CDOは、証券化商品として、優先劣後構造を持っていることを特徴とする。CDO全体から、シニア債(受益権)、メザニン債(受益権)、劣後債(受益権)と言った形でトランシェ(tranche)毎に分かれた債券、受益権に分割し、売り出されるのが一般的である。優先劣後構造は、CDOを構成するアセットにデフォルトやクレジットイベント等が発生した際に元本が優先的に確保される順位を設定しているものであり、シニアから順番に優先的に元本が確保される。つまり劣後部分についてはかなりのリスク断崖リスクがあるため、利回りも高い。シニア部分やメザニン部分には高格付けが付与されることが一般的であり、機関投資家の投資対象となっている。CDOの訴訟がおきている。証券取引委員会とゴールドマン・サックスの係争点は、ゴールドマンが担保証券などのリスク分析を行うACAマネジメントに対し、ヘンリー・ポールソンがゴールドマン組成のサブプライムローンを裏付けとした債務担保証券（CDO）の買い手であると虚偽の申告をしていたかどうかという点だ。このABACUS2007-ACIと呼ばれるCDOの販売が証券詐欺罪の容疑対象になっている。この事件にはABNアムロ銀行と、シティグループが受け皿となったACC Capital Holdings も登場する。委員会が提訴してからゴールドマン・ショックが起きた。
ベルリン出身。ヴィスワ川近くの町トルンで育った。小学校とギムナジウムを出た後、教師となった。第一次世界大戦に出征し、西部戦線で戦った。1919年に予備役少尉で退役し、シュナイデミュール（現ポーランドのピワ）で教師となった。義勇軍（フライコール）に入隊。1919年に結婚した。1922年から1924年にかけては鉄兜団に入団した。1922年7月15日にはナチ党に入党する（党員番号19,497）。1923年5月に突撃隊に入隊し、11月にミュンヘン一揆の失敗でナチ党が一時解散したのちは準軍事組織「ウェアウルフ」(de:Werewolf)に参加した。さらに1924年から1925年にかけては突撃隊の偽装組織フロントバン（de:Frontbann）に参加。1925年5月27日に再建されたナチ党に再入党（党員番号5492）し、突撃隊にも再入隊した。この時に突撃隊少尉となり、ウンシュトルト（de:Verbandsgemeinde Unstruttal）のフライブルク（de:Freyburg (Unstrut)）小隊の指揮官となる。1926年8月11日に教職を免職された。暴力事件のためとも横領のためとも言う。後の国会議員としてのヒンクラーの自己申告によると「国家社会主義運動のため解雇された」としている 。プロイセン州ハレ・メルゼブルク県(de:Provinz Halle-Merseburg)のナチ党の地方活動の指導者となり、1927年から1931年にかけてはハレ市議会議員となる。1926年7月25日にはハレ・メルゼブルク大管区の大管区指導者に就任している。大管区職には1931年1月19日まで在職した。ハレ・メルゼブルク大管区に突撃隊組織を創設することに貢献があった。1928年5月のプロイセン州議会議員選挙には落選したが、プロイセン州ザクセン県(de:Provinz Sachsen)の県議会議員選挙には当選した。 ナチ党ザクセン県県議会議員団代表となる。1930年10月10日のプロイセン州議会議員選挙に当選した。1930年5月5日、突撃隊国家社会主義自動車軍団(Nationalsozialistischen Automobilkorps der SA　略称NSAK、後の国家社会主義自動車軍団(NSKK)）に団員番号13で参加。1932年にはプロイセン州銀行の諮問委員会のメンバーとなった。ヒンクラーは日刊紙「闘争（Der Kampf）」を発行していた。1931年1月19日に退役大管区指導者（Gauleiter z.D.）となり党全国指導部に配属されるナチ党政権掌握後の1933年3月29日にアルトナ・ヴァンツベック地区の警察長官に任じられる。1933年11月15日にはプロイセン州内相ヘルマン・ゲーリングよりチェコスロヴァキアへ逃れたルドルフ・ディールスに代わってゲシュタポ局長に任命されたが、ヒンクラーのあまりの酒乱ぶりにゲーリングに早々に見切りをつけられて解任された。ゲシュタポ局長は結局ディールスに戻された。ヒンクラーの在任はわずか2週間だった。1934年にはアルトナ・ヴァンツベック地区の警察にゲシュタポの支局を作ることに貢献した。1936年7月20日にクーノ・マイヤー（de:Cuno Meyer）に変わって選挙区8区（リーグニッツ地区）選出の国会議員となり、1938年4月10日の選挙では選挙区4区（ハンブルク地区）選出の国会議員となる。1938年8月29日に、ヴッパータールの警察長官代行となり、1939年3月8日に正式に警察長官となる。1939年6月1日に突撃隊集団下ラインの予備指揮官となる。1940年に予備役大尉として陸軍に勤務し、7月20日に突撃隊最高指導部（Oberste SA-Führung（略称OSAF））の幕僚となる。1942年11月9日に突撃隊中将に達している。1943年12月1日にデュッセルドルフ大管区指導者であるフリードリヒ・カール・フローリアン（de:Friedrich Karl Florian）と対立したために警察長官職を退職させられた。ドイツの敗戦間際である1945年4月にフライブルク(Freyburg (Unstrut))で自殺したと言われている（但し自殺したのは5月という文献もある）。