南米チェリゴ国にクーデターが発生し、政府要人が次々と捕らえられていった。前大統領エンリコとアメリカ大使館館員達は収容所へと送られ、処刑時間が迫っていた。これに対し、アメリカ大統領とCIA長官は「オオカミ作戦」（オペレーションウルフ）を発令。優秀な傭兵による人質救出作戦が開始された。
本作には、画面正面にウージーを模したモデルガンを据え付けられた専用の特殊筐体が採用されており、そのトリガーを引くと画面内では弾丸がフルオートで発射されるほか、銃口左側にあるボタンを押すと、破壊力の高いロケット弾が発射される。どちらも弾数に制限があり、アイテムを取ることによって補給しながらゲームを進行する。敵の攻撃を受けるか非戦闘員を撃つことによりダメージが蓄積されていき、ダメージゲージが最大になったり、弾丸がなくなるとゲームオーバーになる（収容所や空港では、捕虜を全滅させてしまった場合もゲームオーバーとなる）。ゲーム開始時は4ステージの中から1つを選択し、特定のステージをクリアすることで第5ステージ（収容所）、第5ステージをクリアすることで第6ステージ（空港）が現れる。通信所ステージを攻略しなかった場合はステージが進むごとに敵の数が増えていったり、弾薬庫ステージや集落ステージを早めに攻略すると回復アイテムや弾薬が出現しやすくなるといった要素も含まれている。また、ステージ移動間で敵の待ち伏せに遭い、銃撃戦になることもある。空港ステージをクリアした時点で捕虜を1人以上脱出させることができていれば、1周クリアとなる。最低で3ステージクリアすれば良いが、基板の設定によっては決められた順番で全6ステージをクリアしなければならない。ほとんどのプラットフォームでは1人プレイ専用だが、PCエンジン版はマルチタップとパッドを増設することで2人同時プレイが可能となり、それに伴って敵数などのバランスも調整される。また、ファミリーコンピュータ版は光線銃対応ソフトになっている。
エレメカが廃れ、ビデオゲームが主流となって以降のアーケードゲームにおける「ガンシューティングゲーム」というジャンルを確立した作品であると同時に、1980年代後半から1990年代前半にかけて主流だった、いわゆる「マシンガンタイプ」のガンシューティングゲームのパイオニアである。ボタンを操作しての特殊攻撃という概念も本作から生まれたものである。売り上げの面でも、上述した斬新なゲーム性やテロリストの手から人質を救出するというわかりやすい舞台設定などから、国内のみならず海外でも大ヒットを記録している。弾丸が無制限に使えるわけではなく、撃ってはいけない標的（人質）の存在もあるため、機関銃とはいえ「考え無しにぶっ放す」ことはできない。銃はフルオート射撃のみだが、トリガーストロークが長かったので慣れたプレイヤーはトリガーコントロールでセミオート射撃等を行い、弾薬の節約やボディアーマーを着た敵に対して頭部を狙撃するという芸当も可能であった。ちなみに、弾丸が尽きた場合は数秒後に1発だけ補充され、これを撃つと再び数秒後に1発だけ補充される。弾丸が尽きた状態でゲームオーバーになると、通常と異なり捕虜として捕らえられることになる。本作の筐体には台上に銃が固定されたタイプがほとんどであったが、銃が分離していてケーブルで接続されているだけの筐体も一部で存在し、実銃さながらに腰だめで構えたり片手で振り回す射撃も可能であった。また、専用特殊筐体だけでなく同社の『NYキャプター』（1985年）や『バイオレントシューティング』（1986年）の筐体を流用したり改造したものも存在する。また、筐体を小児向けにコンパクトにした『ちびっこオペレーションウルフ』も存在する（ゲーム内容の変更点としてはステージ選択が出来ず、海外版と同様にステージの順番が固定になっている点を除いては原典と同一で、表現規制もない）。ライトガン方式で検出するため、ゲーム中は検出用の画面を頻繁に表示することで激しく画面フラッシュが発生する。このため、ポケモンショックを経た現在、現役での稼働は非常に難しい。
CC プロジェクトは 1.0 版でトライアルユース（試行評価）を何度も行い、評価基準文書のパブリックレビュー（公開審査）を広範囲に実施した。試行評価、公開審査、および ISO からのフィードバックを基に CC の大規模な改訂が行われた。改訂作業と並行して共通評価手法 (CEM) の開発、およびセキュリティ評価認証結果を各国で相互承認する枠組みの検討も進められた。1997年10月に CC 2.0 “ベータ”版が WG3 に提出され、第2版 CD として承認された。CC プロジェクトは WG3 のコメントと ISO 加盟各国の CD 投票コメントに基づき CC 2.0 版を仕上げ、1998年5月に FCD（最終草案）となった。FCD 投票によって FDIS（最終規格案）化が決定した1998年10月、カナダ、フランス、ドイツ、イギリスおよび米国が相互承認協定 (MRA) に署名した。FCD 投票コメントに基づき微修正された FDIS が国際投票を経て 1999年6月に IS （国際規格）として承認され ISO/IEC 15408:1999 となった。CC プロジェクトはその微修正を取り入れ、使いやすく体裁を整えた評価基準文書 (CC) を発行し、併せて共通評価方法 (CEM) 初版を発行した。この CC 文書が、IS と実質的に同一内容、同一効力をもつ 1999年8月の CC 2.1 版である。2.1 版への指摘や問合せで明らかになった問題点は CC プロジェクト内に設けられた委員会 (CCIMB) で検討され、CC または CEM の修正を要する各々の指摘に対しては、問題の箇所と読み換え方を記した「解釈」 (Interpretation) と呼ぶ補足書面が発行された。2004年1月に新規格案として、発行済み解釈を反映した CC と CEM の 2.2 版が発行された。2005年8月にはその後の解釈を反映した新たな IS として CC 2.3 版 (ISO/IEC 15408:2005) および CEM 2.3 版 (ISO/IEC 18045:2005) が発行された。