contribuições do RPPS será equivalente à taxa de juros parâmetro cujo ponto da Estrutura a Termo de Taxa de Juros Média ETTJ seja o mais próximo à duração do passivo do RPPS'. '§ 2º A taxa de juros parâmetro a ser utilizada na avaliação atuarial do exercício utiliza, para sua correspondência aos pontos (em anos) da ETTJ, a duração do passivo calculada na avaliação atuarial com data focal em 31 de dezembro do exercício anterior.' Além disso, deve-se levar em consideração o disposto no art. 4º da Seção II do Anexo VII da Portaria, em que deverão ser 'acrescidas em 0,15 pontos percentuais para cada ano em que a taxa de juros utilizada nas avaliações atuariais dos últimos 5 (cinco) exercícios antecedentes à data focal da avaliação tiverem sido alcançados pelo RPPS, limitada a 0,6 pontos percentuais.' Desta forma, considerando a atualização da ETTJ feita pela Portaria MPS nº 2.010/2025 ea duração do passivo, calculada na Avaliação Atuarial de 2025 (data-base 2023) realizada pela Brasilis Consultoria, contratada para este fim, de 13,86 anos encontramos o valor de 5,44 % a.a. Considerando o desempenho dos investimentos dos últimos anos, a meta atuarial a ser perseguida pelo RPPS em 2025 será de 5,59 % a.a. Considerando a projeção de inflação para o ano de 2026 como sendo de 4,20% temos como meta atuarial projetada o valor de 10,02% a.a. 2.5. LIMITES PARA INVESTIMENTOS EMITIDOS POR UMA MESMA PESSOA JURÍDICA: Os limites utilizados para investimentos em títulos e valores mobiliários de emissão ou coobrigação de uma mesma pessoa jurídica serão defini -dos nos regulamentos dos fundos de investimentos que recebem aportes do RPPS. Seguindo o previsto na Resolução, para os ativos mobiliários investidos pelos fundos de investimento na carteira do RPPS, deverá ser respeitada a regra de que os direitos, títulos e valores mobiliários ou os respectivos emissores sejam considerados de baixo risco de crédito, com base, entre outros critérios, em classificação efetuada por agência classificadora de risco registrada na CVM ou reconhecida por essa autarquia. Ademais, no que se refere a aplicação ativos em ativos financeiros de RF de emissão com obri -gação ou coobrigação de instituições financeiras bancárias (artigo 7º, Inciso IV) o RPPS deverá observar as disposições da Resolução CMN nº 4.963/2021, da Portaria MTP nº 1.467/2022 e da Lei nº 9.717/98 e prezar pelos princípios de segurança, rentabilidade, solvência, liquidez e transparência. O processo de análise desses ativos será estruturado em duas etapas: ·Prévia à aplicação, com avaliação de riscos, comparação de taxas e condições com produtos equivalentes, análise do rating da instituição emissora, verificação de histórico, governança e processos sancionadores na CVM e no Banco Central. ·Pós-aplicação, com monitoramento contínuo do emissor e das condições de mercado, conforme determina o art. 125 da Portaria MTP nº 1.467/2022. Somente poderão ser adquiridos ativos emitidos por instituições que atendam ao disposto no inciso I do § 2º do art. 21 da Resolução CMN nº 4.963/2021, limitadas às instituições financeiras classificadas nos segmentos prudenciais S1, S2 e S3 pelo Banco Central e que estejam presentes na Lista Exaustiva do Ministério de Previdência Social. A análise deverá considerar que instituições de maior porte (S1) oferecem menor risco relativo, ainda que com menor retorno potencial, enquanto instituições de menor porte (S3) envolvem riscos adicionais, devendo ser observada a relação risco-retorno no processo decisório e ponderar a formação de carteira, contemplando uma diversificação de risco do emissor. A comparação de produtos financeiros é obrigatória e deverá ser realizada com cotações simultâneas, em volumes equivalentes, de modo a assegurar condições justas e transparentes. O estudo prévio deverá apontar diferenças de risco e rentabilidade entre emissores e segmentos, registrando-se em ata a fundamentação para a escolha. As notas de rating dos ativos adquiridos deverão ser superiores às exigidas para fundos de crédito privado ou pelo menos ser considerado grau de investimento. O prazo de vencimento dos instrumentos deve ser compatível com os compromissos atuariais do regime, de forma a preservar a liquidez necessária para o pagamento de benefícios em curto, médio e longo prazos e uma vez que conta com prazo de vencimento, a aplicação nos respectivos ativos deve ser precedida de atestado de compatibilidade, conforme indicado no item 2.7. Ademais, a unidade gestora será responsável por manter procedimentos e controles internos formalizados, garantindo o monitoramento dos emissores ea gestão de riscos de crédito, liquidez e reputacional das emissoras dos ativos investidos. Essa sistemática deve ser documentada, assegurando conformidade regulatória e transparência nas decisões de investimento. 2.6 PRECIFICAÇÃO DOS ATIVOS: O art. 143 da Portaria 1.467, traz a seguinte redação: 'Deverão ser observados os princípios e normas de contabilidade aplicáveis ao setor público para o registro dos valores da carteira de investimentos do RPPS, tendo por base metodologias, critérios e fontes de referência para precificação dos ativos, estabelecidos na po -lítica de investimentos, as normas da CVM e do Banco Central do Brasil e os parâmetros reconhecidos pelo mercado financeiro.' Os ativos financeiros integrantes das carteiras dos RPPS poderão ser classificados nas seguintes categorias, conforme critérios previstos no Anexo VIII, da Portaria 1.467: I - disponíveis para negociação futura ou para venda imediata; ou II - mantidos até o vencimento. Na categoria de disponíveis para negociação ou para venda, devem ser registrados os ativos adquiridos com o propósito de serem negociados, independentemente do prazo a decorrer da data da aquisição. Esses ativos serão marcados a mercado, no mínimo mensalmente, de forma a refletir o seu valor real. Na categoria de ativos mantidos até o vencimento, podem ser registrados os ativos para os quais haja intenção e capacidade fi -nanceira do RPPS de mantê-los em carteira até o vencimento. Poderá ser realizada a reclassificação dos ativos da categoria de mantidos até o venci -mento para a categoria de ativos disponíveis para negociação, ou vice-versa, na forma prevista no Anexo VIII da Portaria 1.467. Os títulos e valores mobiliários que integram as carteiras e fundos de investimentos devem ser marcados a valor de mercado, obedecendo os critérios recomendados pela Comissão de Valores Mobiliários e pela ANBIMA. Os métodos e as fontes de referências adotadas para precificação dos ativos do RPPS são estabelecidos em seus custodiantes conforme seus manuais de apreçamento. Os ativos da categoria de mantidos até o vencimento deverão ser contabilizados pelos seus custos de aquisição, acrescidos dos rendimentos auferidos, devendo ser atendidos os seguintes parâmetros: I - demonstração da capacidade financei -ra do RPPS de mantê-los em carteira até o vencimento; II - demonstração, de forma inequívoca, pela unidade gestora, da intenção de mantê-los até o vencimento; III - compatibilidade com os prazos e taxas das obrigações presentes e futuras do RPPS; IV - classificação contábil e controle separados dos ativos disponíveis para negociação; eV - obrigatoriedade de divulgação das informações relativas aos ativos adquiridos, ao impacto nos resultados atuariais e aos requisitos e procedimentos contábeis, na hipótese de alteração da forma de precificação dos ativos. 2.7 AVALIAÇÃO E MONITORAMENTO DOS RISCOS: RISCO DE MERCADO - é a oscilação no valor dos ativos financeiros que possa gerar perdas decorrentes da variação de parâmetros de mercado, como cotações de câmbio, ações, commodities, taxas de juros e indexadores como os de inflação, por exemplo. O INSTITUTO DE PREVI -DÊNCIA DOS SERVIDORES DO MUNICÍPIO DE TERESINA utiliza indicadores como VaR - Value-at-Risk, Volatilidade, Treynor, Sharpe e Drawdown - para controle de Risco de Mercado, os quais podem ser verificados nos relatórios periódicos, bem como em um relatório mensal específico para acompanhamento de risco. RISCO DE CRÉDITO - é a possibilidade de perdas no retorno de investimentos ocasionadas pelo não cumprimento das obrigações financeiras por parte da instituição que emitiu determinado títu -lo, ou seja, o não atendimento ao prazo ou às condições negociadas e contratadas. Conforme determina o parágrafo quinto do art. 7º da Resolução 4.963, que trata das aplicações em renda fixa, 'os responsáveis pela gestão de re -cursos do regime próprio de previdência social deverão certificar-se de que os direitos, títulos e valores mobiliários que compõem as carteiras dos fundos de investimento de que trata este artigo e os respectivos emissores são considerados de baixo risco de crédito.' A classificação como baixo risco de crédito deverá ser efetuada por agência classificadora de risco registrada na CVM ou reconhecida por essa autarquia. No que tange a aplicação feita diretamente pelo RPPS, o artigo 7º, Inciso I, alínea 'a' refere-se a títulos de emissão do Tesouro Nacional, registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic). Uma vez que esses são tidos como os ativos de menor risco de crédito da economia brasileira, a análise quanto a classificação de risco desse ativo não se faz necessária. Outra possibilidade de investimento realizado diretamente pelo RPPS, enquadrado no artigo 7º, Inciso IV prevê 'até 20% (vinte por cento) diretamente em ativos financeiros de RF de emis -são com obrigação ou coobrigação de instituições financeiras bancárias au -torizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, que atendam às condi-

ções previstas no inciso I do § 2º do art. 21'. O inciso I do § 2º do art. 21 por sua vez, indica 'o administrador ou o gestor do fundo de investimento seja instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil obrigada a instituir comitê de auditoria e comitê de riscos, nos termos da regulamentação do Conselho Monetário Nacional'. Para facilitar o entendimento sobre quem são as instituições que atendem aos requisitos indicados acima a Secretaria de Regimes Próprios e Complementar (SRPC) criou uma 'lista exaustiva', contendo todas as instituições do mercado que atendem os requisitos e encontram-se aptas para as aplicações indicadas acima. RISCO DE LIQUIDEZ - é a possibilidade de perda de capital ocasionada pela incapacidade de liquidar determinado ativo em tempo razoável sem perda de valor. Este risco surge da dificuldade de encontrar potenciais compradores do ativo em um prazo hábil ou da falta de recursos disponíveis para honrar pagamentos ou resgates solicitados. Conforme determina o art. 115 da Portaria 1.467/2021, 'A aplicação dos recursos do RPPS deverá observar as necessidades de liquidez do plano de benefícios ea compatibilidade dos fluxos de pagamentos dos ativos com os prazos eo montante das obrigações financei -ras e atuariais do regime, presentes e futuras.'. A análise de condição de liquidez da carteira do RPPS é realizada todos os meses, tomando como base a carteira de investimentos posicionada no último dia do mês anterior. Porém, possíveis adequações dos prazos as obrigações do regime devem considerar não só a parte dos ativos do regime, mas também os dados atuariais referentes ao seu passivo. Sendo assim e atendendo ao previsto no parágrafo primeiro do artigo 115, toda aplicação que apresente prazo para desinvestimento, inclusive para vencimento, resgate, carência ou para conversão de cotas de fundos de investimento, deverá ser precedida de atestado elaborado pela unidade gestora, evidenciando a compatibilidade prevista no caput. RISCO DE SOLVÊNCIA - é o que decorre das obrigações do RPPS para com seus segurados e seu funcionamento. O monitoramento desse risco se dá através de avaliações atuariais e realização de estudos para embasamento dos limites financeiros no direcionamento dos recursos. Quanto a gestão dos investimentos, o RPPS buscará manter carteira aderente ao seu perfil de in -vestidor, bem como buscará obter retornos compatíveis com as necessidades atuariais, mantendo assim, a solvência do RPPS no decorrer da vida do regime. RISCO SISTÊMICO - é o risco de surgimento de uma crise de confian -ça entre instituições de mesmo segmento econômico que possa gerar colapso ou reação em cadeia que impacte o sistema financeiro ou mesmo afete a economia de forma mais ampla. A análise do risco sistêmico é realizada de forma permanente pela Consultoria de Investimentos, Diretoria Executiva e Comitê de Investimentos que monitoram informações acerca do cenário corrente e perspectivas de forma a mitigar potenciais perdas decorrentes de mudanças econômicas. Riscos como de crédito e de mercado podem ser minimizados compondo uma carteira diversificada, composta por ativos que se expõem a diferentes riscos e apresentem baixa ou inversa correlação, ou seja, se comportem de maneira diferente nos diversos cenários, como bolsa e dólar. No caso do Risco Sistêmico, o potencial de mitigação de risco a partir da diversificação é limitado, uma vez que este risco pode ser entendido como o risco da quebra do sistema como um todo e neste caso, o impacto recairia para todos os ativos. A forma de mitigar o risco sistêmico é realizando acompanhamentos periódicos nas condições de mercado, no intuito de antecipar cenários de queda e realizar e rapidamente adotar uma estratégia defensiva, alocando recursos em ativos mais conservadores. Porém, é importante salientar que em cenários extremos, existem riscos até mesmo para investimentos extremamente conservadores. RISCO REPUTACIONAL Decorre de todos os eventos internos e externos com capacidade de manchar ou danificar a percepção da unidade gestora perante a mídia, o público, os colaboradores eo mercado como um todo. O controle deste risco será efetuado na constante vigilância das operações internas, por parte dos órgãos de controle internos do RPPS. Os órgãos de controle, em suas reuniões periódicas, poderão debater e registrar em ata os assuntos abordados relacionados a todos os tipos de risco elencados acima. Ademais, a unidade gestora deverá emitir relatórios, em mesmo período e apresentá-lo aos órgãos de controle interno, contendo, no mínimo: I - as conclusões dos exames efetuados, inclusive sobre a aderência da gestão dos recursos do RPPS às normas em vigor e à política de investimentos; II - as recomendações a respeito de eventuais deficiências, com estabelecimento de cronograma para seu saneamento, quando for o caso; e III - análise de manifestação dos responsáveis pelas correspondentes áreas, a respeito das deficiências encontradas em verifica -ções anteriores, bem como análise das medidas efetivamente adotadas para saná-las. As conclusões, recomendações, análises e manifestações levantada deverão ser levadas em tempo hábil ao conhecimento do Conselho Deliberativo. Conforme descrito no art. 131 'Caso os controles internos do RPPS se mostrem insuficientes, inadequados ou impróprios, deverá ser determina -da a observância de parâmetros e limites de aplicações mais restritivos na política de investimentos até que sejam sanadas as deficiências apontadas.' A unidade gestora irá acompanhar os objetivos traçados na gestão dos ativos e os critérios como rentabilidade e riscos das diversas modalidades de ope- rações realizadas nas aplicações dos recursos do regime ea aderência à Política de Investimentos, no mínimo trimestralmente, através de relatório que deverá ser apresentado ao Conselho Administrativo e Fiscal. 2.8 AVALIAÇÃO E ACOMPANHAMENTO DO RETORNO DOS INVESTIMENTOS: O retorno esperado dos investimentos é determinado por meio da meta de rentabilidade estabelecida para o ano, informada no item 2.4. eo acompanhamento dessa rentabilidade ocorre de forma mensal através da consolidação da carteira de investimentos realizada por sistema próprio para este fim. A avaliação da carteira é realizada de forma constante pelo Comitê de Investimentos, que buscará a otimização da relação risco/retorno, ponderando sempre o perfil de investidor do RPPS e os objetivos traçados pela gestão, indicados no item 2.2.3. Além do desempenho, medido pela rentabilidade, são monitorados ainda indicadores de risco como volatilidade, VaR, Treynor, Drawdown, Sharpe, dos ativos de forma individual, bem como da carteira do RPPS como um todo. O monitoramento visa atestar a compatibilidade dos ativos investidos individualmente e da carteira consolidada com o mercado, com os seus respectivos benchmarks, com a Resolução e com esta Política. (Anexo II) 2.9. VEDAÇÕES: É vedado ao IPMT, conforme Resolução CMN nº 4.963/2021 e critérios estabelecidos pelo Comitê de Investimentos: h) Aplicar em criptoativos, moedas virtuais ou ativos não regulados pelo Banco Central ou CVM. h) Aplicar em títulos ou valores mobiliários de emissão do ente federativo instituidor do RPPS, suas empresas estatais, autarquias ou fundações. h) Realizar operações de empréstimo, adiantamento ou concessão de garantias a segurados, patrocinadores, entes federativos ou terceiros. h) Aplicar em fundos de investimento não regulamentados pela CVM ou que descumpram requisitos de enquadramento. h) Utilizar derivativos para fins especulativos, sendo permitida apenas sua utilização para hedge. h) Aplicar em ativos sem registro em sistemas autorizados pelo Banco Central ou CVM, exceto títulos públicos federais marcados na curva. h) Manter concentração de recursos acima dos limites regulamentares, inclusive de forma indireta por meio de fundos de investimento. h) Aplicar em ativos em inadimplência, default, intervenção ou liquidação extrajudicial, ou com rating inferior ao mínimo exigido. 2.10. PLANO DE CONTINGÊNCIA: Algumas medidas devem ser tomadas como forma de mitigar o risco dos investimentos no que se refere a descumprimento dos limites e requisitos previstos na Resolução CMN nº 4.963 e nesta Política de Investimentos. Tão logo seja detectado qualquer descumprimento, quem o detectou deverá informar ao Comitê de Investimentos que convocará reunião extraordinária no mais breve espaço de tempo para que tais distorções sejam corrigidas. Caso seja considerado pelo Comitê de Investimentos que na carteira do RPPS haja algum ativo investido com excessiva exposição a riscos ou de potenciais perdas dos recursos, deverá ser formalizada à Diretoria Executiva uma solicitação para que esta proceda imediatamente com o pedido de resgate. Se houver prazo de carência, conversão de cotas ou outro obstáculo ao imediato resgate dos recursos, deverá o Comitê de Investimentos elaborar relatório, com periodicidade trimestral, detalhando a situação com a medidas tomadas e perspectivas de resgate do referido investimento e apresentá-lo aos órgãos de controle interno e externo, conforme determina o inciso VI do art. 153 da Portaria MTP 1.467. O acompanhamento de eventuais aplicações será realizado através de comunicação contínua entre a Diretoria e os gestores atuais dos fundos. Além disso, serão acompanhadas as assembleias, fatos relevantes, comunicados dos cotistas, dentre outros documentos ofi -ciais e será dada ciência ao Conselho Administrativo e Fiscal e aos membros do Comitê de Investimentos, para que haja uma maior transparência sobre o processo de desinvestimento dos fundos. 2.11. RESGATE DE FUNDOS DE INVESTIMENTOS COM COTA NEGATIVA: A presente política de investimentos busca estabelecer parâmetros claros e processos robustos para o resgate de cotas de fundos de investimentos, especialmente em situações em que a cota na data do resgate corresponde a um valor menor do que o inicialmente investido. Este documento visa assegurar a conformidade com as normativas vigentes, promover a transparência e garantir a prudência na gestão dos recursos do IPMT. Qualquer decisão de resgate de cotas de fundos de investimentos, particularmente quando houver prejuízo, deverá ser fundamentada em estudos técnicos robustos. Esses estudos devem avaliar a viabilidade de manter os recursos aplicados, considerando os seguintes aspectos: · Estratégia de alocação de ativos: Revisar a composição da carteira de investimentos e verificar se a manutenção das cotas é consistente com a estratégia de diversificação e os objetivos do RPPS. · Horizonte temporal do investimento: Avaliar o período previsto para a recuperação dos ativos e comparar com o horizonte temporal dos compromissos do RPPS. · Perspectiva de recuperação do mercado: Analisar cenários econômicos e financeiros que possam indicar a recuperação dos ativos no curto, médio e longo prazo. · Objetivos de curto e longo prazos do RPPS: Considerar as metas financei -ras e atuariais estabelecidas para assegurar o equilíbrio financeiro e atuarial do regime. O processo de resgate de cotas com prejuízo deve seguir os seguintes passos: · Elaboração de Estudos Técnicos: Deverá ser solicitado à consultoria de investimentos estudos técnicos detalhados que justifiquem a

decisão de resgate. Estes estudos serão debatidos pelos membros do Comitê de Investimentos com ou sem a participação de um representante da consultoria contratada e serão realizadas as deliberações necessárias. · Documentação e Aprovação: Todos os estudos e análises devem ser documentados e anexados à ata do Comitê de Investimentos do IPMT. A decisão de resgate deve ser aprovada por este órgão, garantindo a transparência ea responsabilidade na tomada de decisões. Conforme Nota Técnica SEI nº 296/2023/ MPS, a decisão de resgate em carteiras diversificadas deve ser guiada por estratégias bem fundamentadas de reequilíbrio. Portanto, a atual política de investimentos busca ser dinâmica e adaptável, refletindo a realidade do mer -cado financeiro e as necessidades específicas do regime. A implementação de um processo decisório estruturado e bem documentado, embasado em estudos técnicos detalhados, é essencial para assegurar a transparência, a conformidade normativa ea prudência na gestão dos recursos previdenciários. A flexibilidade para realizar resgates permite uma alocação dos recur -sos mais adequada, de maneira a minimizar riscos e buscar melhores retornos, garantindo assim a solidez ea sustentabilidade do RPPS. 3. TRANSPARÊNCIA: Além de estabelecer as diretrizes para o processo de tomada de decisão, esta Política de Investimentos busca ainda dar transparência à gestão dos investimentos do RPPS. O Art. 148 da Portaria 1.467 determina que o RPPS deverá disponibilizar aos segurados e beneficiários, no mínimo, os seguintes documentos e informações: I - a política de investimentos, suas revisões e alterações, no prazo de até 30 (trinta) dias, a partir da data de sua aprovação; II - as informações contidas nos formulários APR, no prazo de até 30 (trinta) dias, contados da respectiva aplicação ou resgate; III - a composição da carteira de investimentos do RPPS, no prazo de até 30 (trinta) dias após o encerramento do mês; IV - os procedimentos de seleção das eventuais entidades autorizadas e credenciadas e de contratação de prestadores de serviços; V - as informações relativas ao processo de credenciamento de instituições para receber as aplicações dos recursos do RPPS; VI - a relação das entidades credenciadas para atuar com o RPPS e respectiva data de atualização do credenciamento; e VII - as datas e locais das reuniões dos conselhos deliberativo e fiscal e do comitê de investimentos e respecti -vas atas.' Além destes, o art. 149 define que a unidade gestora do RPPS de -verá manter registro, por meio digital, de todos os documentos que suportem a tomada de decisão na aplicação de recursos e daqueles que demonstrem o cumprimento das normas previstas em resolução do CMN eo envio tempestivo do DPIN (Demonstrativo da Política de Investimento) e do DAIR (Demonstrativo da Aplicação e Investimento dos Recursos), conforme descrito no parágrafo único do art. 148 da Portaria 1.467. 4. DISPOSIÇÕES FINAIS: A comprovação da elaboração da presente Política de Investimentos, conforme determina o art. 101 da Portaria 1.467, ocorre por meio do envio, pelo CADPREV, do Demonstrativo da Política de Investimentos - DPIN - para a Secretaria de Políticas de Previdência Social - SPPS. Sua aprovação pelo Conselho ficará registrada por meio de ata de reunião cuja pauta contemple tal assunto, sendo parte integrante desta Política de Investimentos. Atendendo ao parágrafo nove do art. 241 da Portaria 1.467, 'Os documentos e bancos de dados que deram suporte às informações de que trata este artigo deverão permanecer à disposição da SPREV pelo prazo de 10 (dez) anos e arquivados pelo ente federativo e unidade gestora do RPPS, preferencialmente de forma digital.' Teresina - PI, 4 de dezembro de 2025. JOSÉ JOÃO DE MAGALHÃES BRAGA JÚNIOR. Presidente do IPMT. 5. ANEXOS: ANEXO I - Metodologia de projeção de investimentos: A metodologia utilizada para projetar o 'valor esperado da rentabilidade futura dos investimentos' leva em consideração todos os índices de referência dos fundos de investimentos enquadrados com a Resolução CMN nº 4.963/2021, classifi -cados como Renda Fixa, Renda Variável, Investimento no Exterior e MM , conforme detalhe a seguir: - Para os índices de renda fixa, com exceção dos pós-fixados, será considerado a taxa indicativa da ANBIMA do fechamento do mês anterior; - Para os ativos pós-fixados (CDI), será considerado o vér -tice de 12 meses à frente, indicado na curva de juros do fechamento do mês anterior; - Em virtude do alpha acima das taxas de negociação envolvendo títulos públicos, investimentos que contenham ativos de emissão privada serão projetados considerando 120% da projeção do CDI; - Para os ativos de renda variável do Brasil será considerado o retorno médio histórico dos últimos 60 meses do Ibovespa; - Para os ativos de renda variável dos Estados Unidos, será considerado o retorno médio histórico dos últimos 60 meses do S&P 500, acrescido da expectativa para o dólar contida no último Relatório Focus do Banco Central; - Para os ativos de renda variável dos Estados Unidos, que utilizem proteção cambial, será considerado o retorno médio histórico dos últimos 60 meses do S&P 500; - Para os ativos de renda variável do exterior, será considerado o retorno médio histórico dos últimos 60 meses do MSCI World, acrescido da expectativa para o dólar contida no último Relatório Focus do Banco Central; - Para os ativos de renda variável do exterior, que utilizem de proteção cambial, será considerado o retorno médio histórico dos últimos 60 meses do MSCI World; Além disso, será considerado ainda o resultado da Análise do Perfil do Investidor (Suitability) definindo o perfil do RPPS como conservador, moderado ou agressivo, conforme descri -to no item 2.2.3 desta Política de Investimentos. É definida uma carteira padrão para cada perfil. Com base nessa carteira e na distribuição entre os índices de RF e variável citados, é definido o 'valor esperado da rentabilida -de futura dos investimentos'. Por fim, tal resultado é comparado à 'taxa de juros parâmetro cujo ponto da Estrutura a Termo de Taxa de Juros Média ETTJ seja o mais próximo à duração do passivo do RPPS' e então, há a escolha da meta atuarial a ser perseguida - no item 2.4 - considerando os objetivos do RPPS, o perfil da carteira e de risco, a viabilidade de atingimento da meta e os princípios de segurança, rentabilidade, solvência, liquidez, motivação, adequação à natureza de suas obrigações previstos na Resolução 4.963. Considerando os diversos tipos de investimento disponíveis para aplicação de RPPS, divididos pelo segmento, tomando como base a metodologia descrita acima e dados coletados no fechamento do mês anterior ao da elaboração dessa Política, chegamos aos seguintes valores de projeções para os diversos ativos de forma individual:

| ÍNDICES | DESVIO PADRÃOANUAL | RETORNO REAL PROJETADO 12 MESES |

| IFIX | 8,97% | -1,40% |
| CDI | 2,25% | 9,50% |
| FUNDOS CRÉDITO PRIVADO - 105% CDI | 2,36% | 9,98% |
| IDKA IPCA2ANOS | 2,85% | 8,46% |
| IDKA PRÉ 2ANOS | 4,97% | 8,74% |
| IMA GERAL EX-C | 3,16% | 9,05% |
| IMA-B | 5,14% | 7,97% |
| IMA-B 5 | 2,64% | 8,66% |
| IMA-B 5+ | 8,01% | 7,43% |
| IRF-M | 4,44% | 9,23% |
| IRF-M 1 | 2,44% | 9,94% |
| IRF-M 1+ | 5,83% | 8,84% |
| CARTEIRA RFALM* | - | - |
| FUNDOS MMS-100% CDI | 2,36% | 9,50% |
| IBOVESPA | 18,70% | 3,66% |
| S&P 500 (MOEDA ORIGINAL) | 15,97% | 8,33% |
| S&P 500 | 15,88% | 7,51% |
| MSCI WORLD (MOEDA ORIGINAL) | 15,64% | 6,54% |
| MSCI WORLD | 14,84% | 5,63% |
| CARTEIRATÍTULOS PRIVADOSALM* | - | - |

*Os valores de rentabilidade dependerão das taxas acordadas no momento da compra ou do comportamento dos preços do ativo, no caso da marcação a mercado. O desvio-padrão (volatilidade) estimado também dependerá da forma de marcação do ativo. ANEXO II - Relatórios de acompanhamento: Conforme exposto no item 2.7 da Política de Investimentos, o Relatório de Risco de Mercado visa atestar a compatibilidade dos ativos investidos com o mercado, com os seus respectivos benchmarks avaliando indicadores como volatilidade, VaR, Treynor, Drawdown, Sharpe. VaR (252 d.u): O Value at Risk é uma medida estatística que indica a perda máxima potencial de determinado ativo ou determinada carteira em determinado período. Para o seu cálculo, utiliza-se o retorno esperado, o desvio padrão dos retornos diários e determinado nível de confiança probabilística supondo uma distribuição normal. Seu resultado pode ser interpretado como, quanto mais alto for, mais arriscado é o ativo ou a carteira. Dado o desempenho da Carteira nos últimos 12 meses, estima-se com 95% de confiança que, se houver uma perda de um dia para o outro, o prejuízo máximo será de X%. Volatilidade: Volatilidade é uma variável que representa a intensidade ea frequência que acontecem as movimentações do valor de um determinado ativo, dentro de um período. De uma forma mais simples, podemos dizer que volatilidade é a forma de medir a variação do ativo. Assim sendo, uma Volatilidade alta representa maior risco, visto que os preços do ativo tendem a se afastar mais de seu valor médio. Estima-se que os retornos diários da Carteira, em média, se afastam em X% do retorno diário médio dos últimos 12 meses. Treynor: Similar ao Sharpe, porém, utiliza o risco do mercado (Beta) no cálculo em vez da volatilidade da Carteira. A leitura é a mesma feita no Sharpe, quanto maior seu valor, melhor performa o ativo ou a carteira. Valores negativos indicam que a carteira teve rentabilidade menor do que a alcançada pelo mercado. Em 12 meses, cada 100 pontos de risco a que a Carteira se expôs foram convertidos em uma rentabilidade X maior que a do mercado. DrawDown: Auxilia a determinar o risco de um investimento, indicando quão estável é determinado ativo, ao medir seu declínio desde o valor máximo alcançado pelo ativo, até o valor mínimo atingido em determinado período. Para determinar o percentual de queda, o Draw-Down é medido desde que a desvalorização começa até se atingir um novo ponto de máximo, garantindo, dessa forma, que a mínima da série representa a maior queda ocorrida no período. Quan-

to mais negativo o número, maior a perda ocorrida e, consequentemente, maior o risco do ativo. Já um Draw-Down igual a zero, indica que não houve desvalorização do ativo ao longo do período avaliado. Sharpe: Trata-se de um indicador de performance utilizado no mercado financeiro para avaliar a relação risco-retorno de um ativo através da diferença entre o retorno do ativo eo ativo livre de risco, com o CDI sendo comumente utilizado como proxy deste, dividido pela volatilidade. Portanto, quanto maior o índice de Sharpe do ativo, melhor a sua performance. Em 12 meses, o indicador apontou que para cada 100 pontos de risco a que a Carteira se expôs, houve uma rentabilidade X maior que aquela realizada pelo CDI. O relatório de Risco de Desenquadramento com a Resolução CMN 4.963 e conformidade busca comprovar a compatibilidade dos investimentos com os critérios e limites expostos na Resolução CMN nº 4.963/2021. O Relatório de Aderência à Política de Investimentos visa comprovar a aderência dos investimentos com todos os critérios e limites previstos nesta Política, como os limites expostos no item 2.2.4 (Estratégia de alocação), os quais seguindo as normas da alínea 'e' do inciso I do artigo 102 da Portaria 1.467, não devem replicar os limites previstos na Resolução 4.963, trazendo a este relatório, um caráter diferente do Relatório citado acima que se refere a aderência a Resolução 4.963. O Relatório de Aderência aos Benchmarks visa comprovar a compatibilidade da rentabilidade dos fundos investidos com os seus respectivos benchmarks, no intuito de identificar se os fundos apresentam resultados discrepantes em relação ao mercado, bem como em relação a sua referência.

Superintendência de Desenvolvimento Urbano - CENTRO

¨SDUCENTRO¨