前戦イタリアGPでアメリカ人初のドライバーズチャンピオンを獲得したカリフォルニア州出身のフィル・ヒルにとって、本レースは凱旋レースになるはずだった。しかし、フェラーリは前戦イタリアGPのヴォルフガング・フォン・トリップスの事故死により、フィル・ヒルのドライバーズチャンピオンとコンストラクターズチャンピオンの二冠が決定したことで、本レースを欠場した。ポルシェ2台を除く全車がクライマックスエンジンを使用し、クーパー・ワークスのジャック・ブラバムとロブ・ウォーカー・レーシングチームでロータスをドライブするモスの2台のみ開発途上のFWMV(V型8気筒)を使用することができた。モスは土曜日にFPF(直列4気筒)エンジンで1分18秒2、FWMV(V8)で1分17秒2を記録したが、決勝は古いFPFエンジンで臨むことを決めたため、2列目の3番グリッドでブルース・マクラーレンと並ぶことになった。ブラバムは1分17秒0でポールポジションを獲得した。BRMのグラハム・ヒルがモスとマクラーレンより0秒1速い2位で、ブラバムとフロントローに並ぶことになった。チーム・ロータスはジム・クラークが5位、アイルランドは8位だった。アイルランドは金曜日にステアリングの故障でスピンを喫し、翌日はギアボックスが故障したが、決勝までに修理が施された。多くの北米出身のドライバーがスポット参戦したが、地元ファンの期待に応えられず後方のグリッドに沈んだ。カナダ出身のピーター・ライアンは本レースが唯一のF1出走だったが、ウォルト・ハンスゲン、ロジャー・ペンスキー、ハップ・シャープ、ジム・ホール、ロイド・ルビーを抑えた。ペンスキーのマシンはデュポン・アンチフリーズの明るい黄色に塗られており、これがF1における最初のスポンサーシップとなった。日曜日の決勝には28,000人(練習走行と予選を含めると60,000人)の観衆が集まり、スポンサーを喜ばせたことで将来のレース開催に弾みを付けた。1コーナーでブラバムがトップに立つが、1周目が終わる前にモスが追い抜いた。以下、アイルランド、グラハム・ヒル、ダン・ガーニー、マステン・グレゴリー、マクラーレンが続いた。3周目、アイルランドがストレートエンドに撒かれていたオイルでスピンして11位に後退するが、10周目に4位まで順位を戻した。レースの約3分の1が経過した34周目、首位ブラバムのV8エンジンが水漏れのため過熱してしまい、ブラバムはモスに首位の座を明け渡し、左エキゾーストから煙が噴き出したところでピットへ入り、水の補給を行いコースへ復帰したものの、過熱のダメージが大きかったためリタイアした。これでモスが首位を独走するが59周目に油圧が低下してリタイアとなり、アイルランドが首位に浮上した。アイルランドを追うグラハム・ヒルはマシンに問題を抱えて順位を落とし、ロイ・サルヴァドーリもエンジントラブルでリタイアとなり、アイルランドが優勝した。地元出身のガーニーが4.3秒差の2位、本レースをもってF1から引退したトニー・ブルックスが3位表彰台を獲得した。アイルランドにとってはF1キャリア唯一の勝利で、かつチーム・ロータスの最初の勝利であった。そしてアメリカGPで初めて利益を出し、翌年の開催を確実なものとした。モスは翌年4月の開幕前に行われた非選手権レースのグローヴァー・トロフィー(グッドウッド・サーキット)で瀕死の重傷を負い引退したため、これが最後のF1世界選手権レース参戦となった。
明治7年（1874年）頃には横浜に大量の蚕種が持ち込まれていたが、ヨーロッパ商人に売り込んでいた横浜の商人は、値崩れを抑えるために大量の蚕種を廃棄していた。しかし、田島弥平ら島村の蚕種家は自分たちの蚕種の質に自信を持っており、廃棄には与せず、イタリアへの直輸出を模索し、実際にミラノにわたって直接販売にこぎつけている。これを実現した会社が蚕業に関する会社としては日本初だった島村勧業会社（1872年設立）であり、田島武平が社長、弥平が副長（副社長）の一人に就任していた。弥平らは渋沢栄一とも交流があり、島村勧業会社は蚕種販売を目的とする会社として、渋沢の勧めで設立されたものである。会社の定款などの作成にあたっても、渋沢が指導している。この会社は一種の「蚕種生産農家の仲間組織」で、会社に参加した農家の蚕種の品質を諸規則によって統一しつつ、島村のブランドで販売を行うものであった。この会社の設立による販路の確保は、島村の小規模養蚕農家を、糸繭生産よりも高く売れる蚕種生産へと転換させた。島村勧業会社のイタリア直売は、渋沢の仲介によって三井物産の協力も取り付けた。第1回目の直売は、明治12年（1879年）12月に出港し、サンフランシスコ、ニューヨーク、リヴァプール、パリを辿って、翌年2月にミラノで直売した。持って行った蚕種5万5000枚余りのうち、売れたのは3万枚足らずで、諸経費を差し引いた上で総持参枚数で割ると、1枚45銭であった。この儲けは決して大きなものとは言えず、しかも代金の送付が横浜で売る場合に比べて遅かったために、島村勧業会社に参加していた小規模農家には、直輸出の継続に難色を示す者たちも現れた。議論が紛糾した末、明治13年（1880年）末に第2回の直輸出が実施され、第1回目よりも販売単価は上がったものの、明治14年（1881年）に直輸出反対派の大量離脱によって、島村勧業会社は分裂した。弥平は247人から140人へと減少した社員をまとめ、新たな規則などを制定して、島村勧業会社を立て直した。しかし、明治14年、15年に行われた第3回、第4回の直輸出も目立った成果を挙げるには至らず、三井物産が手を引いた第4回で記録した損金は7066円にのぼった。その後、おそくとも明治18年（1885年）ころまでには島村勧業会社からの蚕種輸出は途絶え、同社は解散した。このようにイタリア直売は経済的な成功に結びつかなかったが、弥平らはイタリア直売の往路・復路を通じて最初に世界一周を果たした群馬県民となったわけで、こうした外国との交流が島村にキリスト教や自由民権思想を広めることにつながった。また、弥平はイタリアでの蚕病予防に顕微鏡が活用されているのを知ると、これを取り入れて蚕病の予防に努めた。日本で蚕病予防に顕微鏡を活用したのは、弥平が最初であったという。田島弥平旧宅2階には「顕微鏡室」と名づけられた部屋が今も残る。島村勧業会社の解散後、島村では蚕種製造から繭生産へと転換する農家が増えたが、弥平は地元の群馬をはじめ、埼玉県、山梨県にも販路を持っていたことから、蚕種製造・販売を継続した。