geopti/opus-en-el-eval-mixture huggingface dataset:
English: Before 11 December 2003, and the conversion of CDP into the private limited company CDP SpA, part of the money collected in postal current accounts was paid to CDP.
Greek: Πριν από τις 11 Δεκεμβρίου 2003 και από τη μετατροπή του Ταμείου Παρακαταθηκών και Δανείων σε ανώνυμη εταιρεία, η συγκέντρωση των τρεχούμενων λογαριασμών που πραγματοποιούσαν τα PI κατετίθετο μερικώς στο Ταμείο Παρακαταθηκών και Δανείων.
English: For reasons that were primarily a matter of accounting, according to the Italian authorities, part of the funds collected went into an account with the Treasury (known as the ‘free’ account), while the remainder went into three other accounts earmarked by CDP for loans to local government.
Greek: Σύμφωνα με τις ιταλικές αρχές, κυρίως για λόγους λογιστικούς, ένα μέρος της συγκέντρωσης προοριζόταν για ένα λογαριασμό στο Δημόσιο Ταμείο (τον καλούμενο «ελεύθερο» λογαριασμό) ενώ το υπόλοιπο μέρος κατετίθετο σε τρεις άλλους «δεσμευμένους» λογαριασμούς του Ταμείου Παρακαταθηκών και Δανείων, για τη χορήγηση δανείων στις τοπικές αυτοδιοικήσεις.
English: These three accounts were used for the loans service; the part of the funds collected that was not used for the granting of loans but which remained at CDP’s disposal also went into the account with the Treasury.
Greek: Οι τρεις δεσμευμένοι λογαριασμοί του Ταμείου Παρακαταθηκών και Δανείων χρησιμοποιούνταν για την υπηρεσία στεγαστικών δανείων. Στον λογαριασμό στο Δημόσιο Ταμείο εισέρεε το μέρος της συγκέντρωσης που δεν προοριζόταν για χορήγηση στεγαστικών δανείων, αλλά παρέμεινε διαθέσιμο για το Ταμείο Παρακαταθηκών και Δανείων.
English: Since 11 December 2003 all the money in the earmarked accounts has been transferred to the Treasury, and added to the current account already in existence.
Greek: Αρχής γενομένης από τις 11 Δεκεμβρίου 2003, όλα τα κονδύλια που ήταν συγκεντρωμένα σε δεσμευμένους λογαριασμούς κατατέθηκαν στο Δημόσιο Ταμείο, και προστέθηκαν έτσι στον ήδη υφιστάμενο τρεχούμενο λογαριασμό.
English: According to which at least 90 % of the deposit with the Treasury can be considered stable, while the remainder, although not usually subject to withdrawal, should on the basis of prudential assumptions be considered volatile.
Greek: Δηλαδή ότι τουλάχιστον το 90 % των καταθέσεων στο Δημόσιο Ταμείο μπορούν να αποτελούν τη συνιστώσα που θεωρείται σταθερά ενώ το υπόλοιπο 10 %, παρόλο που τείνει να μην υπόκειται σε εξαγορά, πρέπει να θεωρηθεί, βάσει συνετών υποθέσεων, μεταβλητή.
English: The Italian authorities indicate that the spread to be applied to the six-month Euribor rate is about 1 % at the end of 2005, 0,4 % at the end of 2006 and 0,3 % at the end of October 2007.
Greek: Συγκεκριμένα, οι ιταλικές αρχές αναφέρουν ότι οι τιμές του spread προς εφαρμογή στο εξαμηνιαίο Euribor είναι χονδρικά 1 % περίπου στο τέλος 2005, 0,4 % περίπου στο τέλος 2006 και 0,3 % περίπου στο τέλος Οκτωβρίου 2007.
English: Both strategies are described in more detail in recital 208(ii).
Greek: Αμφότερες οι στρατηγικές περιγράφονται περισσότερο λεπτομερώς στην αιτιολογική σκέψη 208 σημείο ii).
English: The model is automatic in the sense that investments are implemented automatically in the light of the market parameters and expected developments.
Greek: Το μοντέλο είναι αυτόματο, στο μέτρο που οι επενδύσεις πραγματοποιούνται αυτομάτως σε συνάρτηση με τις παραμέτρους της αγοράς και των αναμενόμενων εξελίξεων.
English: See for example the judgment of the Court of Justice in Case C-372/97 Italy v Commission [2004] ECR I-3679, paragraph 44.
Greek: Βλέπε, π.χ. την απόφαση του Δικαστηρίου στην υπόθεση C-372/97 Ιταλική Δημοκρατία κατά Επιτροπής, Συλλογή 2004 σ. I-3679, σημείο 44.
English: Study by wik-Consult, The Evolution of the Regulatory Model for European Postal Services, July 2005.
Greek: Έκθεση The Evolution of the Regulatory Model for European Postal Services di WIK Consult, Ιούλιος 2005.
English: Decision of 12 March 2002 (OJ C 282, 19.10.2002, p. 29).
Greek: Απόφαση της 12ης Μαρτίου 2002 (ΕΕ L 282 της 19.10.2002, σ. 29).
English: Judgment of the Court of First Instance in Case T-198/01 Technische Glaswerke Ilmenau [2004] ECR II-2717, paragraph 97.
Greek: Απόφαση του Πρωτοδικείου, της 8ης Ιουλίου 2004, στην υπόθεση T-198/01, Technische Glaswerke Ilmenau GmbH, σημείο 97.
English: It applies retrospectively from 2005.
Greek: Με αναδρομική ισχύ, από το 2005.
English: Private borrowers would consider only the money they could use.
Greek: Ένας ιδιώτης δανειολήπτης θα ελάμβανε υπόψη του μόνο τα ποσά τα οποία θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει.
English: In addition, the deposit lodged by PI with the Treasury represents only 2,8 % of the outstanding amount of government securities on 31 December 2005.
Greek: Η κατάθεση των PI στο Δημόσιο Ταμείο αντιστοιχεί επιπλέον μόνο στο 2,8 % του συνόλου των κρατικών χρεογράφων στις 31 Δεκεμβρίου 2005.
English: The prudential method used in the […] study appears to be a fairly commonly used example.
Greek: Η συνετή μέθοδος που χρησιμοποιείται στη μελέτη […] φαίνεται να αποτελεί ένα πολύ κοινό παράδειγμα.
English: Even in the absence of a formal structured study, the Commission considers that PI and the Treasury would in any event have had access to similar data and results based on the history of postal current accounts and their future prospects.
Greek: Ακόμη και χωρίς διαρθρωμένη επίσημη μελέτη, η Επιτροπή θεωρεί ότι τα PI και το Δημόσιο Ταμείο θα έπρεπε οπωσδήποτε να έχουν πρόσβαση σε συναφή στοιχεία και αποτελέσματα βασιζόμενα σε ιστορικά στοιχεία και σε προβλέψεις της εξέλιξης των ταχυδρομικών τρεχούμενων λογαριασμών.
English: The prudential trend is based on a conservative prediction of the minimum level of deposits in the years to come by reference to the historic pattern of the in- and outflows of deposits (VaR method).
Greek: Η συνετή εξέλιξη προϋποθέτει συντηρητικά ένα ελάχιστο επίπεδο των καταθέσεων κατά τα επόμενα έτη, αναλύοντας την ιστορική εξέλιξη των εισροών και εκροών (μέθοδος «Value at Risk» o VaR).
English: The Commission considers that a private market borrower would have carried out such an assessment, notably because of the gross amount involved (see for instance recital 137, where it is pointed out that for some large wholesale depositors, a bank may undertake a customer-by-customer assessment of the probability of roll-over).
Greek: Η Επιτροπή φρονεί ότι ένας ιδιώτης δανειολήπτης θα πραγματοποιούσε μία τέτοια αξιολόγηση, ιδίως ενόψει του εν λόγω ακαθάριστου ποσού (βλέπε για παράδειγμα την αιτιολογική σκέψη 137 στο οποίο διευκρινίζεται ότι για ορισμένους σημαντικούς κατόχους τρεχούμενου λογαριασμού, η τράπεζα μπορεί να πραγματοποιήσει μία αξιολόγηση ανά πελάτη της πιθανότητας του roll-over).
English: This second model proposed by […] is based on an even more conservative hypothesis ([…] year cut-off and distribution of the virtually infinite lifetime component over a […]-[…] year period), and gives an average life of […] or […] years (lifetime of […] to […] years), depending on whether one follows a VaR approach or a linear approach.
Greek: Αυτό το δεύτερο μοντέλο που προτάθηκε από […] βασίζεται σε μια υπόθεση ακόμα πιο συντηρητική (cut-off στο […] έτος με διανομή της συνιστώσας με διάρκεια σχεδόν άπειρη από […] σε […] έτη) και καθορίζει μια μέση διάρκεια […] ή […] ετών (για μια duration του Macauley μεταξύ […] και […] ετών), αναλόγως αν ακολουθείται η μέθοδος Value at Risk ή το γραμμικό μοντέλο.
English: By contrast, the estimated trend gives an estimate of how the funds collected in postal current accounts will evolve on the basis of reasonable macroeconomic scenarios and normal commercial activities.
Greek: Αντιθέτως, η προληπτική εξέλιξη εκφράζει μια εκτίμηση του πώς μπορεί να εξελιχθεί η συγκέντρωση συνδεδεμένη με την υλοποίηση λογικών μακροοικονομικών σεναρίων και κανονικών εμπορικών δράσεων.
English: This trend is used for the definition of budgetary objectives.
Greek: Η προληπτική εξέλιξη προσφέρει τη στήριξη στον ορισμό των στόχων του προϋπολογισμού.
English: The 2005 annual report of the French La Banque Postale indicates that: ‘Les opérations de bilan liées à la gestion de la partie volatile des fonds CCP (comptes courants postaux) constituent un moindre enjeu en terme de PNB mais permettent de garantir la liquidité quotidienne.
Greek: Σύμφωνα με το Rapport de gestion 2005 της γαλλικής Banque Postale: «Les opérations de bilan liées à la gestion de la partie volatile des fonds CCP (comptes courants postaux) constituent un moindre enjeu en terme de PNB mais permettent de garantir la liquidité quotidienne.
English: À l’actif, les fonds correspondants sont soit placés en titres de transaction ou de placement (ayant la note la meilleure attribuée par une agence de notation de renommée internationale), soit prêtés à très court terme sur le marché interbancaire (notamment au travers de prises en pensions livrées).
Greek: A l’actif, les fonds correspondants sont soit placés en titres de transaction ou de placement (ayant la note la meilleure attribuée par une agence de notation de renommée internationale), soit prêtés à très court terme sur le marché interbancaire (notamment au travers de prises en pensions livrées).
English: Les prévisions du compte courant représentatif de la partie volatile sur un horizon de 3 mois, et sur un pas quotidien, permettent d’anticiper les variations importantes de liquidité et de déterminer les modalités de placement’.
Greek: Les prévisions du compte courant représentatif de la partie volatile sur un horizon de 3 mois, et sur un pas quotidien, permettent d’anticiper les variations importantes de liquidité et de déterminer les modalités de placement».
English: This means that an overnight volatility of 5 % is regarded as a maximum in normal times.
Greek: Τούτο σημαίνει ότι μία μεταβλητότητα overnight του 5 % θεωρείται ως η ανώτατη αξία σε ομαλές καταστάσεις.
English: Such an order of magnitude appears reasonable.
Greek: Αυτό το ύψος θεωρείται εύλογο.
English: The […] study speaks of to an average life of […] for PI’s portfolio in 2007.
Greek: Η ανάλυση […] αναφέρεται σε μια μέση διάρκεια του […] για το χαρτοφυλάκιο των PI στο 2007.
English: PI’s annual report for 2005 indicates the following: ‘“Market risk” relates to financial assets that PI intends to sell.
Greek: Ο ισολογισμός 2005 των PI διευκρινίζει: «Κίνδυνος της αγοράς: σχετίζεται με τα χρηματοοικονομικά στοιχεία του ενεργητικού που η επιχείρηση προτίθεται να πωλήσει.
English: At present there are no assets held with the specific purpose of trading ’.
Greek: Μέχρι τούδε, πράγματι, δεν υπάρχουν στοιχεία ενεργητικού που διατηρούνται με το συγκεκριμένο στόχο του trading.
English: ‘“Credit risk” is the risk that a debtor on whom PI has a claim might default.
Greek: Κίνδυνος πίστης: ως κίνδυνος πίστης εννοείται ο κίνδυνος αθέτησης των αντισυμβαλλομένων χρεωστών των ΡΙ.
English: Since Gruppo Poste is not authorised to issue loans, this risk is limited to the financial instruments in the investment portfolio (issuer risk) ’.
Greek: Επειδή ο όμιλος Poste δεν δικαιούται να προβεί σε δανειοδότηση, ο κίνδυνος περιορίζεται αποκλειστικά στα επενδυτικά μέσα του χαρτοφυλακίου (κίνδυνος έκδοσης)».
English: Basel Committee on Banking Supervision, Principles for the Management and Supervision of Interest Rate Risk, Bank for International Settlements, September 2003, pp. 6-8 (http://www.bis.org/publ/bcbs102.pdf?noframes = 1); Basel Committee on Banking Supervision, The Management of Liquidity Risk in Financial Groups, Bank for International Settlements, May 2006 (http://www.bis.org/publ/joint16.pdf?noframes = 1); Basel Committee on Banking Supervision, Liquidity Risk: Management and Supervisory Challenges, Bank for International Settlements, February 2008 (http://www.bis.org/publ/bcbs136.pdf?noframes = 1); Principles of Liquidity Risk Management, Institute of International Finance, March 2007, Appendix 1.
Greek: BIS (2003), «Principles for the Management and Supervision of Interest Rate Risk», BCBS, Σεπτέμβριος, σ. 6-8, (http://www.bis.org/publ/bcbs102.pdf?noframes=1), BIS (2006), «The Management of Liquidity Risk in Financial Groups», BCBS, Μάιος (http://www.bis.org/publ/joint16.pdf?noframes=1), BIS (2008), «Liquidity Risk: Management and Supervisory Challenges», BCBS, Φεβρουάριος (http://www.bis.org/publ/bcbs136.pdf?noframes=) BCBS, Φεβρουάριος, IIF (2007), «Principles of Liquidity Risk Management», Μάρτιος, παράρτημα 1.
English: PI’s annual report for 2005 indicates that ‘“Cash flow interest rate risk and hedging policy” relates to financial assets that are remunerated at a floating rate.
Greek: Ο ισολογισμός 2005 των PI αναφέρει τα εξής: «Κίνδυνος επιτοκίου στις χρηματοοικονομικές ροές και πολιτική hedging: συνδέεται με χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού που αμείβονται με κυμαινόμενο επιτόκιο.
English: The company may pursue a hedging policy making use of derivatives limited to specific ratings, concentrations or amounts ’.
Greek: Η επιχείρηση τη δυνατότητα να πραγματοποιήσει πολιτική κάλυψης (hedging) που προβλέπει τη χρησιμοποίηση παράγωγων χρηματοπιστωτικών μέσων αποκλειστικά στα καθορισμένα επίπεδα του rating, συγκέντρωσης, ποσού».
English: See also the letter from […] of 13 February 2006.
Greek: Βλέπε επίσης την επιστολή της […] της 13ης Φεβρουαρίου 2006.
English: PI’s annual report for 2005 indicates the following: ‘“Liquidity risk” is the risk that an entity may have difficulty finding sufficient funds to meet obligations deriving from financial instruments.
Greek: Ο ισολογισμός 2005 των PI διευκρινίζει: «Ως κίνδυνος ρευστότητας νοείται ο κίνδυνος δυσκολιών στην εξεύρεση κεφαλαίων για την αντιμετώπιση των αναλήψεων υποχρεώσεων που προκύπτουν από τα χρηματοοικονομικά μέσα.
English: Liquidity risk may arise out of an inability to sell financial assets quickly at a price close to fair value, or out of a need to raise funds at unfair rates.
Greek: Ο κίνδυνος ρευστότητας μπορεί να προκύψει από την ανικανότητα πώλησης μιας χρηματοοικονομικής δραστηριότητας ταχέως σε μία αξία πλησίον στην fair value ή ακόμα από την ανάγκη συγκέντρωσης κεφαλαίων με επιτόκια μη δίκαια.
English: The risk is negligible, as the terms to maturity of investments and borrowings are substantially balanced ’.
Greek: Πρόκειται για ένα αμελητέο κίνδυνο, αφού υπάρχει ουσιαστική ισορροπία όσον αφορά τη διαχρονική διάρκεια μεταξύ της δανειοδότησης και των πηγών χρηματοδότησης».
English: See Basel Committee on Banking Supervision, Sound Practices for Managing Liquidity in Banking Organizations, Basel, February 2000.
Greek: Πβλ. Sound Practices for Managing Liquidity in Banking Organizations – Basel Committee on Banking Supervision, Βασιλεία – Φεβρουάριος 2000.
English: In the private borrower methodology, as in the Agreement, the interest rates are computed using floating rate parameters (parameters reset every 15 days).
Greek: Όπως στη συμφωνία, τα επιτόκια της μεθοδολογίας του ιδιώτη δανειολήπτη υπολογίζονται χρησιμοποιώντας παραμέτρους κυμαινόμενου επιτοκίου (με δεκαπενθήμερη ενημέρωση).
English: Even though, on the basis of today’s long- and short-term interest rates, the interest rate curve is reversed, this could have not been anticipated when the Agreement was signed in 2005-2006.
Greek: Σήμερα, βάσει των βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων επιτοκίων, η καμπύλη των επιτοκίων έχει αναστραφεί. Αυτό όμως δεν μπορούσε να προβλεφθεί το 2005-2006, τη στιγμή της σύναψης της συμφωνίας.
English: For a more detailed presentation of the arguments put forward by Italy see Section 6.
Greek: Μία περισσότερο ενδελεχής παρουσίαση των παρατηρήσεων που υπέβαλε η Ιταλία εμφανίζεται στο τμήμα 6.
English: Since 1997, CCT rates have been lower than five- and 10-year BTP rates, except in 1997 and 1998.
Greek: Αρχής γενομένης από το 1997, τα επιτόκια των CCT είναι μικρότερα από εκείνα των BTP 5 και 10 ετών, εκτός από τα έτη 1997 και 1998.
English: CCTs are floating-rate seven-year instruments.
Greek: Τα CCT είναι χρεόγραφα κυμαινόμενου επιτοκίου που έχουν διάρκεια επτά ετών.
English: The interest is paid in six-monthly dividends indexed to the return on six-month BOT bills.
Greek: Οι τόκοι καταβάλλονται με τοκομερίδια με καθυστέρηση έξι μηνών τιμαριθμοποιημένα προς την απόδοση των εξαμηνιαίων BOT.
English: The argument put forward by Italy that returns on fixed-rate portfolios tend to be in line with returns on floating-rate portfolios over a 10-year period, so that the analysis has to cover a 10-year period, is considered and rejected in the Section ‘Trading system active management’ below.
Greek: Το επιχείρημα της Ιταλίας σχετικά με το γεγονός ότι οι αποδόσεις των χαρτοφυλακίων σταθερού επιτοκίου τείνουν να ευθυγραμμιστούν με εκείνες μεταβλητού επιτοκίου σε μία σημαντική χρονική διάρκεια (10 έτη), και η επακόλουθη ανάγκη να ληφθεί υπόψη μια περίοδος 10 ετών για την ανάλυση, αναλύεται και αμφισβητείται το κεφάλαιο «Ενεργή διαχείριση του τύπου trading system».
English: PI’s annual report for 2006 indicates that ‘Market risk relates to financial assets that PI intends to sell.
Greek: Ο ισολογισμός της χρήσης 2006 του PI αναφέρει ότι «ο κίνδυνος αγοράς αφορά εκείνα τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού που στα προγράμματα της επιχείρησης είναι προς πώληση.
English: At the balance sheet date almost all of these items are attributable to financial instruments held by the company’s subsidiary Poste Vita SpA in separately managed accounts (class I)’.
Greek: Κατά την ημερομηνία του κλεισίματος του ισολογισμού σχεδόν το σύνολο αυτών των στοιχείων ανήκει στα χρηματοοικονομικά μέσα που κατέχει η θυγατρική Poste Vita SpA στο πλαίσιο των ξεχωριστών διαχειρίσεων (Ramo I)».
English: The letters from the financial intermediaries also seem to refer to gross yields (see for instance the letter from […] of 4 October 2006).
Greek: Οι επιστολές των ενδιάμεσων χρηματοπιστωτικών οργανισμών φαίνεται να αναφέρονται και αυτές σε ακαθάριστες αποδόσεις (βλέπε επιστολή της […] της 4ης Οκτωβρίου 2006).
English: The Commission considers that no significant transaction cost would occur in the private borrower methodology or under the Agreement.
Greek: Η Επιτροπή δεν φρονεί ότι υφίστανται σημαντικές δαπάνες μετάβασης σύμφωνα με τη μεθοδολογία του ιδιώτη δανειολήπτη ούτε και σύμφωνα με τη συμφωνία.
English: The Commission has observed that other Poste Vita SpA products linked to separately managed accounts, such as Posta Pensione and Dinamica, are not comparable in terms of volume of business to Posta Valore and Posta Più.
Greek: Η Επιτροπή επισήμανε ότι άλλα προϊόντα της Poste Vita SpA συνδεδεμένα με ξεχωριστές διαχειρίσεις όπως το Posta Pensione e Dinamica, δεν είναι συγκρίσιμα όσον αφορά τη δραστηριότητα με την Posta Valore και την Posta Più.
English: The total business of the separately managed Dinamica account amounts to EUR 120 million, while the Posta Più account exceeds EUR 6,5 billion.
Greek: Ενώ το σύνολο των δραστηριοτήτων της ξεχωριστής διαχείρισης Dinamica ανέρχεται σε περίπου 120 εκατ. ευρώ, το σύνολο της ξεχωριστής διαχείρισης Posta Più υπερβαίνει τα 6,5 δισεκατ. ευρώ.
English: See also the letters from […].
Greek: Βλέπε επίσης τις επιστολές […].
English: PI website.
Greek: Πηγή: ιστότοπος PI.
English: The rates would be even closer if proper account were taken of the market and liquidity risks of life assurance products.
Greek: Τα επιτόκια θα ήταν ακόμα πιο παρόμοια εάν οι κίνδυνοι σχετικά με τα ασφαλιστικά προϊόντα (κίνδυνοι της αγοράς και της ρευστότητας) είχαν ληφθεί καταλλήλως υπόψη.
English: State aid measure No C 49/2006 – Remuneration paid for the distribution of postal savings financial products.
Greek: Υπόθεση C 49/2006, Poste Italiane – Αμοιβή για την τοποθέτηση των χρηματοοικονομικών προϊόντων της ταχυδρομικής αποταμίευσης.
English: In addition, Italy has not explained how the alleged yield of 4,4 % for 2005 was calculated, nor has […] explained in detail how it calculated the alleged yield of 4,45 % over the period 2004-2005.
Greek: Επιπλέον, η Ιταλία δεν επεξήγησε τη μέθοδο υπολογισμού που οδηγείς την υποτιθέμενη απόδοση του 4,4 % για το έτος 2005, ούτε […] εξήγησε λεπτομερώς τον τρόπο υπολογισμού της υποτιθέμενης απόδοσης 4,45 % στην περίοδο 2004-2005.
English: However, Efiposte, the subsidiary of La Poste group in charge of investing the resources from postal cheque accounts (which are current accounts) in 2005, benefits from stable resources given by La Poste by means of contractually irrevocable term deposits (see Section 4-5 ‘Liquidity risks’ of the 2005 management report of La Banque Postale/Efiposte).
Greek: Ωστόσο η Efiposte, θυγατρική του ομίλου La Poste επιφορτισμένη με την επένδυση των κεφαλαίων που προέρχονται από τα «Comptes Chèques Postaux» (τρεχούμενοι λογαριασμοί), διαθέτει το 2005 σταθερούς πόρους που προέρχονται από την La Poste μέσω των «dépôts à terme contractuellement irrévocables» (βλέπε τμήμα 4-5 «κίνδυνος ρευστότητας» του Rapport de gestion 2005 της La Banque postale/Efiposte).
English: The risk split between La Poste and Efiposte, which belong to one group, is different from the situation encountered between PI and the Treasury.
Greek: Ο επιμερισμός του κινδύνου μεταξύ La Poste και Efiposte, που αποτελούν μέρος του ιδίου ομίλου, είναι διαφορετικός από εκείνον των PI και του δημοσίου ταμείου.
English: The […] study says that this approach ‘compares the current level of yields and the steepness of the yield curve relative to recent history and indicates trades based on expectations of yield level and curve steepness mean reversion.
Greek: Γι’ αυτό το σκοπό η ανάλυση […] επισημαίνει ότι η εν λόγω μεθοδολογία «compares the current level of yields and the steepness of the yield curve relative to recent history and indicates trades based on expectations of yield level and curve steepness mean reversion.
English: For instance, the trading strategy essentially says that if yields are high then expect them to fall and position the investment portfolio with a longer lifetime than the benchmark’.
Greek: For instance, the trading strategy essentially says that if yields are high then expect them to fall and position the investment portfolio with a longer duration than the benchmark.»
English: In fact, ex ante and ex post returns often move in opposite directions.
Greek: Πράγματι, οι αποδόσεις ex ante και ex post κινούνται συχνά σε αντίθετη κατεύθυνση.
English: This can be clearly seen in the case of zero coupon bonds.
Greek: Αυτό είναι σαφές στην περίπτωση των χρεογράφων zero coupon.
English: When required returns increase (for example owing to an increase in investors’ risk aversion), the price of zero coupon bonds falls, resulting in an immediate loss in capital.
Greek: Όταν η αναμενόμενη απόδοση αυξάνεται (π.χ. λόγω μιας αύξησης αποστροφής του κινδύνου από τους επενδυτές) η τιμή του χρεογράφου zero coupon μειώνεται προκαλώντας έτσι μια άμεση μείωση/ζημία στο λογαριασμό κεφαλαίου.
English: It should also be borne in mind that the mechanism of the Agreement does not generate capital gains or losses, because it is indexed to floating-rate parameters.
Greek: Επίσης, υπενθυμίζεται ότι ο μηχανισμός της συμφωνίας δεν περιλαμβάνει κέρδη/ζημίες κεφαλαίου αφού είναι τιμαριθμοποιημένος με παραμέτρους μεταβλητού χαρακτήρα.
English: The Italian authorities state that if the annual returns are calculated from January to January, rather than August to August, and on the assumption that the proceeds are not reinvested, the average return paid by the Treasury in accordance with the parameters of the Agreement is 4,94 %, rather than the 5,15 % indicated in the […] study.
Greek: Οι ιταλικές αρχές αναφέρουν ότι η μέση απόδοση που αποδίδει το δημόσιο ταμείο βάσει των παραμέτρων της συμφωνίας είναι ίση με 4,94 % –αντί για το 5,15 % που αναφέρεται στην ανάλυση […]– στην υπόθεση μη επανεπένδυσης των κερδών και υπολογισμού των ετησίων αποδόσεων για περιόδους από Ιανουάριο σε Ιανουάριο αντί για από Αύγουστο σε Αύγουστο.
English: The Sharpe ratio is a measure of the excess return (or risk premium) per unit of risk in an investment asset or a trading strategy.
Greek: Ο δείκτης του Sharpe μετρά τη μεταβολή της απόδοσης μιας επένδυσης ή μιας trading strategy ανά μονάδα κινδύνου (πριμοδότηση του κινδύνου).
English: It is used to characterise how well the return of an asset compensates the investor for the risk taken.
Greek: Χρησιμοποιείται για να εκφράσει το πώς η απόδοση μιας επένδυσης αντισταθμίζει τον κίνδυνο που ανέλαβε ο επενδυτής.