大井競馬はもとより、日本のダート競馬の1年を締め括る総決算レースである。1955年に「秋の鞍（あきのくら）」の名称で創設され、春の鞍（のちの東京ダービー）・春の特別（のちのアラブダービー）・秋の特別（のちの全日本アラブ大賞典）とともに大井競馬場の四大競走として位置付けられた。第1回はダート2600mで施行され、1着賞金は100万円であった。その後、競走名は1964年に現名称となり、施行距離は幾度かの変遷を経て、1998年からはダート2000mで定着。南関東公営競馬では1978年に新設された帝王賞と共に、サラブレッド系古馬の2大競走としても位置づけられている。開催時期は1964年から12月下旬で定着。1999年からは開催日も12月29日で固定され、南関東公営競馬のみならず日本競馬の1年を締め括る競走として定着した。1995年より中央・地方全国交流競走に指定され、日本中央競馬会（JRA）および他地区地方競馬所属馬も出走可能になった。1997年には統一GI（南関東G1）に格付け、2011年からは外国馬も出走可能な国際競走に指定され、あわせて地方競馬で施行する競走としては初めての国際GIに格付けされた（後述）。現名称となった1964年は、有馬記念を模したグランプリ競走として、ファン投票で出走馬を選出した。
1943年（昭和18年）4月20日、トラック行き船団を護衛し、横須賀を出発した。30日、トラック泊地に到着する。以後、1944年3月までトラック-横須賀間の護衛に従事。8月27日、4827船団（海軍徴傭船田子ノ浦丸、同日威丸）を護衛しトラック発。9月3日夜、三宅島南東60km　北緯33度43分 東経140度00分の地点で、田子ノ浦丸がアメリカ潜水艦（ポラック）の雷撃により沈没する。隠岐は田子ノ浦丸の生存者を収容した。9月4日、横須賀着。以降の9月中の行動は不明。11月2日、駆逐艦雷（第6駆逐隊）とともに4102船団（特設運送船衣笠丸）を護衛しトラック発。5日、海軍徴傭船日吉丸が船団に合流したところで船団を2つに分かち、隠岐は衣笠丸を、雷は日吉丸をそれぞれ護衛し各々横須賀へ向かう。8日、横須賀着。14日、3115船団（3隻+陽炎型駆逐艦雪風〈第16駆逐隊〉）を護衛し横須賀を出発する。航海中の11月15日、日本海軍は海上護衛総司令部（司令長官及川古志郎大将）を新編する。南西方面艦隊隷下の第一海上護衛隊と、第四艦隊隷下の第二海上護衛隊も、海上護衛総司令部隷下となった。19日、アメリカ潜水艦デイス（艦長ジョゼフ・F・エンライト少佐）が第3115船団に触接し、平安丸（日本郵船、11,614トン）を狙った。船団指揮官より敵潜水艦撃滅の命令が下り、隠岐は対潜戦闘を行う。北緯22度15分 東経148度20分の地点で爆雷戦を行い爆雷22個消耗。敵潜水艦より魚雷3本を撃ちこまれたが、回避したという。デイスによる船団への被害はなかったが、隠岐もデイスを仕留められなかった。23日、トラック着。25日、4125船団（特設運送船玉島丸）を護衛しトラック発。12月10日、横須賀着。12月11日、3211甲船団（特設運送船御嶽山丸、同筥崎丸）を護衛し横須賀発。道中で筥崎丸が落伍したため、御嶽山丸を引き続き護衛し、20日トラック着。21日0518時、駆逐艦天霧（第11駆逐隊）が護衛していた特設運送船照川丸が、アメリカ潜水艦（スケート）の魚雷攻撃を受けて航行不能となる。第二水雷戦隊司令官早川幹夫少将を指揮官とする照川丸救難隊（軽巡能代、駆逐艦浜風、雷、電）が編成され、トラック泊地を出撃する。また対潜掃蕩のため駆逐艦満潮（第24駆逐隊）が第二海上護衛隊の指揮下に入る。トラックに在泊していた隠岐は1200時にトラックを発し対潜掃蕩に向かう。隠岐は満潮駆逐艦長（原口曻中佐）の指揮下に入り、掃蕩隊（満潮、天霧、隠岐）として行動した。2020時、照川丸は沈没した。2100時、現場に到着して対潜掃蕩開始。掃蕩隊（満潮、隠岐など）は照川丸沈没後も掃蕩をおこなうが手掛かりを得られず、23日になって対潜掃蕩を打ち切った（満潮は第二海上護衛隊の指揮下を離れ、トラックへ帰投）。隠岐は落伍していた3211甲船団筥崎丸の護衛に向かう。24日、筥崎丸を伴ってトラック着。27日、第46号哨戒艇とともに4227船団（特設運送船興業丸）を護衛しトラック発。30日、北緯16度25分 東経146度00分の地点で潜水艦を探知し爆雷戦を行う。1月5日、横須賀着。ここで杉山（隠岐海防艦長）は駆逐艦皐月艦長に転任した。1944年（昭和19年）1月20日、3120船団（4隻）を護衛し横須賀発。2月4日、トラック着。同地で、水上機母艦秋津洲（独立混成第五連隊の陸兵約1,000名が乗艦中）の護衛を任される。2月8日、秋津洲と隠岐はトラック泊地を出撃、東カロリン諸島ポナペ島に陸兵を移送し、2月11日にトラック泊地へ戻った。トラック島空襲直前の13日、隠岐は4212船団（4隻）を海防艦満珠、第31号駆潜艇と護衛しトラックを出発した。27日、4212船団部隊は横須賀に到着した。3月1日、3301甲船団（3隻）を満珠とともに護衛し横須賀発。3月4日、父島二見港に寄港して特設掃海艇第八拓南丸を護衛に加える。5日、3301甲船団は東松一号甲船団の指定を受ける。同日、父島発。12日、トラック着。17日、筑紫丸船団（4隻）を護衛しトラック発。24日、サイパンに一旦寄港し、横須賀に向け同日出港。27日、横須賀着。3月から5月までの間に横須賀防備戦隊作戦指揮下、軍隊区分戊直接護衛部隊に編入されたが、日付は不明。