Diari Oficial de la Generalitat Valenciana




DOGV – Disposició
=================

Compartir

Compartir

Tornar

Guardar el document Descarregar les metadades en format XML

Sumari del DOGV 1674, del 29-11-1991 (1991/823350)

ORDRE de 15 de novembre de 1991, de la Conselleria d'Economia i Hisenda, per la qual regula determinades emissions d'obligacions i bons de la Generalitat Valenciana corresponents al << Programa Financer 1991)>.
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Estat**VIGENT**

Permalink ELI

**https://dogv.gva.es/va/eli/es-vc/o/1991/11/15/(1)/dof/vci/html**

### Dades del document

Número de DOGV
:   1674

Data del DOGV
:   29-11-1991

Secció del DOGV
:   DISPOSICIONS GENERALS

Número del document
:   1991/823350

CVE


Data del document
:   15-11-1991

Organisme emissor
:   Conselleria d'Economia i Hisenda

Tipus de document
:   Ordre

Anàlisi jurídica

Ordre de 15 de novembre de 1991, de la Conselleria d'Economia i Hisenda, per la qual regula determinades emissions d'obligacions i bons de la Generalitat Valenciana corresponents al Programa Financer 1991.  
La Llei 7/1990, de 28 de desembre, de Pressupostos de la Generalitat Valenciana per a l'exercici 1991, autoritza el Govern Valencià perquè emeta deute públic o concerte operacions de crèdit fins un import de 47.037.141.000 pessetes d'endeutament net, deduïda la variació neta d'actius financers, la qual cosa equival a un import total de 53.596.467.000 pessetes brutes. El Govern Valencià mitjançant Acord de 30 de setembre de 1991 autoritza el programa financer de l'any 1991, referent a les emissions de deute públic.  
Per consegüent per al desplegament de l'acord esmentat,  
ORDENE:  
1. Import del deute, procediment d'emissió, formalització, terminis i dates del deute que s'ha d'emetre.  
1.1 La Direcció General del Tresor i Política Financera emetrà com a màxim l?import establert en el programa financer 1991 amb les especificacions següents:  
El procediment d'emissió serà mitjançant subhasta competitiva.  
L'import que s'ha d'emetre s'establirà en cada convocatòria.  
La formalització del deute podrà ser en:  
- Bons amb rendiment explícit al termini de 5 anys.  
- Obligacions cupó zero al termini de 10 anys. Les dates d'emissió i d'amortització seran:  
 Emissió Amortització  
Bons 29-11-1991 29-11-1996  
Obligacions 29-11-1991 29-11-2001  
Els llançaments que s'efectuen, comportaran la tècnica d'agregació d'emissions amb la finalitat de facilitar el desenvolupament del mercat de deute de la Generalitat Valenciana. D'aquesta manera, el termini de vida dels llançaments posteriors al primer tindrà una vida més reduïda, a l?efecte d'adaptar-se als venciments.  
2. Característiques de l?emissió de bons i d'obligacions cupó zero.  
2.1 Seran bons el deute de la Generalitat el termini de vida del qual siga de 5 anys i obligacions aquell el termini del qual és de 10 anys.  
El valor nominal unitari serà de 10.000 pessetes per als bons i de 100.000 per a les obligacions, representats en títols múltiples amb possibilitat de convertir-los en anotacions en compte  
2.2 El valor d'amortització serà en el cas dels bons a la par i en el de les obligacions cupó zero serà amb prima d'amortització de 184%.  
3. Tipus d'interés i pagament de cupons.  
3.1 En el cas dels bons el tipus d'interés nominal anual serà de l'11,30%, i el pagament de cupons es realitzarà semestralment els dies 29 de maig i 29 novembre de cada any i durant els cinc de vida dels bons. El període de temps des del desemborsament de cada llançament fins al primer cupó pospagat es reduirà en els dies necessaris perquè els restants períodes de cupó siguen complets i el venciment de l?últim coincidesca amb la datà d'amortització final.  
Així mateix, independentment del moment en què s'efectue el llançament, l?import corresponent a cada venciment d'interessos, inclòs el més pròxim al venciment, serà igual per a tots els títols emesos amb el mateix cupó.  
4. Altres característiques:  
4.1 El deute de la Generalitat Valenciana a què es refereix aquesta ordre, gaudirà de totes les garanties, immunitats i privilegis propis del deute de l'Estat.  
4.2 Atesa la condició d'amortitzable, el deute es computarà pel seu valor nominal en tota classe de fiançaments davant l'Estat, comunitats autònomes, diputacions provincials, ajuntaments i qualssevol corporacions públiques o administratives.  
4.3 Aquests títols tindran la consideració de valors aptes, a l'efecte d'inversió necessària en els corresponents coeficients de les societats de garantia recíproca, de les entitats d'assegurança privada i d'aquelles altres similars que tinguen reconeguda automàticament la computabilitat dels títols del deute públic de l'Estat.  
5. Calendari d'emissió i procediment d'adjudicació.  
5.1 Les convocatòries per a les subhastes d'emissions de bons i obligacions cupó zero es realitzaran mitjançant resolució del Director General del Tresor i Política Financera abans de les 12 hores del novè dia hàbil previ a la data d'emissió, indicant-hi el volum total que s'ha de subhastar. El sistema de comunicació serà per mitjà de fax.  
5.2 El termini per a la recepció de les ofertes serà des del vuitè dia hàbil anterior a les 8 hores del matí fins les 12 hores del matí del sisè dia hàbil anterior a la data d'emissió. Les ofertes s'acomodaran al model que s'adjunta com annex I al Conveni del Programa Financer.  
5.3 La data d'adjudicació o resolució de la subhasta serà el cinquè dia hàbil anterior a la data d'emissió abans de les 14 hores. L'adjudicació o denegació serà comunicada a les entitats participants per fax.  
5.4 En cas d'existir període de subscripció per a les emissions de bons, s'indicaran els terminis i les característiques en cada convocatòria.  
5.5 La data d'emissió i desemborsament serà el novè dia hàbil posterior a la data de la convocatòria i el règim de desemborsament i pagaments serà l?establert en el Conveni del Programa Financer de la Generalitat Valenciana, any 1991.  
5.6 En cas d'efectuar-se prorrateig, s'atindrà al que estipula el Conveni del Programa Financer.  
5.7 La definició de dia hàbil, a aquest efecte, es correspondrà amb la recollida en el Conveni de Pagarés de la Generalitat Valenciana 1990.  
6. Determinació del preu d'emissió.  
6.1 Una vegada rebudes totes les ofertes en la Direcció General del Tresor i Política Financera, les ordenarà de major a menor preu. Una vegada determinat el preu mínim que correspondrà al TIR més elevat adjudicat, les ofertes els preus de les quals es troben entre el preu mínim i el mitjà ponderat s'adjudicaran pels preus oferts, i a les ofertes adjudicades els preus de les quals estiguen per damunt del preu mitjà ponderat, se'ls aplicarà aquest últim. Els preus oferts hauran de ser com a màxim amb tres decimals.  
6.2 La Direcció General del Tresor i Política Financera indicarà mitjançant resolució els volums adjudicats, els preus i els TIR corresponents.  
6.3 Les entitats financeres no repercutiran cap comissió ni despesa a la Generalitat.  
7. Fórmules aplicables.  
7.1 La TIR corresponent als preus mínims acceptats i mitjà ponderat de les subhastes de bons es determinarà utilitzant la mateixa fórmula que aplica el Tresor per a les seues emissions d'aquesta naturalesa, en els casos que la primera liquidació d'interessos des del desemborsament no siga un període sencer. En els altres casos, el TIR s'aplicarà considerant els períodes de temps idèntics, independentment del nombre de dies exacte de cada període complet.  
7.2 Fórmula de les emissions cupó zero.  
   
Preu: preu en percentatge  
P: Prima d'amortització  
D: Dies naturals  
R: TIR  
8. Delegació de competències  
8.1 Autoritze el Director General del Tresor i Política Financera per a adoptar les mesures i resolucions que es requeresquen per a l?execució d'aquesta ordre.  
València, 15 de novembre de 1991.  
El Conseller d'Economia i Hisenda,   
ANTONI BIRLANGA CASANOVA



Descarregar el document amb format PDF

Descarregar les metadades en format XML

Còpia Permalink ELI

Diari Oficial de la Generalitat Valenciana




DOGV - Disposición
==================

Comparte

Comparte

Volver

Guardar el documento Descargar los metadatos en formato XML

Sumario DOGV 1674, del 29-11-1991 (1991/823350)

ORDEN de 15 de noviembre de 1991, de la Conselleria de Economía y Hacienda, por la que regula determinadas emisiones de obligaciones y bonos de la Generalitat Valenciana correspondientes al <<Programa Financiero 1991>>.
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Estado**VIGENTE**

Permalink ELI

**https://dogv.gva.es/es/eli/es-vc/o/1991/11/15/(1)/dof/spa/html**

### Datos del documento

Número DOGV
:   1674

Fecha DOGV
:   29-11-1991

Sección del DOGV
:   DISPOSICIONES GENERALES

Número del documento
:   1991/823350

CVE


Fecha del documento
:   15-11-1991

Organismo emisor
:   Conselleria de Economía y Hacienda

Tipo de documento
:   Orden

Análisis jurídico

Orden de 15 de noviembre de 1991, de la Conselleria de Economía y Hacienda, por la que regula determinadas emisiones de obligaciones y bonos de la Generalitat Valenciana correspondientes al "Programa Financiero 1991".  
La Ley 7/1990, de 28 de diciembre, de Presupuestos de la Generalitat Valenciana para el ejercicio 1991, autoriza al Govern Valencià para que emita deuda pública o concierte operaciones de crédito hasta un importe de 47.037.141.000 pesetas de endeudamiento neto, deducida la variación neta de activos financieros, lo que equivale a un importe total de 53.596.467.000 pesetas brutas. El Govern Valencià mediante Acuerdo de 30 de septiembre de 1991 autoriza el programa financiero del año 1991, referente a las emisiones de deuda pública.  
Por consiguiente para el desarrollo del acuerdo mencionado,  
DISPONGO:  
1. Importe de la deuda, procedimiento de emisión, formalización, plazos y fechas de la deuda a emitir.  
1.1 La Direcció General del Tresor i Política Financera emitirá como máximo el importe establecido en el programa financiero 1991 con las siguientes especificaciones:  
El procedimiento de emisión será mediante subasta competitiva.  
El importe a emitir se establecerá en cada convocatoria.  
La formalización de la deuda podrá ser en:  
- Bonos con rendimiento explícito al plazo de 5 años.  
- Obligaciones cupón cero al plazo de 10 años.  
Las fechas de emisión y amortización serán:  
 Emisión Amortización  
Bonos 29-11-1991 29-11-1996  
Obligaciones 29-11-1991 29-11-2001  
Los lanzamientos que se efectúen, llevarán consigo la técnica de agregación de emisiones con el fin de facilitar el desarrollo del mercado de deuda de la Generalitat Valenciana. De esta manera, el plazo de vida de los lanzamientos posteriores al primero, tendrán una vida más reducida, a efecto de adaptarse a los vencimientos.  
2. Características de la emisión de bonos y obligaciones cupón cero.  
2.1 Serán bonos la deuda de la Generalitat cuyo plazo de vida sea de 5 años y obligaciones aquellos cuyo plazo es de 10 años.  
El valor nominal unitario será de 10.000 pesetas para los bonos y de 100.000 para las obligaciones, representados en títulos múltiples con posibilidad de convertirlos en anotaciones en cuenta.  
2.2 El valor de amortización será en el caso de los bonos a la par y las obligaciones cupón cero será con prima de amortización de 184%.  
3. Tipo de interés y pago de cupones.  
3.1 En el caso de los bonos el tipo de interés nominal anual será del 11,30%, y el pago de cupones se realizará semestralmente los días 29 de mayo y 29 noviembre de cada año y durante los cinco de vida de los bonos. El período de tiempo desde el desembolso de cada lanzamiento hasta el primer cupón pospagado se reducirá en los días necesarios para que los restantes períodos de cupón sean completos y el vencimiento del último de ellos coincida con la fecha de amortización final.  
Asimismo, independientemente del momento en que se efectúe el lanzamiento, el importe correspondiente a cada vencimiento de intereses, incluido el más próximo al vencimiento, será igual para todos los títulos emitidos con el mismo cupón.  
4. Otras características:  
4.1 La deuda de la Generalitat Valenciana a que se refiere esta orden, goza de todas las garantías, inmunidades y privilegios propios de la deuda del Estado.  
4.2 Dada su condición de amortizable, la deuda se computará por su valor nominal en toda clase de afianzamientos ante el Estado, comunidades autónomas, diputaciones provinciales, ayuntamientos y cualesquiera corporaciones públicas o administrativas.  
4.3 Estos títulos tendrán la consideración de valores aptos, a los efectos de inversión necesaria en los correspondientes coeficientes de las sociedades de garantía recíproca, de las entidades de seguro privado y de aquellas otras similares que tengan reconocida automáticamente la computabilidad de los títulos de la deuda pública del Estado.  
5. Calendario de emisión y procedimiento de adjudicación.  
5.1 Las convocatorias para las subastas de emisiones de bonos y obligaciones cupón cero se realizarán mediante resolución del Director General del Tresor i Política Financera antes de las 12 horas del noveno día hábil previo a la fecha de emisión indicándose el volumen total a subastar. El sistema de comunicación será mediante fax.  
5.2 El plazo para la recepción de las ofertas será desde el octavo día hábil anterior a las 8 horas de la mañana hasta las 12 horas de la mañana del sexto día hábil anterior a la fecha de emisión. Las ofertas se acomodaran al modelo que se adjunta como anexo I al Convenio del Programa Financiero.  
5.3 La fecha de adjudicación o resolución de la subasta será el quinto día hábil anterior a la fecha de emisión antes de las 14 horas. La adjudicación o denegación será comunicada a las entidades participantes por fax.  
5.4 En caso de existir período de suscripción para las emisiones de bonos, se indicará los plazos y las características en cada convocatoria.  
5.5 La fecha de emisión y desembolso será el noveno día hábil posterior a la fecha de la convocatoria, siendo el régimen de desembolso y pagos el establecido en el Convenio del Programa Financiero de la Generalitat Valenciana, año 1991.  
5.6 En caso de efectuarse prorrateo, se atenderá a lo estipulado en el Convenio del Programa Financiero.  
5.7 La definición de día hábil, a estos efectos, se corresponderá a la contemplada en el Convenio de Pagarés de la Generalitat Valenciana 1990.  
6. Determinación del precio de emisión.  
6.1 Una vez recibidas todas las ofertas en la Direcció General del Tresor i Política Financera, procederá a ordenarlas de mayor a menor precio. Una vez determinado el precio mínimo que corresponderá al TIR más elevado adjudicado, las ofertas cuyos precios se encuentren entre el precio mínimo y el medio ponderado se adjudicarán por los precios ofertados, y las ofertas adjudicadas cuyos precios estén por encima del precio medio ponderado, se les aplicará este último. Los precios ofertados deberán ser como máximo con tres decimales.  
6.2 La Direcció General del Tresor i Política Financera indicará mediante resolución los volúmenes adjudicados, los precios y los TIR correspondientes.  
6.3 las entidades financieras no repercutirán ninguna comisión ni gasto a la Generalitat.  
7. Formulas aplicables.  
7.1 La TIR correspondiente a los precios mínimos aceptados y medio ponderado de las subastas de bonos se determinará utilizando la misma fórmula que aplica el Tesoro para sus emisiones de esta naturaleza, en los casos que la primera liquidación de intereses desde el desembolso no sea un período entero. En los demás casos, el TIR se aplicará considerando los períodos de tiempo idénticos, independientemente del número de días exacto de cada período completo.  
7.2 Fórmula de las emisiones cupón cero.  
   
Precio: precio en porcentaje  
P: Prima de amortización  
D: Días naturales  
R: TIR  
8. Delegación de competencias  
8.1 Autorizo al Director General del Tresor i Política Financera para adoptar las medidas y resoluciones que se requieran para la ejecución de la presente orden.  
Valencia, 15 de noviembre de 1991.  
El Conseller d'Economia i Hisenda,  
ANTONI BIRLANGA CASANOVA



Descargar el documento en formato PDF

Descargar los metadatos en formato XML

Copia Permalink ELI