1909年（明治42年）5月、日本館が移転した跡地、東京市浅草区公園六区二号地（現在の東京都台東区浅草2丁目5番）に開業した。同年同月8日、それまで大勝館をフラッグシップ館にしていたM・パテー商会が製作配給した映画『楠正成』を上映して始まった。以降、同年内に合計11本のM・パテー作品をフラッグシップとして公開した。1910年（明治43年）1月1日には、吉沢商店が製作配給した映画『明治曾我』を公開して以降、1912年（大正元年）8月25日公開の『遺言』『日本ジゴマ』まで、吉沢商店のフラッグシップ館になった。同年9月10日、M・パテー、吉沢商店、福宝堂、横田商会が合併し、日本活動写真株式会社（現在の日活）となり、同館も日活の事業場となった。以降、日活のとくに向島撮影所製作作品のフラッグシップ館となった。1923年（大正12年）9月1日、関東大震災が首都を襲い、浅草は壊滅、オペラ館も崩壊するが、やがて再建する。再建後の同年末から1924年（大正13年）にはマキノ映画製作所が作品を供給した。1931年（昭和6年）12月16日、新築オープン、こけら落としは、榎本健一・二村定一ダブル座長の軽演劇の劇団『ピエル・ブリヤント』の旗揚げ公演であった。1932年（昭和7年）7月、「ピエル・ブリヤント」が松竹と契約して専属になり、フランチャイズ劇場が松竹座となった。1933年（昭和8年）、永井荷風が脚本を書き、菅原明朗がスコアを書いたオペラ『葛飾情話』の公演を行った。1944年（昭和19年）3月31日の公演をもって強制的に取り壊され、更地となった。その後、現在同様の複数の商店に分割した。
第一次世界大戦と第二次世界大戦では中立ゆえにすべての陣営がスイスを舞台に国際諜報・外交・通商を行った。スイスは政治難民たちの避難地ともなった。1917年に始まったダダイスムの動きは戦争に対する文化的反応ともいうべきもので、スイスに逃れてきた芸術家たちによって推進された。レーニンもチューリヒに逃れていたが、そこから直接ペトログラードに向かってロシア革命を指導した。1919年、カトリック保守派が二人の大臣を出した。そして1873年以来絶えていた教皇庁との外交関係も回復した。1920年、国民投票で非ドイツ語圏が賛成に回り、スイスは国際連盟の一員となった（1938年脱退）。化学工業が生産力を持て余した戦間期、ナチスはスイス国内で反ユダヤ主義の扇動を行った。その立役者となったヴィルヘルム・グストロフはユダヤ人の若者に射殺され、故郷のドイツで国葬されている。1932年、ファシストを糾弾する左翼とスイス軍の部隊がジュネーヴで衝突している。あらゆる政策をめぐり国民投票が連続し、どれも否決されていった。1935年、スイス・フランを切り下げた。1938年、絶対中立を認められた。しかしナチス・ドイツがポーランドに侵攻して第二次世界大戦が勃発した事で、スイスでも緊張が高まり43万人の民兵が兵役に動員され、アンリ・ギザン将軍のもとで非常体制がとられた（軍最高司令官による統治体制は非常時のみ行われる）。1940年5月11日、ドイツがベルギーに侵攻すると、スイスでは国民総動員の態勢がとられ、史上初めて15,000人の女性兵士も動員された。スイスは中立を標榜していたため、難民の受け入れはしていなかったが、それでも26,000人のユダヤ難民を受け入れている（ただし、同時に相当数のユダヤ人の入国を拒否した事や、密入国を許可した警察担当者が戦後になって有罪となった事実もある）。連合軍はスイス側のドイツ寄りの中立を牽制するためか、チューリヒやバーゼルなどの国境の都市に空襲（表向きは誤爆としている）を行っており、1944年4月1日に行われた米軍によるルートヴィヒスハーフェン・アム・ラインへの空爆ではスイス領シャフハウゼンへの誤爆を引き起こし40名の死者を出している（第二次世界大戦におけるスイスへの空襲）。また、しばしば両陣営の航空機による領空侵犯が行われており、空軍が出動して強制着陸を行わせるなどした他、戦闘も発生している。1940～44年にかけて、スイスの国境の向こう側は全てドイツとその同盟国であるイタリアに占領されており、この時期のスイスは枢軸国によって生殺与奪の権利を握られていた事情もあった（実際にドイツはフランス降伏後、極秘裏にスイス侵攻作戦（タンネンバウム作戦）を計画していたが、実行されなかった）。このような状況下において、スイス政府としては「中立違反」の非難を受けたとしても、ドイツ側とある程度の妥協をせざるを得ない側面もあった。太平洋戦争末期の1945年初頭、マニラの戦いにおいて、戦闘に巻き込まれた在比スイス人が多数死亡する事案が発生したことで、政府は日本との断交を検討したが結果的に見送られ、8月14日のポツダム宣言受諾の連合国への通知は、スイス政府を仲介して行われた。大戦中にスイス銀行が金を中心とするナチスの資産の隠し場所となったことが戦後に明らかとなり、1995年から2000年にかけて詳細な調査が行われた。スイスのこの行為は重大な中立違反であるとして国際的な非難を受けた。ナチスの資産と称するものはほとんどが迫害したユダヤ人から巻き上げたものだったといわれている。スイスは1952年に旧連合国側に対して中立違反の賠償金を支払っているが、1999年にアメリカのホロコースト基金に対し、改めて12億ドルを支払っている。