キュラソー島のウィレムスタット出身。アムステルダムでキャリアを始め、ドイツに渡り、ヴィム・ヴェンダースの初期作品で知られているが、やがてアメリカ合衆国に渡る。ジム・ジャームッシュやラース・フォン・トリアー、マイケル・ウィンターボトムなど、個性的な監督の作品を手がけた。2018年7月4日、アムステルダムにて逝去した。78歳没。
リプトンのモデルとしてのキャリアと『モッズ特捜隊』での瞬く間の成功で、ポール・マッカートニー、テランス・スタンプ、その弟のクリス、キース・ムーン、エルビス・プレスリー他、多くの有名人の関心を集めた。60年代後半から70年代初めにはアルコール依存や虐待、または既婚男性ばかりと関係を持っていた。この時期、彼女も薬物を使用していた。リプトンはデイヴィッド・ダルトンとココ・ダルトン共作である回想録、『Breathing Out』（2005年）で当時のことを語っている。2004年に結腸癌を患い、その治療をしたことも明らかにした。2003年に交際を開始したニューヨーク州監査官のチーフ、ジャック・シャルティエはリプトンに9万ドルまで年金基金を内密に送金して、リプトンの賃貸費用と医療費の手助けをした。リプトンの娘のひとりが、別で44,000ドルの年金基金を投機的事業に投資した。がんと闘病の末、2019年5月11日死去。72歳没。
1988年、リプトンは女優業に復帰した。人気のテレビシリーズ、『ツイン・ピークス』（1990年 - 1991年）でノーマ・ジェニングスとして演技をアピールした。以来、『Crash and Popular』での定期出演など、多数のテレビ・ショーに出演している。
歌手としての成功にも恵まれ、ビルボードチャートにシングル3曲がランクインした：「ストーニィ・エンド」（1968年にホット100の下の121位にランクイン、後の1970年にバーブラ・ストライザンドの歌唱でヒット）、そして「Lu」（1970年）。両曲ともローラ・ニーロにより書かれた曲である。「Wear Your Love Like Heaven」（1970年）はドノヴァンにより書かれた。「ストーニィ・エンド」は1968年発売のアルバム『ペギー・リプトン』（オード・レコード）に収録されており、他のシングル曲と以前の未発表曲（全19曲）と共にリアルゴーン・ミュージックより2014年7月29日にCD化、発売された。リプトンは、フランク・シナトラの1984年のヒット曲『L.A. Is My Lady』の共同作曲家の一人として載っている。アルバムの制作費はリプトン曰く15万ドル。これは新人歌手の制作費としては破格と言える。因にキャロル・キングのアルバム『つづれおり』（1971年）の制作費は僅か1,5000ドル、ザ・シティの『夢語り』はさらに低予算だったと思われる。アルバム『ペギー・リプトン』には彼女の作詞作曲作品の他、キャロル・キング、ローラ・ニーロらの作品が収録された。
父親がニューヨークでの初めてのモデルの仕事をアレンジし、母は一方で演技のレッスンを受けることを勧めていた。15歳の時にフォードエージェンシーのモデルとなり、初期の成功的なキャリアに恵まれた。1964年、両親と共にロサンゼルスに転居後、リプトンはユニバーサル・ピクチャーズと契約を結んだ。19歳の時にNBCのホームコメディ、『ジョン・フォーサイス・ショー』（1965年）でテレビデビューを果たした。1965年から1968年の間に、次のシリーズのエピソードに出演した：『奥様は魔女』、『バージニアン』、『インベーダー』、『The Road West』、『FBIアメリカ連邦警察』、ウォルト・ディズニー『Willie and the Yank』、『アルフレッド・ヒッチコック・アワー』、『ミスター・ノヴァック』。リプトンは『モッズ特捜隊』でスターへの地位を高めた。浮浪人のように無防備に主演し、デイヴィッド・ハッチングスが書いたように、折れた翼を持ったジュリー・バーンズのカナリアとしての演技で、役柄を演じている間にエミー賞に4部門、ゴールデングローブ賞で4部門にノミネートされた。1971年、ゴールデングローブ賞ドラマ部門で最優秀女優賞を獲得した。スリム、長いストレートのアッシュブロンドヘア、ミニスカートにベルボトム、ビーズが好き、リプトンのジュリー・バーンズ役はファッションアイコン、そして時のヒッピーガールとなった。
「社会に対する意味的デザイン」をテーマに活動するファッションブランド。ブランド名の由来は哲学用語の「アウフヘーベン」を元にした造語。同ブランドの特徴として、3DCGのクロスシミュレーションによるデジタルコレクションの発表と、最新技術に対する積極的な姿勢が上げられる。日本でいち早くiPhone アプリをファッションブランドとしてリリースし、以後もデジタルツールによる流通と衣服製作に対する実験的な試みを計っている。ウェブ媒体を多用した販促、製作を行っているのも特徴。それだけに限らず、2009年のデビューコレクションでは単独で原宿メインストリートをゲリラでコレクションを引き連れて闊歩する等、挑戦的なコレクション発表の手法や、自身のディレクションによる映像作品も手掛ける。どこかストーリー性を含んだコンセプトメイキングなど、デジタルツールだけではない特異質な一面も持つ。初期は{-ish}名義での衣服製作、3DCG映像作品の発表が中心であったが、2009年にEtw.Vonneguetを発足、本格的なファッションブランドとしての活動を行っている。歌手Salyuによる2010年のツアー『Salyu Tour 2010 MAIDEN VOYAGE』ライブ衣装（ツアーパンフレット上の衣装）への衣装提供、『Salyu Combo Tour 2010 following navigation』 の衣装製作およびトータルコーディネートを担当した。2011年春夏「光源」より東京コレクション初参加。第二回目の参加となる2011年秋冬[Symbolic]では、JAPAN FASHION WEEK開催直前に東北地方太平洋沖地震が起こり、主催者側が開催中止を決定する中、唯一期間中にショー開催を決行し、話題となった。