geopti/opus-en-el-eval-mixture huggingface dataset:
English: In preparing its comments, Bouygues Telecom called on the services of an expert who stated that it followed from a long line of judgments by the French administrative courts that the existence of a commitment entered into by an administrative authority must be assessed in the light, not of the commitment's form, but of its intrinsic characteristics.
Greek: Η BT, στο πλαίσιο των παρατηρήσεών της, κάλεσε εμπειρογνώμονα, ο οποίος διευκρινίζει ότι προκύπτει από πάγια νομολογία των γαλλικών διοικητικών δικαστηρίων ότι η ύπαρξη μιας δέσμευσης που ελήφθη από διοικητική αρχή δεν πρέπει να εκτιμάται σύμφωνα με τη μορφή της αλλά σύμφωνα με τα εγγενή χαρακτηριστικά της.
English: The expert remarked that that case law was expressly applied in the specific case of declarations: the administrative courts thus considered that, even where they were not accompanied by any specific legal act, the promises constituted commitments as they were the embodiment of the administrative authority's will.
Greek: Ο εμπειρογνώμονας της BT παρατηρεί ότι έγινε ρητώς εφαρμογή αυτής της νομολογίας στην ιδιαίτερη περίπτωση των δηλώσεων: ο διοικητικός δικαστής κρίνει κατ' αυτόν τον τρόπο ότι οι υποσχέσεις, παρόλο που δεν συνοδεύονται από καμιά ιδιαίτερη νομική πράξη, αποτελούν δεσμεύσεις καθόσον εκφράζουν βούληση της διοικητικής αρχής.
English: For there to be a commitment on the part of the State, it was sufficient for the authority to have behaved in such a way as to convince others that it would act in a certain manner.
Greek: Αρκεί πράγματι να έχει συμπεριφερθεί η διοικητική αρχή έτσι ώστε να δημιουργεί την πεποίθηση ότι θα ενεργήσει με έναν ορισμένο τρόπο για να υπάρχει δέσμευση του κράτους.
English: It mattered little, therefore, whether the commitment was written or verbal or whether it could simply be deduced from the authority's conduct, the only condition laid down by the administrative courts being that the promise in question must be firm and precise or sufficiently persuasive.
Greek: Δεν έχει σημασία επομένως αν αυτή η δέσμευση είναι γραπτή ή προφορική ή εάν μπορεί απλώς να εξαχθεί από τη συμπεριφορά της διοικητικής αρχής, καθόσον η μόνη προϋπόθεση που έθεσε ο διοικητικός δικαστής είναι να είναι η εν λόγω υπόσχεση σταθερή και σαφής ή επαρκώς παρακινητική.
English: Bouygues Telecom's expert stated that, in the present case, the declarations by the Minister for Economic Affairs and Finance satisfied all the criteria for being characterised as a commitment by the State.
Greek: Ο εμπειρογνώμονας της BT διευκρινίζει ότι, στη συγκεκριμένη περίπτωση, οι δηλώσεις του Υπουργού Οικονομικών πληρούν το σύνολο των κριτηρίων που απαιτούνται για να χαρακτηριστεί μια δέσμευση του κράτους.
English: In each of his declarations, the Minister manifested his wish to lend France Télécom his unconditional support — in accordance with procedures which, moreover, were expressly specified: the strengthening of the Company's capital base, the taking of measures enabling the Company to avoid any financing problems, and the recourse to ERAP, to which would be transferred the State's entire shareholding.
Greek: Σε κάθε μία από αυτές τις δηλώσεις, ο υπουργός εκδηλώνει πράγματι τη βούλησή του να δώσει την άνευ όρων υποστήριξή του στην FT — σύμφωνα με λεπτομέρειες οι οποίες επιπλέον διευκρινίζονται ρητώς: ενίσχυση των ιδίων κεφαλαίων, λήψη μέτρων που απαλλάσσουν την επιχείρηση από κάθε πρόβλημα χρηματοδότησης, προσφυγή στον ERAP στο οποίο θα μεταφερθεί το σύνολο της συμμετοχής του κράτους.
English: Inasmuch as those declarations were firm and precise and made without reservations, they could be construed as constituting commitments by the State.
Greek: Καθόσον αυτές οι δηλώσεις είναι σταθερές και σαφείς και διατυπωμένες χωρίς επιφύλαξη, πρέπει να θεωρηθούν ως δεσμεύσεις του κράτους.
English: Furthermore, because the Minister had had his declarations published, they could not be mere declarations of intent.
Greek: Επιπλέον, καθόσον ο υπουργός φρόντισε να δημοσιευθούν οι δηλώσεις του, αυτές δεν είναι δυνατόν να αποτελούν απλές δηλώσεις πρόθεσης.
English: Bouygues Telecom's expert stressed that, since those promises could be construed as constituting commitments by the State, they had by their very nature legal value and were of such a character as to render the State liable, whether they were legal or not, vis-à-vis France Télécom, its creditors and its employees.
Greek: Ο εμπειρογνώμονας της BT τονίζει ότι εφόσον οι υποσχέσεις αυτές θεωρούνται ως δέσμευση του κράτους, έχουν από τη φύση τους νομική αξία και μπορούν να το δεσμεύουν είτε είναι νόμιμες είτε όχι και αυτό έναντι της FT, των πιστωτών της ή των μισθωτών της.
English: Bouygues Telecom maintains that the declarations made by the French Government on and after 12 July 2002 are ‘administrative acts’ binding on the State which are of such a character as to render the State answerable before the administrative courts.
Greek: Η BT επισημαίνει ότι οι δηλώσεις της γαλλικής κυβέρνησης από τις 12 Ιουλίου 2002 είναι «διοικητικές πράξεις» οι οποίες δεσμεύουν το κράτος και μπορούν να συνεπάγονται την ευθύνη του ενώπιον των διοικητικών δικαστηρίων.
English: The latter thus have to judge any conduct of the authorities through the resulting administrative acts, whatever their form, whether they cause damage or not, and the effects of which stem either from a modification of the regulatory set-up or from an effect on the personal situation of the plaintiff.
Greek: Ως τέτοιες ο διοικητικός δικαστής νοεί κάθε συμπεριφορά της διοίκησης μέσω διοικητικών πράξεων οι οποίες προκύπτουν από αυτήν, οιαδήποτε και αν είναι η μορφή τους, είτε αυτές είναι βλαπτικές είτε όχι, και των οποίων τα αποτελέσματα προκύπτουν είτε από τροποποίηση της νομικής κατάστασης είτε από μεταβολή της προσωπικής κατάστασης του ενάγοντος.
English: Bouygues Telecom also submitted to the Commission on 26 May 2004 another study which also comes to the conclusion that the declarations by the State constitute the expression of a formal, precise and irrevocable commitment by the State — legally sanctionable, where appropriate, via the incurment of the liability of the State should it be at fault in failing to respect its commitments towards France Télécom.
Greek: Η BT υπέβαλε επίσης στην Επιτροπή στις 26 Μαΐου 2004 μια άλλη μελέτη της οποίας το συμπέρασμα είναι επίσης ότι οι δηλώσεις του κράτους αποτελούν έκφραση επίσημης, σαφούς και αμετάκλητης δέσμευσης του κράτους, ενδεχομένως νομικά κυρώσιμης λόγω της ενεργοποίησης της ευθύνης του κράτους εφόσον αυτό διέπραττε το σφάλμα να μην τηρήσει τις υποχρεώσεις του έναντι της FT.
English: Bouygues Telecom states that there is therefore no doubt that the measures at issue constitute, not psychological support as the French authorities have maintained, but a guarantee legally binding on their author.
Greek: Η BT διευκρινίζει ότι δεν υπάρχει πλέον καμία αμφιβολία ως προς το γεγονός ότι τα εν λόγω μέτρα δεν συνιστούν ψυχολογική βοήθεια — όπως επιβεβαίωσαν οι γαλλικές αρχές — αλλά εγγύηση που δεσμεύει νομικά τον φορέα που τα εξέδωσε.
English: Bouygues Telecom states lastly on this point that the binding nature of the declarations made by the State by way of the guarantee is confirmed by a circular of the Ministry of Economic Affairs and Finance dated 22 July 2003 which expressly refers to the existence of implicit guarantees.
Greek: Η BT διευκρινίζει τέλος ως προς αυτό το σημείο ότι ο δεσμευτικός χαρακτήρας των δηλώσεων του κράτους όσον αφορά την εγγύηση επιβεβαιώνεται από μια εγκύκλιο του Υπουργείου Οικονομικών της 22ας Ιουλίου 2003 η οποία αναφέρεται ρητώς στην ύπαρξη έμμεσων εγγυήσεων.
English: With regard to the shareholder loan and the operation to strengthen the Company's capital base, Bouygues Telecom maintains that, firstly, the opening of a EUR 9 billion credit line for the benefit of France Télécom and, secondly, the irrevocable commitment by the State to participate in any future capital increase in proportion to its shareholding in the Company followed by the recapitalisation operation as such, are the implementation of the state guarantee and are financed by state resources.
Greek: Όσον αφορά την προκαταβολή μετόχου και την ενίσχυση των ιδίων κεφαλαίων, η BT υποστηρίζει ότι, αφενός, το άνοιγμα ενός κονδυλίου πίστωσης 9 δισεκατομμυρίων ευρώ υπέρ της FT και, αφετέρου, η αμετάκλητη δέσμευση του κράτους να συμμετάσχει σε μια μελλοντική αύξηση του κεφαλαίου κατά ποσό που αντιστοιχεί στο ποσοστό συμμετοχής του στην FT, ακολουθούμενη από την αναδιάρθρωση κεφαλαίων καθεαυτή, είναι η εφαρμογή της εγγύησης του κράτους και χρηματοδοτούνται από πόρους του κράτους.
English: In this connection, Bouygues Telecom adds that the recourse to ERAP in the granting, by the French authorities, of a EUR 9 billion credit line for the benefit of France Télécom in no way alters the state origin of the funds.
Greek: Σχετικά με αυτό, η BT προσθέτει ότι η προσφυγή στον ERAP για τη χορήγηση, από τις γαλλικές αρχές, ενός κονδυλίου πίστωσης 9 δισεκατομμυρίων ευρώ υπέρ της FT δεν αλλάζει σε τίποτε την κρατική προέλευση των κεφαλαίων.
English: In its additional comments of 11 April 2003, Bouygues Telecom maintains that, in view of the Company's financial situation, the recapitalisation operation carried out on 24 March 2003 was possible only because of the prior intervention of the other aid measures.
Greek: Στις συμπληρωματικές της παρατηρήσεις της 11ης Απριλίου 2003, η BT υποστηρίζει ότι, λαμβανομένης υπόψη της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, η διενέργεια της αναδιάρθρωσης κεφαλαίων η οποία άρχισε στις 24 Μαρτίου 2003 δεν στάθηκε δυνατή παρά μόνον λόγω της εκ των προτέρων παρέμβασης άλλων μέτρων ενίσχυσης.
English: Consequently, the recapitalisation constitutes per se state aid as it stems directly from prior state aid.
Greek: Κατά συνέπεια, η αναδιάρθρωση κεφαλαίων αποτελεί καθεαυτή κρατική ενίσχυση καθόσον απορρέει απευθείας από προηγούμενη κρατική ενίσχυση.
English: As regards the condition relating to the advantage, Bouygues Telecom points out that the occurrence giving rise to the guarantee took place subsequently to the reduction in France Télécom's credit rating by the rating agencies with a view to restoring the market's confidence.
Greek: Όσον αφορά την προϋπόθεση σχετικά με το πλεονέκτημα, η ΒΤ ισχυρίστηκε ότι το γεγονός που δημιούργησε την εγγύηση έλαβε χώρα μετά τη μείωση της βαθμολογίας της FT από τους εταιρείες αξιολόγησης με σκοπό την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης της αγοράς.
English: Again on this point, Bouygues Telecom states that the guarantee had the effect of enabling France Télécom to gain renewed access to the financial markets.
Greek: Εξάλλου, ως προς αυτό το σημείο, η ΒΤ διευκρινίζει ότι η εγγύηση είχε ως αποτέλεσμα να επιτραπεί στην FT να έχει εκ νέου πρόσβαση στις χρηματαγορές.
English: Thus, the guarantee improved the prospects attaching to France Télécom's credit rating and enabled it to avoid junk-bond classification.
Greek: Κατ' αυτόν τον τρόπο, η εγγύηση βελτίωσε την προοπτική που συνδέεται με τη βαθμολογία της FT και της επέτρεψε να αποφύγει την κατάταξη στις επισφαλείς ομολογίες (junk bonds).
English: Bouygues Telecom observes next that the stock-exchange price of France Télécom's shares improved considerably.
Greek: Η BT παρατηρεί στη συνέχεια ότι η χρηματιστηριακή τιμή των μετοχών της FT βελτιώθηκε σημαντικά.
English: In addition, the spreads on the bond market narrowed after the month of June 2002 and France Télécom was able to stagger its debt maturities and face up to the liquidity wall.
Greek: Επιπλέον, τα spreeds (περιθώρια) στην ομολογιακή αγορά μειώθηκαν μετά τον Ιούνιο του 2002 και η FT μπόρεσε να θέσει υπό έλεγχο το χρέος της και να αντιμετωπίσει το αδιέξοδο της ρευστότητας.
English: Bouygues Telecom stresses that, not only did the guarantee make possible France Télécom's very recourse to the financial market, but it also enabled the bond issues to be made at a rate which did not reflect France Télécom's true financial situation.
Greek: Η BT υπογραμμίζει ότι όχι μόνον η εγγύηση κατέστησε δυνατή την ίδια την προσφυγή της FT στη χρηματαγορά αλλά επίσης επέτρεψε στα ομολογιακά δάνεια να πραγματοποιηθούν με επιτόκιο που δεν αντικατοπτρίζει την πραγματική οικονομική κατάσταση της FT.
English: Bouygues Telecom states more precisely, in its comments of 11 April 2003, that the announcement and implementation of the state support gave rise to aid at the origin of advantages linked to the shareholder loan and the recapitalisation.
Greek: Η BT υπογραμμίζει πιο συγκεκριμένα, στις παρατηρήσεις της της 11ης Απριλίου 2003, ότι η ανακοίνωση και η εφαρμογή της υποστήριξης του κράτους συνεπάγονταν μια ενίσχυση που υπήρξε η αρχή πλεονεκτημάτων σχετιζόμενων με την προκαταβολή μετόχου και την αναδιάρθρωση των κεφαλαίων.
English: These advantages had the effect inter alia of moving the liquidity wall further away, that is to say, of increasing the amount of financing available for meeting debt repayments and of permitting an actual and potential postponement of payments and actual and potential cost savings.
Greek: Αυτά τα πλεονεκτήματα είχαν συγκεκριμένα ως αποτέλεσμα να απομακρυνθεί το αδιέξοδο της ρευστότητας, δηλαδή να αυξηθεί το ποσό των μέσων χρηματοδότησης για την αντιμετώπιση των ληξιπρόθεσμων οφειλών, να υπάρξει πραγματική και δυνητική μετάθεση του χρόνου καταβολής τους και να επιτευχθεί πραγματική και δυνητική οικονομία κόστους.
English: Concluding on this point, Bouygues Telecom maintains that the advantage gained by France Télécom amounts to more than EUR 40 billion (EUR 3 billion in respect of all the support measures taken by the French State on France Télécom's behalf and EUR 36,7 billion in respect of the State's participation in the Company's recapitalisation), which amount takes no account of the considerable latitude granted to France Télécom as a result of the removal of all financial concerns, the liquidity wall being shifted by almost EUR 43 billion.
Greek: Τέλος, ως προς το σημείο αυτό, η ΒΤ υποστηρίζει ότι το πλεονέκτημα το οποίο πέτυχε η FT ανέρχεται σε περισσότερα από 40 δισεκατομμύρια ευρώ (3 δισεκατομμύρια ευρώ όσον αφορά το σύνολο των μέτρων υποστήριξης από το γαλλικό κράτος υπέρ της FT και 36,7 δισεκατομμύρια ευρώ όσον αφορά τη συμμετοχή του κράτους στην αναδιάρθρωση κεφαλαίων της FT) χωρίς να αναφερθεί η σημαντική ελευθερία δράσης που δόθηκε στην FT λόγω της απομάκρυνσης κάθε οικονομικής ανησυχίας, καθόσον το αδιέξοδο ρευστότητας απομακρύνθηκε σχεδόν κατά 43 δισεκατομμύρια ευρώ.
English: In its additional comments of 7 January 2004, Bouygues Telecom states that the advantage enjoyed by France Télécom as a result of the State's irrevocable commitment of support may be estimated at more than EUR 30 billion, while the advantage derived from the recapitalisation operation may be put at more than EUR 50 billion.
Greek: Συμπληρώνοντας τις παρατηρήσεις της στις 7 Ιανουαρίου 2004, η BT διευκρίνισε επίσης ότι το πλεονέκτημα του οποίου επωφελείται η FT λόγω της αμετάκλητης δέσμευσης υποστήριξης του κράτους θα μπορούσε να υπολογιστεί σε περισσότερα από 30 δισεκατομμύρια ευρώ, ενώ το πλεονέκτημα από τη διεξαγωγή της αναδιάρθρωσης κεφαλαίων θα μπορούσε να υπολογιστεί σε περισσότερα από 50 δισεκατομμύρια ευρώ.
English: As to the prudent private investor test, Bouygues Telecom argues that the support measures do not satisfy that test for the following reasons:
Greek: Όσον αφορά την αρχή του ιδιωτικού συνετού επενδυτή, η ΒΤ υποστηρίζει ότι τα μέτρα υποστήριξης δεν είναι σύμφωνα προς αυτή την αρχή για τους ακόλουθους λόγους:
English: Unconditional, unlimited commitment: Bouygues Telecom takes the view that the State's declarations constitute a firm and unconditional legal commitment which an investor would never have undertaken without entering the slightest reservation.
Greek: Απεριόριστη δέσμευση άνευ όρων: Η ΒΤ υπενθυμίζει ότι οι δηλώσεις του κράτους αποτελούν σταθερή και άνευ όρων νομική δέσμευση την οποία ένας επενδυτής δεν θα είχε ποτέ αναλάβει χωρίς να διατυπώσει την παραμικρή επιφύλαξη.
English: It is therefore an unlimited guarantee granted to a company which is extraordinarily leveraged and fragile in the short term.
Greek: Πρόκειται κατ' αυτόν τον τρόπο για μια απεριόριστη εγγύηση που χορηγήθηκε σε μια επιχείρηση εξαιρετικά χρεωμένη και εύθραυστη βραχυπρόθεσμα.
English: In Bouygues Telecom's opinion, the measure at issue does not fulfil the criteria mentioned in the Commission Notice on the application of Articles 87 and 88 of the EC Treaty to state aid in the form of guarantees(hereinafter called ‘the Notice on state aid in the form of guarantees’) in so far as, in particular, France Télécom was in financial difficulties at the time the guarantee was granted and in so far as the guarantee does not relate to any specific transaction and gives rise to no remuneration.
Greek: Σύμφωνα με την ΒΤ, το εν λόγω μέτρο δεν πληροί τα κριτήρια που αναφέρονται στην ανακοίνωση της Επιτροπής σχετικά με την εφαρμογή των άρθρων 87 και 88 της συνθήκης ΕΚ για τις κρατικές ενισχύσεις υπό μορφή εγγυήσεων (εφεξής «η ανακοίνωση σχετικά με τις κρατικές ενισχύσεις υπό μορφή εγγύησης») καθόσον, συγκεκριμένα, η FT βρισκόταν σε χρηματικές δυσκολίες κατά την χορήγηση της εγγύησης και η εγγύηση αυτή δεν αναφέρεται σε καμία συγκεκριμένη ενέργεια και δεν προβλέπει καμία ανταμοιβή.
English: France Télécom has therefore secured advantages which it would not have secured under normal market conditions.
Greek: Η FT επομένως απέκτησε πλεονεκτήματα τα οποία δεν θα είχε ποτέ αποκτήσει υπό κανονικές συνθήκες αγοράς.
English: Terms governing the granting of the shareholder loan: Bouygues Telecom argues that the mechanism adopted by the State meets by and large a concern falling within the realm of public finances (compliance with the Maastricht criteria, notably), and is not in keeping with the principle of a prudent investor operating in a market economy.
Greek: Προϋποθέσεις χορήγησης προκαταβολής μετόχου: Η ΒΤ διατείνεται ότι ο μηχανισμός που υιοθέτησε το κράτος ανταποκρίνεται στο σύνολό του σε μια ανησυχία που εντάσσεται στη δημοσιονομική πολιτική (συγκεκριμένα στο σεβασμό των κριτηρίων του Maastricht), και όχι στη συμπεριφορά του συνετού επενδυτή σε συνθήκες οικονομίας αγοράς.
English: Repayment of the loan subscribed by ERAP on behalf of the State with a view to participating in the recapitalisation is not assured.
Greek: Πράγματι, η πληρωμή του δανείου που υπέγραψε ο ERAP για λογαριασμό του κράτους με σκοπό τη συμμετοχή στην αναδιάρθρωση κεφαλαίων δεν εξασφαλίζεται.
English: The method of repayment first and foremost envisaged is linked to the sale of shares, the profit on which is potential and cannot for that reason confer on the investment in question the nature of a ‘prudent’ transaction.
Greek: Έτσι ο τρόπος εξόφλησης που μελετάται κατά πρώτον συνδέεται με την εκχώρηση τίτλων, πράγμα το οποίο αποτελεί δυνητικό κέρδος και δεν θα μπορούσε γι'αυτό το λόγο να δώσει στην εν λόγω επένδυση χαρακτήρα «συνετής πράξης».
English: Bouygues Telecom points out that the guarantee granted by the French State to ERAP to the tune of EUR 10 billion enabled ERAP to gather together the funds needed to grant the credit line on advantageous terms, i.e. at a rate of 3,375 %.
Greek: Η BT ισχυρίζεται ότι η εγγύηση που χορηγήθηκε από το γαλλικό κράτος στον ERAP ύψους 10 δισεκατομμυρίων ευρώ επέτρεψε στον ERAP να συγκεντρώσει τα απαραίτητα κεφάλαια για τη χορήγηση του κονδυλίου πίστωσης υπό συμφέρουσες συνθήκες, δηλαδή με επιτόκιο 3,375 %.
English: Any prudent private investor would have carried out such a transaction at a higher cost for which he would have demanded specific guarantees linked to the company's assets.
Greek: Οιοσδήποτε συνετός ιδιωτικός επενδυτής θα είχε πραγματοποιήσει μια τέτοια ενέργεια με μεγαλύτερο κόστος για το οποίο θα είχε απαιτήσει ειδικές εγγυήσεις συνδεδεμένες με το ενεργητικό της επιχείρησης.
English: Recapitalisation: In substance on the commitment by the French authorities to recapitalise France Télécom and the recapitalisation operation itself, Bouygues Telecom claims that the prudent private investor test is not satisfied in the present case as the State undertook to participate in France Télécom's recapitalisation on 12 July 2002, i.e. prior to the existence of the Ambition 2005 plan, without knowing France Télécom's exact economic situation, which had become much worse, and without the concomitant participation of private investors.
Greek: Αναδιάρθρωση κεφαλαίων: Όσον αφορά την ουσία της δέσμευσης εκ μέρους των γαλλικών αρχών να αναδιαρθρώσουν τα κεφάλαια της FT και την ίδια την αναδιάρθρωση κεφαλαίων, η ΒΤ ισχυρίζεται ότι η αρχή του συνετού ιδιωτικού επενδυτή δεν τηρήθηκε στη συγκεκριμένη περίπτωση καθόσον το κράτος δεσμεύθηκε να συμμετάσχει στην αναδιάρθρωση κεφαλαίου της FT στις 12 Ιουλίου 2002, δηλαδή πριν από τη σύσταση του σχεδίου Ambition 2005, χωρίς να γνωρίζει την ακριβή οικονομική κατάσταση της FT, η οποία ήταν υποβαθμισμένη σε μεγάλο βαθμό, και χωρίς την από κοινού συμμετοχή ιδιωτικών επενδυτών.
English: In this connection, Bouygues Telecom stresses the following points:
Greek: Ως προς αυτό η BT υπογραμμίζει τα ακόλουθα σημεία:
English: The company's financial situation: Bouygues Telecom stresses that the historical operator's financial health at the time of the decision to invest prevented it from resorting to private investors without the State's support (EUR 70 billion of losses, EUR 8 billion of negative equity and debt maturities amounting to EUR 50 billion over the following three years).
Greek: Οικονομική κατάσταση της επιχείρησης: Η BT υπογραμμίζει ότι η οικονομική υγεία της ιστορικής επιχείρησης κατά τη στιγμή της λήψης της απόφασης επένδυσης της απαγόρευε την προσφυγή σε ιδιωτικούς επενδυτές χωρίς την υποστήριξη του κράτους (70 δισεκατομμύρια ευρώ ζημίες, ίδια κεφάλαια αρνητικά κατά 8 δισεκατομμύρια ευρώ, ληξιπρόθεσμα χρέη ύψους 50 δισεκατομμυρίων ευρώ για τα τρία προσεχή έτη).
English: Moreover, the plan presented by Mr Bon at that time did not appear relevant in the eyes of the market and was followed by France Télécom's downgrading by the rating agencies.
Greek: Επιπλέον, το σχέδιο που παρουσίασε ο κ. Bon εκείνη την εποχή δεν φαινόταν κατάλληλο σύμφωνα με τις συνθήκες της αγοράς και στη συνέχεια είχε λάβει χώρα η μείωση της βαθμολογίας της FT από τους εταιρείες αξιολόγησης.
English: Thus, the recapitalisation of France Télécom cannot be compared to any other financial transaction in view of the scale of the liquidity crisis faced by the Company.
Greek: Έτσι, η αναδιάρθρωση κεφαλαίων της FT δεν μπορεί να συγκριθεί με καμία άλλη οικονομική ενέργεια λαμβανομένης υπόψη της εμβέλειας της κρίσης ρευστότητας την οποία διένυε η επιχείρηση.
English: As a result, the State was unable to assess its risk by making a probability calculation and was confronted with a radical uncertainty (that is to say, a non-probabilisable risk) when it decided to guarantee France Télécom: thus, both the level of risk and the return were not quantifiable.
Greek: Εκ του γεγονότος αυτού, το κράτος δεν μπόρεσε να εκτιμήσει τον κίνδυνο που διέτρεχε προβαίνοντας σε έναν υπολογισμό πιθανοτήτων και βρέθηκε αντιμέτωπο με μια ριζική αβεβαιότητα (δηλαδή έναν κίνδυνο μη δυνάμενο να πιθανολογηθεί) όταν αποφάσισε να εγγυηθεί για την FT: έτσι, τόσο το επίπεδο κινδύνου όσο και η αποδοτικότητα δεν ήσαν ποσοτικώς προσδιορίσιμα.
English: At all events, the investment could not be characterised as reasonable.
Greek: Η ΒΤ διευκρινίζει ότι οπωσδήποτε η επένδυση δεν θα μπορούσε να χαρακτηριστεί λογική.
English: In particular, a projection of France Télécom's stock-exchange valuation and of the return on investment expected by a private investor shows that the investment is unreasonable.
Greek: Ιδιαίτερα, μια προβολή στην χρηματιστηριακή αποτίμηση της FT και στην επενδυτική απόδοση που θα αναμενόταν από έναν ιδιωτικό επενδυτή δείχνει ότι η επένδυση δεν είναι λογική.