温暖な気候と美しい海を求めた日本や台湾などの近隣諸国からの観光客が多く、それらのための大規模なリゾートホテルが数多く運営している。1990年代まで、日本航空の関連会社が経営する「ホテル・ニッコー・パラオ」が存在したが、老朽化や台風被害の影響で2002年に閉館、その後2005年に同じJALホテルズ（現・オークラ ニッコー ホテルマネジメント）運営の「パラオ・ロイヤル・リゾート」が開業した（所有は台湾企業）。また、東急不動産の関連会社パシフィック・アイランズ・デベロップメント・コーポレーションが「パラオ・パシフィック・リゾート（1984年開業）」を運営している。また、美しい海やサンゴ礁と合わせて、第二次世界大戦時に沈んだ船舶や航空機を売りにしたダイビングも盛んであり、多くのダイビングショップがあるほか、日本などからダイビングツアーも企画されている。本島の近くにも多くの離島があり、元プロレスラーのアントニオ猪木が名誉オーナーの通称「イノキ島」という、保護大型シャコガイが多数生息する離島が存在する。
2015年4月8日から9日にかけて、日本から明仁天皇・美智子皇后（いずれも当時）が国際親善と戦没者慰霊のため訪問した。明仁天皇は長年、パラオを含む西太平洋地域での戦没者の慰霊を強く希望しており、慰霊に際してはパラオのトミー・レメンゲサウ大統領夫妻のほか、ミクロネシア連邦、マーシャル諸島の大統領夫妻も同席することとなった。天皇の訪問はパラオの報道で大きく取り上げられ、歓迎ムードのなか、天皇を迎えるにあたって道路の整備が行われ、道路脇などにはいくつもの日の丸が掲揚された。この訪問に際し、パラオ人に行われたインタビューでは、「日本との交流は素晴らしかったので年配の人たちは日本と交流したい気持ちである」との声や、「パラオ人も嬉しいが一番嬉しいのは同地での戦没者であろう」との声が寄せられた。9日、供花のために訪れるペリリュー島では、学校、職場が休日となり全島民600人で天皇皇后両陛下を出迎えることとなり、ペリリュー州は4月9日を「天皇皇后両陛下ご訪問の日」として州の祝日に法律で制定した。
全域が熱帯雨林気候（Af）であり、年平均気温は27℃と温暖である。また、スコールなど通年で雨が多いが、特に7月と10月の雨量が多い。年間雨量は3,800mmになり、平均湿度は82%である。なお、台風の襲来はほとんどない。
パラオを構成する島は200程度だが、実際に人が住んでいる島は10に満たないとされる。首都マルキョクやロマン・トメトゥチェル国際空港のあるバベルダオブ島と旧首都のあるコロール島とは橋で結ばれている。コロール島とペリリュー島の間にあるロックアイランドは、2012年7月に世界遺産に登録された。
1990年代初頭の冷戦終結を受けて、アメリカにとってパラオの利用価値がなくなった後の1992年に行われた住民投票で、憲法内の非核条項をアメリカとの自由連合協定においてのみ凍結することが決まり、コンパクト承認のための住民投票の可決条件を緩和（75%から50%へ）する憲法改正のための住民投票が行われ、これが可決された。また、同時に行われた大統領選挙でクニオ・ナカムラが当選した。1993年には、緩和された可決条件の下、8回目の住民投票でアメリカ合衆国とのコンパクトが承認された。これにより、1994年10月1日に、コンパクトによる自由連合盟約国として独立し、国連による信託統治が終了した。同年に国際連合へも加盟した。信託統治領としては最後の独立となる。現在でもパラオ国会では日系の政治家が強い影響力を持つなど、日本と歴史的に密接な繋がりを持つ国である。
1979年7月には、アメリカによる核兵器の持ち込みを禁止した「非核憲法」を住民投票で可決したが、アメリカ政府の意向を受けた信託統治領高等裁判所が無効を宣言した。10月、非核条項を緩和した憲法草案で再び住民投票を行ったが、今度は否決された。しかし1980年7月に、1年前と同じ内容（修正前）の草案での住民投票で可決された。1981年に、自治政府の「パラオ共和国」を発足させ、憲法を発布した。翌1982年に、内政・外交権はパラオが、安全保障はアメリカ合衆国が担うものとし、アメリカ軍が駐留することになった。その見返りとしてアメリカが財政援助をする自由連合盟約（コンパクト）の内容に関して両政府が合意した。だが翌年行われた住民投票でコンパクトは否決され、これ以降、1990年まで都合7回の住民投票が行われたが全て否決された。
2010年夏にギリシャ・スーパーリーグのオリンピアコスに移籍金50万ユーロで移籍。オリンピアコスの監督に就任したリーネンに誘われる形での移籍となった。UEFAヨーロッパリーグ予選での敗退によりリーネンが解雇される憂き目を見るものの、ホレバスは2011年3月20日のライバル・AEKアテネFC戦で移籍後初ゴールを挙げるなど31試合に出場し、オリンピアコスの優勝に貢献した。2011年9月13日のオリンピック・マルセイユ戦でUEFAチャンピオンズリーグデビュー。2011年10月19日のボルシア・ドルトムント戦ではチャンピオンズリーグ初得点となる先制ゴールを挙げ、オリンピアコスの勝利に貢献した。2011-12シーズンは全大会で35試合に出場し3得点を挙げ、オリンピアコスの国内2冠に貢献した。2012-13シーズンは全大会で40試合に出場し4得点を挙げ、オリンピアコスの3年連続40度目のリーグ優勝と、2年連続の国内2冠に貢献。2013年夏にはベシクタシュへの移籍が報道されたが、最終的にはオリンピアコスとの契約を2017年まで延長した。2013-14シーズンは全大会で29試合に出場し2得点を挙げ、オリンピアコスのリーグ4連覇に貢献した。