Diari Oficial de la Generalitat Valenciana


Sumario DOGV 8950, del 12-11-2020 (2020/9385)

CONVOCATORIA de 6 de noviembre de 2020, del director general del Institut Valencià de Finances (IVF), de manifestación de interés para la selección de entidades de capital riesgo para la inversión del Fondo Valenciano de Crecimiento y Competitividad Empresarial -CREIX- promovido por el IVF.
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### Datos del documento

Número DOGV
:   8950

Fecha DOGV
:   12-11-2020

Sección del DOGV
:   III. ACTOS ADMINISTRATIVOS - C) OTROS ASUNTOS

Número del documento
:   2020/9385


Fecha del documento
:   06-11-2020

Organismo emisor
:   Instituto Valenciano de Finanzas

Tipo de documento
:   Anuncio

CONVOCATORIA de 6 de noviembre de 2020, del director general del Institut Valencià de Finances (IVF), de manifestación de interés para la selección de entidades de capital riesgo para la inversión del Fondo Valenciano de Crecimiento y Competitividad Empresarial -CREIX- promovido por el IVF. [2020/9385]  
Las pérdidas derivadas de la Covid-19 van a ocasionar un doble impacto sobre la estructura financiera de las empresas valencianas; por un lado, sus fondos propios sufrirán una importante disminución, que será tanto más acusada cuanto más tiempo transcurra hasta la plena recuperación de la actividad; y, por otro lado, su endeudamiento tenderá a aumentar de forma notable, afectando a los indicadores económico-financieros básicos y dificultando el acceso a la financiación bancaria. Las compañías que se encuentren en mejor posición, por disponer de recursos financieros suficientes, podrán aumentar su cuota de mercado ocupando el espacio de las empresas que desaparecerán como consecuencia de la pandemia. Con toda probabilidad, la crisis generará oportunidades para realizar operaciones corporativas de fusión y adquisición de sociedades, que permitirán elevar el tamaño medio de las empresas y aumentar su productividad, explotando las economías de escala y demás sinergias organizativas propias de estos procesos.  
Sin embargo, para poder acometer este tipo de operaciones, las empresas necesitan acceder a importantes recursos financieros cuya disponibilidad no es evidente en el contexto actual. De hecho, la empresa valenciana, que tiene un tamaño reducido y una estructura mayoritariamente familiar, suele financiar este tipo de inversiones mediante los recursos que es capaz de acumular de forma endógena, y aquellos que obtiene a través de la financiación bancaria, generalmente limitada a un múltiplo de los recursos propios, que varía atendiendo a las condiciones del mercado. Debido a la incertidumbre derivada de la crisis, ambas vías de financiación se encuentran claramente limitadas en estos momentos. Por un lado, según el último informe de estabilidad financiera elaborado por el Banco de España, en torno al 50 % de las empresas españolas cerrará el ejercicio 2020 con pérdidas, erosionando los fondos propios y frenando el crecimiento endógeno de las compañías. Y, por otro lado, el último informe del Banco Central Europeo destaca que, después del verano, la banca española ha endurecido las condiciones de acceso al crédito con mayor intensidad que el resto de las entidades financieras europeas, dificultando de este modo las operaciones de inversión empresarial.  
En este contexto de incertidumbre, los vehículos de capital riesgo pueden resultar decisivos para aportar los recursos que requiere el crecimiento de las empresas valencianas ante las oportunidades de inversión que brinda la pandemia. De hecho, mediante la entrada de fondos de capital riesgo, las empresas obtienen liquidez directa, asociada a las ampliaciones de capital suscritas por el fondo, e indirecta a través de las operaciones bancarias inducidas por la mayor dotación de fondos propios. Por ello, y con el ánimo de favorecer el crecimiento y la competitividad de la empresa valenciana, la Generalitat, a través del IVF, ha decidido inyectar 50 millones de euros para constituir el Fondo Valenciano de Crecimiento y Competitividad Empresarial -CREIX-, dirigido por una o varias gestoras privadas de capital riesgo, encargadas de obtener los recursos financieros privados que resulten necesarios para alcanzar el tamaño objetivo del Fondo, conforme a lo dispuesto en la presente convocatoria.  
El Fondo plantea al menos cuatro ventajas con respecto a otros instrumentos de promoción económica: a) posibilita a la Administración recuperar e incluso rentabilizar la inversión realizada; b) introduce una lógica de corresponsabilidad y eficiencia en el uso de los recursos públicos, puesto que el beneficiario o bien diluye su participación en el propio negocio, o bien se compromete a reembolsar el capital asignado por la Administración; c) amplía la oferta privada de capital riesgo en la Comunitat Valenciana, que, por plazos y criterios de elegibilidad, es más adecuada que la financiación tradicional para financiar la expansión de la empresa valenciana en la coyuntura actual; y d) impulsa el desarrollo de una industria local de capital riesgo, cuya relevancia en la asignación del capital, desde el ahorro hacia la inversión, será cada vez mayor dadas las crecientes restricciones regulatorias de la industria bancaria.  
La Generalitat Valenciana, a través del IVF, cuenta con amplia experiencia en la gestión de este tipo de instrumentos financieros con fondos FEDER.  
Por todo ello, el Consejo General del Instituto Valenciano de Finanzas, en su reunión de fecha 23 de octubre de 2020, autoriza al director general del Instituto Valenciano de Finanzas a convocar la selección de entidades de capital riesgo para la inversión del Fondo Valenciano de Crecimiento y Competitividad Empresarial - CREIX del Institut Valencià de Finances.  
  
Primero. Objeto de la convocatoria  
La presente convocatoria de manifestación de interés tiene como finalidad seleccionar una o varias sociedades gestoras de entidades de capital riesgo o sociedades de capital riesgo, en adelante «la Gestora», para la inversión del Fondo Valenciano de Crecimiento y Competitividad Empresarial - CREIX del IVF.  
El Fondo Valenciano de Crecimiento y Competitividad CREIX del IVF tiene como finalidad la inversión en instrumentos de capital riesgo, de nueva creación o ya existentes, pertenecientes a la modalidad de capital expansión, cuyo objeto sea la inversión en empresas privadas no cotizadas, con gran potencial de crecimiento, constituidas con al menos tres años de vida, y con capacidad acreditada de generación de valor.  
El Fondo Valenciano de Crecimiento y Competitividad CREIX del IVF está dotado con 50 millones de euros para su inversión en uno o varios fondos o sociedades de capital riesgo, en adelante «el Fondo», comprometiendo el IVF una aportación máxima equivalente al 25 % del tamaño definitivo del Fondo.  
  
Segundo. Régimen jurídico del procedimiento  
La selección de la Gestora se instrumentará a través de un proceso de calificación y valoración conforme con los principios de publicidad, concurrencia, igualdad y transparencia cuyo desarrollo, aplicación, alcance y límites se rigen única y exclusivamente por los términos establecidos en la presente Convocatoria.  
Al presente proceso no le resulta de aplicación la Ley de contratos del sector público en razón al objeto del proceso.  
  
Tercero. Gestora, requisitos y obligaciones  
1. Para concurrir al presente procedimiento de selección se establecen los siguientes requisitos a las entidades participantes:  
a) Estar constituida y registrada como una sociedad gestora de entidades de inversión (SGEIC) en la CNMV o en otro órgano regulador de un país de la OCDE.  
b) Contar un capital social 100 % de titularidad privada.  
c) Cumplir con las exigencias en materia de solvencia establecidas por la CNMV (o por otro órgano regulador de la OCDE cuando la legislación que le resulte de aplicación así lo exija) y por la normativa aplicable, además de no tener expedientes sancionadores abiertos.  
2. Asimismo, la Gestora deberá cumplir los siguientes requerimientos:  
a) Que actualmente esté gestionando como mínimo un fondo o sociedad de capital riesgo de tamaño y perfil de inversión similares a los requeridos en esta convocatoria para la inversión del Fondo Valenciano de Crecimiento y Competitividad CREIX del IVF.  
b) Que al menos dos miembros del actual equipo de inversión (socio/director) hayan sido miembros del equipo de inversión de un fondo o sociedad de capital riesgo, y hayan ejercido como tales, durante todo el periodo de inversión del fondo o sociedad de capital riesgo.  
c) Que al menos uno de los miembros del actual equipo de inversión (socio/director), de los mencionados en el punto anterior, pueda acreditar experiencia en la ejecución de inversiones en la Comunitat Valenciana.  
d) Que cuente con compromisos de inversión en firme por parte de los partícipes por al menos el 20 % del tamaño objetivo del fondo. A estos efectos, no se considerarán compromisos válidos las aportaciones de cartera ni otras aportaciones no dinerarias. Los compromisos deberán estar firmados por cada uno de los inversores y únicamente condicionados, en su caso, a auditoría legal, a la inversión del IVF y a que se realice un primer cierre. El compromiso de la Gestora y/o el equipo gestor será considerado como válido y se tendrá en cuenta para alcanzar el requerimiento del 20 % establecido. El IVF podrán recabar toda la documentación necesaria para verificar la validez de los compromisos presentados, durante todo el proceso de valoración.  
e) Que en los compromisos de inversión requeridos en la presente convocatoria haya un mínimo de tres inversores, además de IVF. Al menos dos de estos inversores deberán (i) ser totalmente independientes al equipo gestor y entre ellos, (ii) no estar ligados accionarialmente a la Gestora, y (iii) ser inversores institucionales y/o tener un compromiso superior a un millón de euros.  
f) Que exista un compromiso del equipo gestor y/o la Gestora de aportar como mínimo el 1,0 % del tamaño que alcance el fondo. Únicamente se considerarán válidos aquellos compromisos firmados por la Gestora, entendiendo por tal las personas que formen parte del equipo gestor o un vehículo participado al 100 % por los mismos, no considerándose válidos los compromisos de los accionistas de la Gestora diferentes a miembros del equipo gestor.  
3. La comisión de gestión que cobre la Gestora no podrá ser superior al 2,0 % anual del capital comprometido durante el periodo de inversión ni del capital invertido vivo durante el periodo de desinversión.  
4. En el caso de que se establezca una comisión de éxito a favor de la Gestora, esta se devengará y pagará una vez los partícipes hayan obtenido una tasa interna de retorno anual de su inversión como mínimo del 8 % (Tasa preferente de retorno).  
5. Quedarán excluidos de esta convocatoria aquellos candidatos en los que concurra alguna de las situaciones de exclusión previstas en el anexo II de la presente convocatoria.  
6. La Gestora seleccionada estará obligada a:  
a) Gestionar el Fondo conforme al principio de buena gestión financiera siguiendo normas prudenciales adecuadas y manteniendo la liquidez apropiada. En el Reglamento del Fondo se concretarán las condiciones de gestión y la política de inversión de acuerdo con la propuesta técnica o plan de negocio incluido por el intermediario financiero en la manifestación de interés.  
b) Invertir al menos el doble del importe comprometido por el IVF en el Fondo en empresas con sede social o establecimiento principal de actividad en la Comunitat Valenciana.  
c) Comprometerse a que la gestora y/o el equipo gestor de la entidad de capital riesgo aporte, como mínimo, el 1 % del tamaño que alcance el Fondo.  
d) Realizar un cierre del Fondo en el que participe el IVF con compromisos de al menos el 50 % del tamaño objetivo excluyendo el compromiso del IVF, en un plazo de 6 meses desde la notificación de la resolución del proceso de selección por el IVF.  
e) La identificación, selección, diligencia debida y documentación de proyectos empresariales y destinatarios finales, con arreglo a los procedimientos habituales del sector.  
f) La Identificación y búsqueda de inversores privados que participen en la cofinanciación del instrumento mediante la inversión en el capital de los destinatarios finales o proyectos elegibles.  
g) Cumplir con sus obligaciones de conformidad con la ley aplicable y actuar con el grado de atención profesional, eficiencia, transparencia y diligencia que se espera de una entidad profesional con experiencia en la implementación de instrumentos financieros.  
h) Disponer de una estructura comercial adecuada en la Comunitat Valenciana, que permita identificar inversiones comercialmente razonables, que supongan una política de diversificación del riesgo adecuada dirigida a alcanzar la viabilidad económica y una escala eficiente en términos de tamaño y ámbito territorial de la cartera de inversiones.  
i) Garantizar que la selección de los destinatarios de la inversión se realiza teniendo en cuenta la naturaleza del Fondo y la viabilidad económica potencial de las empresas a financiar. La elección se realizará mediante un proceso transparente, se justificará en razones objetivas y no dará lugar a conflictos de interés.  
j) Utilizar métodos de valoración de cartera de acuerdo con los establecidos, por la IPEV (International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines) y/o EVCA (European Venture Capital Association Valuation Guidelines).  
k) Cumplir con los estándares y legislación aplicable en materia de prevención de blanqueo de capitales, lucha contra el terrorismo y su financiación y el fraude fiscal, en lo que les resulte de aplicación.  
l) Incluir información concreta sobre el fondo en una página web de su propiedad sobre cómo y dónde solicitar la financiación, disponibilidad del instrumento financiero, requisitos de acceso y elegibilidad, productos financieros disponibles, condiciones de estos, y/o puntos de contacto e información para los destinatarios finales. Asimismo, deberá incluir en dicha página Web, en un lugar visible, el logotipo de la Generalitat Valenciana y el IVF, con un enlace a la página web www.ivf.gva.es.  
m) Con anterioridad a la formalización del compromiso del IVF, la Gestora seleccionada deberá entregar un plan de tesorería anualizado, incluyendo estimaciones para el período de inversión de la entidad de capital riesgo.  
n) Remitir con carácter trimestral al IVF un informe sobre el Fondo, con el contenido que se establece en el anexo VI.  
o) Remitir con carácter anual el informe de auditoría y cuentas anuales del fondo en el plazo máximo de 150 días naturales a contar desde la fecha de cierre del ejercicio al que se refieren los mismos.  
p) Cumplir íntegramente todas las leyes y normas, nacionales, autonómicas o comunitarias que se le sean de aplicación y cuyo incumplimiento pueda perjudicar intereses de terceros, en particular del IVF, la Comisión y la Comunitat Valenciana.  
7. El Reglamento del fondo establecerá, en caso de sustitución de la Gestora, la obligatoriedad del cumplimiento de los requisitos y requerimientos establecidos en el presente artículo para la entidad que asuma la gestión del fondo.  
  
Cuarto. Penalizaciones  
Se aplicarán las siguientes penalizaciones en los supuestos que se detallan a continuación:  
1. El IVF podrá cancelar su compromiso de inversión y revocar la selección de la Gestora, si esta no logra realizar un cierre de al menos el 50 % del tamaño objetivo del fondo, excluyendo el compromiso del IVF, en el plazo de 6 meses desde la notificación de la resolución del proceso de selección.  
2. En caso de que la Gestora opte por un cierre definitivo del fondo antes de que transcurran 6 meses desde la notificación de la resolución del proceso de selección, el IVF podrá cancelar su compromiso de inversión si los compromisos totales de inversión obtenidos al cierre resultan ser inferiores al 75 % del tamaño objetivo del fondo.  
3. Si transcurrido el período de inversión del fondo, la Gestora no cumple con el compromiso de inversión en empresas de la Comunitat Valenciana, la Gestora deberá indemnizar al IVF mediante la devolución de la comisión cobrada al fondo en relación con el compromiso del IVF según los porcentajes siguientes:  
a) No se producirá ajuste de la comisión si el cumplimiento del compromiso es igual o mayor al 75 %.  
b) Devolución del 25 % de la parte de la comisión cobrada al fondo en relación con el compromiso del IVF, si el cumplimiento se sitúa entre el 60 % y el 74 %.  
c) Devolución del 50 % de la parte de la comisión cobrada al fondo en relación con el compromiso del IVF, si el cumplimiento del compromiso se sitúa entre el 40 % y el 59 %.  
d) Devolución del 75 % de la parte de la comisión cobrada al fondo en relación con el compromiso del IVF, si el cumplimiento del compromiso es inferior al 40 %.  
La aportación del IVF en las siguientes solicitudes de desembolso será reducida en el importe de la devolución que corresponda, hasta que la Gestora cumpla en su totalidad con la correspondiente devolución. Además, el IVF no será considerado como partícipe en mora, ni se le aplicará ningún interés en concepto de penalización como consecuencia de la aplicación de las penalizaciones establecidas en estos términos de referencia.  
4. En caso de incumplimiento de la normativa sobre blanqueo de capitales por la Gestora o el Fondo, el IVF no atenderá desembolsos futuros hasta que cumpliera dicha normativa. Además, al IVF no se le aplicará ningún interés como penalización por el retraso por esta causa ni se le considerará como partícipe en mora.  
5. Cualquier otro incumplimiento del objeto y requisitos establecidos en esta convocatoria facultará al IVF a optar entre:  
a) Percibir una indemnización consistente en el 100 % del importe de las comisiones correspondientes al IVF hasta la subsanación, en su caso.  
b) No atender a los desembolsos hasta que se cumpla en su totalidad con la correspondiente obligación. Asimismo, en este caso, al IVF no se le aplicará ningún interés como penalización por el retraso por esta causa ni se le considerará como partícipe en mora.  
c) Requerir a la Gestora, quedando obligada a su cumplimiento, para que facilite al IVF la salida de este del Fondo a precio de mercado.  
  
Quinto. Características de los fondos o sociedades de capital riesgo invertidas por el Fondo Valenciano de Crecimiento y Competitividad Empresarial CREIX  
1. Los fondos o sociedades de capital riesgo invertidos por el Fondo Valenciano de Crecimiento y Competitividad Empresarial CREIX, tendrán las siguientes características:  
a) El Fondo deberá ser mayoritariamente privado, teniendo en cuenta la participación del IVF y de otras entidades públicas que pudieran incorporarse como partícipes.  
b) El Fondo se invertirá en capital social, cuasi capital y/o préstamos participativos en empresas privadas no cotizadas con una antigüedad mínima de tres años.  
c) El perfil de inversión del Fondo serán empresas de tamaño medio, rentables y en procesos de crecimiento, con capacidad para consolidar proyectos empresariales sólidos, arraigados en el territorio y con vocación de líderes locales y tractores de actividad económica.  
2. No serán financiables las inversiones en las siguientes empresas:  
a) Empresas sin personal.  
b) Empresas que estén sujetas a un procedimiento de quiebra o insolvencia colectiva, o reúna los criterios establecidos en la legislación para ser sometida a un procedimiento de quiebra o insolvencia, a petición de sus acreedores, de acuerdo con la Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal y demás legislación aplicable.  
c) Las empresas que formen parte u operen en uno o varios sectores siguientes:  
- Actividades económicas ilegales con arreglo a las disposiciones legales o reglamentarias de la jurisdicción nacional para ese tipo de producción, comercio o actividad.  
- Productos del tabaco y bebidas alcohólicas destiladas.  
- Producción y comercio de armas y municiones.  
- Casinos, juegos y apuestas.  
- Empresas de intermediación financiera, seguros y servicios bancarios.  
3. Las inversiones del fondo se realizarán «pari passu» entre inversores públicos y privados, cumpliéndose, en todo caso, las condiciones siguientes:  
a) Inversores públicos y privados deben compartir los mismos riesgos e incentivos.  
b) La inversión en los destinatarios finales deberá realizarse de forma simultánea entre el inversor público y los privados, y a través de la misma operación de financiación.  
c) Los inversores privados no dispondrán de ninguna condición más favorable que el inversor público  
  
Sexto. Plazo y presentación de las manifestaciones de interés  
1. La convocatoria de manifestación de interés tendrá un período de validez que se iniciará el día siguiente de la publicación de la presente convocatoria en el Diari Oficial de la Generalitat Valenciana (DOGV) y terminará en el plazo de dos meses a contar desde dicha fecha.  
2. Las manifestaciones de interés podrán presentarse de lunes a viernes, en horario de 08.00 a 15.00 horas en las oficinas del IVF, en la plaza de Nápoles y Sicilia, 6, València, CP 46610. También podrán presentarse por correo certificado.  
3. Todos los participantes comunicarán al IVF la fecha de envío de la manifestación de interés, mediante la remisión de un correo electrónico a la siguiente dirección: gzskhp@gdi.ug. Asimismo, deberán indicar una dirección de correo electrónico a efectos de notificaciones.  
4. La manifestación de interés y demás documentación que la acompañen podrán presentarse en castellano o valenciano, indistintamente.  
5. Las manifestaciones de interés contendrán la siguiente información:  
a) A efectos de la fase de cualificación, la documentación administrativa exigida en los anexos I a IV de la presente convocatoria.  
- Anexo I: presentación de la manifestación de interés y del solicitante.  
- Anexo II: declaración sobre situaciones de exclusión.  
- Anexo III: declaración jurada  
- Anexo IV: documentación requerida  
b) A efectos de la fase de evaluación y adjudicación, la propuesta técnica con el contenido establecido en el anexo V de la presente convocatoria.  
6. Toda la documentación anterior se presentará en formato papel y soporte digital a través de una memoria USB o pendrive con la misma documentación aportada en papel. Los archivos digitales deberán ser correctamente identificados y separados por carpetas, acorde con el orden establecido en los distintos anexos de la presente convocatoria.  
7. En la documentación presentada se identificará, además de la razón social y denominación del solicitante, el título de la Convocatoria, la dirección postal, dirección de correo electrónico, teléfono y fax del solicitante y persona de contacto para este procedimiento.  
8. Contra entrega o recepción de la documentación integrante de la manifestación de interés, el Registro expedirá, o enviará por correo electrónico, un acuse recibo en que hará constar:  
i) Nombre del solicitante  
ii. Identificador único de la propuesta (núm. de la manifestación de interés);  
iii. Fecha y hora de presentación de la manifestación de interés.  
9. El acuse de recibo no se interpretará como una declaración de integridad de la manifestación de interés o de los documentos presentados con la misma, así como ningún tipo de evaluación de esta.  
10. Los interesados podrán solicitar aclaraciones acerca de la presente convocatoria de manifestación de interés y de la documentación exigida en cualquier momento hasta la finalización del periodo vigencia de la convocatoria de manifestación de interés. Dichas solicitudes deberán indicar el nombre del solicitante y se presentarán en castellano o valenciano a través de correo electrónico a: ofyzqc@etz.xl  
11. Las solicitudes de aclaración por parte de los solicitantes no recibirán respuestas individuales. Las respuestas a todas las solicitudes de aclaración recibidas se irán publicando en un documento de aclaración en la página Web del IVF.  
12. Si el IVF descubre cualquier inexactitud, omisión o error material en el texto de la convocatoria de manifestación de interés antes de la fecha límite, corregirá el texto e informará en consecuencia a través de la página Web o por cualquier medio que deje constancia de ello.  
13. El IVF garantiza en todo momento la confidencialidad de la información facilitada por los participantes. A estos efectos, los solicitantes indicarán qué documentación administrativa o técnica ha de considerarse confidencial entre toda la presentada en los sobres que integran la manifestación de interés.  
14. La atención de las manifestaciones de interés se realizará por orden de entrada de las mismas, una vez disponible toda la documentación requerida en esta convocatoria.  
  
Séptimo. Proceso de selección  
1. Para la selección de la Gestora, el IVF tramitará un procedimiento estructurado en dos fases sucesivas:  
a) Fase de cualificación, donde los participantes deberán acreditar que cumplen con los requisitos exigidos en la presente Convocatoria.  
b) Fase de evaluación y adjudicación, donde se evaluarán las propuestas presentadas por los participantes una vez hayan superado la fase de cualificación y se seleccionará el candidato con mayor calificación.  
2. A tal efecto, se constituirá un comité de selección que estará integrado por:  
- El director general del IVF  
- El subdirector de gestión de Fondos del IVF  
- El director adjunto Legal del IVF  
- El responsable de Gestión y Programación del IVF  
3. La fase de cualificación de ofertas se desarrollará de acuerdo con el siguiente procedimiento:  
3.1. El comité de selección se reunirá en el plazo de cinco días hábiles desde la fecha de finalización del plazo de vigencia de la presente convocatoria y analizará la documentación presentada por los participantes para la fase de cualificación y hará una comprobación de la documentación recibida y del cumplimiento de los criterios establecidos en el apartado 3.4 siguiente, calificando los documentos aportados y acordando la admisión o rechazo de las propuestas presentadas.  
3.2. De apreciar deficiencias u omisiones subsanables en la documentación presentada, la comisión de selección lo comunicará a los interesados, telemáticamente, para que subsanen los defectos identificados en un plazo no superior a 3 días hábiles. Si la documentación de algún solicitante contuviese defectos no subsanables, la manifestación de interés será rechazada, no pudiéndose evaluar la propuesta técnica o plan de negocio objeto de la fase de evaluación.  
3.3. Realizado el trámite anterior, la comisión de selección rechazará las manifestaciones de interés que no cumplan con los criterios de selección o no aporten toda la documentación exigida, debiendo notificarlo a los solicitantes telemáticamente.  
3.4. A los efectos de la fase de cualificación, la comisión de selección analizará si el solicitante y la documentación presentada por el mismo, reúnen o no los siguientes criterios de selección:  
a) El solicitante es una Gestora tal y como se define en esta convocatoria de manifestación de interés, con capital 100 % privado y está constituida en un país de la OCDE y Registrada en la CNMV o en otro órgano regulador de la OCDE cuando la legislación que le resulte de aplicación así lo exija.  
b) El solicitante declara no hallarse incurso en ninguna de las situaciones de exclusión establecidas en el anexo II de esta convocatoria.  
c) La documentación de la manifestación de interés se ha presentado de acuerdo con lo establecido en los anexos I a V de la presente convocatoria, incorporando todos los documentos necesarios.  
d) La manifestación de interés se encuentra debidamente firmada, se ha completado en castellano o valenciano, se presenta por los medios admitidos y dentro de plazo.  
e) El solicitante presenta debidamente firmada la declaración jurada incluida en el anexo III de esta convocatoria, siguiendo el modelo proporcionado.  
4. La fase de evaluación y adjudicación se desarrollará de acuerdo con el siguiente procedimiento:  
4.1. Las manifestaciones de interés que superen la fase de cualificación pasarán a la fase de evaluación, correspondiendo a la comisión de selección el examen y evaluación de las propuestas técnicas presentadas, de acuerdo con los criterios de evaluación y el baremo de puntuaciones definidos en el anexo VII de la presente convocatoria. Para ello, la comisión de selección podrá recabar cuantos informes técnicos considere necesarios y contratar el asesoramiento de expertos independientes si así lo considera necesario.  
4.2. La comisión de selección estará facultada para interpretar los términos y criterios de selección establecidos en la presente convocatoria y podrá pedir a los solicitantes, antes de emitir su informe final, cuanta información y documentación adicional considere necesaria.  
4.3. La comisión de selección gestión emitirá un informe en el que se proponga la inversión en el fondo que presente la Gestora que logre obtener la mejor puntuación de acuerdo con el baremo establecido en el anexo VII de la presente convocatoria, por el importe solicitado por esta. En el caso de que el importe solicitado por la Gestora que obtenga la mejor puntuación fuera inferior a 50 millones de euros, se propondrá la inversión en el fondo que presente la Gestora que logre la segunda mejor puntuación por el importe solicitado por esta y así sucesivamente hasta agotar la dotación de 50 millones de euros del Fondo Valenciano de Crecimiento y Competitividad CREIX. Asimismo, en calidad de reserva, y para el caso de que alguna de las gestoras renunciará a la adjudicación, en el plazo de los tres meses siguientes a la fecha de aprobación de la propuesta de selección por parte del Consejo del IVF, se adjudicará el importe a la Gestora que hubiere obtenido la inmediata mejor puntuación.  
4.4. Concluida la evaluación de las propuestas presentadas, y a la vista del informe de la comisión de selección, el director general del IVF elevará al Consejo General de esta entidad, para su definitiva aprobación, una propuesta de acuerdo determinando la inversión a realizar en la entidad o entidades seleccionadas.  
4.5. El Acuerdo del Consejo General del IVF será notificado a las entidades seleccionadas y publicado en la página web del IVF.  
4.6. El IVF no proporcionará a los participantes información generada durante el proceso de selección y en particular, sobre las puntuaciones obtenidas.  
4.7. En el supuesto de renuncia antes citado durante el plazo establecido, el IVF comunicará al candidato en reserva su selección, teniendo este a partir de ese momento, todas las obligaciones y plazos establecidos en la presente Convocatoria para el candidato seleccionado.  
  
  
Octavo. Formalización del compromiso  
1. Una vez notificado el Acuerdo del Consejo General del IVF, la entidad o entidades seleccionadas dispondrán de un plazo de 6 meses para constituir el fondo y realizar un primer cierre por importe mínimo del 50 % del objetivo del fondo, excluyendo el compromiso del IVF. Transcurrido el citado plazo sin que se haya producido el cierre del fondo en los términos dispuestos en el presente apartado, el IVF podrá revocar la selección de la Gestora.  
2. El compromiso de inversión se formalizará mediante la suscripción de una carta de compromiso de inversión y los side letters necesarios.  
3. Con carácter previo a la formalización del compromiso de inversión, el IVF examinará la documentación correspondiente a la constitución del fondo, verificando su legalidad y adecuación con la propuesta técnica incluida la manifestación de interés presentada por la Gestora.  
4. El Reglamento del fondo deberá contener los términos y condiciones principales del fondo, de acuerdo con lo establecido en el anexo VIII de esta convocatoria.  
  
Noveno. Confidencialidad  
El IVF se compromete, salvo en el supuesto de requerimiento judicial o de autoridad administrativa, a no divulgar la información facilitada por los participantes que estos hayan designado como confidencial. Este carácter afecta, en particular, a secretos comerciales o técnicos y a los aspectos confidenciales de las ofertas.  
  
Décimo. Jurisdicción  
El presente procedimiento de selección se rige por Derecho Privado español. Las partes, con renuncia expresa al fuero que les pudiera ser de aplicación, se someten a los Juzgados y Tribunales de Valencia. Dicha jurisdicción será de aplicación para cualquier litigio que pudiera surgir en relación con la inversión del IVF en el fondo  
  
València, 6 de noviembre de 2020.- El director general del IVF: Manuel Illueca Muñoz.  
  
  
ANEXO I  
Presentación de la manifestación de interés y del solicitante  
  
Director general  
Instituto Valenciano de Finanzas  
Plaza de Nápoles y Sicilia, 6  
46255 València  
  
Estimado señor,   
Por la presente, remitimos nuestra manifestación de interés, en nombre de (Solicitante), en respuesta a la convocatoria del Instituto Valenciano de Finanzas, para la selección de Entidades de Capital Riesgo para la inversión del Fondo Valenciano de Crecimiento y Competitividad Empresarial - CREIX.  
El abajo firmante, debidamente autorizado para representar a \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_ (Solicitante), al firmar este formulario declara que la información contenida en esta manifestación de interés y sus Anexos es completa y correcta en todos sus elementos.  
El que suscribe declara que \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_ (Solicitante) no se encuentra en ninguna de las situaciones que figuran en el anexo II de esta manifestación de interés y que excluyen de participar en esta convocatoria, y que se compromete, previa solicitud del IVF, a facilitar toda la documentación necesaria para justificarlo.  
  
Atentamente,  
  
Firma y sello de la entidad:  
Nombre y cargo:  
Nombre de la entidad:  
Lugar y fecha.  
  
  
Identificación del solicitante  
  
I.1. Identificación  
Denominación del solicitante   
Datos de contacto Dirección:  
Teléfono:  
E-mail:  
Forma legal   
NIF   
  
  
I.2. Persona autorizada para presentar la manifestación de interés en nombre del solicitante  
  
Tratamiento Sr. Sra.-  
Nombre y apellidos   
Cargo   
Datos de contacto Dirección:  
Teléfono:  
E-mail:  
  
  
I.3. Persona de contacto a efectos del procedimiento (en caso de ser diferente)  
  
Tratamiento Sr. Sra.-  
Nombre y apellidos   
Cargo   
Datos de contacto Dirección:  
Teléfono:  
E-mail:  
  
  
  
ANEXO II  
Declaración sobre situaciones de exclusión  
  
D/Dª \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_ con DNI núm. \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_, en representación de \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_ con CIF núm. \_\_\_\_\_\_\_\_, según se acredita documentalmente, y de acuerdo con lo establecido en la convocatoria de manifestación de interés para la selección de Entidades de Capital Riesgo para la inversión del Fondo Valenciano de Crecimiento y Competitividad Empresarial - CREIX,  
  
DECLARA que, la entidad que representa:  
  
a) No está incursa en un procedimiento de quiebra, liquidación, intervención judicial o concurso de acreedores, cese de actividad o en cualquier otra situación similar resultante de un procedimiento de la misma naturaleza vigente en la legislación nacional.  
b) Ni la entidad, ni las personas con poderes de representación, decisión o control sobre la misma han sido condenados por sentencia firme con fuerza de cosa juzgada por uno o más de los motivos que se enumeran a continuación:  
- Delitos que afecten a la ética profesional.  
- Por fraude, corrupción, participación en una organización delictiva, blanqueo de capitales o cualquier otra actividad ilegal que suponga un perjuicio para los intereses financieros de la Unión.  
- Por delitos contra la Hacienda Pública  
- Por delitos contra los trabajadores, malversación y conductas afines.  
- Por delitos relativos a la protección del medio ambiente.  
- Por pena de inhabilitación especial para el ejercicio de profesiones, oficio, industria o comercio.  
Las situaciones de exclusión anteriores se extienden a las personas jurídicas cuyos administradores o representantes, se encuentren en las situaciones mencionadas por actuaciones realizadas en nombre o en beneficio de dichas personas jurídicas, o en las que concurran las condiciones, cualidades o relaciones que requieran la correspondiente figura de delito para ser sujeto activo del mismo;  
  
c) No ha cometido ni ha sido sancionado en firme por infracción grave en materia de disciplina de mercado, en materia profesional o en materia de integración laboral y de igualdad de oportunidades y no discriminación de las personas con discapacidad o por infracción muy grave en materia social incluidas las infracciones en materia de prevención de riesgos laborales.  
d) No se encuentra en situación de conflicto de intereses.  
e) Se encuentra al corriente en el cumplimiento de las obligaciones tributarias o de la Seguridad Social impuestas por las disposiciones vigentes.  
f) Está debidamente facultado para dar la información requerida en esta convocatoria.  
g) Considera que cumple los requisitos mínimos para la acreditación objeto de esta convocatoria de manifestación de interés.  
h) Cumple con todas las normas comunitarias y nacionales y las políticas en materia de competencia, y confirma su voluntad y disposición para llevar a cabo su compromiso de garantizar que los productos financieros originados bajo este Instrumento Financiero cumplan con la normativa aplicable en materia de ayudas de estado.  
i) Cumple con todas las normas y políticas comunitarias y nacionales relativas a la protección y mejora del medio ambiente y promoción del desarrollo sostenible.  
j) Cumple con todas las normas y políticas comunitarias y nacionales relativas a la igualdad de género y la no discriminación.  
k) Confirma su voluntad y disposición a respetar las disposiciones de información y publicidad aplicables a este Instrumento Financiero.  
l) El solicitante y el que suscribe en calidad de representante debidamente autorizado del Solicitante se comprometen a proporcionar pruebas de lo anterior, previa solicitud por el IVF.  
Y para que conste a los efectos de la participación de (??????) en el procedimiento de selección de Entidades de Capital Riesgo para la inversión del Fondo Valenciano de Crecimiento y Competitividad Empresarial - CREIX, firmo la presente declaración en (?????????..) a (??????????????..).  
  
Fdo.:  
  
  
ANEXO III  
Declaración jurada  
  
D/Dª \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_ con DNI núm. \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_, en representación de \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_ con CIF núm. \_\_\_\_\_\_\_\_, según se acredita documentalmente, y de acuerdo con lo establecido en la convocatoria de manifestación de interés para la selección de Entidades de Capital Riesgo para la inversión del Fondo Valenciano de Crecimiento y Competitividad Empresarial - CREIX,  
DECLARA, que, en el momento de la presentación inicial por el participante de la documentación requerida para el mencionado procedimiento de selección, cumple con los siguientes criterios de selección:  
1. Que la sociedad \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_ está constituida y registrada como una sociedad gestora de entidades de inversión (SGEIC) en la CNMV o en otro órgano regulador de un país de la OCDE.  
2. Que cumple con las exigencias en materia de solvencia establecidas por la CNMV (o por otro órgano regulador de la OCDE cuando la legislación que le resulte de aplicación así lo exija) y por la normativa aplicable, además de no tener expedientes sancionadores abiertos  
3. Que actualmente está gestionando los siguientes fondos o sociedades de capital riesgo de tamaño y perfil de inversión similares a los requeridos en la presente convocatoria:  
  
Nombre Fecha creación Tamaño Perfil de Inversión  
   
   
   
  
  
4. Que al menos dos miembros del actual equipo de inversión (socio/director) han sido miembros del equipo de inversión de un fondo o sociedad de capital riesgo durante todo el periodo de inversión del fondo o sociedad de capital riesgo, según consta en la siguiente tabla:  
  
  
  
Nombre Fondo Experiencia (cargo, fecha inicio y finalización) % tiempo dedicación al CREIX I  
   
   
   
  
  
  
5. Que al menos un miembro del actual equipo de inversión (socio/director) tiene la experiencia mencionada en el punto anterior, en el ámbito de las inversiones en España, según consta en la siguiente tabla:  
  
Nombre Firmas en las que ha realizado inversiones en España Puesto en las firmas Años de experiencia en inversiones en España  
   
   
   
  
  
  
6. Que cuenta con compromisos de inversión en firme para la constitución del fondo por parte de los partícipes por al menos el 20 % del tamaño objetivo del fondo. A estos efectos, no se considerarán compromisos válidos las aportaciones de cartera ni otras aportaciones no dinerarias. Los compromisos deberán estar firmados por cada uno de los inversores y únicamente sujetos, en su caso, a Due Diligence legal, a la inversión del IVF y a que se realice un primer cierre. El compromiso de la Gestora y/o el equipo gestor será considerado como válido y se tendrá en cuenta para alcanzar el requerimiento del 20 % establecido. El IVF podrán recabar toda la documentación necesaria para verificar la validez de los compromisos presentados, durante todo el proceso de valoración.  
  
Nombre del inversor Tipo de inversor País Cantidad comprometida  
   
   
   
  
  
  
7. Que en los compromisos de inversión requeridos en la presente convocatoria hay un mínimo de tres inversores, además de IVF. Al menos dos de estos inversores (i) son totalmente independientes al equipo gestor y entre ellos, (ii) no están ligados accionarialmente a la Gestora, y (iii) son inversores institucionales y/o tener un compromiso superior a un millón de euros.  
8. Que la Gestora se compromete a invertir al menos el doble del importe comprometido por el IVF en el Fondo en empresas con sede social o establecimiento principal de actividad en la Comunitat Valenciana.  
9. Que la comisión de gestión no superará el 2 % anual del capital comprometido durante el periodo de inversión ni del capital invertido vivo durante el periodo de desinversión.  
10. Que el capital de la Gestora es 100 % de titularidad privada.  
11. Que existe un compromiso del equipo gestor y/o la Gestora de aportar el (\_\_\_\_\_) del tamaño que alcance el fondo. Únicamente se considerarán válidos aquellos compromisos firmados por la Gestora, las personas que formen parte del equipo gestor o un vehículo participado al 100 % por los mismos, no considerándose válidos los compromisos de Los accionistas de la Gestora diferentes a miembros del equipo gestor.  
12. Que la Gestora cuenta con una estructura de gobierno adecuada para ejecutar el Instrumento Financiero y garantizar la transparencia de las decisiones en materia de inversión y diversificación del riesgo.  
13. Que el solicitante tiene previsto un sistema de gestión de conflictos de interés que se detalla en propuesta técnica.  
14. Que el solicitante dispone de un sistema de contabilidad que facilita la obtención de información exacta, exhaustiva y fidedigna.  
15. Que el solicitante se compromete a cumplir en todo momento con toda la normativa relativa a la prevención de blanqueo de capitales, lucha contra el terrorismo y su financiación y fraude fiscal, en lo que les resulte de aplicación.  
16. Que la documentación que se aporta junto con esta declaración jurada, así como la recogida en la propuesta técnica es cierta y veraz.  
  
17. Que el solicitante y el que suscribe en calidad de representante debidamente autorizado del solicitante, se comprometen a proporcionar pruebas de lo anterior, previa solicitud por el IVF.  
  
Y para que conste a los efectos de participación de \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_ en este procedimiento de selección, firmo la presente declaración en \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_ a \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_de 2020.  
  
Fdo. \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_  
  
  
ANEXO IV  
Documentación requerida  
  
1. Escritura de constitución y/o, en su caso, de modificación, debidamente inscrita en el Registro Mercantil, cuando este requisito fuera exigible conforme a la legislación mercantil que le sea aplicable. Cuando no lo fuere, deberá aportarse la escritura o documento de constitución, de modificación de estatutos, o acto fundacional en el que constaren las normas por las que se regula su actividad, inscrita en su caso en el correspondiente registro oficial.  
2. Certificación o escritura de poder suficiente de la persona que firme la manifestación de interés y la declaración jurada mencionada en el apartado anterior, así como Documento Nacional de Identidad de la persona apoderada. Este poder deberá figurar Inscrito en el registro Mercantil.  
3. Cuando resulte aplicable, certificación de autorización o registro de la CNMV o de otro organismo regulador de la OCDE del participante. En caso de que en la legislación aplicable al participante no fuera obligatoria la autorización o registro en organismos reguladores, se deberá justificar debidamente dicha circunstancia mediante una opinión legal independiente.  
4. Certificación firmada por representante legal con poder suficiente que acredite la titularidad y porcentajes de participación de los accionistas de la Gestora.  
5. Cuentas anuales auditadas de la Gestora correspondiente a los últimos tres ejercicios cerrados.  
6. Certificación del número de identificación fiscal del solicitante.  
7. Identificación de una dirección electrónica para la realización de notificaciones.  
8. Descripción del sistema de control interno de la entidad y del sistema de contabilidad disponible, debiendo garantizar que facilite la obtención de información de forma exacta, exhaustiva y fidedigna.  
9. Currículum Vitae de los miembros del equipo de inversión, que incluya experiencia de inversiones realizadas en España.  
10. Estructura de gobernanza de la entidad solicitante.  
11. Documentos de compromiso de inversión firmados por los inversores, en los que figure la vigencia de estos.  
12. Documento de compromiso del equipo gestor firmadas por aquellos miembros que realicen dicho compromiso o por la Gestora, de aportar el \_\_\_\_% del tamaño que alcance el Fondo.  
13. EL IVF podrá solicitar, en cualquier momento, que los solicitantes aporten documentación adicional, necesaria para comprobar el cumplimiento de los criterios de selección.  
  
  
ANEXO V  
Propuesta técnica  
  
1. Información básica:  
1.1. Información general de la Gestora.  
1.1.1. Datos de Contacto.  
1.1.2. Información General de la Entidad de Capital Riesgo.  
1.1.3. Detalle del accionariado de la Gestora y empresas vinculadas.  
1.2. Resumen del Fondo propuesto  
1.2.1. Estrategia básica de inversión del Instrumento Financiero.  
1.2.2. Tamaño Objetivo del Instrumento Financiero en euros y calendario previsto de cierres parciales, en su caso.  
1.2.3. Número objetivo total de inversiones del Fondo.  
1.2.4. Duración del periodo de inversión y de desinversión del Instrumento Financiero, con una planificación temporal de las mismas por años.  
1.2.5. Calendario previsto de las llamadas de capital indicando la distribución estimada de los desembolsos por trimestres.  
  
2. Experiencia inversora de la Gestora (Track record)  
Se facilitará información de la experiencia inversora de la Gestora de acuerdo con los siguientes apartados:  
2.1. Experiencia en la gestión de fondos de capital riesgo de características similares a las requeridas en la presente convocatoria:  
Información completa de los nombres de fondos, con indicación del tamaño, partícipes, fechas de creación, inversión, desinversión y liquidación, compañías invertidas y retornos obtenidos.  
2.2. Experiencia en inversión en compañías.  
Información completa de los nombres de las compañías invertidas, fechas de las inversiones y situación actual de las mismas.  
2.3. Experiencia en desinversiones totales y parciales con retorno positivo sobre el capital invertido.  
Información completa de los nombres de las compañías desinvertidas con retorno positivo, fechas de las inversiones y desinversiones, coste de las inversiones, valores realizados y sin realizar, y múltiplos sobre el capital invertido.  
  
3. Base inversora y captación de capital:  
Se dará información de la cantidad de capital comprometido hasta la fecha para la constitución del Fondo, su grado de diversificación así como información de la fecha prevista del primer cierre y posteriores rondas, en su caso. Para ello, se detallará la relación de los inversores con su nombre, tipo de inversor, país de procedencia y cantidades de inversión comprometidas en euros.  
3.1. Detalle de capital comprometido hasta la fecha. Mínimo 20 % del tamaño objetivo. (Que incluya el nombre de las personas y/o entidades que asumen el compromiso de inversión en firme, cuantía del compromiso y porcentaje sobre el tamaño final del Fondo)  
3.2. Compromiso de inversión del equipo gestor y/o Gestora.  
3.3. Fecha prevista del primer cierre del Fondo. Previsión de diferentes rondas.  
  
4. Estrategia de inversión:  
Memoria explicativa de la Estrategia del Inversión del Instrumento Financiero, donde se desarrollarán, al menos, los siguientes puntos:  
4.1. Hipótesis o fases de inversión.  
4.2. Sectores y empresas objetivo.  
4.3. Deal Flow indicativo.  
4.4. Estrategia de toma de participaciones y estrategia de salida.  
  
5. Estructura y composición del equipo gestor:  
Memoria acerca del equipo gestor, donde se desarrolle, al menos, los siguientes puntos:  
5.1. Composición del equipo gestor propuesto.  
5.2. Experiencia del equipo gestor (Vehículos de inversión, inversiones, desinversiones?)  
5.3. Identificación de personas clave  
5.4. Estructura del Comité de Inversiones y procedimiento de toma decisiones.  
5.5. Estructura Comercial en la Comunitat Valenciana.  
  
6. Remuneración / comisiones:  
Se especificarán las comisiones de gestión y de éxito que se imputarán al Instrumento Financiero, de acuerdo con lo previsto en el artículo 3.3. de la presente convocatoria.  
6.1. Comisión básica  
6.2. Comisión de éxito  
  
7. Estructura organizativa:  
Descripción de la estructura societaria, organizativa y de medios con que cuenta la Gestora que incluirá, al menos, los siguientes puntos:  
  
7.1. Estructura societaria, organizativa y de personal  
7.2. Órganos de decisión, sistemas de control y de supervisión interna y externa.  
7.3. Medios técnicos y humanos asignados a la gestión del instrumento financiero.  
7.4. Sistemas de información de gestión y modelo de reporting a los inversores.  
  
8. Compromiso de inversión en empresas de la Comunitat Valenciana  
Compromiso de inversión del Fondo en empresas de la Comunitat Valenciana, en porcentaje sobre el tamaño objetivo del Instrumento Financiero y en importe en euro  
  
  
  
ANEXO VIII  
Términos y condiciones principales del fondo  
  
Capital de la Gestora Compromiso por parte de la Sociedad Gestora de mantener, siempre y en todo caso, su capital de titularidad privada  
Comisión de gestión La base del importe de la comisión de gestión y/o el porcentaje de la misma deberá ser reducido post-periodo de inversión  
Comisión de éxito Se devengará y pagará una vez los partícipes hayan obtenido una tasa interna de retorno anual de su inversión como mínimo del 8 % (Tasa preferente de retorno).  
Cese o sustitución de la Gestora La documentación legal del Fondo deberá indicar el procedimiento a seguir en caso de cese o sustitución de la Gestora, y las consecuencias económicas de dicho cese o sustitución en relación con la comisión de gestión y la comisión de éxito, estableciendo en todo caso la obligatoriedad del cumplimiento de los requisitos y requerimientos establecidos en la presente convocatoria para la entidad que asuma la gestión del Fondo.  
Ejecutivos Clave La documentación legal del Fondo deberá indicar cuales son los miembros del equipo gestor designados como ejecutivos clave  
Salida de ejecutivo clave La documentación legal del Fondo deberá indicar cual será el procedimiento a seguir en caso de que se produzca la salida de los ejecutivos clave.  
Tamaño del Fondo La documentación legal del Fondo deberá indicar el tamaño objetivo del Fondo.  
Inversión excluida La documentación legal del Fondo deberá incluir expresamente que el Fondo no invertirá, directa o indirectamente, en lo supuestos de exclusión previstos en el artículo 5.2 de la presente convocatoria.  
Duración del Fondo Incluir en la documentación legal la duración de la vida del fondo y los mecanismos para las posibles ampliaciones.  
Duración del periodo de inversión Incluir en la documentación legal la duración del periodo de inversión y los mecanismos para las posibles ampliaciones.  
Inversiones crossover En el supuesto de que se pudieran realizar inversiones en empresas del grupo de la Sociedad Gestora, estas sean sometidas al comité de supervisión como conflictos de interés.  
Acuerdos de partícipes Se requiere que se incluyan los porcentajes mínimos para la asunción de acuerdos por los partícipes.  
Prevención de blanqueo de capitales La documentación legal del Fondo deberá reflejar que la Sociedad Gestora y/o el fondo disponen de normas y procedimientos para la prevención de blanqueo de capitales.  
Métodos de valoración Las valoraciones del fondo deberán realizarse de acuerdo con los métodos de valoración de la IPEV (International Private Equity and Venture Capital Association) y/o EVCA (European Venture Capital Association).  
Transmisión de participaciones La documentación legal del Fondo deberá establecer la prohibición a la transmisión de participaciones a favor de entes públicos, en el caso en que la participación pública en el fondo, incluido el IVF, supere el 49 % del Tamaño del Fondo.