1963年、建国勲章および文化勲章大統領章を受章。晩年、彼は国学・東洋学の研究を目的として、ソウル大学校に東亜文化研究所を設立し、初代所長を務めた。若いころから古書店・各種書店を巡ることを趣味とし、朝鮮や中国の古活字本など珍しい書籍を蒐集するのが趣味であったが、晩年には蒐集した本をソウル大学校中央図書館に寄贈して想白文庫を設けた。1966年4月3日、大学の研究室で突然倒れ、ソウル大学校病院に入院。4月14日、心筋梗塞により死去。
1945年9月に、朝鮮体育同志会を結成して会長に就任。これはベルリンオリンピック参加者を中心とした団体で、本格的なスポーツ団体の組織と体育競技活性化のために努力した。同年12月、朝鮮体育会常務理事となった。李相佰は国際オリンピック委員会（IOC）加入を目指して活動。1946年に設立された朝鮮オリンピック委員会（のち大韓オリンピック委員会、KOC）設立メンバーとなり、朝鮮体育会理事長に就任した。1948年ロンドンオリンピックに初めて出場した韓国選手団の団長を務めた。朝鮮戦争下の1951年には大韓体育会副会長に就任、1952年ヘルシンキオリンピックでは総監督として韓国代表選手団を率いた。また、大韓オリンピック委員会（KOC）のアジア競技連盟（AGF）加盟を果たし、1954年のマニラ・アジア大会では組織委員長を務めた。以後も、1956年メルボルンオリンピック、1960年ローマオリンピックでは代表選手団団長などとして、選手団を率いて海外に遠征した。1964年、大韓体育会長・大韓オリンピック委員会委員長（ともに1966年まで）。同年、国際オリンピック委員会（IOC）委員に選出（韓国出身のIOC委員は李起鵬に次ぎ2人目）。1964年東京オリンピックでも選手団長として派遣された。
光復直後、呂運亨の建国準備委員会に加わって活動した（なお、呂運亨は解放後に再建された朝鮮体育会（のち大韓体育会）の会長に就任した）。建国準備委員会の解散後は、特に政治的立場表明はしていない。1948年、単独政府樹立論・南北交渉論が台頭したときには、単独政府樹立を支持した。
1904年（光武7年）8月6日、慶尚北道大邱（現在の大邱広域市）において、父・李時雨、母・金愼子の間に、4人兄弟の第三子として生まれる。長兄の李相定 (ko:이상정 (1897년)) は独立運動家、次兄の李相和は民族詩人、末弟の李相旿 (ko:이상오) は著述家として名を残すことになる。相佰は生まれた翌年の1905年に父を亡くし、伯父の李一雨によって育てられた。李家は大邱の名門にして富豪である。相佰らの祖父にあたる李東珍（이동진）は、私財を投じて大邱に「友弦書楼」（우현서루）を開設し、男女や身分を問わずに生徒を受け入れた。当初は漢学を教えていたが、のちには教員を招聘し、数学・歴史・国語（朝鮮語）・英語・日本語を教える新式学校に発展した。相佰は友弦書楼で漢学を学んだあと、1915年に大邱高等普通学校を卒業した。スポーツへの興味は少年時代にはじまっており、日本で購入した野球用品で野球を楽しんでいたという。高等普通学校時代には長身投手として速球を投げたほか、テニスも上手で、学校の代表として大会に出場するほどであった。その後日本に渡り、早稲田大学第一高等学院（現在の早稲田大学高等学院・中学部）を経て、1923年に早稲田大学文学部社会哲学科に入学した。
「macaronic」という語は14世紀後期にパドヴァで生まれたと言われている。語源は当時農民が食べていたパスタやダンプリングの一種である「maccerone」である（「maccerone」は「Macaroni（マカロニ」の語源だと推測されている）。「雅俗混交体狂詩」としてはTifi Odasiがラテン語とイタリア語を混交させて書いた滑稽詩『Macaronea』（1488年もしくは1489年に出版）がはじまりで、それと同時期に出版されたパドヴァのコッラードの『Tosontea』も雅俗混交体狂詩である。Tisiたちは明らかに、当時の医者、学者、官僚の多くが使っていた怪しげなラテン語を風刺することを意図していた。「マカロニ・ラテン語 (macaronica verba)」は無学・不注意に起因する一方で、普通の人々が俗語に頼らずに自分の言いたいことを人に判らせようとして話した結果でもあった。言語の混交したきわめて特殊な例は、フランチェスコ・コロンナ (Francesco Colonna) の『ヒュプネロトマキア・ポリフィリ』（1499年）である。基本的にはイタリア語の統語論と形態論を使って書かれているが、ラテン語、ギリシャ語、他を語源として作った語彙も使われている。Tisiの『Macaronea』とは同じ時代だが、『ヒュプネロトマキア・ポリフィリ』は言語の混交をユーモアとして使うのではなく、むしろ本の奇想天外だが洗練された性質を強める美学的技法として使っている。Tisiの『Macaronea』は人気を博し、マカロニ・ラテン語で書かれたユーモア作品は16世紀・17世紀、とくにイタリアで隆盛を極めた。その中でも重要な作品がテオフィロ・フォレンゴ (Teofilo Folengo) の『Baldo』である。フォレンゴは自分の詩を「小麦粉・チーズ・バターで作った粗末な混ぜ物」と言った。