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Language: es
Format: md

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# 52012DC0594

**INFORME DE LA COMISIÓN AL CONSEJO sobre el examen quinquenal de las directrices financieras plurianuales para la gestión del fondo CECA en liquidación y, tras el cierre de la liquidación, de los Activos del Fondo de Investigación del Carbón y del Acero Julio de 2012 /\* COM/2012/0594 final \*/**

  

Introducción

La Decisión 2003/77/CE, de 1 de febrero de 2003, establece las
directrices financieras plurianuales para la gestión del fondo CECA en
liquidación y, tras el cierre de la liquidación, de los Activos del Fondo de
Investigación del Carbón y del Acero (en lo sucesivo, «las directrices
financieras»)[1].

El artículo 2 de dicha Decisión del Consejo dispone que la
Comisión revisará el funcionamiento y la eficacia de las directrices
financieras cada cinco años, y propondrá modificaciones cuando proceda.

Tras la primera revisión, realizada en 2007, la Decisión del
Consejo fue modificada el 15 de septiembre de 2008 (véase la Decisión del
Consejo 2008/750/CE[2]).
Las modificaciones eran, en gran medida, de carácter técnico y, más
concretamente, se trataba de aclarar algunas definiciones, como el concepto de
vencimiento de una obligación, que se perfilaba de modo que englobara la
definición utilizada en el caso de los valores respaldados por activos, la
definición de valores emitidos o garantizados por el Estado y la definición de
«deuda» emitida por bancos. Las normas para las operaciones de venta con pacto
de recompra se adaptaban a las imperantes en el mercado. Además, se aclaraban
algunas disposiciones sobre las calificaciones crediticias y se ampliaba en seis
meses el plazo máximo de vencimiento autorizado, a fin de tener en cuenta la
evolución de las pautas de emisión de los Estados miembros de la UE. Por
último, se actualizaban algunas disposiciones contables para reflejar la
adopción en toda la Comisión de normas contables internacionalmente
reconocidas.

El presente informe recoge la evaluación del funcionamiento y la
eficacia de las directrices financieras para el período quinquenal de 2008 –
2012.

Funcionamiento y eficacia de las directrices financieras en el
período quinquenal de 2008 – 2012

Con arreglo a la Decisión 2003/77/CE del Consejo, modificada por
la Decisión 2008/750/CE del Consejo, la Comisión debe gestionar los activos de
la CECA en liquidación «de manera que se garantice la disponibilidad de los
fondos, siempre que haya de recurrirse a ellos, y se obtenga al mismo tiempo el
mayor rendimiento posible, de forma compatible con el mantenimiento de un alto
grado de seguridad y estabilidad a largo plazo.» (punto 3 del anexo de la
Decisión 2003/77/CE del Consejo).

Habida cuenta de estos objetivos, las directrices financieras han
funcionado bien durante el período quinquenal de 2008–2012, a pesar de un
entorno de mercado difícil como consecuencia de la crisis de la deuda y crisis
financiera mundial.

No obstante el importante deterioro de
los mercados financieros, no se han registrado incumplimientos en relación con
los activos gestionados (a fecha de junio de 2012) y, además, el rendimiento de
la cartera ha sido satisfactorio. Concretamente, durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2008 y el 30 de junio de 2012, la cartera ha arrojado un
rendimiento acumulado de un 19,5% o una media anual del 4%, con una composición
de elevada calidad/bajo riesgo. En el anexo se detalla la composición de los
activos de la cartera.

Así pues, el capital de la cartera no solo se ha mantenido sino
que se ha incrementado. El valor de mercado de la cartera a 30 de junio de 2012
ascendía a 1 740 millones EUR, en tanto que a 31 de diciembre de 2007 era
de 1 460 millones EUR.

En el período examinado, la cartera ha recibido contribuciones de
nuevos Estados miembros por un importe aproximado de 152,28 millones EUR, al
tiempo que ha facilitado un total de de 229 millones EUR destinados a la
continuidad de la investigación en los sectores relacionados con la industria
del carbón y del acero, según lo previsto en la Decisión del Consejo
2003/77/CE.

Durante el período de evaluación, las actuales directrices
financieras han constituido una base efectiva para un marco de gestión de
activos y riesgos prudente, sometido a constante revisión y ajuste a la
evolución del mercado y las normas del sector.

La observancia del marco de gestión de riesgos de la Comisión es
objeto de continua vigilancia por una función de gestión de riesgos que es
independiente de los gestores de activos y que rinde cuentas directamente a la
alta dirección.

Al marco existente de seguimiento y control del riesgo, se añaden
las auditorías internas y externas a que periódicamente se someten los sistemas
y procedimientos de gestión de activos y riesgos. Los auditores externos
privados no han formulado observación alguna en cuanto a la gestión del fondo y
al enfoque adoptado para gestionar los efectos de la crisis. Además de los
auditores externos privados, la gestión de la CECA en liquidación es auditada
periódicamente por el Tribunal de Cuentas Europeo. Estos informes no contienen
ninguna recomendación sobre las directrices financieras de la CECA en
liquidación.

Conclusión

Visto cuanto antecede, la Comisión considera que no es necesario
cambiar las actuales directrices financieras. Junto con el marco de gestión de
riesgos de la Comisión, que se revisa constantemente y se ajusta, en su caso,
las actuales directrices financieras han funcionado satisfactoriamente durante
el período examinado. La cartera ha obtenido un rendimiento global positivo que
admite una comparación favorable con su referencia de mercado, y ha dado
pruebas de seguridad y estabilidad a largo plazo.

ANEXO

Anexo 1.a - Estructura de la cartera a 30.6.12 || ||

|| || ||

|| Código de la empresa: CECA ||

|| || ||

|| || ||

a) ESTRUCTURA DE LA CARTERA A 30/6/12 ||

|| || ||

Cartera || Valor de mercado sin los intereses devengados || Valor de mercado con los intereses devengados || 30/6/2012

Obligaciones || 1,454,273,591 || 1,476,771,277 || 85%

Subtotal obligaciones || 1,454,273,591 || 1,476,771,277 || 85%

Efectivo (véase el cuadro c) || 262,339,281 || 262,339,281 || 15%

TOTAL || 1,716,612,872 || 1,739,110,558 || 100%

|| || ||

b) DÚRACIÓN DE LA CARTERA || ||

|| Actual 30/6/12 || ||

Duración modificada || (2,62\*) || ||

2,24 || ||

(\*) solo la parte de obligaciones || || ||

|| || ||

c) ESTRUCTURA DEL EFECTIVO || ||

|| Actual 30/6/12 || ||

Depósitos en el mercado monetario || 261,800,000 || ||

Intereses devengados || 209,468 || ||

Cuentas «nostro»\* || 329,813 || ||

TOTAL || 262,339,281 || ||

|| || ||

Anexo 1.b - Estructura de la cartera a 31.12.2008 || ||

|| || ||

a) ESTRUCTURA DE LA CARTERA A 31/12/008 ||

|| || ||

Cartera || Valor de mercado sin los intereses devengados || Valor de mercado con los intereses devengados || 31/12/2008

Obligaciones || 1,431,863,320 || 1,463,674,511 || 93%

Subtotal obligaciones || 1,431,863,320 || 1,463,674,511 || 93%

Efectivo (véase el cuadro c) || 106,935,595 || 106,935,595 || 7%

TOTAL || 1,538,798,915 || 1,570,610,106 || 100%

|| || ||

b) DÚRACIÓN DE LA CARTERA || ||

|| Actual 31/12/2008 || ||

Duración modificada || (3,99\*) || ||

3,72 || ||

(\*) solo la parte de obligaciones || || ||

|| || ||

c) ESTRUCTURA DEL EFECTIVO || ||

|| Actual 31/12/2008 || ||

Depósitos en el mercado monetario || 100,600,000 || ||

Intereses devengados || 243,897 || ||

Cuentas «nostro»\* || 6,091,697 || ||

TOTAL || 106,935,595 || ||

Anexo 2.a – Estructura de la cartera de obligaciones a 30.6.2012

Anexo 2.b – Estructura
de la cartera de obligaciones a 31.12.2008

[1]               DO
L 29 de 5.2.2003, p. 25.

[2]               Decisión 2008/750/CE del Consejo, de 15 de septiembre de
2008, que modifica la Decisión 2003/77/CE por la que se establecen las
directrices financieras plurianuales para la gestión del fondo CECA en
liquidación y, tras el cierre de la liquidación, de los Activos del Fondo de
Investigación del Carbón y del Acero (DO L 255 de 23.9.2008, p. 28).

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